量价关系实战分析图解-修订编选

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1、第 1 页 共 13 页 量价关系实战分析图解 正常的 “价涨量增,价跌量缩” 同步的情况下,并无必要特别加以注意,应该引起重视的是在 “量价背离” 的情况下,买卖股票时要特别加以分析。 这里需要纠正一个量价分析中被忽略了的问题。价涨量增的真实原因除股价上涨后续资金及时跟得上 外,大量获利盘的存在和涌出是另一个重要因素。如果没有获利盘涌出,成交量就不会放大。 在 C 段,价涨量不增的原因是没有获利盘存在。因此,在庄家和跟庄者绝对控股下也会出现价涨量不增 的背离情况。 (一) 价格随成交量的递增而上涨(一) 价格随成交量的递增而上涨 价格随成交量的递增而上涨是市场行情的正常特性,表示后市价格还将

2、继续上扬。 (二) 股价创新高,量却没有突破前期量(二) 股价创新高,量却没有突破前期量 在一个波段的涨势中,价格随着递增的成交量和换手率而上涨,突破前一段高峰,创下新的高价,股价 继续上涨,此时股价创新高,量却没有突破前期量。 此波段行情说明上涨行情已接近尾声,大量的获利筹码集中在庄家和跟庄者手中,公众追高意愿不足, 这是价格趋势潜在反转的信号。 图 4-11 所示是量价背离示意图。该图说明在股价上升趋势中,获利筹码集中在庄家和跟庄者手中,浮 动的获利筹码越来越少,散户追高意愿不足,庄家和跟庄者在投机拉升股价时很少有人跟进。这时庄家和跟 庄者很可能在高位制造多头陷阱或者走逐阶下降派发走势。

3、图 4-11 发生在股价上升时的量价背离示意图 (三) 股价创新高量没有放大的实战案例(三) 股价创新高量没有放大的实战案例 图 4-12 所示是上海股票黑龙股份(600187)1999 年 10 月至 2000 年 6 月的日 K 线图和成交量走势图。 第 2 页 共 13 页 图 4-12 股价上升时量价背离的实战案例 在图 4-12 中： 黑龙股票的股价在低位投机拉升时,庄家和跟庄者大量吸筹建仓,形成低价大成交量期。庄家和 跟庄者在股价低位控制了大部分流通筹码。 在股价继续投机拉升过程中,成交量呈萎缩状况。在股价上升后期,股价迅速上升,但成交量进 一步萎缩,形成明显的量价背离和高价小成交

4、量期。这是庄家和跟庄者控股并锁定了大部分流通筹码所致。 (四四) C 段中价格上涨段中价格上涨,成交量却逐渐萎缩成交量却逐渐萎缩 价格随成交量的递减而回升,价格上涨,成交量不涨反而逐渐萎缩,发生量价背离和无量上涨,这种情况 大部分发生在 C 段。 图 4-13 所示,在 C 段中股价发生反弹,股价上升而成交量萎缩,发生量价背离和无量上涨,这说明股价还 没有降到位,仍有下降的空间。 图 4-13 发生在股价反弹的量价背离示意图 第 3 页 共 13 页 1. 发生在股价反弹的量价背离案例一 图 4-14 所示是上海二纺机股票(600604)1998 年 2 月至 1998 年 9 月的日 K 线

5、图和成交量走势图。 在图 4-14 中： A、B 和 C 三部分处在同一价位区,但三价位区的成交量差异很大。 A 部分处在 B 段股价投机拉升段。当股价上升,大量获利筹码涌出,庄家和跟庄者吸进筹码,后续资 金跟上,成交量放大。 图 4-14 发生在股价反弹的量价背离案例一 B 部分和 C 部分处在 C 段,是庄家和跟庄者派货阶段。股价呈台阶式下降趋势,散户在股价高位买 进的筹码,在股价高位被套牢。如股价反弹(股价反弹到前期筹码交易密集期,股价下降),则是庄家和跟庄者 设置的多头陷阱,是拉高派货走势和散户大部分筹码套在反弹高度以上区域,并没有获利筹码抛向市场,因而 成交量萎缩,走出无量上升和量价

6、背离的走势。 B 段和 C 段特征的差别在于成交量的变化。在 B 段,每日的成交量和换手率很高,这是庄家和跟庄 者吃进筹码,股价上升,获利筹码涌出,成交量放大。而在 C 段,庄家和跟庄者派发筹码,股价逐阶下降,散户筹 码在高位被套,股价虽然反弹,但已无获利筹码涌出,造成成交量萎缩。 2. 发生在股价反弹的量价背离案例二 图 4-15 所示是深圳华侨城(0069)1999 年 4 月至 1999 年 9 月的日 K 线图和成交量的走势图。 在图 4-15 中： BB 是大成交量区。大成交量区常发生在 B 段,股价上升,成交量放大,呈价升量增的正比关系。 第 4 页 共 13 页 CC 是股价上升

7、,成交量减少,呈量价背离,它发生在 C 段。 DD 是股价上升,成交量减少,呈量价背离,它发生在 C 段。 EE 是股价上升,无成交量配合,呈无量上升,它发生在 C 段。 图 4-15 发生在股价反弹的量价背离案例二 (五) 高价区的成交量放得过大 (五) 高价区的成交量放得过大 价格在随缓慢递增的成交量而逐渐上涨中突然垂直上升,成交量急剧增加,价格跃升暴涨,成交量连续 多日放大。说明庄家和跟庄者开始派货,行情反转,B 段结束。这种情况常发生在 B 段的高价阶,庄家和跟庄 者利用大部分投资者的“价涨量增”普遍共识或利好消息而制造的多头陷阱,在股价高位大量派货,形成成 交量过度放大,常在天价处形

8、成天量(图 4-16)。 图 4-16 发生在高价区的成交量放得过大的示意图 1. 高价区的成交量放得过大的实战案例一 第 5 页 共 13 页 图 4-17 所示是上海综艺股份(600770)1999 年 10 月 22 日至 2000 年 6 月的日 K 线图和成交量走势图。 在图 4-17 中： 在股价高位,成交量放大往往是庄家和跟庄者派货的走势。因为大部分筹码是集中在少数人手中。 庄家和跟庄者利用 2000 年春节期间的政策利好消息,连拉 4 个涨停板。在打开第四个涨停板后,利 用散户急于买到股票的心理大量派货,当日成交量达 2119 万股,换手率达 2119/9900100=21.4

9、。 2000年2月17日至2000年3月1日,庄家和跟庄者利用10天时间在高价位派货,并形成了一个M 头部(股市上俗称“魔鬼头”),这 10 天的成交量如表 4-1 所示。 图 4-17 高价区的成交量放得过大的实战案例一 表 4-1 上海综艺股份 10 天的成交量 第 6 页 共 13 页 10 天的总成交量达 13361 万股,总换手率达 135。庄家和跟庄者在高位 M 头成功地把手中的筹 码转移到散户手中。庄家和跟庄者派完货后,股价接着连续急促下跌。 2. 高价区的成交量过度放大实战案例二 图 4-18 所示是深圳豫白鸽(0544)1999 年 2 月至 1999 年 7 月的日 K 线

10、图和成交量的走势图。 在图 4-18 中： AA 是发生在 B 段高价阶的大成交量区,股价上升,成交量过度放大。 AA 表示四个交易日成交量放大。数值如下： 1999 年 6 月 24 日 905 万股 1999 年 6 月 25 日 1088 万股 1999 年 6 月 28 日 856 万股 1999 年 6 月 29 日 919 万股 这 4 天的总成交量是 3768 万股,换手率是 36。 图 4-18 高价区的成交量过度放大实战案例二 在 B 段投机拉升后期(高价阶),大部分的获利筹码和流通筹码都被庄家和跟庄者所控制。 仅 4 天时 间,在高位就出现 3768 万股(36的换手率)的

11、巨大成交量,显然是庄家和跟庄者的出货行为。庄家和跟庄者 利用利好消息,成功地制造了一个多头陷阱,把货卖给了散户,造成巨大成交量,股价同时还继续上升。 这个实例足以使一些散户投资者的习惯性认识得到改变。他们总是认为,股价上升,成交量放大才 是正常现象。而事实是：在股价投机拉升后期,股价上升,成交量不能放大,这才是正常现象(在后面的章节中 第 7 页 共 13 页 将用三段三阶参数来证明这个结论的正确性)。 投资者要记住这样一个事实：在整个股价投机拉升过程中,无论庄家和跟庄者采用什么样的震仓 手法和设置什么样的空头陷阱,能持股不动,中途不下车,一直坚持到最后的人是不多的。而坚持到最后的人 手中所持

12、有的筹码也是不多的。就是说,散户在高位所控制的筹码是有限的。 相反,如果散户在高位控制了相当一部分获利筹码,庄家和跟庄者再投机拉升股价,这些获?筹码又 会转到庄家和跟庄者手中,这就等于散户赚走了庄家和跟庄者的钱。这是再笨的庄家和跟庄者也不愿做的 事。当散户有大量的获利筹码在手中时,庄家和跟庄者一定还会把股价打压到低位,直到散户手中大部分获 利筹码被震出。所以,在 B 段高价阶,庄家和跟庄者控制了绝大部分获利筹码是股市中不容争议的事实。 如果不是庄家和跟庄者派货而是庄家和跟庄者在高位收集更多的筹码,股价一定会再拉高几个价 位,否则庄家和跟庄者将要亏本。在图 4-18 中,股价没有被投机拉升反而下

13、降,这显然是庄家和跟庄者在高位 派货。 投资者要记住：在天价处出现天量时,是庄家和跟庄者派货的走势,一旦确认就要坚决离场(如何确 认天价和天量,后面的章节将继续介绍)。 (六六) 底部价量背离底部价量背离 股价长期下跌形成谷底后,成交量随价格上涨而递增。价格上涨欲震乏力,再度跌落至先前谷底附近后 又反弹,成交量放大。这是害怕新一轮的下跌,恐慌性抛盘所致。这就形成了 W 底和双重底形态,这表明股价 将要上涨(图 4-19)。 图 4-19 底部 W 底示意图 1. 底部价量背离实战案例一 图 4-20 所示是上证指数(000001)1998 年 10 月 22 日至 1999 年 6 月的日 K

14、 线图和成交量走势图。 第 8 页 共 13 页 图 4-20 底部价量背离实战案例一 在图 4-20 中： A 部分显示股指长期下跌,大部分投资者惜售,成交量极度萎缩,这是投资者绝望情绪所致。 B 部分显示股指上升反弹后又开始新一轮的下跌。 这是部分投资者产生绝望情绪,向市场抛售手中 的筹码,导致成交量放大。这些筹码都是散户的亏损筹码。 当股指下降到谷底 A 后又开始反弹,人们担心在反弹后新一轮下降行情又要到来,造成恐慌性抛盘 的增加,筹码又开始集中到庄家和跟庄者手中。 庄家和跟庄者在吸收到筹码后又进一步打压股价,导致更多的恐慌性筹码被震出,又形成一个新的 谷底 B,谷底 A 和谷底 B 共

15、同组成 W 底,一个反转形态完成。 在谷底 B 之后,股指又开始反弹上升,大量的恐慌性抛盘再次涌出,大量的筹码流向庄家和跟庄者 口袋。从此,股指急促攀升,另一轮新的行情开始,股指不再回头,前期卖掉筹码的散户个个悔之莫及。 在深沪二地的股票市场上,大部分股票在 1999 年 5 月前后都走出了与实例图形相类似的走势。 2. W 底实战案例二 图 4-21 是上海工大高新(600701)1997 年 3 月至 1997 年 12 月的日 K 线图和成交量走势图,这是一个 W 底的实战例子。 第 9 页 共 13 页 图 4-21 W 底实战案例二 在图 4-21 中： 显示了一个 W 底走势。A

16、是 W 底第一底,该底成交量之所以放大,是股价长期下跌、恐慌性抛盘所 致。 B 是 W 底的第二底,该底成交量萎缩。 DD 显示股价上升。DD 成交量之所以放大,也是恐慌性抛盘所致。 EE 显示第二次探底后,股价第二次上升。 成交量放大程度大于 DD 第一次投机拉升,这说明散户的 心态更加不稳定,害怕股价再一次下跌,纷纷在第二次投机拉升时割肉出场。 W 底处在 C 段的低价阶。此时散户手中持有大量在高位买进的筹码。在底部卖出筹码的散户投资 者,均赔本出局。 (七七) 久跌后突然放量下跌是见底信号久跌后突然放量下跌是见底信号 股价跌落一段相当长的时间后,常常出现恐慌性抛盘。伴随着大的成交量出现,价格又大幅下跌。继恐 慌性抛盘之后,价格可能会反转。恐慌性卖出所创出的低价,是阶段性地价,此价不易在极短的时间内跌破,形 成了一个 V 形反转形态(图 4-22)。这也是庄家和跟庄者震仓行为