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1、,第四节盈利能力分析 盈利能力分析是指公司获取利润的能力,反映着公司的财务结构状况和经营绩效,是公司偿债能力和营运能力的综合体现。盈利能力分析主要分析公司的收入、费用和利润等要素的增减变化及其原因。 它是从销售的角度来分析产品的盈利能力。 1销售毛利率=销售毛利/销售收入净额 销售毛利率越大,说明在销售收入中销售成本所占的比重就越小,产品的盈利能力就越强。 2销售利润率=利润总额/销售收入净额 该比率越大,说明企业为社会所新创造的价值越多。分析这一指标应注意,利润总额的构成有许多非销售因素影响。如投资收益、补贴收入、营业外收支净额、存货跌价损失等。,一、 销售利润率,因此,在分析时,需选择一些
2、指标进行辅助分析: 主营业务利润率=主营业务利润/销售收入净额。将主营业务利润与销售收入净额进行比较,以确定公司的主营业务创利水平。主营业务成本率=主营业务利润/销售成本总额。分析主营业务中直接成本投入所获的利润水平。期间费用利润率=利润总额/期间费用总额。分析评价期间费用投入的经济效益。该指标既可评价公司盈利能力的高低,又可用来衡量公司对成本费用的控制和管理水平。 资产报酬率反映企业运用资产获取利润的能力,即企业的营运效果。 1。总资产利润率(Rate of Return on Total Assets) 总资产利润率=利润总额/资产平均总额 该指标是衡量企业利用债权人和所有者权益取得盈利的
3、重要指标。,二、资产报酬率,该比率越高,说明资产利用效益越好,企业盈利能力越强,企业经营管理水平越高。 2。净资产净利率又称股东权益率(Rate of Return on Equity) 净资产净利率=净利润额/平均股东权益额。 该指标是反映股东投资收益水平的指标,该比率越高,说明股东投资收益越高,企业盈利水平越高。 3资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益 该比率大于己于1,则表明增值;小于1,则表明减值。 1。 每股利润(Earnings Per share 缩写为EPS),三、股份有限公司税后利润分析,每股利润=(税后利润优选股股利)/普通股股数 2每股股利(Dividends
4、Per Share 缩写为DPS) 每股股利=股利总额/普通股股数 3. 股利发放率=每股股利/每股利润 该指标反映公司利润中有多少用于股利的支付。 4市盈率又称价格盈余比率(PriceEarning Ratio 缩写为P/E) 市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股利润 该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格,可用来估计股票的投资报酬和风险。该比率越高,表明企业获利潜力越大,投资购买该股票风险也越大。使用市盈率应注意:该指标不能用于不同行业公司的比较,充满扩展机会的新兴行业市盈率普遍较高,而成熟工业的市盈率普遍较低。这也是为什么高科技网络股股价高企,而钢铁、水泥股曾长期股价低估的原因。,
5、工商类竞争性企业绩效评价指标体系 财政部、人事部、国发委“财统字(1999)2号”文颁布了 国有资本金绩效考核评价规则,个别指标的计算 不良资产比率 资产损失比率 经营亏损挂帐比率 长期资产适合比率,我国评价企业效益的 指标体系,1、 销售利润率 (15分) 2、 总资产报报酬率(15分) 3、 资本收益率(15分) 4、 资本保值增值率(5分) 5、 资产负债率(5分) 6、 流动比率(或速动比率)(5分) 7、 应收帐款周转率(5分) 8、 存货周转率(5分) 9、 社会贡献率(10分) 10、社会积累率(15分),企业得分: 综合实际分数=(权数关系比率) 社会贡献率社会贡献总额/平均资产余额 社会积累率=上交国家财政总额/企业社会贡献总额 社会贡献总额即企业为国家或社会创造或支付的价 值总额,包括工资(含奖金、津贴等工资性收入)、劳 保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交 增值税、营业税金及附加、所得税、其他税收、净利润 等。,