《Gveswc财务管理练习题》由会员分享,可在线阅读,更多相关《Gveswc财务管理练习题(37页珍藏版)》请在金锄头文库上搜索。
1、生命是永恒不断的创造,因为在它内部蕴含着过剩的精力,它不断流溢,越出时间和空间的界限,它不停地追求,以形形色色的自我表现的形式表现出来。泰戈尔第二章风险与收益分析一、单项选择题1. 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元,标准差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元,标准差为330万元。下列结论中正确的是( )。A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小2.下列说法不正确的有( )。A.相关系数为1时,不能分散任何风险B.相关系数在01之间时,相关程
2、度越低风险分散效果越大C.相关系数在10之间时,相关程度越低风险分散效果越大D.相关系数为1时,可以分散所有风险3. 某种股票的期望收益率为10%,其标准差为0.04,风险价值系数为30%,则该股票的风险收益率为( )。A.40%B.12%C.6% D.3%4. 如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化,则由其组成的投资组合( )。A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险之和5. 某人半年前以10000元投资购买A公司股票。一直持有至今未卖出,持有期曾经获得股利100元,预计未来半年A公司不会发股利,预计未来半年市值为12000元的可能性
3、为50,市价为13000元的可能性为30,市值为9000元的可能性为20,该投资人年预期收益率为( )。A.1% B.17%C.18% D.20%6证券市场线反映了个别资产或投资组合( )与其所承担的系统风险系数之间的线性关系。 A.风险收益率 B.无风险收益率 C.实际收益率 D.必要收益率 7. 若某股票的系数等于 l,则下列表述正确的是( )。A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关 【正确答案】C 【知 识 点】系统风险及其衡量 【答案解析】 本题的考点是系
4、数的含义。系数大于l,表明该股票的市场风险大于整个市场股票的风险;系数小于l,表明该股票的市场风险小于整个市场股票的风险;若某股票的系数等于l,表明该股票的市场风险等于整个市场股票的风险。【试题编号】923 8. 如果组合中包括了全部股票,则投资人( )。A.只承担市场风险B.只承担特有风险 C.只承担非系统风险 D.不承担系统风险9.采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营是( )的一种方法。A.规避风险 B.减少风险C.转移风险 D.接受风险10. 如果两个投资项目预期收益的标准差相同,而期望值不同,则这两个项目( )。A.预期收益相同 B.标准离差率相同C.预期收益不同 D.未来风险报同
5、11.下列各项中( )会引起企业财务风险。 A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现12. 某公司股票的系数为15,无风险利率为4,市场上所有股票的平均收益率为8,则宏发公司股票的必要收益率应为( )。 A.4 B.12 C.8 D.10 13. 已知某种证券收益率的标准差为0.2,当前的市场组合收益率的标准差为0.4,两者之间的相关系数为0.5,则两者之间的协方差是( )。 A.0.04 B.0.16 C.0.25 D.1.0014. 如果整个市场投资组合收益率的标准差是0.1,某种资产和市场投资组合的相关系数为0.4,该资产的标准差为0.5,则该资产的系数为( )
6、。A.1.79 B.0.2 C.2 D.2.2415. 有两个投资项目,甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%,标准差分别为30%和33%,那么( )。A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定16.某项资产收益率与市场组合收益率的协方差是10%,市场组合收益率的标准差为50%,那么如果整个市场组合的风险收益率上升了10%,则该项资产风险收益率将上升( )。A.10% B.4% C.8% D.5%17. A、B两个投资项目收益率的标准差分别是8%和12%,投资比例均为50%,两个投资项目收益率的相关
7、系数为1,则由A、B两个投资项目构成的投资组合的标准差为( )。A.12% B.11% C.9.5% D.10%18. 系数用来衡量( )。 A.个别公司股票的市场风险B.个别公司股票的特有风险C.所有公司股票的市场风险D.所有公司股票的特有风险19.在资本资产定价模型的理论框架下,假设市场是均衡的,则资本资产定价模型可以描述为( )。A.预期收益率大于必要收益率B.预期收益率小于必要收益率 C.预期收益率等于必要收益率D.两者大小无法比较 20.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时,不需要考虑的因素是( )。A.单项资产在投资组合中所占比重 B.单项资产的贝他系数 C.单项资产的方差
8、D.两种资产的协方差 21. 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为( )。A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 二、多项选择题1. 下列因素引起的风险中,投资者不能通过证券投资组合予以消减的是( )。A.宏观经济状况变化 B.世界能源状况变化C.发生经济危机 D.被投资企业出现经营失误2. 下列属于企业利用接受风险对策的是( )。A.拒绝与不守信用的厂商业
9、务来往B.放弃可能明显导致亏损的投资项目C.在发生风险损失时,直接将损失摊入成本费用或冲减利润D.计提坏账准备金和存货跌价准备金3. 市场组合承担的风险包括( )。A.只承担市场风险 B.只承担特有风险 C.只承担非系统风险 D.只承担系统风险4. 投资决策中用来衡量项目风险的,可以是项目的( )。A.报酬率的期望值B.各种可能的报酬率的离散程度C.预期报酬率的方差D.预期报酬率的标准差E.预期报酬率的标准离差率5. 按照投资的风险分散理论,以等量资金投资于A、B两项目( )。A.若A、B项目完全负相关,组合后的非系统风险充分抵销B.若A、B项目相关系数小于0,组合后的非系统风险可以减少C.若
10、A、B项目相关系数大于0,但小于1时,组合后的非系统风险不能减少D.若A、B项目完全正相关,组合后的非系统风险不扩大也不减少6. 在下列各种情况下,会给企业带来经营风险的有( )。 A.企业举债过度 B.原材料价格发生变动C.企业产品更新换代周期过长 D.企业产品的生产质量不稳定7. 在下列各项中,能够影响单项资的系数的有( )。A.该资产收益率的标准差B.市场组合收益的标准差C.该资产的收益率与市场组合收益率的相关系数D.该组合的无风险收益率8. 关于投资者要求的期望投资报酬率,下列说法中正确的有( )。A.风险程度越高,要求的报酬率越低B.无风险收益率越高,要求的必要收益率越高C.投资者对
11、风险的态度越是回避,风险收益率就越低D.风险程度越高,要求的必要收益率越高 9. 下列有关两项资产收益率之间的相关系数表示正确的是( )。A.当相关系数为1时,投资两项资产不能抵消任何投资风险B.当相关系数为-1时,投资两项资产的风险可以充分抵消C.两项资产之间的相关性越小,其投资组合可分散的投资风险的效果越大D.两项资产之间的相关性越大,其投资组合可分散的投资风险的效果越大10.资产收益率的类型包括( )。A.实际收益率 B.期望的报酬率C.固定收益率 D.名义收益率11. 下列哪些不属于风险回避者对待风险的态度( )。A.当预期收益率相同时偏好于具有低风险的资产B.对于具有同样风险的资产则
12、钟情于具有高预期收益率的资产C.当预期收益相同时选择风险大的D.选择资产的惟一标准是预期收益的大小而不管风险状况如何12. 如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同,则由其组成的投资组合( )。A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险的加权平均值13.按照资本资产定价模型,影响特定股票必要收益率的因素有( )。A.无风险收益率B.平均风险股票的必要收益率C.特定股票的系数D.股票的财务风险14.当两种股票完全正相关时,下列说法不正确的有( )。 A.两种股票的每股收益相等 B.两种股票的变化方向相反 C.两种股票变化幅度相同 D.两
13、种股票组合在一起可分散掉全部风险 15.下列与风险收益率相关的因素包括( )。A.风险价值系数 B.标准差 C.预期收益率 D.标准离差率16.下列关于资本资产定价模型局限性表述正确的有( )A.对于一些新兴的行业值难以估计B.依据历史资料计算出来的值对未来的指导作用必然要打折扣C.它是建立在一系列的假设之上的,其中一些假设与实际情况有较大的偏差 D.提供了对风险与收益之间的一种实质性的表述17. 下列说法不正确的是( )。A.风险越大,投资人获得的投资收益就越高B.风险越大,意味着损失越大C.风险是客观存在的,投资人无法选择是否承受风险D.由于通货膨胀会导致市场利息率变动,企业筹资成本就会加大,所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险 18. 系数是用来衡量系统性风险大小的一个指标。一只股票值系数的大小取决于( )。A.该股票与整个股票市场的相关性 B.该股票的标准差C.整个市场的标准差 D.该股票的必要收益率 19. 下列各项所引起的风险属于市场风险的有( )。A.银行存贷款利率变化B.汇率变动 C.销售决策失误D.通货膨胀 20. ( )是减少风险对策的具体措施A.放弃可明显导致亏损的投资项目 B.进行