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1、5、主板、创业板媒体关注点（决定性）市场和媒体对于高价主板发行的抵触心理（华锐风电发行价高首日破发导致市场质疑）l 经营管理突发性负面事件（如内部举报、债务诉讼、劳资纠纷、重大事故、投诉、环保等）l财务状况的关注（负债率高、利润依赖性等）l 盈利状况的关注（利润率薄、行业竞争激烈、成长性受宏观政策影响等）l 发行定价的关注（公司相对较高的定价是否是恶意圈钱）l 治理结构、组织结构关注（高管人事变动等）l 关于公司上市后的股价走势 l 与行业内重点上市公司的直接对比（同业可比企业的经营业绩、定价、市场表现等）6、影响企业 ipo 的七大硬伤一：非经常性收益畸高二：非主业收入畸高三：产能扩大风险四
2、：核心产品毛利率畸高五：关联交易操纵收益六：研发投入虚胖七：现金虚胖持续赢利能力问题：深圳方直科技、杭州正方软件、北京侏罗纪软件、杭州先临三维科技1 成长性欠缺2 公司规模不足3 行业前景或经营环境发生重大 变化4 企业不符合创业板定位主体资格问题：北京福星晓程电子、江西恒大、北京易讯、上海金仕达主要指报告期内管理层发生重大变化、主营业务发生重大变化、股权问题、出资问题、实际控制人问题等。1 报告期内发行人股权和出资方存在的问题。2 报告期内股权转让过于复杂。3 股权结构存在较多问题。4 近三年内实际控制人发生变化。5 报告期内管理层发生重大不利变化。6 报告期内主营业务发生重大变化。财务会计
3、问题：南京磐能电力、上海同济同捷、江西恒大高新、天津三英焊业等。公司的财务资料、会计处理真实性、准确性、合理性有问题；补贴和税收优惠依赖；经营风险和财务风险。1 财务资料真实性存疑。2 会计处理不符合会计准则规定。3 业绩依赖于税收、财政补贴等非经常性损益。4 发行人存在较大经营风险和财务风险。规范运作问题：安徽桑乐金、武汉银泰科技、深圳海联讯科技、上海麦杰科技。公司生产经营不规范、资产权属、违法集资、环保问题、税务问题等。1 生产经营方面存在违法违规问题。2 非法集资问题。3 环保问题。4 税务问题。5 管理层不尽责问题。6 资产权属管理方面问题。信息披露问题：深圳卓宝科技、上海开能环保设备
4、、苏州恒久光电、广东广机国际招标等。发行人没有按照招股说明书准则的要求披露有关信息，包括披露不清楚、不完整、不准确及存在重大遗漏或误导性陈述等。1 信息披露不准确。2 信息披露存在重大遗漏。3 信息披露存在误导性陈述。4 申报材料披露内容与发行人在发审委会议上陈述内容不一致。募集资金运作问题：上海奇想清晨化工、赛轮股份、博晖创新光电、广东冠昊生物科技。上市公司的技术、项目、经营管理经验欠缺；市场、产能消化问题；募资的必要性；未来赢利前景等。1 募集资金投资项目存在较大的经营风险。2 募集资金项目存在一定的财务风险。3 发行筹资的必要性不充分。独立性：北京东方红航天生物技术、四川优机实业股份、贵州高峰石油机械、芜湖安德物流。主要分为两类：一是对内独立性不够，这是由于改制不彻底造成的；表现为对主要股东的依赖，容易出现关联交易、资金占用、同业竞争、公司治理结构等问题；二是对外独立性不够，这是由公司的业务决定的，表现为在客户、市场、技术、商标或业务上对其他公司的依赖。1 采购、销售等业务系统依赖。2 技术依赖。3 关联交易程序违规、定价不公允等问题。4 公司与控股股东同业竞争问题。5 资金占用问题。6 客户依赖问题。
