《《国际经济学》大学教学课件 第八章 国际收支与国际收支调节》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《国际经济学》大学教学课件 第八章 国际收支与国际收支调节（15页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第八章 国际收支与国际收支均衡调节理论,1.国际收支与国际收支均衡 2.国际收支自动调节机制 3.国际收支调节理论 4.国际收支不平衡与政策调节,第一节 国际收支与国际收支均衡,一、国际收支的定义与国际收支平衡表 1.国际收支的定义 一国对所有其他国家或地区在一定时期内（通常为1年）发生的全部对外支出与收入的对比，称为国际收支。当一国得自其他国家或地区的收入大于该国的对外支出时，便是国际收支顺差（Favorable or Active Balance of Payments），也称国际收支盈余（Surplus）。当一国得自其他国家或地区的收入小于该国的对外支出时，便是国际收支逆差（Unfavo
2、rable or Adverse Balance of Payments），也称国际收支赤字 （Deficit）；如果一国得自其他国家或地区的收入等于该国的对外支出，便是国际收支平衡。,2.国际收支平衡表,一国的国际收支，常由国际收支平衡表（Balance of Payment Statement）来表示。它是反映一国（或地区）在一定时期（通常为1年）内全部对外经济交易的统计表 .,二、国际收支均衡观,1.自主性项目差额为零的观点 把一国国际收支平衡表上的各种经济交易按“自主性交易”或“调节性交易”的不同性质，划分为自主性项目和调节性项目两大类，而把国际收支均衡定义为自主性项目差额为零。 2.
3、市场均衡的观点 一国对外经济交易基本上是通过外汇市场进行的，外汇市场均衡是国际收支均衡的基础。外汇市场均衡又分为日常交易的供求均衡和实际所需的供求均衡。前者任何时候都是均衡的，而后者则不一定达到均衡，只有实际所需的外汇供给等于实际所需的外汇需求，才算真正实现了外汇市场上供求均衡，从而达到国际收支的均衡。 3.全面均衡的观点 全面均衡观是指在整个经济周期内充分就业水平上的国际收支自主性项目差额为零的均衡。全面均衡不仅是外汇市场的供求均衡，而且包括相互关联的国内外各个市场，如商品、劳务、货币、外汇等市场的供求均衡。,第二节 国际收支自动调节机制,一、金本位制下的国际收支自动调节机制 1752年，大
4、卫休谟就把货币数量说应用到国际收支分析中，提出了“价格-铸币流动机制”（PriceSpecie Flow Mechanism）理论。他认为，一国国际收支出现逆差，会引起资金外流，资金外流又会引起货币供给减少和物价下跌，有利于出口贸易，而不利于进口贸易，从而使国际收支恢复平衡。如果一国国际收支出现顺差，则会引起资金流入。资金流入会引起货币供给增加和物价上涨。物价上涨不利于出口贸易而有利于进口贸易，因而会导致国际收支顺差逐渐消失和国际收支平衡恢复。 “价格铸币流动机制”的自发调节作用，要求实行金本位制的各国必须遵守以下三项原则：第一，要把本国货币与其所含一定数量黄金的比例固定下来，并随时可以兑换黄
5、金；第二，黄金可以自由输出与输入，各国金融当局应随时按官方比价无限制地买卖黄金和外汇；第三，中央银行或其他货币机构发行钞票必须有一定的黄金准备，只有这样，国内货币供给才会因黄金流入而增加；因黄金流出而减少。这三个原则被称为“金本位制的竞赛规则”（Rules of the Golden Standard Game）。 ,二、浮动汇率制下国际收支自动调节机制,在浮动汇率制度下，一国货币当局不对外汇市场施加干预，即不通过储备的增减来影响外汇供给或外汇需求，而听凭外汇市场的外汇供求决定外汇的上升和下降。在这种制度安排下，如果一国国际收支出现逆差，外汇的需求就会大于外汇供给，外汇的价格即汇率就会上升；反
6、之，如果一国国际收支出现顺差，外汇的需求就会小于外汇供给，外汇的价格就会下跌。通过汇率随外汇市场的供求变动而变动，国际收支失衡就会在一定程度上自动得到纠正。,三、国民收入自动调节机制,上述两种国际收支的自动调节机制都内含着一个假定，即假定一国的国民收入保持不变。但在实际经济运行中，进出口贸易的变化必然会影响到一国的国民收入，而国民收入的变化反过来也可以影响对外贸易，从而形成国民收入对国际收支的自动调节。,第三节 国际收支调节理论,一、货币分析法 国际收支差额与该国货币供给量就有如下关系： B表示国际收支差额，R表示国际储备的变动，M表示货币供给量的变动。 在国内信贷规模（D)既定不变的情况下，
7、该国国际储备的增长率与该国货币供给量的增长率有着一种正比例的关系。当然，国内信贷规模既定不变只是一个假设，事实上它是可以改变的。惟其如此，一个国家的银行系统可以将信贷规模的调整作为一种工具。银行系统可以参照国际收支总顺差额去削减发放贷款的规模，而这种国际收支顺差不会造成货币供给量的等额增加；相反，银行系统本身也可以通过扩大信贷规模去消除逆差的影响，稳定经济中的货币供给量。,二、弹性分析理论,国际收支的弹性分析法（the Elasticities Approach）主要是用以分析一国当局所实行的货币贬值对该国经常项目收支差额的影响。这一理论最初由A马歇尔（Alfred Marshall）和A勒纳
8、（Abba Lerner）提出，并由琼罗宾逊等作了进了一步发展。 货币贬值能否改善国际收支，取决于需求与供给的弹性。这里需要考虑四种弹性：（1）出口商品的需求弹性；（2）出口商品的供给弹性；（3）进口商品的需求弹性；（4）进口商品的供给弹性。若假定供给具有完全弹性，那么，货币贬值的效果取决于需求弹性。 马歇尔勒纳条件（MarshallLerner Condition）：货币贬值改善贸易的条件是： 用文字简单概括，就是货币贬值能否改善贸易收支，取决于出口需求弹性和进口需求弹性，只有当出口需求弹性和进口需求弹性之和大于1时，货币贬值才有利于改善贸易收支。具体来说，货币贬值对贸易收支的影响，可以用出
9、口需求弹性（EX）和进口需求弹性（EM）的下列组合加以表示：若EX+EM1，货币贬值有利于改善贸易收支；若EX+EM=1，货币贬值对贸易收支不发生作用；若EX+EM1，货币贬值将使贸易收支逆差扩大。 ,三、吸收分析理论,吸收法采用凯恩斯的宏观分析，将国际收支与国民收入联系起来考察，偏重商品市场均衡，政策上倾向于需求管理。基本公式： Y=C+I+G+(X-M) X-M=Y-(C+I+G) 设BOP=X-M 又假设转移支付为0，且不考虑资本流动，则有： BOP=Y-(C+I+G) 令A=C+I+G为吸收，则有： BOP=Y-A 如果A大于Y，会导致国际收支恶化；反之则得到改善。 政策主张: 1.支
10、出转换政策.支出转换政策可分为两部分：第一是货币贬值，第二是贸易控制（包括关税、补贴及数量限制等）。 2.支出变更政策.支出变更政策有不同的手段，如采取货币限制、预算限制，甚至直接控制等。当一国国际收支出现逆差时，最重要的支出变更政策是紧缩性财政政策和货币政策。财政政策方面，可供采用的措施主要是减少财政支出和提高税率；在货币政策方面，货币当局可以提高再贴现率、提高法定存款准备金率或在公开市场上卖出政府债券等等,四、政策配合理论,上述的国际收支理论都有一个共同点，即实现国际收支平衡为其最高目标。但是，国际收支平衡不应是最高目标，同时实现或保持内部平衡（Internal Balance）和外部平衡
11、（External Balance）才是最高目标。政策配合分析理论就是探讨同时实现内部均衡和外部均衡的理论。 为取得内外部平衡，财政政策与货币政策的配合，如下表所示：,五、结构分析理论,20世纪80年代初期出现了结构分析法。英国经济学家A瑟沃尔（AThiecwall）是结构分析理论的代表。结构分析的出发点是：市场不够理想。一国经济中的结构失调是持久性国际收支失衡的主要原因。不仅在发展中国家，而且在发达国家都会有结构失调的现象发生。 在发展中国家中，为了发展国民经济，需要有一定数量的国内投资，这种投资导致物资的进口，如果有外汇，就可以买进所需的物资。出口收入的减少，外汇的缺乏就会引起资本货物进口
12、缩减和投资及经济增长率的下降，这种情况会形成国际收支的制约力。从发达国家来看，结构性失调对国际收支的约束力源自进出口的特点 ，如出口商品的需求收入弹性低，进口商品需求的收入弹性差。 这种结构分析理论已日益受到西方学术界和国际金融机构经济学家们的重视。国际货币基金组织和世界银行都在实施结构性调整贷款措施（SAF），就是一个明显的例证。总之，结构分析理论从结构上探讨国际收支失衡的根源。显而易见，在当代发展中国家普遍发生持续性国际收支逆差的形势下，这种理论是值得重视的。 ,六、财政分析理论,财政分析理论是英国经济学界在20世纪80年代初探讨英国第二次世界大战后以来的国际收支失衡情况而提出的一种理论。
13、 财政分析理论主要是把一国经济分为国营部门和私营部门，并分别分析各部门对一国综合国际收支的影响。私营部门的经常项目的收支逆差可以通过市场机制和预期的正确性得到自动调整，政府无须加以干预。而核心问题却是国营部门所发生的逆差。国营部门的经常项目=国营部门的财务赤字-国营部门对国内私营部门的债务（包括创造的货币）。根据这个等式，国营部门经常项目收支逆差相当于其金融债务的总增加额减去由国内储蓄所吸收的部分，因此，减少外部逆差可以通过缩减国营部门金融逆差（或财务赤字），或通过增加国内债务的办法来加以解决。于是，财政分析理论认为，只有一国国营部门所形成的对外债务才导致国际收支的失衡，惟一的解决途径就是采取
14、适当的财政和债务管理政策。换言之，一国的政府当局若能采取适当的预算政策，就不会发生国际收支问题。,第四节 国际收支的不平衡与政策调节,一、国际收支不平衡的含义及类型 按照造成国际收支不平衡的原因，可以把国际收支不平衡分成以下不同的类型： 1.周期性失衡.周期性失衡是指因经济周期运动而引起的国际收支不平衡。 2.结构性失衡.指国内生产结构的变化难以适应世界市场的变化而引起的国际收支不平衡。 3.收入性失衡.指受国民收入变化的影响而出现的国际收支的失衡。 4.货币性失衡.指受币值变动影响而引起的国际收支不平衡。 ,二、国际收支的政策调节,1.贴现政策。所谓贴现政策，是指一国政府通过其中央银行提高或
15、降低再贴现率，来影响各商业银行及其他金融机构利息率的提高或降低，从而调节经济与国际收支的一种干预措施。 2.调整汇率.利用本国货币汇率的变动以调节国际收支的一种措施 . 3.利用国际信贷.借用国外资金来弥补国际收支逆差，也是西方国家调节国际收支最常用的方法。 4.直接管制.政府的直接管制主要表现为外汇管制与外贸管制。外汇管制是一国政府用法令的形式对外汇的收支、买卖、结算和汇率进行直接控制所采取的限制性措施。一国政府通过对贸易外汇收支、非贸易外汇收支和资本流出入的管制，以达到控制外汇收付，平衡国际收支的目的。外贸管制就是对商品输出入的管制。 5.国际经济合作. 通过建立国际结算制度，建立各种国际性协调机构，达成各国间的国际经济合作，在一定程度上能够调节国际收支的平衡。 ,
