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1、听听北美风投大佬们怎样看现在的 AR/VR 不容置疑,AR/VR 是现在的新热点。 截至 2016 年 3 月的过去 12 个月里,VC 们已经投资了 17 亿 美元,其中仅今年第一季度的投资就有 12 亿。目前 AR/VR 市场已经出现了 4 家独角兽公 司:MagicLeap, Oculus, Blippar, Mindmaze。这个数目很大,很令人兴奋。但是正如 DFJ 的合作伙伴 Bubba Murarka 所说:“不是所有的 VC 都对此热衷探索。” 推陈才能出新 Accel 领投人 Kobie Fuller 认为,AR/VR 是 “信息计算技术的下一个阶段,这不是是否可能的问题,
2、而是何时实现的问题”。DCM 的普通合伙人 Jason Krikorian 相信,AR/VR 可以使“以往不可能的体 验实现”。Mayfield 总经理 Tim Chang 这样描述 VR/AR,“它是人类历史的下一个进化,完全是个全 新的阶段。这就是我的定义。” 高通投资公司总经理 JasonBall 认为 “AR/VR 将成为所有事物的新 UX/UI 体验,但需要一定的时 间。”AITV 普通合伙人 BillMalloy 说“尽管 AR/VR 还未被大众完全理解,但长远来看,它远胜于电视 和电脑”。Colopl 的下一任 CEO ShintaroYamakami 认为 AR/VR 可以成为
3、“各行各业的根基”。 Danhua 资本的总经理 DoveyWan 也认为 AR/VR 可以“增加信息密度并减少距离”。 那么这意味着所有人都这样想的吗? 在硅谷、 好莱坞、 伦敦、 中国、日本、 韩国的 VC 和创业者们的交谈中了解到,投资人对于 AR/VR 持有不同的观点。 坚信派:成立专门投 AR/VR 的资金(主要是天使、 种子轮和 A 轮)。 这就是它们可以退出的原 因,投资组合大部分都是 AR/VR。 观望派:主流 VC 投资公司。他们积极地进行投资,每家公司都有一些 AR/VR 的投资组合。 独立基金的合伙人通常分开了两拨人:支持者和不支持者 否定派:那些认为 AR/VR 发展还
4、为时尚早并持怀疑态度的主流风投公司,暂时不会进行投资, 也许永远不投资。 高通投资的 Ball 认为这种情况在接下来的 2-3 年内将会改变,“那些观望的风投们将会成为炫耀 自己有先见之明的群体,而否定党们将会大呼当初自己又一次错过了好机会。”高通已经投资了两家 AR 独角兽公司,对于此前景有非常清晰的认知。 要引金凤凰,先栽梧桐树 VR 前景广阔,AR 的前景更加广阔(但所需时间也更久)。但在所有早期市场中,发展道路都是曲折 而非一路畅通的。所以尽管在 AR/VR 拥有长期巨大潜力的情况下,今年的盈利可能只有几十亿美 元,2017年会有大幅度增加,也有望在2018年扭转局面(那时的AR路线图
5、也许使用时间和寿命都足够 长的电池,而且电信运营商们也可以使用其蜂窝功能为 AR 移动提供多样补贴,并作为智能手机的替代 品)。Comcast 投资公司的总经理 MichaelYang 并不认为市场最佳时机的不确定性会成为一个障碍。 “互联网大佬们如谷歌,Facebook,微软,三星和索尼的进入,给了市场很大的信心。相应的人才也将会 流入。这使得人才和交易流通有了可能性。”但是 The VRFund 的合伙人 MarcoDeMiroz 认为“该 领域的创业者要筹集到 18-24 个月的资金通道,直到迎来市场的广阔期。” RRE 执行合伙人 Jim Robinson 很明智,他在 90 年代没有
6、投资 VR,而选择现在进入市场。 “这个 技术现在已经足够成熟了,它能真正引发人的“生理反应”。我们投资 8i 的原因正是想要让人们进入 VR 的感官世界。在初期发展的这几年,8i 就非常具有创造性和技术性,不会过于头脑发热,并且很善于 管理资金。” Inevitable Ventures 合伙人兼音乐人 D.A. Wallach 在 6 年前就与 DAQRI 公司合作, 一头扎进了市场,近来更是与 8i 公司在 VR 领域进行了更多合作。“用户将会决定什么样的内容在未 来几年内哪些行和哪些不行,所以能激发强烈情绪体验的基础技术在现阶段的市场上是很让人感兴趣 的。” 解决 X+AR/VR 的问
7、题,而非 AR/VR+X AR/VR 已经包围了整个相关行业。但是 VC 们有不同的看法。Translink 资本的总经理 Jay Eum 认为 AR/VR 是一个在更大的水平板块中的细分领域。“潜心研究一个特定的行业,并且找到可以被有 效解决的问题,或是能通过 AR/VR 获得提高的体验,那么你就能发现有价值的东西。 这就是为什么我们 投资 Penrose Studio 的原因。”ComcastYang 想法相似,“接下来各行各业都会结合 VR 技术来服 务我们,因为他们知道如何好好利用自身的 VR 专利。要做好这些需要有相关知识、合作和市场策略。” 结合市场时机的问题来看,Accel 的
8、Fuller 正在寻找“现有的且可长期应用的实际商业模式”。 FirstMark Capital 总经理 Matt Turck 投资了 Sketchfab,因为它可以定位成一款 3D 产品工具 (Photoshop,Sketchup, TiltBrush, RealSense, Tango),又可以定位成一个3D消费平台(VR, AR,web, mobile, 3D printing),这很有战略意义。所以不管哪种技术最终胜利,他们都将是产业生态中的一部 分。” Suffolk Equity 合伙人 Freddie Martignetti 回到刚才那点,说到“别在乎市场时机,要投资那 些能成功
9、的杰出团队。”换言之,AR/VR 创业公司需要在特定行业做出优异成绩,这样才能在未来 2 年 内盈利,同时也要有占领市场规模的野心。 仅仅是擅长 AR/VR,而没有拓展技术作为未来支撑的话,是不 足以说动 VC 们的。 追随资金流动 不是所有的 VC 们都是一样的,他们并不都拥有相似的想法。若想得到一大笔投资的话,需要对他 们分别作出仔细的研究。 Accel 的 Fuller 在“提高用户行为、沉浸式体验分享作为媒介的下一个演化,并且产生大量的 AR/VR 用户自己创造的内容”上看到了机遇。 “这将形成使用习惯和长期性,用户在 AR/VR 平台上得 以代表他们自己。” Balderton Ca
10、pital 合伙人 James Wise 对“后台的基础设施”很感兴趣,“这可更广泛地采集、 处理和创建 AR/VR 及应用该技术的 App,并且中间层也让这些都成为了可能。AR/VR 需要彻底变得 简单以让每个人都能使用和创建。” DCM 的 Krikorian 相信市场需要让用户们“参与而不是围观。它不仅仅是引人入胜的娱乐,更需 要人们真正参与并建立真正的联系。为此,我们需要像以往对待移动技术那样从现行体系中去除阻 力。” Michael Yanover 是 CAA 的商务拓展及投资负责人,他对 “内容平台而非内容本身” 的投资感兴 趣,“在内容平台上,CAA 可以增加价值,并与消费者驱动
11、型企业建立联系。” 那么投资的资金都流向哪里了呢?截至 2016 年第一季度,在过去的一年里,在 AR/VR 领域的投资 主要聚焦于 AR/VR 硬件、视频、解决方案/服务、游戏、广告/市场、消费级应用、分发平台、技术 和外围设备。其中 Magic Leap 占了总投资的近一半份额;其余的领域相对于 2015 年第四季度,在 2016 年第一季度也增加了 45%。 全球投资情况 早期投资都有一个可预见的模式:种子轮、A 轮、B 轮、C 轮等等。有一些投资说不准会在哪一轮 进入,有一些却比较清晰(如顶级风投公司 First Round Capital)。但是早期市场比较特殊,尤其是从 B 轮以后
12、。AR/VR 也没有两样。 在种子轮,资金专门用于 AR/VR,孵化器和天使投资人经常在一起工作,市场是狭窄又陡峭的。乐 意在种子轮即跟进投资的机构包括 HTC Vive C、Colopl Next、The VR Fund、Super Ventures、 Signia Ventures、 Maven Ventures、 Rothenberg Ventures、 PresenceCapita、 Gree VR Capital、 Boost VC、GregCastle 等,甚至还包括了硅谷著名的 VC。 在 A 轮投资时,市场会变得更广阔也更显而易见。一些 AR/VR 种子投资者有财务能力跟投,一
13、些 没有。Digi-Capital 在全球追踪了对 200 个 AR/VR 感兴趣的 VC 和公司以及其他许多积极寻求 A 轮 投资机会的 VC。 从 B 轮再往后,市场会发生引人注目的变化。B 轮通常要有收益作为跟投依据,所以对 VC 机构来 说,投资 AR/VR 的早期市场也变得更难决策。这正是硅谷的 VC 们指导投资组合公司的重点。他们会 平衡来自中国、日本、韩国及其他国家及地区的战略投资者及国际投资者的关系。二十世纪福克斯娱 乐公司的董事长 Mike Dunn 清晰地表明了他们投资 ODG 的原因,“我们知道这将会成为行业未来很 重要的一部分,投资这种优质创业者的机会并不是每天都有的。
14、” AR/VR 创业者另一个要考虑的因素是投资时期。AITV 的 Malloy 简明扼要地说:“如果你的资金 已处于丰收模式,那么考虑到投资年期,就很难给 AR/VR 进行投资;如果你的资金处于播种时 期,那就不会太局限,在观察市场时机时有很大的主动性。” 别再给 VC 画饼了 AR/VR 技术很炫酷,但这个特质在 VC 这就开始弱化了。Borealis Ventures 的总经理 Jesse Devitt 说正如他早预见的,“不要再跟我画大饼了。没错,你可以在 VR 领域做出非常漂亮的成绩;也没 错,第一次体验 VR 时会觉得很酷。但美丽的蓝图重复了数十遍后就变成陈年古董了。 让我看到一些有用的东西。这才更加炫酷。”换言之,你能用 AR/VR 技术做出让人惊叹的视觉体 验并不意味着能带来收益。如果你不能让用户(不管是消费者或企业)感受到实际的用途,或者你做出来 的东西跟智能手机、平板电脑或 PC 相比没有简化操作,那为什么还拿给 VC 看呢?
