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1、企业营运能力分析基于万科公司的案例分析摘 要随着我国经济体系的逐渐完善全球化程度的不断加深各个行业的不断发展，在市场经济条件下企业的财务活动日益丰富，也日益复杂，并在企业的整个经营活动过程中起着至关重要的作用，财务能力的好坏，将会直接影响到企业的未来发展和兴衰。所以财务分析作为能够预先发现经营问题的方法也受到越来越多的企业重视和青睐。企业之间的竞争日益激烈，越来越多的投资者对公司的发展预期更加的看重，因此，作为企业未来发展的重要指标企业营运能力分析也受到了职业经理人和投资者的重视。长久以来，企业营运能力分析作为企业信息的重要资源，为企业决策者提供了财务报表分析的数据资料，为企业决策者做出正确的
2、决策提供了重要的支持。企业营运能力分析作为经营者、投资者、债权人了解企业的经营现状和评价企业的经营现状预测企业未来做出正确决策提供准确的企业信息和依据。一个企业想要获得稳定、长远的发展，获得更大的价值就要必须重视企业营运能力分析。因此，本文选择了以万科作为企业营运能力分析的研究对象，将对万科营运能力分析中的总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率几个指标进行详细的分析研究，并揭示其中的问题对其提出改正建议。关键词：营运能力、总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率第1章 导论1.1 研究意义在市场经济的时代，一个企业的营运能力分析越来越重要，企业营运能力作为一个企业经营的基础而存在，可
3、以预测企业的未来发展、为经营者提供正确的决策信息。长久以来，企业营运能力分析作为企业信息的重要资源，为企业决策者提供了财务报表分析的数据资料，为企业决策者做出正确的决策提供了重要的支持。企业营运能力分析作为经营者、投资者、债权人了解企业的经营现状和评价企业的经营现状预测企业未来做出正确决策提供准确的企业信息和依据。一个企业想要获得稳定、长远的发展，获得更大的价值就要必须重视企业营运能力分析。企业的营运能力分析对评价企业资产的流动性、资产的利用效率、资产结构提供了重要的依据，同时也为企业加强经营管理、投资人进行正确的投资决策、信贷决策奠定了重要的基础。而企业在制定经营战略的同时也必须参考企业营运
4、能力的指标，通过分析企业营运能力的各个方面和企业的内部和外部因素而做出全面、客观、正确的分析评价，企业的营运能力主要体现在企业对资产的运用上面，如果企业的资产周转率高于其他的的企业，那么这个企业的资产运用就是好的，能够给企业带来更高的效益。目前，部分企业存在着资金周转困难等现状，如资金不足、资金周转缓慢等问题，企业存在 资金周转困难的因素是多个方面的，必须从企业的内部和外部做起，最大的提高资金的利用率，加速资金的周转以创造出更高的利益来。1.2 研究现状1.2.1 国外对企业营运能力分析的相关研究简介Frank J.Fabozzi和Pamela P.Peterson(2015)在Financi
5、al Management and Analysis一书中指出，营运能力分析的指标有存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率和固定资产周转率，并且着重说明了应收账款周转率和存货周转率两个指标。尤其是对于人力资源，作为生产力的主体和企业财富的原始创造者，其素质水平的高低对企业营运能力的形成状况具有决定作用，应当对人力资源进行重要分析。书中就写到了企业营运能力分析要从资金的使用效率、债务的偿还能力等几个方面进行研究，即主要从企业的盈利能力和偿债能力两个角度进行分析，从整体上制定合理的营运方案，这种框架思路一直延续至今，未发生明显的变化。1.2.2国内对企业营运能力分析的相关研究简介叶华、梁瑾（20
6、16）企业的营运能力主要是从企业的营运资产的效率与效益出发，主要分析营运能力在资产结构中的重要性，结合企业运营的内部要素以及各要素之间的相互联系，体现结构分析法在营运能力分析中的作用，提高资产的效率与效益。李伟霞（2017）营运能力主要是对企业的经营管理和财务状况的客观评价，营运能力对其中的固定资产、流动资产的使用进行分析，利用分析的结果得出企业的经营状况，企业要加强与重视企业的营运能力分析，分析其中存在的问题，从而是企业有针对性的进行调整。刘雪丽（2016）企业在发展的过程中不仅要注重外部的市场竞争，更加要注重内部的营运能力，这样企业可以从内部得到提升，营运能力体现了企业对资源的整合与运用能
7、力，提高企业的营运能力是企业成长发展的必然要求。李荣鑫、王淑梅（2017）在市场竞争日趋激烈的环境中，企业为了生存和发展纷纷重视自身的营运能力，因此企业用科学的方法来来准确的分析营运能力就显得尤为重要。朱玲（2018）企业营运能力反映了企业利用资源、整合资源的能力企业营运能力的提升可以加强其他的财务实力，企业营运能力分析主要从主要包括对内部因素分析和外部因素分析。1.3 研究方法1.3.1 数量研究法通过研究万科公司近几年的财务数据，了解其公司营运能力方面的优势及其不足，为公司的未来发展提供了准确的定位，有利于公司优化运营能力。1.3.2 文献研究法通过调查近五年的文献资料，了解关于企业营运能
8、力分析的方法，结合历史资料和现状对公司进行研究得出企业的过去发展状况，发现公司运营能力方面存在的问题，通过进一步的分析可以得出针对问题的对策，为企业在竞争中树立优势。1.3.3 调查法通过有计划、有目的、有针对性的搜索相关的资料数据，对公司的整体性有一个良好的把握，进一步得出企业运营能力的优势和弱势，调查法方便高效能更好的为企业发展提供指导。第2章 企业营运能力的相关概述2.1 企业营运能力分析的相关概念企业营运能力（Analysis of Enterprises Operating Capacity），主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资
9、产的效益通常是指企业的产出量与资产占用量之间的比率。企业的营运能力分析应该要尽可能的体现出可以的到提高的实质性的要求，企业的的营运能力应该是尽可能的用流动资产在最短的时间内周转，可以生产出更多的产品来，实现尽可能多的主营业务收入，创造出尽可能多的净利润，只有资产的周转率提高了企业的整体的经营能力才会得到质的提升，这样才会为投资者创造出更多的利益。企业的营运能力主要还体现在企业的资产结构上，企业的资产主要是分为固定资产和流动资产，对于固定资产应该主要体现在其使用价值上，流动资产应该主要体现在流动性上，只有这两个方面都得到良好的运用，企业才得以健康的发展。2.2 企业营运能力分析的意义2.2.1
10、有助于加强企业的经营管理 企业营运能力分析可以可以从企业的顶层层面发现企业所存在的问题，如企业的资产结构不合理、企业的资金周转率过低、企业对营运能力分析不够重视等问题，进而可以从中吸取经验教训，从而为企业的经营管理奠定良好的基础。一个健康的企业必须是有着完善的制度结构，良好的企业文化外加健全的经营管理。2.2.2 有利于企业投资者做出正确的投资决策 投资者投资的主要目的就是为了获利，而企业的营运能力可以帮助投资者哎分析这个企业未来的经营状况、获利能力，是否值得投资者来投资。投资者的投资对企业的经营也是至关重要的，一个企业只有有了更多的流动性资金才可以来扩大生产，获得更多的利润，一个企业安全性强
11、，企业也就一般一般不会遇到资金短缺的困难，因此来说企业营运能力将会影响到企投资者的投资行为。2.2.3 分析企业资产运用的能力和潜力 企业营运能力的高低由多种因素来决定，通过对企业营运能力的分析就可以发现其中存在的问题。企业的资产可以分为固定资产和流动资产，两种资产的综合运用共同体现了企业对资产的运用，一个好的企业可以以更短的时间来运用资产，从而提高企业的资产的周转率，综合分析企业营运能力分析可以更清楚的了解企业的资产运用能力和潜力。2.3 企业营运能力分析对企业的重要性2.3.1 有利于评价出企业资产的流动性 企业资产最主要的就是能够为企业带来经济效益，为投资者获得投资收益，而企业营运能力分
12、析对企业来说是至关重要的，一个企业的资产的流动性越强就说明这个企业的经营越好，反之则说明这个企业的经营差。2.3.2 有利于加速企业资金的周转率 企业对于资金的运用在企业的经营生产过程中起着至关重要的作用，企业经营管理者应该充分发挥企业资金的效能，企业资金效能的发挥是提高企业获利能力、偿债能力的重要因素，企业生产经营过程中资金的周转率越高表面企业对资金的利用越高，企业管理人员的经营能力就越强。2.3.3 有利于改善企业的财务状况 企业的财务状况事关企业未来发展的重要因素，企业在一定时间段内的经营成果利润反映了企业的财务状况，企业的资产是企业获得收益和利润的必要基础。但是，当企业的固定资产或者长
13、期资产占资产过多时就会产生资金积压以及营运资金不足等情况的发生，从而对企业的财务状况产生不良的影响。因此，要重视企业营运能力分析对于企业的重要性，合理配置资产结构，分散经营风险。第2章 创业环保营运能力现状3.1 万科简介万科企业股份有限企业在1984年创建，是我们国家当前房产行业中住宅规模最大的一个公司。在二十多年的发展史中，万科一路摸爬滚打成为国内最大的专业住宅开发商，明年平均房屋商品销售量在6万套以上。在1988年开始涉足房产业，并在1993年将住宅商品当作主要开发对象，并给予全面发展。2017年年底万科企业的业务范围已经覆盖53个大中城市，其中包括长江三角洲，珠江三角洲，环渤海三大经济
14、圈，在2013年销售额已经超过1400亿，在我国房地产行业中成绩显著，获奖无数。自从公司创建以后，其就开始将“健康丰富人生”当作自身的发展理念，其将遵守价值底线、严禁利益诱惑、使用实力和努力得到回报当作公司获取成功的基础。其依靠自身在道德方面的出色表现，在持续七年时间里得到了“中国最受尊敬企业”的称号。并在1994年深圳福景花园开发时就提出了房地产企业绿色环保理念并开发绿色产品设计，是最早提出“绿色概念”的优秀房地产企业。在后续发展中，其在环保住宅上的开发得到了非常好的成果，曾经被财富杂志选为“十大绿色公司”之一。近年来万科集团多个住宅项目都达到绿色建筑评定星级标准，其中“成都万科海悦汇“成都
15、万科金色领域”房产项目个别楼盘获得绿色建筑评价一星级标识的殊荣。目前，随着低碳时代的来临，万科企业的开发经营业务也变得更加现代化、多元化。3.2 总资产周转率分析总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比,它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。运用总资产周转率分析评价资产使用效率时,还要结合销售利润一起分析。对资产总额中的非流动资产应计算分析。总资产周转率越高，说明企业销售能力越强,资产投资的效益越好。总资产的周转率可以通过以下三个公式进行计算：总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额总资产周转率=销售收入/总资产总资产周转天数=360总资产周转率（次）通常情况下，营业收入越多，平均资产总额越少，总资产周转率就会越快，也就表明这个企业的经营看良好，企业的资金运用状况也非常的好。表3-1 2014-2018年总资产周转率计算表 （单位：元）2014年2015年2016年2017年 2018年营业收入1749860000018280790001,934,206,000.001,958,666,000.001,549,816,000.00总资产平均占用额110737500001085948200010180039103087368
