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1、1,我的基金佈局配置術長期穩健資產配置,富蘭克林證劵投顧公司 投資顧問部 葉加晉 資深襄理,2,基金是什麼?,認識基金,3,3,什麼是共同基金?,集合投資人資金,交由專業投資機構代為管理操作,遵循既定的理念及策略,為投資人創造最大利潤並分散投資風險,且收益免稅, 隨時可變現,尤其適合作儲蓄為子女教育金、退休金等長期理財規劃的投資工具。,4,共同基金的分類,依發行地區 國內 境外,依投資取向 收益型 成長型 平衡型,依投資地區 單一國家 區域型 全球型,依交易方式 開放型 封閉型,依投資商品 股票型 債券型,5,基金穩賺不賠嗎?,各類基金的風險與報酬,6,各類型基金的風險與報酬,7,風險收益等級
2、分類一覽表,資料來源:銀行公會基金手冊審議小組,8,電腦撿土豆?賺大錢?,如何挑選績效好的基金 星號評等 4433法則,9,基金投資總報酬,資本利淂= 基金淨值的變化量 配息收益= 基金分配給投資人的股利收入或利息收入 總報酬 = 資本利得 + 配息收益 - 相關費用,10,報酬率數字的迷思.,哪一支基金能幫您賺錢? 假設期初投資100元在A基金與B基金 A基金 第一年 +70% 第二年 -50%,B基金 第一年 +30% 第二年 -20%,兩年後現值 85元 104元 兩年投資累積報酬 15% +4%,11,報酬率數字的迷思.,投資人原有100萬 1999年投資A基金單年虧損50% 2000
3、年A基金報酬率上揚50%,投資結果.75萬,實際上仍虧損25%,12,如何評估基金,Step 1 選擇中長期投資績效位在前25-50%的基金 長期績效穩為主要考量,短期績效當參考 Step 2 選擇單位風險報酬較高的基金 選擇調整過風險後的報酬率,或夏普指數較高的基金 Step 3 看基金的基本分析 了解基金的投資方向策略 Step 4 看基金經理的經歷與表現 經常換經理人的基金少碰為妙 Step 5 解基金的投資組合與持股明細 定期觀察基金的主要持股與類股組合,13,何謂星號評等,基金評鑑機構的星號評等,是用數學方法將基金過去的報酬率及波動風險進行計算,再把所有同類型的基金得分做排名,排名愈
4、前面的基金評等愈好,星號也愈多。 由於採用的數據是基金過去的表現,因此只能反應基金過去的績效,並不是未來獲利的保證。 由於基金星號是針對同類型基金的比較,因此不同類型的基金,不能單純用星號來比較孰優孰劣。,14,S 而基金績效強時,部分是因為運氣、部分是因為能力,就像是在怎麼強的棒球隊,也不見得每場都贏,但贏球機率應是超過弱隊的。,20,什麼是”4433法則”,第一個“4”: 1年期基金績效排名在同類型前1/4者,這期間內無績效排名者得刪除。 第二個“4”: 2年、3年、5年期及今年以來基金績效排名在同類型前1/4者,這期間內無績效排名者可保留。 第一個“3”: 6個月內績效排名在同類型前1/
5、3者,這期間內無績效排名者得刪除。 第二個“3”: 3個月績效排名在同類型前1/3者,這期間內無績效排名者得刪除。 到中華民國投信投顧公會網站(www.sitca.org.tw),找“台大教授版本”最近一個月的國內基金績效評比表。,21,投信投顧公會網站(www.sitca.org.tw),22,標準差(),如何衡量基金的風險?,基金的風險指標,夏普指標,係數,23,國際政經情勢變動 (景氣循環),當地政經變化(單一國家風險),匯率風險,淨值漲跌(個別股票投資風險),投資海外共同基金之風險,24,資料來源:lipper 統計到2008/3/31 原幣報酬率,25,標準差()的意義,標準差愈大表
6、示一定期間內報酬率好壞差距愈大。 平均報酬加上兩個標準差大約是最佳狀況時的報酬率;平均報酬減去兩個標準差大約是最差狀況時的報酬率。,26,何謂 係數?,用來衡量單一股票或是一個投資組合相較於整體市場的波動風險。 全體市場的係數為1,如果基金投資組合淨值的變動大於市場的變動,那麼係數就大於1;反之亦然。,27,係數的意義,實例:假設某支股票的係數為0.8,如不考慮非系統性風險,當市場上漲或下跌1%時,該股票價格會上漲或下跌0.8%。 係數愈大代表代表基金報酬率受大盤漲跌的影響愈大。,28,假設台積電股票 = 1.2 , 若大盤(台灣加權指數)上漲 1%, 則台積電平均上漲 1.2%,Q:若投資者
7、預期證券市場即將大漲, 則投資者應買進 為多少之股票? 1 =0 2 1 3 1 4 =-1,29,為一經風險調整後之績效指標,用以衡量每單位的總風險(以月化標準差衡量)所得之超額報酬。 夏普指數的數字愈高,表示基金在考慮風險因素後回報情況愈高,為較佳的基金。,夏普指數的意義,30,我該怎麼開始投資?,定期定額或單筆投資,31,單筆投資VS定期定額,兩者並不衝突。 定期定額:承擔風險較小。 單筆投資:專注投資效果,且漲跌空間相對較大。 建議:依據個人投資狀況作選擇,可以兩種方式搭配採用。,32,何者適合定期定額,年紀尚輕、資金較有限的投資人。 投資屬性相對穩健保守。 對於掌握市場高低點較無把握
8、者。,33,何者適合單筆投資,資金充裕者,可以選擇單筆投資,或將資金分批進場。 積極型投資人。 或是察覺市場已經進入相對低點、希望掌握反彈波段的投資人,可以選擇單筆投資,逢低進場佈局。,34,定期定額投資,每月在固定日期,由銀行代扣固定金額,投資您事先指定的共同基金,由基金專業的研究團隊進行投資與配置。如有資金需求,也可以隨時申請暫停或贖回,輕鬆達成儲蓄兼投資的理財目標。,35,1.門檻較低,好容易: 每月最低僅需3000或5000元起(依各銷售機構規定辦理)即可輕鬆投資。 2.自動扣款,好便利:銷售機構自動從指定帳號代為扣款申購,省時又方便。 3.隨時進出,好彈性: 如遇臨時姓資金需求,可辦
9、理暫停扣款或贖回賣出基金,投資極具彈性。 4.平均成本,好放心: 每月定期投資,當基金淨值上揚時,賣到的單位數少;淨值下降時,買到的單位數多,可產生平均投資成本, 降低買進時機與匯率的風險。,定期定額投資特色,36,定時定額投資基金計劃在股市多空所發揮的效益,37,何謂平均成本法 (一),38,何謂平均成本法 (二),39,長期理財目標時機不重要,時間長短才重要 耐心與紀律:投資回收期應在3-5年以上 漲跌不重要,持續不斷才重要 多關心少擔心 小賠是正常 選擇擔心最少,放長最穩者,定期定額申購要領,40,誰來保護我?,境外基金總代理制,41,境外基金總代理制,過去投資人向銀行或投顧購買境外基金
10、,一但發生糾紛,經常求救無門。總代理制規定每檔基金須有一個總代理,負責處理各項投資問題,並成立境外基金資訊觀測站以促進資訊流通,讓投資人的權益更加有保障。,42,境外基金訊息觀測站(.tw/),43,總代理制對投資人的好處,基金多元化 資訊透明化 交易安全 降低成本,44,這是什麼東東?,認識:指數型股票基金(ETF) 不動產投資信託基金(REITs) 主題式基金,45,什麼是ETF?,ETF的英文全名為Exchange Traded Fund,中文譯名為指數股票型基金。 具有和股票交易方式相同、是一種追蹤特定指數表現的基金。 ETF投資組合和所追蹤指數的成分股相同,所以指數漲多少,ETF就漲
11、多少。 ETF是以股票方式交易,獲取指數報酬的基金!,46,誰適合投資ETF,初入股市新鮮人 規劃退休金與子女教育基金的人 無暇研究個股基本面與技術面的人 希望以小額資金同時投資數百檔股票的人 個性保守,無法忍受個股暴漲暴跌的人 經常賺指數賠價差的投資人 對指數走勢熟悉,能掌握大盤轉折的人,47,何謂房地產投資信託基金(REITs),入,48,投資房地產投資信託基金的三大利基,高股利率: 長期統計:投資REITs 有65% 報酬率來自於股利(目前美國彭博房地產投資信託REITs股利率大約是4.09%*,是史坦普500指數股利率1.81%*的兩倍多,是兼具穩定收益與資本利得的投資商品)。 提供小
12、額投資人參與房地產市場的管道: 在股票交易所買賣REITs,小額投資者也可以間接參與各類型的房地產投資。且REITs通常由專業人士管理與經營,可以除去小投資者管理房地產的麻煩,像對房客的選擇、租約的擬定、房地產的維修都有專業人士處理。 與大盤連動性低,分散投資組合風險: 過去十年彭博房地產投資信託指數與S&P500連動性為0.32*,與全球股票的連動性僅有0.32*,顯示將REITs納入投資組合,可有效降低整體波動風險。,*資料來源:彭博資訊,期間至2007/3月底。過去績效不代表未來績效之保證。,49,主題式基金,主題式基金是近年來市場上最HOT的投資商品,它所標榜的精神是跟著潮流走 。 主
13、題式基金主要針對產業結構性或週期性的發展趨勢及成長動力,進行前瞻性的研究分析,將投資目標直接鎖定到具體的投資區域、產業或公司類別。,50,51,原則1: 如果長線趨勢看漲,以需求量大者為優先。 原則2: 如果手邊資金不夠,應該先買區域,再買單一產業。 原則3: 賺到設定的停利點就出場。,主題式基金:3個正確投資原則,52,人生財富聚寶盆,適當的基金配置 提早準備 長期投資,53,考量自己的投資需求再搭配出最適合的基金組合,1.按人生階段 2.按理財個性 3.按投資目標 4.按財務狀況,54,核心基金+非核心基金=完整投資組合,核心基金應適合長期投資、佔投資組合一半以上的比重,以達到穩定資產及風險的訴求,如全球型股票基金。非核心基金則適合中短期投資、投資比重低於五成,如波動較大的拉丁美洲、東歐股票型基金。,做好核心基金與非核心基金的資產配置,多頭行情可望分享市場優異的表現,空頭行情虧損的幅度也多能控制在合理範圍,才是進可攻退可守的完美搭配。,55,現在的您 適合哪一種基金規劃?,56,理財個性與適合的基金類型,57,愈早準備愈有利,目標金額 2000萬,*以年報酬率15%的工具計算,58,59,謝謝您的參與,QA,