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1、上市公司企业战略与财务分析窗体顶端一、单项选择题1.企业战略中涉及关于生产或销售什么类型的产品或服务给特定的部门，或以什么样的方式满足客户和市场的需求，这说明战略是一种（）。A.定位B.计谋C.形象D.关系【显示答案】【隐藏答案】正确答案：A答案解析：战略作为一种定位，包括相对于其他企业的市场定位，如生产或销售什么类型的产品或服务给特定的部门，或以什么样的方式满足客户和市场的需求。ABCD2.良好的战略应该具有一定的灵活性，以使企业能够根据竞争状况、经济状况、管理人员与员工以及其他重要因素的发展变化情况进行调整，以适应不断变化的环境。该检验属于战略测试中的（）。A. 一致性检验B. 目标性检验
2、C. 灵活性检验D. 竞争优势检验【显示答案】【隐藏答案】正确答案：C答案解析：良好的战略应该具有一定的灵活性，以使企业能够根据竞争状况、经济状况、管理人员与员工以及其他重要因素的发展变化情况进行调整，以适应不断变化的环境。属于学术严谨性检验中的灵活性检验。ABCD3.为满足不同利益相关者的需要，协助各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题的是（）。A. 短期投资者B. 企业债权人C. 公司治理层和管理层D. 税务机关【显示答案】【隐藏答案】正确答案：C答案解析：公司治理层和管理层：为满足不同利益相关者的需要，协助各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分
3、析，几乎包括外部使用人关心的所有问题。ABCD4.计算资产利润率时，分子是（）。A. 营业利润B. 利润总额C. 息税前利润D. 净利润【显示答案】【隐藏答案】正确答案：D答案解析：资产净利率=（净利润总资产）100%ABCD5.某企业2010年流动资产平均余额为100万元，据此计算得出的流动资产周转次数为7次。若企业2010年净利润为210万元，所得税为30万元，利息费用为10万元，则2010年销售利润率为（）。A. 30%B. 34.29%C. 35.71%D. 15%【显示答案】【隐藏答案】正确答案：A答案解析：流动资产周转次数销售收入/平均流动资产，即：销售收入流动资产周转次数平均流动
4、资产7100700（万元），销售利润率净利润/销售收入100%210/700100%30%ABCD6.已知甲公司2009年的销售收入为1000万，发行在外的普通股股数为200万股（年内没有发生变化），普通股的每股收益为1.2元，该公司的市盈率为20，则甲公司的市销率为（）。A. 4.17B. 4.8C. 1.2D. 20【显示答案】【隐藏答案】正确答案：B答案解析：甲公司的每股销售收入1000/2005（元），每股市价1.22024（元），市销率每股市价/每股销售收入24/54.8。ABCD7.关于财务分析体系的说法，不正确的是（）。A.该体系是以权益净利率龙头B.该体系以资产净利率和权益乘数
5、为核心C.重点揭示企业获利能力及权益净利率的影响D. 核心比率是资产净利率【显示答案】【隐藏答案】正确答案：D答案解析： 杜邦分析体系，是以权益净利率龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益净利率的影响财务分析体系的核心比率是权益净利率。ABCD8.下列各项指标中，可以反映企业短期偿债能力的是（）。A. 总债务存量比率B. 资产净利率C. 资产负债率D. 流动比率【显示答案】【隐藏答案】正确答案：D答案解析：资产净利率反映企业盈利能力，总债务存量比率、资产负债率反映企业长期偿债能力，流动比率反映企业短期偿债能力。ABCD9.下列有关应收账款周转天数计算和分析的表述不正确的
6、是（）。A. 提取应收账款减值准备越多，应收账款周转天数越多B. 计算应收账款周转天数时应考虑由销售引起的应收票据C. 应收账款周转天数与企业的信用政策有关D. 用于业绩评价时，应收账款最好使用多个时点的平均数【显示答案】【隐藏答案】正确答案：A答案解析：应收账款周转天数=365应收账款/销售收入，如果按照提取减值准备后的应收账款计算，在销售收入不变的前提下，提取的减值准备越多，应收账款周转天数越少。ABCD10.下列关于存货周转率的说法正确的是（）。A.在短期偿债能力分析中，应采用“销售成本”来计算存货周转率B.为了评估存货管理的业绩，应采用“销售收入”来计算存货周转率C.存货周转天数越少越
7、好D.在分解总资产周转率时，存货周转率的计算使用销售收入来计算【显示答案】【隐藏答案】正确答案：D答案解析：计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，要看分析的目的。在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计量存货转换为现金的金额和时间，应采用“销售收入”计算存货周转率。在分解总资产周转率时，为系统分析各项产的周转情况并识别主要的影响因素，应统一使用“销售收入”计算周转率。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率，使其分子和分母保持口径一致。在其他条件不变的情况下，减少存货可以提高存货周转次数，减少存货周转天数，但是如果存货过少，则不能满足流
8、转需要，所以，存货周转天数并不是越少越好。ABCD11.某企业2010年的销售净利率为5%，资产周转率为0.5次，期末权益乘数为1.2，股利支付率为40%，则2010年的可持续增长率为（）。A. 1.20%B. 1.80%C. 1.21%D. 1.83%【显示答案】【隐藏答案】正确答案：D答案解析：可持续增长率5%0.51.2（140%）/15%0.51.2（140%）1.83% 。ABCD12.某企业2010年末经营资产总额为4500万元，经营负债总额为2400万元。该企业预计2011年度的销售额比2010年度增加150万元，增长的比例为10%；预计2011年度留存收益的增加额为60万元，假
9、设可以动用的金融资产为10。则该企业2011年度对外融资需求为（）万元。A. 160B. 140C. 210D. 150【显示答案】【隐藏答案】正确答案：B答案解析：150/2010年销售收入10% 得：基期收入1500（万元），经营资产销售百分比4500/15003；经营负债销售百分比2400/15001.6，对外融资需求为150（31.6）1060140（万元）。ABCD13.已知甲公司2010年销售收入为2500万元，若预计2011年销售收入为3000万元，2010年经营资产为1500万元，经营负债的金额为500万元，预计企业的销售净利率为5%，企业的留存收益率为40%，则2011年该公
10、司的外部融资销售增长比为（）。A.0.28B.0.22C.0.14D.0.18【显示答案】【隐藏答案】正确答案：A答案解析：销售增长率（30002500）/250020%，经营资产销售百分比1500/250060%；经营负债销售百分比500/250020%；则企业的外部融资销售增长比（60%20%）（120%）/20%5%40%0.28。ABCD14.下列关于企业价值评估的说法正确的是（）。A. “公平的市场价值”是资产的未来现金流入的现值B. 谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”低于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”C. 一个企业的公平市场价值，应当是续营价值与清算
11、价值较低的一个D. 企业价值评估的一般对象是企业整体的会计价值【显示答案】【隐藏答案】正确答案：A答案解析：“公平的市场价值”是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额，也就是资产的未来现金流入的现值，由此可知，选项A的说法正确；谋求控股权的投资者认为的“企业股票的公平市场价值”高于少数股权投资者认为的“企业股票的公平市场价值”，二者的差额为“控股权溢价”，由此可知，选项B的说法不正确；一个企业的公平市场价值，应当是续营价值与清算价值较高的一个，由此可知，选项C的说法不正确；企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值，所以选项D不正确。ABCD15.某固定增长股票，增
12、长率为2%，预期第一年的股利为4元。假定目前国库券收益率为5%，风险价格为10%，而该股票的贝塔系数为1.2，则该股票价值为（）。A. 44.44元B. 45.33元 C. 26.67元D. 27.2元【显示答案】【隐藏答案】正确答案：C答案解析：股票的必要收益率Rs5%1.210%17%，股票的价值4/（17%2%）26.67（元）。ABCD16.估算股票价值时的贴现率，不能使用（）。A. 股票市场的平均收益率B. 债券收益率加适当的风险报酬率C. 国债的利息率D. 投资的必要报酬率【显示答案】【隐藏答案】正确答案：C答案解析：由于股票投资具有风险，所以，估算股票价值的贴现率应该包含风险因素
13、。而国债的利息率可以近似地认为是无风险收益率，不包含风险因素，所以该题答案为选项C。ABCD17.某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%，今年刚分配的股利为8元，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，该股票系数为1.3，则该股票的内在价值为（）元。A. 65.53 B. 68.96C. 55.63 D. 71.86【显示答案】【隐藏答案】正确答案：D答案解析：根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率10%1.3（16%10%）17.8%，根据股利固定增长的股票估价模型可知，该股票的内在价值8（16%）/（17.8%6%）71.86（元）。ABCD18.A股票目前的市价为
14、10元/股，预计下一年的股利为0.1元/股，一年后的出售价格为12元/股，甲投资者现在购买500股，则投资A股票的股利收益率为（）。A. 20%B. 21%C. 1%D. 无法计算【显示答案】【隐藏答案】正确答案：C答案解析：A股票的股利收益率D1/P0=0.1/10100%=1%ABCD19.某种股票当前的市场价格是25元，上年每股股利是1.2元，预期的股利增长率是5%，则目前购买该股票的预期收益率为（）。A. 5.04%B.9.8%C. 10.04%D. 4.8%【显示答案】【隐藏答案】正确答案：C答案解析：预期收益率D1/P0g预期第一期股利/当前股价股利增长率1.2（15%）/255%10.04%。ABCD二、多项选择题1.以下属于明茨伯格5P战略定义的包括（
