余额宝丶理财通等六种现金管理工具PK

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1、余额宝、理财通等六种现金管理工具 PK 2013 年互联网金融抽刀出鞘，一举打破之前银行存款一统江山的格局。随着天弘基金宣布 余额宝规模突破 2500 亿元， 开户数突破 4900 万户， 不得不承认传统的现金管理格局正被打 破。余额宝的成功使得多家机构纷纷追随，基金公司、互联网大佬等纷纷推出“XX”宝，抓 住人们用于不同用途的闲置资金，进行细分市场的短期理财。面对形形色色的“宝”们，他 们到底有何区别？投资者开始迷茫。 主流产品纵览主流产品纵览 一、支付功能型产品一、支付功能型产品 说到互联网金融， 不得不提及具有开创意义的余额宝。 依托支付宝强大的客户平台和资 金沉淀，对接天弘增利宝货币基

2、金的余额宝在短短的 7 个月内规模从 0 一路飙升突破 2500 亿元， 在实现客户网购储备资金增值的同时也带动天弘基金公司完成规模的逆袭。 作为集收 益、资金周转以及支付功能于一身的余额宝，借助于支付宝巨大的客户群以及良好的平台， 已经成功成为互联网金融的代表产品。 苏宁的零钱宝同样是一款具备支付功能的现金理财工具。 借助苏宁易购的平台， 零钱宝 资金可随用随取，还可用于易购购物、生活缴费、信用卡还款，也可以转到易付宝余额或银 行卡。 与余额宝仅绑定天弘增利宝一只货币基金不同，零钱宝对接了广发天天红和汇添富 现金宝两只产品供投资者选择。 此外， 苏宁零钱宝具备多数互联网理财产品缺乏的线下优势

3、， 凭借苏宁 1600 余家全国实体店，投资者可得到现场产品咨询以及操作指导服务，有利于开 发新客户群体。 二、自力更生型产品二、自力更生型产品 尽管通过对接拥有众多客户群体的互联网大佬有助于规模的快速抬升， 但高昂的通道费 以及稀缺的资源下， 许多基金公司秉着求人不如求己的观点， 也在直销平台上做起了现金管 理工具， 比如近两年致力于在现金类管理工具上创新的汇添富基金， 先是推出了场内货币基 金汇添富收益快线， 随后又紧随互联网金融浪潮， 先后发行了现金宝和全额宝两者的区 别在于前者支持快速取现。 如果说规模庞大的现金宝还有部分对接苏宁零钱宝的贡献， 那么 全额宝则 100%来自于公司直销平

4、台，短短 30 个小时就创下了 6 个亿的销售额。凭借直销平 台的自力更生， 基金公司除了做大了货币基金的规模， 还顺带让投资者看到了旗下其余产品， 有助于带动公司旗下其他产品的发展壮大。 事实上， 多家基金公司均开发了相应现金管理产品在直销平台上销售， 比如广发的钱袋 子，嘉实活期乐等等。 三、携手互联网大佬型产品三、携手互联网大佬型产品 虽然自力更生型产品在渠道销售费用上负担较轻， 但开发新客户群体较为困难， 而借助 拥有成熟客户群体的“大佬”将有助于基金规模的快速成长，在天弘的成功案例之后，许多 基金公司也纷纷瞄准了互联网大佬， 通过其通道挂钩货币基金产品。 代表产品有微信理财通、 百度

5、理财等。 微信理财通是微信平台推出的理财工具， 凭借其 6 亿的优质客户群体， 腾讯接收到了多 家基金公司抛出的“红绣球”，并最终优选了华夏、易方达、广发以及汇添富四家进行合作。 目前试运行阶段只上线了华夏财富宝一只基金。 而百度理财平台上则凭借百度这一国内第一 的搜索引擎，吸引到了华夏和嘉实两大基金公司的垂青。继创始产品秒杀后，百度理财发行 了预期收益达到 8%的“百发”团购，同样一抢而空，随后其再接再厉推出“百赚”以及“百 赚利滚利”，背后绑定的为华夏和嘉实的货币基金。 四、银行系产品四、银行系产品 眼看越来越多的现金管理工具横空出世，投资者将活期、定期等各类存款纷纷搬家，银 行开始面临前

6、所未有的压力。 尽管所有的现金管理工具的托管都在银行， 资金并没有进行本 质的流出， 但现金管理类工具的资金抢占却使得银行代销基金以及理财产品的业务受到正面 冲击，更使银行担忧的是存款的搬家，这使得银行赖以生存的存贷差面临灭顶之灾。为了扭 转不利局面， 银行除了每日限制客户往理财通等支付工具的转账额度， 也积极的做出了正面 迎击发行银行端的现金管理工具，平安的“平安盈”、广发的“智能金”、交行“实时 提现”、工行的“天天益”等等各家银行的产品如雨后春笋般涌出，这些产品背后绑定的是 货币基金，同时兼具货币基金的收益以及取现的灵活性、还信用卡等多种复合功能。面对主 打“收益率+短期资金用途+赎回效

7、率”的各种“宝”们，银行系产品在收益率上难以比肩， 但在申购、 取现额度上较互联网产品有了显著提高， 不过目前来看银行类现金产品似乎并不 是银行主推的， 在银行首页上通常找不到产品相关信息， 其主要针对手机银行客户或是部分 地方银行客户如工行的“天天益”就是工行浙江分行着手发的产品。 抽丝剥茧细节对比抽丝剥茧细节对比 BabyBoom 的到来令投资者措手不及，面对蜂拥而来的宝宝们，区别到底在哪里？应该 选择哪个产品成为大家共同的疑问。事实上，尽管背后绑定的同样都是货币基金，猛一看各 产品似乎如出一辙，但除了收益的区别，各个宝宝们还在其他细节方面存在不同，细节所导 致的差异可能比收益更值得投资者

8、关注。我们将各类型代表产品的细节对比如下表： 表 1 现金管理工具对比(数据截止到 2014-2-9) 余额宝余额宝 苏宁零钱宝苏宁零钱宝 微信理财通微信理财通 百度百赚利百度百赚利 滚利滚利 汇添富现金宝汇添富现金宝 平安银平安银 行平安行平安 盈盈 绑 定 基 金 天弘增利宝货 币基金 广发天天红、 汇添富 现金宝 目前仅华夏财富 宝，未来还会和易 方达、广发以及汇 添富合作 嘉实货币基 金 汇添富货币 A 南方现 金增 利、平 安大华 日增利 最 低 门 槛 1 元 1 元 0.01 元 1 元 0.01 元 0.01 元 最 近 七 日 年 化 收 益 (%) 6.1740 6.468

9、0 6.7510 6.454 6.448 6.106 赎 回 限 额 及 变 现 速 度 5 万及以下快 速提现：其中 实时到账的仅 招商、中信等 股份制银行及 城商行。五大 行及多家主流 商业银行为 2 小时到账提 现。5 万以上 T+1 工作日 24： 00前到账。 T+0 赎回，2 小时内 到账(其中夜间 23:00-次日 02:00 的支付将在次日 02:00 以后到账)， 未实名认证客户单 笔/单日/单月赎回 限额为 1 千元， 初级 认证客户单笔 1 万 元， 单日 3 万元， 单 月赎回限额为 5 万 元； 高级认证客户单 笔限额 5 万元； 单日 限额 15 万。 单笔赎回最高

10、 5 万，每天赎回上限 5 次。除广发银行 以外的支持银行到 账时间为： 0： 00-7： 00 赎回，当天 10： 00 前到账；7： 00-17：50 赎回， 2-4 个小时到账； 17： 50-0： 00 赎回， 明天 10：00 前到 账。广发银行客户 赎回 1-3 天到账。 有 2 种取现模 式供选择：1) 快速取现在 非公告的正 常情况下，20 分钟到账，每 天上限 25 万， 最多取现 5 笔；2)普通取 现，第二个工 作日到账，可 享受赎回申 请当天的收 益。 有 2 种取现模 式供选择：1) 快速取现在非 公告的正常情 况下， 支持 5 大 行及十家主流 商业银行 500 万

11、元以内 T+0 实时到帐；2) 对于不着急用 钱的可选择普 通模式， 第二个 工作日到账， 可 享受赎回申请 当天的收益。 T+0 到 账，单 账户每 天赎回 上限 100 万。 份 额 确 认 及 收 益 计 T+1 日计息(T 指工作日，超过 T 日 15：00 的申请视为 T+1 的申请) 算 购 买 额 度 限 制 转入后总额持 有不超过 100 万。若现有余 额宝金额超过 100 万的用户 不影响。 未认证客户单笔 1000 元，认证客户 不限。 单笔购买最高额度 5 万，每个理财通 账户资金不超过 100 万；此外受制 于不同银行转账限 额，如民生每天仅 能转 5000 元。 受制

12、于银行 限制， 均在 20 万/日以上； 其中交行无 上限。 受制于每家银 行限制， 但额度 均在 100 万/日 以上。 单账户 当天限 额为 1000 万。 备 注 平安保险全额 承保 未开通网银的银行 卡也能到账， 中国人 保提供赔付服务 中国人保提供赔付 服务 支持 5 大行在 内的 9 家银行 份额确认之前， 转入资金无法 立即转出 注：绑定多个产品的宝宝收益率取产品中七日年化收益率较高的值 一、收益率微信理财通暂时一马当先一、收益率微信理财通暂时一马当先 对于大部分投资者而言， 最为关注的就是产品的收益率， 相比目前市场上的无风险收益， 这些宝宝们在兼具流动性的情况下收益也甩开了无

13、风险收益一大截。全部高于 6.1%，相比 之下，微信理财通的收益最高，截止 2014 年 2 月 9 日，达到 6.7510%，暂时处于领先地位。 二、投资门槛一致亲民 收益计算如出一辙二、投资门槛一致亲民 收益计算如出一辙 亲民是所有现金管理工具的共同特点， 相比货币基金通常千元起购的门槛， 所有现金管 理工具的门槛均不高于1元， 而微信理财通、 汇添富现金宝以及平安银行(12.00,0.43,3.72%) 平安盈更是低至 1 分， 但由于门槛均很低， 因而额度上的微弱差异对于产品的吸引力整体影 响不大。 从份额的确认和收益的计算上来看所有产品也如出一辙，均是工作日 15:00 前的申请，

14、T+1 日计息，15:00 之后的申请 T+2 日开始计息，此处的 T 均指工作日。 三、T+0 取现暗藏玄机三、T+0 取现暗藏玄机 尽管 babyboom 的产品无一例外打出了 T+0 取现的旗号，但细纠官网上明确承诺的文字 外加亲身体验“付学费”后我们发现这 T+0 取现可谓“差之毫厘失之千里”。到账速度最快 的汇添富现金宝在实践中的确做到了分钟级别的实时到账， 根据其官网显示 500 万以下的取 现均为实时到账，兼具大额取现与及时性；百度百赚利滚利的到账效率为 20 分钟之内，同 样较快，但其每天最多只能支取 25 万元；而余额宝支持中信、招行以及部分城商行实时到 账， 对于五大行以及

15、多家主流商业银行均为 2 小时内到账， 苏宁零钱宝同样承诺 2 小时内到 账，但这两只产品在额度上限制较多，其中余额宝只支持 5 万元以下实时到账，一旦客户取 现超过 5 万元，将自动转为 T+1 个工作日到账，不适合需要实时大额取现的投资者，而苏宁 零钱宝则需要客户认证， 非实名认证客户仅能单月赎回 1000 元， 初级认证者单月赎回 5 万， 高级认证者单日限额也仅 15 万；理财通的效率相对更低一些，分不同时间段，其到账效率 不一，其中最快的到账时间段为 2-4 个小时到账，每天取现额度也仅为 25 万。平安银行平 安盈每天取现额度为 100 万，对于大部分投资者这一额度较为充裕，但其到

16、账仅承诺 T+0， 无法给出具体到账时间，因而时效性有待考量。 四、大额投资者选择受限四、大额投资者选择受限 与 T+0 到账的细节一样容易被忽略但却对于大额投资者至关重要的是购买额度。 目前多 个产品的购买额度主要受制于银行端， 银行出于自我保护的目的， 对于流入现金管理工具的 产品进行额度限制。相比之下，银行端的“宝宝们”由于受到爹妈的照顾，受到的影响最小， 比如平安银行的平安盈，单账户单日申请上限为 1000 万，没有产品申购总额上限，这一宽 裕的申购上限基本可以满足大部分“高富帅”的需求。由于银行无法判断资金是用以购买现 金管理工具还是其他股混型基金， 因而基金公司官网平台的额度同样限制较少， 如汇添富现 金宝各家银行给的额度均在 100 万以上/日，产品没有总额限制。百度百赚利滚利各家银行 给的额度也达到了 20 万以上/日； 而苏宁零钱宝、 余额宝以及微信理财宝除了受制于银行