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1、旅游企业财务分析,杨振根,提纲,财务分析的目的及内容 营运能力分析 偿债能力分析 盈利能力分析 社会贡献能力分析,财务分析的目的,企业的财务分析肩负着双重目的： 剖析洞察自身财务状况与财务实力； 分析判断外部利害相关者财务状况与 财务实力,财务分析的内容,财务分析的内容可归纳为： 营运能力分析 偿债能力分析 获利能力分析 社会贡献能力分析,人力资源 人力资源劳动效率 营运能力 人力资源的有效规模 总资产周转率 生产资料 流动资产周转率 资源营运 （应收账款周转率） 能 力 （存货周转率） 固定资产营运能力 （固定资产营运效率） （资产结构效度与偏离度,营运能力,人力资源劳动效率商品产品销售净额
2、 / 平均职工人数 人力资源有效规模应从三个方面分析： 人力资源技术构成 目标劳动效率 定岗目标的设置 人力资源有效规模目标销售额 / 行业平均先进劳动效率,总资产周转率销售收入净额 / 平均资产总额 流动资产周转率销售收入净额 / 流动资产平均占用额,流动资产周转率分析，可以揭示以下几个问题： （1）流动资产实现销售的能力； 流动资产利润率销售利润率流动资产周转率 （2）流动资产投资的节约与浪费情况； 流动资产相对节约或浪费额分析期实际销售额（分析期流动资产实际占用率基期实际或分析期计划流动资产占有率,流动资产占用率流动资产平均占用额 / 销售收入净额1 / 流动资产周转率 （3）流动资产周
3、转率的高低对成本费用水平及短期偿债能力产生直接影响,应收账款周转率赊销收入净额 /应收账款平均余额 存货周转率销售成本 / 平均存货额,需注意几个问题 固定资产营运效率流动资产平均占用额 / 固定资产 平均占用额流动资产周转率 若要达到行业平均先进资产收益率，途径有三： （1）保持现有资产结构而使流动资产收益率提高； （2）在流动资产获利能力既定的情况下，追加流动资产 投资； （3）缩减固定资产并将其追加入流动资产中,偿债能力,流动比率 短期偿债能力 速动比率 现金比率 已获利息倍数 长期偿债能力 资产负债率 产权比率 有形净值债务率,偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度。 短期偿债
4、能力是企业日常理财中所经常面临的财务风险，可称为经常性风险。 流动比率流动资产 / 流动负债 速动比率速动资产 / 流动负债,现金比率（现金短期有价证券） / 流动负债 现金比率的高低，取决于以下因素： （1）日常经营的现金支付需要 （2）应收账款、应收票据的收现周期 （3）短期有价证券变现的顺利程度 （4）企业筹集短期资金的能力,长期偿债能力制约于以下几个因素： 以雄厚实力的主权资本为基础； 以长期资产为物质保证； 与企业获利能力密切关联。 已获利息倍数息税前利润 / 债务利息,资产负债率负债总额 / 资产总额 判断资产负债率是否合理，还应对以下问题作进一步 分析：债务的账龄结构；资产的变现
5、质量；债务的偿付期限、数额与资产变现期限、数额的对称结构。 产权比率负债总额 / 主权资本总额 有形净值债务率负债总额 / 有形净值总额,销售毛利率 销售利润率 销售经营利润率 销售营业利润率 总资产利润率 （资产息税前营业利润率 资产税前营业利润率 资产税前总利润率 资产净利润率） 资产利润率 流动资产利润率 （流动资产息税前营业利润率 流动资产税前营业利润率） 固定资产利润率 （固定资产息税前营业利润率 固定资产税前营业利润率） 主权资本净利率 资本保值增值率,获 利 能 力,一般来说，企业获利能力的大小是由其经常性的经营理财业绩决定的。 销售利润率“利润” / 销售收入净额 这里的“ 利
6、润”可以是毛利润、经营利润或营业利润,资产息税前营业利润率 息税前营业利润总额 / 平均资产总额 流动资产息税前营业利润率 息税前营业利润 / 平均流动资产额 固定资产息税前营业利润率 息税前营业利润 / 平均固定资产额 （平均流动资产额 / 平均固定资产额） 流动资产息税前营业利润率,主权资本净利润率利润净额 / 主权资本 主权资本净利率资产息税前利润率 负债资本比 （资产息税利润率综合负债利息率）（1所得税率） 资本保值增值率 期末所有者权益总额 /期初所有者权益总额 影响资本保值增值率变动的因素有三个： 经营的盈亏 剩余收益支付率的变动 企业通过增减资本调整资本结构,社会贡献率企业社会贡献总额 / 平均资产总额 社会贡献总额包括：工资、劳保退休统筹及 其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交 的各项税款、附加及净利等。 社会积累率企业上交财政收入总额 / 社会贡献总额
