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1、景德镇陶瓷学院科技艺术学院本科生学年论文题目：基于企业生命周期的财务战略研究以我国高新技术产业为例学 号： 201130333403 姓 名： 章 新 宇院 （系） ： 科技艺术学院法商系专 业： 财务管理指导老师： 于 保 春完成日期： 2013 年 12 月 11 日目 录摘 要 . II 1 我国高新技术企业财务战略现状分析 . 1 1.1 我国高新技术企业财务战略的特殊性 . 1 1.2 我国高新技术企业财务战略现状 . 2 2 基于高新技术企业生命周期的财务战略选择与调整 . . 3 2.1 高新技术企业初创期的财务战略分析 . 3 2.1.1 高新技术企业初创期的财务特征 . 3
2、2.1.2 高新技术企业初创期的财务战略选择 . 3 2.2 高新技术企业成长期的财务战略分析 . 4 2.2.1 高新技术企业成长期的财务特征 . 4 2.2.2 高新技术企业成长期的财务战略选择 . 4 2.3 高新技术企业成熟期的财务战略分析 . 5 2.3.1 高新技术企业成熟期的财务特征 . 5 2.3.2 高新技术企业成熟期的财务战略选择 . 5 2.4 高新技术企业衰退期的财务战略分析 . 6 2.4.1 高新技术企业衰退期的财务特征 . 6 2.4.2 高新技术企业衰退期的财务战略选择 . 6 3 基于企业生命周期的财务战略案例分析厦门夏新电子股份有限公司 . . 6 3.1
3、夏新电子股份有限公司的生命周期分析 . 7 3.1.1 企业初创阶段 (1981 年 1992 年 ) . 7 3.1.2 快速成长阶段 (1993 年 1998 年 ) . 7 3.1.3 暂时衰退阶段 (1999 年 2001 年 ) . 8 3.1.4 再次成长阶段 (2002 年现在 ) . 8 3.2 夏新电子股份有限公司的财务战略分析 . 9 3.2.1 夏新电子的财务战略环境分析 . 9 3.2.2 夏新电子的财务战略调整分析 . 10 3.2.3 夏新电子基于企业生命周期的财务战略评价 . 10 参考文献 . 12 II 摘 要财务战略管理的研究正日渐成为财务管理领域的新热点。
4、现行的财务战略研究主要涉及三方面的内容，包括筹资策略、投资策略和股利分配策略，企业的财务战略对企业的持续稳定发展起着重要作用。然而，企业在不同的生命周期阶段又体现了不同的财务特征，这对财务战略的选择有着重大的影响。目前，在建设创新型国家战略指导下，我国高新技术企业得到了快速发展，但是由于其技术研发的高风险性，高新技术企业处于“高出生率与高死亡率”的状态。因此，以企业生命周期为主线，调整企业的财务战略选择，对实现高新技术企业可持续发展具有至关重要的意义。本文运用企业生命周期模型理论 , 在对高新技术企业生命周期各阶段的运行特征进行分析的基础上 , 探讨了高新技术企业生命周期各阶段相应实施的财务战
5、略，希望能对我国高新技术企业选择财务战略起一定的指导作用。关键词 : 企业生命周期 财务战略 高新技术企业 发展现状Abstract Financial strategy management research has become a new hotspot in the field of financial management. The existing financial strategy research mainly involves three aspects of content, including financing strategy, investment strateg
6、y and dividend distribution policy, enterprises financial strategy for the steady development of the enterprise plays an important role. However, the enterprise in different life cycle stages and embodies the different financial characteristics, it has a significant impact on the choice of financial
7、 strategy. Currently, under the strategic guidance to build an innovation-oriented country, obtained the rapid development of high and new technology enterprises in our country, but because of its high risk, technology research and development of new and high technology enterprise is in a state of h
8、igh birthrate and high mortality. Therefore, enterprise life cycle as the main line, adjust the enterprise financial strategy choice, the high and new technology enterprise to realize the sustainable development has the vital significance. In this paper, on the basis of the theory of enterprise life
9、 cycle model, the high and new technology enterprise in different stages of the life cycle of characteristics on the basis of the analysis of operation, discusses the high and new technology enterprise in different stages of the life cycle of the corresponding financial strategy, the hope can choose
10、 a high and new technology enterprise of our country financial strategy plays a guiding role. Key words : Enterprise life cycle The financial strategy High and new technology enterprise present situatio1 基于企业生命周期的财务战略研究以我国高新技术产业为例生命周期理论是反映事物从产生到衰亡的特殊发展规律的理论。研究高新技术企业的生命周期特点，针对每个周期阶段的不同情况制定并实施相应的财务战略，
11、对于促进高新技术企业的快速发展具有重要作用。 随着我国财务战略理论研究的不断深入， 研究成果大量出现，同时财务战略在实践运用中为一些企业发展带来了成功，人们对财务战略重要性的认识程度在逐步提高，对高新技术企业的财务战略的关注程度也逐步加强。1 我国高新技术企业财务战略现状分析1.1 我国高新技术企业财务战略的特殊性高新技术企业财务战略之所以具有一定的特殊性是因为高新技术企业与传统企业相比有着许多显著特点，这些特点也决定了其财务战略具有一些特殊之处。一、高新技术企业财务战略必须具有相当的灵活性。这个特点是高新技术企业创新性强的特点所决定的。从创新的方式上看，我国高新技术企业大都以自主创新为主，追
12、求技术创新的研发活动成为高新技术企业经营活动的核心。因此，作为高新技术企业必须不断致力于技术的创新。技术上的创新离不开经营模式、企业战略的支持。不确定的变革时代要求高新技术企业的经营战略、管理能力、组织架构具备更强的灵活性和适应性。要实现重大的技术创新，对经营管理模式、企业战略上的灵活性要求很高。包括财务战略在内的高新技术企业战略如果没有灵活机动的思维来应对外界的挑战，是不能想象企业能持续健康发展的。二、高新技术企业财务战略需要应对高风险、高收益的挑战。高新技术企业的风险主要来自其技术创新具有较高的难度，同时需要消耗企业大量的财务资源。在西方发达国家和日本，高新技术企业都被认为是抗风险能力脆弱的企业，成功率普遍不高，许多技术创新项目往往在实现商业化之前失败。而在高新技术企业成功实现商业化后，企业创业期的风险得到了克服，产品在市场上的强劲竞争力给企业带来丰厚的回报。企业开始品尝到与高风险相伴而行的大大超出原始投资的高额回报。我国高新技术企业财务战略必须以实现企
