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1、,第七章,購併與重組策略,Michael A. Hitt R. Duane Ireland Robert E. Hoskisson,合併與購併,合併,兩家企業同意以相對平等的方式整合它們的營運作業，因為它們各自擁有的資源與能力如果結合後，可能創造出更強的競爭優勢,合併與購併,購併,一個企業購買百分之百或是足夠控制其他企業的股權，希望以被購企業所經營的事業來加強自己的事業組合,合併與購併,接管,被購買的企業並非要求購買企業前來標購自己,購併,一個企業購買百分之百或是足夠控制其他企業的股權，希望以被購企業所經營的事業來加強自己的事業組合,購併的理由,增強市場力量,藉著購併競爭者、供應商或配銷商，使
2、企業的核心能力充分發揮，而獲得競爭優勢,購併的理由,克服進入障礙,進入障礙愈高的產業，企業愈可能以購併的方式進入,增強市場力量,藉著購併競爭者、供應商或配銷商，使企業的核心能力充分發揮，而獲得競爭優勢,購買一家現成的企業，可減少開發新產品的風險，並可節省研發與配銷等成本,購併的理由,克服進入障礙,進入障礙愈高的產業，企業愈可能以購併的方式進入,降低新產品開發的成本與風險,增強市場力量,藉著購併競爭者、供應商或配銷商，使企業的核心能力充分發揮，而獲得競爭優勢,購併的理由,增加進入市場的速度,企業以購併方式增快自己進入市場的速度,BMW購併 Rover,購併的理由,增加多角化程度,企業以購併來快速
3、擴張市場、進軍相關或不相關的事業,增加進入市場的速度,企業以購併方式增快自己進入市場的速度,BMW購併 Rover,購併的理由,增加多角化程度,企業以購併來快速擴張市場、進軍相關或不相關的事業,避免過度競爭,企業以購併進入其他產業，減低其核心事業的競爭壓力,增加進入市場的速度,企業以購併方式增快自己進入市場的速度,BMW購併 Rover,購併的問題,整合困難,不同的公司文化使購併後的企業的難以整合,購併的問題,整合困難,不同的公司文化使購併後的企業的難以整合,目標的評估不足,對目標未能有全盤的瞭解，使企業可能以過高的價格買進,購併的問題,整合困難,不同的公司文化使購併後的企業的難以整合,目標的
4、評估不足,對目標未能有全盤的瞭解，使企業可能以過高的價格買進,Bridgestone acquisition of Firestone,巨額債務負擔,在購併後帶來沈重的成本負擔,無法實現綜效,企業因購併所發展出來的祕密綜效並非競爭者完全無法仿傚的,購併的問題,無法實現綜效,企業因購併所發展出來的祕密綜效並非競爭者完全無法仿傚的,過度多角化,過度多角化使企業很難有效管理,購併的問題,無法實現綜效,企業因購併所發展出來的祕密綜效並非競爭者完全無法仿傚的,過度多角化,過度多角化使企業很難有效管理,管理者過於重視購併,管理者花費過多的時間與精力在購併上，以至於疏忽核心事業的經營,購併的問題,無法實現綜
5、效,企業因購併所發展出來的祕密綜效並非競爭者完全無法仿傚的,過度多角化,過度多角化使企業很難有效管理,管理者過於重視購併,管理者花費過多的時間與精力在購併上，以至於疏忽核心事業的經營,規模太大,太多的組織層級減少了創新與降低彈性,購併的問題,互補性資產或資源,產生正面綜效與維持競爭優勢,有效購併的特性,互補性資產或資源,產生正面綜效與維持競爭優勢,友善購併,更快速與更有效的整合；購買價格合理,有效購併的特性,互補性資產或資源,產生正面綜效與維持競爭優勢,友善購併,更快速與更有效的整合；購買價格合理,有效購併的特性,謹慎篩選的程序,購併企業可獲得較有利的互補資源，與避免支付過高價格,互補性資產或
6、資源,產生正面綜效與維持競爭優勢,友善購併,更快速與更有效的整合；購買價格合理,有效購併的特性,謹慎篩選的程序,購併企業可獲得較有利的互補資源，與避免支付過高價格,財務寬鬆,容易融資與債務成本負擔低,有效購併的特性,低至中等負債水準,融資成本較低，風險較低,彈性,更快速與更有效的整合，促進綜效的達成,有效購併的特性,低至中等負債水準,融資成本較低，風險較低,彈性,更快速與更有效的整合，促進綜效的達成,有效購併的特性,重視R&D與創新,維持長期競爭優勢,低至中等負債水準,融資成本較低，風險較低,精簡規模,大規模降低員工的數量,重組,精簡規模,大規模降低員工的數量,通用汽車裁員74,000人，且關
7、閉21家工廠,重組,精簡規模,大規模降低員工的數量,縮小範圍,通用汽車裁員74,000人，且關閉21家工廠,重新以核心事業為經營焦點,刪減非核心事業單位,重組,以舉債方式買下企業所有的資產,舉債買斷,以舉債方式買下企業所有的資產,管理者為了擁有公司的所有權而舉債買下公司，並促使管理者努力改善經營績效,舉債買斷,以舉債方式買下企業所有的資產,管理者為了擁有公司的所有權而舉債買下公司，並促使管理者努力改善經營績效,管理者買斷 (MBO)常導致縮小規模、集中核心事業焦點與改善績效,舉債買斷,以舉債方式買下企業所有的資產,管理者為了擁有公司的所有權而舉債買下公司，並促使管理者努力改善經營績效,員工買斷
8、 (EBO)可能造成管理者與員工的合作，也可能造成彼此的衝突,管理者買斷 (MBO)常導致縮小規模、集中核心事業焦點與改善績效,舉債買斷,以舉債方式買下企業所有的資產,管理者為了擁有公司的所有權而舉債買下公司，並促使管理者努力改善經營績效,員工買斷 (EBO)可能造成管理者與員工的合作，也可能造成彼此的衝突,其他企業或合夥人買斷 (LBO),管理者買斷 (MBO)常導致縮小規模、集中核心事業焦點與改善績效,舉債買斷,以舉債方式買下企業所有的資產,管理者為了擁有公司的所有權而舉債買下公司，並促使管理者努力改善經營績效,員工買斷 (EBO)可能造成管理者與員工的合作，也可能造成彼此的衝突,其他企業
9、或合夥人買斷 (LBO),管理者買斷 (MBO)常導致縮小規模、集中核心事業焦點與改善績效,舉債買斷,舉債買斷在成熟事業上表現最好，因成熟期的事業較不需要在R&D或其他維持競爭力的行動上大額投資,重組的結果,方法,短期結果,長期結果,重組的結果,精簡規模,縮小範圍,舉債買斷,方法,短期結果,長期結果,重組的結果,精簡規模,方法,短期結果,長期結果,精簡規模,降低勞工成本,方法,短期結果,長期結果,重組的結果,精簡規模,降低勞工成本,人力資源的損失,經營績效較差,方法,短期結果,長期結果,重組的結果,精簡規模,縮小範圍,降低勞工成本,人力資源的損失,經營績效較差,方法,短期結果,長期結果,重組的
10、結果,縮小範圍,降低債務成本,重視策略性控制,方法,短期結果,長期結果,重組的結果,精簡規模,降低勞工成本,人力資源的損失,經營績效較差,縮小範圍,降低債務成本,重視策略性控制,經營績效較高,方法,短期結果,長期結果,重組的結果,精簡規模,降低勞工成本,人力資源的損失,經營績效較差,精簡規模,縮小範圍,舉債買斷,降低勞工成本,降低債務成本,重視策略性控制,人力資源的損失,經營績效較差,經營績效較高,方法,短期結果,長期結果,重組的結果,精簡規模,縮小範圍,舉債買斷,降低勞工成本,降低債務成本,重視策略性控制,增加債務成本,人力資源的損失,經營績效較差,經營績效較高,方法,短期結果,長期結果,重
11、組的結果,精簡規模,縮小範圍,舉債買斷,降低勞工成本,降低債務成本,增加債務成本,人力資源的損失,經營績效較差,經營績效較高,更大的風險,方法,短期結果,長期結果,重組的結果,重視策略性控制,9、静夜四无邻，荒居旧业贫。21.5.3021.5.30Sunday, May 30, 2021 10、雨中黄叶树，灯下白头人。23:12:2223:12:2223:125/30/2021 11:12:22 PM 11、以我独沈久，愧君相见频。21.5.3023:12:2223:12May-2130-May-21 12、故人江海别，几度隔山川。23:12:2223:12:2223:12Sunday, Ma
12、y 30, 2021 13、乍见翻疑梦，相悲各问年。21.5.3021.5.3023:12:2223:12:22May 30, 2021 14、他乡生白发，旧国见青山。2021年5月30日星期日下午11时12分22秒23:12:2221.5.30 15、比不了得就不比，得不到的就不要。2021年5月下午11时12分21.5.3023:12May 30, 2021 16、行动出成果，工作出财富。2021年5月30日星期日11时12分22秒23:12:2230 May 2021 17、做前，能够环视四周；做时，你只能或者最好沿着以脚为起点的射线向前。下午11时12分22秒下午11时12分23:12
13、:2221.5.30 9、没有失败，只有暂时停止成功！。21.5.3021.5.30Sunday, May 30, 2021 10、很多事情努力了未必有结果，但是不努力却什么改变也没有。23:12:2223:12:2223:125/30/2021 11:12:22 PM 11、成功就是日复一日那一点点小小努力的积累。21.5.3023:12:2223:12May-2130-May-21 12、世间成事，不求其绝对圆满，留一份不足，可得无限完美。23:12:2223:12:2223:12Sunday, May 30, 2021 13、不知香积寺，数里入云峰。21.5.3021.5.3023:12
14、:2223:12:22May 30, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。2021年5月30日星期日下午11时12分22秒23:12:2221.5.30 15、楚塞三湘接，荆门九派通。2021年5月下午11时12分21.5.3023:12May 30, 2021 16、少年十五二十时，步行夺得胡马骑。2021年5月30日星期日11时12分22秒23:12:2230 May 2021 17、空山新雨后，天气晚来秋。下午11时12分22秒下午11时12分23:12:2221.5.30 9、杨柳散和风，青山澹吾虑。21.5.3021.5.30Sunday, May 30,
15、 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。23:12:2223:12:2223:125/30/2021 11:12:22 PM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。21.5.3023:12:2223:12May-2130-May-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。23:12:2223:12:2223:12Sunday, May 30, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。21.5.3021.5.3023:12:2223:12:22May 30, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。2021年5月30日星期日下午11时12分22秒23:12:2221.5.30 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。2021年5月下午11时12分21.5.3023:12May 30, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021年5月30日星期日11时12分22秒23:12:2230 May 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。下午11时12分22秒下午11时12分23:12:2221.5.30,感谢您的下载观看,专家告诉,
