(莆田学院 管理学院 财务报表分析)财务分析(第十一次课)ppt课件

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1、第三章 财务分析,管理学院李洪宇,学习目标：,1、了解：财务分析的目的、基础和基本方法 2、熟悉：偿债能力、营运能力、获利能力、 成长能力和现金流量表相关比率的分 析法 3、掌握：企业财务状况的趋势分析和综合分析 方法。,比率分析法,财务分析概述,趋势分析法,综合分析法,营运能力分析,偿债能力分析,盈利能力分析,成长能力分析,现金流量表相关比率,第一节 财务分析概述,财务分析： 是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。,一、财务分析的目的,企业,投资人,债权人,政府,管理层,供应商,财务报表的使用者,商业债权人资产流动性,债券持有人资本结构、资金

2、的来 源和运用、获利能力,普通股投资人获利能力、利用资金的能 力、股利政策、成长能力,管理层内部控制、是否满足资金供应 者的要求,债权人,财务分析重点,二、财务分析的基础,1、资产负债表 2、利润表 3、现金流量表,1、资产负债表原理：资产=负债+所有者权益 2、利润表原理：利润=收入-成本费用 3、现金流量表原理： 现金净增加额 = 现金流入-现金流出 =(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+ (投资活动现金流入-投资活动现金流出)+ (筹资活动现金流入-筹资活动现金流出),资产负债表（2-1）,资产负债表（2-2）,利润表,现金流量表（3-1）,项目 金额 一、经营活动产生的现金流量 销

3、售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金支出 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额,简要现金流量表（3-2）,项目 金额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 支付其他与投资活动有

4、关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额,简要现金流量表（3-3）,项目 金额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动收到的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润获偿付利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物增加额 加：期初现金及现金等价物余额 六、期末现金及现金等价物余额,三、财务分析的基本方法,（一）比较分析法 （二）趋势分析法 （三）比率分析法 （四）因素分析法,（一）比较分析方法,又称

5、对比分析法，是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在的差异的分析方法。,同类企业或行业指标,历史指标,计划预算指标,上期同一指标的 实际数,历史上同一指标的 最好水平,历史上同一指标的 平均数,本期期末的实际数,行业中先进标杆 企业的指标,行业同一指标的 平均数,较,比,在运用比较分析法时，应注意指标的相关性，分析的指标在性质上是同类，能够说明经济业务的内在联系。还应注意指标的可比性。具体表现在： 1、计算口径的一致性 2、期间长度的一致性 3、计算方法的一致性。,（二）趋势分析法,企业财务状况的趋势分析主要是通过比较企业连续几个会计期间的财务报

6、表或财务比率，来了解企业财务状况变化的趋势，并以此来预测企业未来财务状况，判断企业的发展前景。,（三）比率分析法,比率分析法是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业的财务状况的分析方法。 1.结构比率=个体指标/总体指标 2.相关比率=相互联系的指标之间的对比,（四）因素分析法,因素分析法是以指标差异为对象，分析导致差异产生的内在影响因素及其影响程度的一种财务分析方法。 在分析某一因素变化时，假定其他因素不变分别测定各个因素变化对分析指标的影响程度的计算方法。,具体推算如下： 设某一经济指标为N，N由A、B、C三个因素的乘积所构成， 实际指标 N1=A

7、1B1C1 基期指标 N0=A0B0C0 实际与基期的差异为： D=N1-N0 测算各因素变化对N1-N0 的影响： A变化对N1-N0的影响为DA，DA=A1B0C0-A0B0C0=（A1-A0）B0C0 B变化对N1-N0的影响为DB，DB=A1B1C0-A1B0C0=（B1-B0）A1C0 C变化对N1-N0的影响为DC，DC=A1B1C1-AAB1C0=（C1-C0）A1B1 最终，D=DA+DB+DC,例1：某企业本月甲产品材料的消耗如下,产量(件) 单耗(公斤/件) 单价(元/公斤) 总成本(元) 计划 100 3 5 1500 实际 90 3.2 4.8 1382.4 （1）总差

8、异：材料计划成本=10035=1500(元) 材料实际成本=903.24.8=1382.4(元) 材料成本差异=1382.4-1500=-117.6(元) （2）引起差异的原因： 产量变化对成本差异的影响:(90-100)35=-150(元) 单耗变化对成本差异的影响:(3.2-3)905=90(元) 单价变化对成本差异的影响:(4.8-5)903.2=-57.6(元) （3）总体影响为=-150+90-57.6=-117.6(元),第二节 企业偿债能力分析,（1） 资产负债表的数据 利润表的数据 现金流量表的数据 （2）比率= 分子分母同为时点指标数据可以用期末数，也可以用平均数 分子分母同

9、为时期指标数据直接可用本期数 分子分母分别为时点时期指标应对时点指标的数据进行调整，即 计算平均值,时期指标,时点指标,分子,分母,财务报表的使用者,商业债权人资产流动性,债券持有人资本结构、资金的来 源和运用、获利能力,普通股投资人获利能力、利用资金的能 力、股利政策、成长能力,管理层内部控制、是否满足资金供应 者的要求,债权人,财务分析重点,企业偿债能力分析,偿债能力,长期偿债能力,短期偿债能力,商业债权人,债券持有人,一、短期偿债能力分析,一般地说，偿还流动负债的现金是从流动资产中产生的，因此，在分析企业的短期偿债能力时，通过对流动性比率的分析可以看出企业对其短期债务的偿还能力及其风险。

10、 特定的流动资产 流动负债,比较,流动资产=货币资金+交易性金融资产+各种应收款+预付账款 +存货+一年内到期的非流动资产+其他流动资产,流动比率= 速动比率= 现金比率= 现金流量比率=,扣除存货、一年内到期的非流动资产 和其他流动资产,货币+交易性金融资产,扣除各种应收款和预付款,经营现金净流量,动态指标,（一）流动比率,公式：流动比率流动资产流动负债 表明：衡量流动资产对流动负债的保障程 度 标准：一般情况下，流动比率越高，短期 偿债能力越强，制造业标准流动比 率为2。 流动比率过高，则可能意味着流动 资产过剩，影响企业的收益能力。 影响流动比率可信度的指标： 应收账款周转率和存货周转率

11、,局限性： （1）偿债的真正保障是现金，而不是全部流 动资产。并非所有流动资产都可用于偿 债，如：账龄过长的应收款项；滞销、 残损的存货；待摊费用，等等。 因此，过高的流动比率可能毫无意 义。许多企业流动比率过高往往是应收 账款呆帐和存货积压的结果，而可动用 的现金却严重短缺。,（2）并非所有的短期债务都需要动用现金偿 还，如：预收账款、等等。因而偏低的 流动比率也不一定意味着较差的偿债能 力。 （3）流动比率只是某一时点的状态，不能动 态反映偿债能力，且容易被修饰。 （4）不同行业之间的流动比率缺乏可比性。,（二）速动比率,公式：速动比率速动资产流动负债 速动资产：货币资金、交易性金融资产、

12、各种 应收款、应收账款；预付账款； 非速动资产：存货、一年内到期的非流动资产、 其他流动资产等。 表明：反映速动资产对流动负债的保障程度， 剔除存货等流动性较差的资产，比流动 比率更加稳健。,标准：一般情况下，速动比率越高，短期偿债 能力越强，制造业的标准速动比率为1。 局限性：速动比率过高可能是应收账款呆帐的 结果，并非一定代表较好的偿债能力。 影响速动比率可信度的指标：应收账款周转率,（三）现金比率,公式：现金比率 （货币资金交易性金融资产）流动负债 表明：现金及现金等价物对流动负债的保障程度，剔 除了应收款项，比速动比率更加稳健。 分析：一般情况下，现金比率越高，短期偿债能力越 强，但过

13、高则意味着现金过剩，影响企业盈利 能力。 局限性：仅反映某一特定时点的偿债能力。,（四）现金流动负债比率,公式：现金流量比率 经营现金净流量流动负债 表明：经营活动产生的现金净流量对流动负债 的保障程度。 分析：一般情况下，现金流动负债比率越高， 短期偿债能力越强，但过高可能显示资 金利用不充分。 优点：连续数期比较，可以动态掌握企业短期 偿债能力。,注意： 经营活动产生的现金流量是过去的一个会计年度的经营结果，而流动负债则是未来一个会计年度需要偿还的债务。两者的会计期间不同。 因此，这个指标是建立在以过去一年的现金流量来估计未来一年现金流量的假设基础之上的。使用这个财务比率时，需要考虑未来一

14、个会计年度影响经营活动的现金流量变动的因 素。,影响短期偿债能力的其他因素,1、增强短期偿债能力的因素 （1）可动用的银行贷款指标 （2）准备很快变现的非流动资产 （3）偿债能力的声誉 2、降低短期偿债能力的因素 （1）与担保有关的或有负债，如果它的数额较大并 且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注。 （2）经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿 付的义务。 （3）建造合同、长期资产的购置合同中的分阶段付 款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务。,总结：短期偿债能力分析指标,例题：资产负债表（2-1）,资产负债表（2-2）,利润表,现金流量表（3-1）,项目 金额 一、经营活动产生的现金流

15、量 销售商品、提供劳务收到的现金 2810 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 10 经营活动现金流入小计 2820 购买商品、接受劳务支付的现金 2363 支付给职工以及为职工支付的现金 29 支付的各项税费 91 支付其他与经营活动有关的现金支出 14 经营活动现金流出小计 2497 经营活动产生的现金流量净额 323,简要现金流量表（3-2）,项目 金额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 4 分得投资收益收到的现金 6 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 12 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 22 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 369 投资支付的现金 30 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出