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1、苏州大学 硕士学位论文 我国中小企业财务战略研究 姓名：张忠寿 申请学位级别：硕士 专业：金融学 指导教师：王则斌 20060901 我国中小企业财务战略研究 中文提要 我国中小企业财务战略研究 中文提要 当今时代是一个战略制胜的年代，没有战略的企业是很难在这个瞬息万变的大环 境中发展的。特别是在前一轮“新经济”泡沫破裂以后，世界范围内兴起了战略制定 的热潮在这个大背景下，中小企业也应该主动出击，寻找战略制胜的解决方案，尤 其在中小企业的资源相对缺乏的情况下，制定一个合适的财务战略，合理配置有限资 源更显得尤为重要。本文以环境分析作为财务战略研究的起点，根据初刨期、成长期、 成熟期、衰退期的财
2、务特征分别提出了相应的融资战略、投资战略以及分配战略，并 结合我国目前中小企业财务战略实旋的现状及问题，分析了成因，提出了战略性对策。 关键词：环境分析；生命周期；财务战略；现状；对策 作者：张忠寿 指导老师：王则斌 F i n a n c i a lS t r a t e g yS t u d yo nC h i n e s eM e d i u ma n dS m a l lE n t e r p r i s e s S 打a t e g yi so fv i t a li m p o r t a n c ei nm o d e r nt i m e A ne n t e r p r i
3、s ew i t h o u ts o u n ds t r a t e g y c a n td e v e l o pi nt h ec h a n g i n gw o r l d An e wu p s u r g eo fs t r a t e g y - m a k i n gi ss e to f f w o r l d w i d ea f t e rt h e N e wE c o n o m y b u b b l ev a n i s h e d S e t t i n gi n t h i sb a c k g r o u n d , m e d i u m - a n
4、 ds m a J l - s i z ee n t e r p r i s e ss h o u l da l s ot a k et h ei n i t i a t i v et om a k es t r a t e g y T h i si s p a r t i c u l a r l yt r u ef o re n t e r p r i s e st om a k es u i t a b l ef i n a n c i a ls t r a t e g ya n dr a t i o n a l l ya l l o c a 把 l i m i t e dr e s o
5、u r c e sa tt h et i m eo fd e f i c i e n c y T a k i n ga n a l y s e so ft h ee c o n o m i ce n v i r o n m e n t a st h e s t a r t i n gp o i n t o fm a k i n gf i n a n c i a ls t r a t e g y , t h ep a p e rd i s c u s s e ss t r a t e g yf o r f u n d - c t r 眦a t i n g , i n v e s t m e n
6、ta n da l l o c a t i o nr e s p e c t i v e l ya c c o r d i n g t ot h ef i n a n c i a l c h a r a c t e r so fr e l e v a n tp e r i o d so ft h eb e g i n n i n g ，d e v e l o p i n g , m a t u r ea n dd e c l i n i n g T a k i n g i n t oc o n s i d e r a t i o nt h ec u r r e n ts t a t u sa
7、n de x i s 吐n gp r o b l e m so ff i n a n c i a lm a n a g e m e n ti n m e d i u m - a n ds m a l l - s i z ee n t e r p r i s e si no u rc o t m t r y , t h i s 也e S i sa n a l y s e st h ea u s ea n dp u t s f o r w a r ds t r a t e g i cr e s o l u t i o n s K e yw o r d s ：e n v i r o n m e n
8、ta n a l y s i s ；l i f ec y c l e ；f i n a n c i a ls t r a t e g y ；c u r r e n ts i t u a t i o n ； r e s o l u t i o n W r i t t e nb y z h a n gz h o n gs h o u W r i t t e nb y w a n g z eb i n 苏州大学学位论文独创性声明及使用授权声明 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所 取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不舍其他个人或集体已
9、经发表或 撰写过的研究成果，也不含为获得苏州大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材 料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承 担本声明的法律责任。 研究生签名： 学位论文使用授权声明 苏州大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、清华大学论文合作部、中国 社科院文献信息情报中心有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档，可以采 用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一 致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论 文的全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权苏州大学学位办办理。 研究
10、 导师 华 蛆 衅畔 出学 监趔 我国中小企业财务战略研究 第一章绪论 第一章绪论 1 1 问题的提出 随着中国的入世、经济结构的调整及高新科技企业的出现，中小企业的发展在中 国经济社会发展中的地位越来越重要中国企业联合会在2 0 0 5 年中国企业发展报告 中，将中小企业在中国国民经济中的地位归纳为：中小企业是国民经济健康协调发展 的重要基础：是国家财政收入，特别是地方财政收入的稳定来源；是建立社会主义市场 经济体制的微观基础：是社会稳定的重要保证；是政府集中精力“抓大放小”的保证和 必备条件；是鼓励民间投资的重要载体；是发展和建设小城镇的主体2 0 0 3 年，我国实 施中小企业促进法，进
11、一步鼓励、支持和促进中小企业发展。据中国工商报记载， 截至2 0 0 5 年底，全国工商注册登记的中小企业共有1 0 0 0 多万家，从业人员1 7 4 亿人， 占全国企业总数的9 9 。 从世界范围内来看，在美国，小企业有2 0 0 0 万家左右，生产总值占美国国民生产 总值的4 0 ，5 0 的技术创新、6 7 的新就业来自中小企业；在日本，中小企业数量 达N 6 5 0 万家，占企业总数的9 9 1 。在其他经济比较发达的国家，情况也是如此，中 小企业的兴衰己经成为一个国家经济兴衰的标志。因此，世界各国对中小企业的成长 与发展越来越重视，无论是发达国家、新兴工业化国家，还是发展中国家，都
12、竞相支 持中小企业发展，并把发展中小企业作为振兴经济的战略性措施。可见，我国中小企 业的发展和世界各国中小企业的发展状况是一致的，而在发展过程中同样还存在着各 种各样的问题。 ， 据人民银行对我国中小企业失败原因统计的资料中显示：中小企业因财务因素而 失败的占4 7 3 ，居各项失败原因之首。大多数中小企业财务管理基础薄弱，没有财 务管理机构与人员，财务管理职能由会计或者企业主管人员一手包办，先进的财务管 理技术得不到应用等等。如此一来，企业的经营状况往往无法得到正确的反映，财务 决策无根据可循，失误在所难免。 对大多数中小企业来说，资金是最稀缺的资源，也是中小企业一切问题的焦点 谍题组，中国
13、民营经济发展研究报告，民营经济报，2 0 0 6 年3 月1 5 日，第3 版 I 我国中小企业财务战略研究 第一章缝论 从企业的生产到销售、从成本到收益、从战略计划到日常管理无不是围绕着财务问题、 资金问题来进行的从企业运作管理的实践来看，财务管理也是经营管理不可缺少的 重要组成部分。现代企业财务管理面临的是一个多元的、动态的、复杂的财务管理环 境，一个企业的财务管理是否成功，取决于它对企业内、外部环境的适应能力现代 理财环境下的企业财务管理不再只是财务管理的具体方法和手段，而是吸收了战略管 理的原理与方法，从适应环境、利用条件的角度出发，充分重视财务的长远问题和战 略问题。 当今时代是一个
14、战略制胜的年代，没有战略的企业是很难在这个瞬息万变的大环 境中发展的。特别是在前一轮“新经济”泡沫破裂以后，世界范围内兴起了战略制定 的热潮。在这个大背景下，中小企业也应该主动出击，寻找战略制胜的解决方案，尤 其在中小企业资源相对缺乏的情况下，制定一个合适的财务战略，合理配置有限资源 更显得尤为重要。 目前财务战略研究在我国财务研究领域是一个热点，财务战略作为财务管理理论 和实践在战略方面的一个理论扩展，正在逐步被企业在实践中采纳与检验企业财务 战略的制定，需要考虑到企业外部环境以及企业内部条件等诸多因素由于中小企业 自身的特点，不可能采取照搬大型企业的做法，而必须有一套自己的方法，因此在这
15、方面的尝试必定是有益的。把企业财务战略思想具体应用到中小企业中去，具有十分 重要的作用： ( 1 ) 有助于中小企业适应外部环境的变化。中小企业由于规模小、实力弱，外部环 境对其影响要比大企业更加明显。如果没有财务战略而任凭中小企业在复杂多变的环 境下随波逐流，后果可想而知。财务战略能为中小企业在全面分析、预测内外部环境 的基础上，制订适合企业自身类型的财务管理目标和方法，进而为企业发展战略的形 成奠定基础。 ( 2 ) 有助于中小企业创造并维持竞争优势。财务战略有助于中小企业培植和发挥财 务优势，增强企业的财务竞争能力中小企业财务管理的一个特点是资金非常缺乏， 财务资源的浪费，对中小企业造成
16、的危害远大于大企业，因此中小企业财务管理对资 金流动的有效性提出了更高的要求。有了清晰的财务战略作指导，中小企业可以更集 中、有效地利用自身的有限资源，缓解资源不足对企业发展的制约，从而逐渐形成并 2 我国中小企业财务战略研究 第一章绪论 保持自己的竞争优势，使其在长期的财务竞争中立于不败之地。 ( 3 ) 有助子中小企业改变财务系统的落后现状，提高财务素质。财务成本居高不下， 盈利能力难以提高：资金流动管理不合理造成不必要的浪费；资金状况难以改善等等， 这些都是传统财务系统所带来的问题。而财务战略一方面能依据未来的环境，预测、 分析，勾划出企业财务系统如何积极主动地应变，以更好地适应未来的财务环境，从 而改变财务系统的落后现状；另一方面也有助于企业财务管理思想高度地提升，全面 提高企业的财务素质，使企业财务管理更多地关注财务与企业环境、战略以及其他职 能领域的相互作用和影响，从而全方位地发挥企业财务的功能，为企业的发展起到更 大的作用。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外财务战略理论研究综述 企业战略是适应现代社会经济发展而产生的一种新的管理思想。正
