部分财务分析与预测PPT课件

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1、1,第4章财务报表,4.1 资产负债表 4.2 利润表 4.3 现金流量表,2,4.1 资产负债表,一、资产负债表的内容和格式 资产负债表总括反映企业在某一特定日期财务状况的静态会计报表。 （一）资产负债表的内容 1、资产项目（按流动性大小排列） 2、负债项目（按到期日的远近顺序排列）,3,（一）资产负债表的内容,3、所有者权益项目（按永久性程度排列） （二）资产负债表的格式 1、账户式资产负债表（常用格式） 编制依据： 资产 = 负债 + 所有者权益 资金运用（左方） 资金来源（右方） 2、报告式资产负债表 编制依据： 资产 - 负债 = 所有者权益,4,二、资产负债表的作用,（一）揭示企业

2、拥有和控制的经济资源及其分布情况 企业资产方面的信息资产规模与资产结构，反映企业的经营能力。 （二）揭示企业的资金来源及资本结构 企业资金来源方面的信息资本结构，反映企业长期偿债能力。 长期偿债能力：偿还本金和支付利息的能力。 （三）揭示企业的流动性及短期偿债能力 流动性（变现能力）：资产转换为现金的能力。 短期偿债能力：偿还流动负债的能力，以流动资产作为支付保证。 （四）揭示企业的经营绩效 企业经营效率与获利能力指标的计算，要从资产负债表中获取数据。,5,4.2 利润表,一、利润表的内容和格式 利润表总括反映企业在一定会计期间经营成果的动态会计报表。 （一）净利润的内容 1、当期经营观 本期

3、净利润只包括本期正常经营所得，而不包括其他所得。 2、损益满计观 本期净利润应包括本期确认的经营性活动、非经营性活动以及前期调整的利润等全部利润项目。 我国基本上采用损益满计观，但与一般的损益满计观不完全相同。,6,（二）利润表的格式,1、单步式利润表 将当期所有收入加总在一起，然后将所有成本、费用加总在一起，一次计算出当期损益。 2、多步式利润表 按利润形成的几个环节，分步骤地将有关收入与成本费用相减，从而得出各步骤的利润额。 计算步骤：（1）营业收入；（2）营业利润；（3）利润总额；（4）净利润。 二、利润表的作用 （一）可以反映企业的经营成果和获利能力。 （二）有利于考核与评价企业管理人

4、员的经营业绩。 （三）可以分析企业未来利润的发展趋势。 （四）有助于评估企业取得未来现金流量的风险和不确定性。,7,4.3 现金流量表,一、现金流量表的内容和格式 现金现金流量表中的现金是指现金和现金等价物。 现金等价物企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 现金流量表反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的会计报表。 （一）现金流量表主表 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 汇率变动对现金及现金等价物的影响 （二）现金流量表补充资料 将净利润调节为经营活动现金流量 不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 现金及现

5、金等价物净变动情况,8,二、现金流量表的作用,(一)有利于分析、评价和预测企业产生未来现金流量的能力。 现金流量表提供企业现金流入、流出的信息。 (二)有利于分析、评价和预测企业偿还债务和支付股利的能力。 企业偿债能力和支付能力取决于企业经营活动现金净流入量的多少。 (三)有利于分析、评价和预测企业经营净收益与经营活动产生的净现金流量之间差异的原因。 有些企业盈利很多却只有少量的现金，通过现金流量表补充资料分析可以得出结论。 (四)有利于分析、评价和预测企业现金和非现金筹资、投资活动的有效性。 现金流量表主表提供现金筹资、投资活动信息； 现金流量表补充资料提供非现金筹资、投资活动信息。,9,第

6、5章财务分析,5.1 财务报表分析的方法 5.2 比率分析法 5.3 杜邦分析体系 5.4 财务报表分析中需要注意的问题,10,5.1 财务报表分析的方法,财务报表分析是财务分析的主要内容和最基本的形式。 一、比率分析法 比率分析法将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种财务分析方法。 财务比率的对比方式 （1）将同一张财务报表的数据联系起来进行对比。 （2）将同一时期的不同财务报表之间的数据联系起来进行对比。 （3）将不同企业和不同时期的财务报表数据联系起来进行对比。 重要的财务比率 （1）流动性比率（短期偿债能力比率）； （

7、2）长期偿债能力比率； （3）资产管理比率（营运能力比率）； （4）盈利能力比率； （5）市场价值比率。,11,二、水平分析法,水平分析法将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或企业某一历史时期财务状况的信息进行对比，研究企业财务状况和经营成果的发展变动情况的方法。 变动数量=分析期某项指标实际数 前期同项指标实际数 变动率(%)=变动数量/前期实际数量100 三、趋势分析法 趋势分析法根据企业连续几年或几期的财务数据，分析相关项目的变动情况和趋势的一种方法。 定基分析：以某一期为固定的基期，将其他各期的财务数据转换成基期数据的百分比。（常用方法） 环比分析：各期数据分别以前一期为基期，

8、转换成前一期数据的百分比。,12,四、垂直分析法,垂直分析法选择财务报表中的某一关键项目作为基准，将报表中其他项目的数据转换成基准数据的百分比，以揭示财务报表中各项目之间的关系和相对地位。 垂直分析法的步骤： （1）根据具体的分析目的，选择恰当的项目作为比较基准。 分析资产负债表时，以总资产为比较基准。 分析利润表时，以营业收入为比较基准。 （2）将报表中其他项目转换成基准项目的百分比。 如：流动资产占总资产的比率，利润占销售收入的比率等。 （3）对转换后的共同比报表中的项目进行比较分析。 如：将不同时期的企业共同比报表项目进行比较。,13,五、其他财务分析方法,（一）因素分析法 因素分析法将

9、综合财务指标分解为各个影响因素，然后分别测定各个因素变动对综合财务指标影响程度的一种分析方法。 1、因素分析法的计算公式 设经济指标F由a、b、c三个因素乘积构成。 分析模型为：F= abc 基期数值： F0= a0b0c0 报告期数值： F1= a1b1c1 分析对象：F1F0D，即总差异。 第一次替代a因素后的结果= a1b0c0 第二次替代b因素后的结果= a1b1c0 第三次替代c因素后的结果= a1b1c1 （即报告期数值F1）,14,1、因素分析法的计算公式,a因素变动的影响：Da（a1a0）b0c0 b因素变动的影响：Dba1（b1b0）c0 c因素变动的影响：Dca1b1（c1

10、c0） 影响合计：DDaDbDc 2、因素替代顺序 先替代数量因素，后替代质量因素； 先替代用实物量因素，后替代价值量因素； 先替代主要因素，后替代次要因素； 在除式关系中，先替代分子后替代分母。 （二）图解分析法 图解分析法必须与其他财务分析方法结合使用。,15,5.2 比率分析法,一、流动性（短期偿债能力）比率 （一）流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 1、含义：每一元流动负债有多少流动资产作为支付保证。 2、评价方法 一般情况下，流动比率越高，企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。 评价标准：经验标准为2：1。行业不同，流动比率差别较大。 过高的流动比率不是好现象降低企业的获利

11、能力。 现金过剩、存货积压、应收账款不能及时回收、短期借款能力利用不足等都可能导致流动比率偏高。 3、净营运资本 = 流动资产 流动负债 净营运资本是用绝对数表示流动资产与流动负债之间的关系。,16,（一）流动比率,4、流动比率的缺陷 流动比率没有考虑流动资产各个项目流动性差别，反映短期偿债能力不可靠； 企业容易伪造这一比率。 例1：某货物运输公司拥有80万元流动资产和50万元流动负债，下列交易对公司流动比率有何影响？ （1）用10万元现金购买了一辆新货车； （2）增发20万元普通股，所得收入用于扩建几个运输终点站； （3）增发10万元公司债，所得收入用于偿还银行短期借款。 解：原流动比率 =

12、 80/50 = 1.6（倍） （1）流动比率 =（80 10）/50 = 1.4（倍） （2）流动比率 = 1.6（倍） （3）流动比率 = 80/（50 10）= 2.0（倍）,17,（二）速动比率,速动比率=速动资产/流动负债 1、含义：每一元流动负债有多少速动资产作为支付保证。 速动资产是指那些变现能力较强的流动资产。 一般认为，从流动资产中扣除存货即为速动资产。也有学者认为，非速动资产包括：存货、其他应收款、待摊费用和待处理流动资产损失等。 2、评价方法 一般情况下，速动比率越高，短期偿债能力越强。 评价标准：经验标准为1：1。行业不同，速动比率差别较大。 问题：某企业流动比率逐年上

13、升，速动比率逐年下降，为什么？偿债能力如何？,18,（三）现金比率,现金比率 =现金类资产/流动负债 1、含义：每一元流动负债有多少现金类资产作为支付保证。 评价企业在最坏情况下的短期偿债能力。 现金类资产 = 货币资金 + 短期有价证券 2、评价方法 现金比率越高，企业短期偿债能力越强，但从企业经营的角度，现金比率不宜过高。 评价标准：经验标准为0.2：1。 应将流动比率、速动比率和现金比率结合起来评价企业的短期偿债能力。,19,二、长期偿债能力比率,（一）资产负债率 资产负债率 = 负债总额/资产总额 1、含义：企业总资金（总资产）中有多大比例是负债筹资形成的，它反映资产对负债的保障程度，

14、又称负债比率。 2、评价方法 债权人评价：负债比率越低，偿债能力越强。 股东评价：当企业的总资产收益率大于负债利息率时，负债比率越高，股东收益越高。 经营者评价：适度的负债有利于经营的灵活性。过高的负债比率，会加大企业财务风险；过低的负债比率，会丧失财务杠杆利益。 理论上讲，这个比率以50%左右为宜，大于100%为资不抵债。,20,（二）产权比率（负债权益比）,产权比率 = 负债总额/股东权益总额 1、含义：产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率，也叫负债权益比或净资产负债率。 2、评价方法：产权比率表明债权人投入的资本受到所有者权益保障的程度，产权比率高，说明企业的财务风险高。 3、相

15、关指标 （1）股东权益比率：股东权益总额与资产总额之间的比率。 股东权益比率1 资产负债率 （2）权益乘数：资产总额与股东权益总额之间的比率。 权益乘数 = 1/股东权益比率 = 1/（1 资产负债率） （三）利息保障倍数 利息保障倍数息税前利润/利息费用 分子：息税前利润一般用“利润总额 + 利息费用”来计算。 分母：利息费用是指本期发生的全部应付利息。 利息保障倍数是用来衡量偿还利息的能力，至少要大于1 。,21,三、资产管理比率,（一）周转率的基本计算公式 周转率（次数）= 资产周转额/资产平均余额 周转天数 = 计算期天数/周转率 （二）存货周转率 存货周转率 = 销售收入/平均存货

16、1、存货周转额：（1）销售收入（评价存货变现能力）； （2）销售成本（评价存货管理业绩）。 2、存货周转天数：365/存货周转率 存货周转天数是指从购料付款开始，到产品销售为止所需要的平均时间。 3、评价方法 一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明企业存货周转速度越快，销售能力越强。 过高的存货周转率有可能因存货储备不足造成的，也可能是降价倾销的结果。,22,（三）应收账款周转率,应收账款周转率 = 销售收入/平均应收账款 1、含义：年度内应收账款转换为现金的平均次数。 2、应收账款周转额： （1）销售收入（财务报表不提供赊销收入数据）。 （2）赊销收入净额（理论上最合理）。 3、应收账款周转天数：365/应收账款周转率 应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间，也叫应收账款回收期或平均收现期。 3、评价方法 一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明企业应收账款周转速度越快，产生坏账的可能性越小。 过高的应收账款周转率有可能是赊销条件过严造