企业财务报表分析(1)

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1、企业财务报表分析企业财务报表分析 主要内容 一、相关概念 二、会计分析 三、财务分析 一、相关概念 二、会计分析 三、财务分析 相关概念 1、分析目的、分析目的 2、分析主体、分析主体 3、分析内容、分析内容 4、分析方法、分析方法 5、分析使用的资料、分析使用的资料 6、分析程序、分析程序 会计分析 资产负债表初步分析资产负债表初步分析 利润表初步分析利润表初步分析 现金流量表初步分析现金流量表初步分析 财务分析财务分析 财务比率分析财务比率分析 1、短期偿债能力分析短期偿债能力分析 2、长期偿债能力分析、长期偿债能力分析 3、营运能力分析、营运能力分析 4、获利能力分析、获利能力分析 5、

2、现金流量比率、现金流量比率 杜邦分析杜邦分析 一、财务报表分析相关概念 1、分析目的分析目的 2、分析主体、分析主体 3、分析内容、分析内容 4、分析方法、分析方法 5、分析使用的资料、分析使用的资料 6、分析程序、分析程序 1.1分析目的： 就是通过对财务会计报告所提供的 信息进行比较与分析，来评价和预测企 业的财务状况、经营成果、现金流量， 为会计信息使用者提供决策依据。 1.2 财务报表分析的主体 债权人 投资人（权益投资人） 经理人员 政府机构 其他人 1.2 财务报表分析的主体 （续） 债权人关心：公司为什么需要额外筹集资金？公司还 本付息的可能来源是什么？公司对以前的短期和长期 筹

3、资是怎样处理的？公司在未来哪些方面需要筹集资 金？ 投资人关心：公司当前和长期收益水平高低？目前的 财务状况如何？公司资本结构决定的风险和报酬如 何？与其他竞争者相比，公司处于何种地位？ 经理人员关心：公司财务状况、盈利能力和持续发展 能力及其他所有问题。 1.2 财务报表分析的主体 （续） 政府机构：是履行自已的监管职能；政 府政策制订及宏观调控的需要。 其他人士：例如,客户及供应商是签订和 执行合同的需要；审计师、财务分析 师、律师、经济学家从事相关专业的需 要。 1.3 财务报表分析的内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 营运能力分析： 获利能力分析 现金流量分析 1.4 财务报表分

4、析的基本方法 趋势分析法趋势分析法 年度变动分析 结构百分比法结构百分比法 结构百分比=（部分/总体）100% 比较分析法比较分析法 运用比较分析法的分析框架运用比较分析法的分析框架 企业财务状况评价指标 与计划目标比较与过去业绩比较与行业水平比较 企业优势/劣势分析 1.5 财务报表分析使用的资料 资产负债表及其附表资产负债表及其附表 利润表及其附表利润表及其附表（利润分配表、分部报 表） （利润分配表、分部报 表） 现金流量表现金流量表 会计报表附注会计报表附注 审计报告审计报告 其他企业报告其他企业报告 1.6 财务报表分析一般程序 一般性阅读财务报表 仔细阅读会计报表的各个项目 同上期

5、数据比较，分析其变化趋势 分析这些数据变化的合理性 进行财务会计指标分析 (6) 综合判断得出分析结论 二、 会计分析 主要内容主要内容： 资产负债表初步分析资产负债表初步分析 利润表初步分析利润表初步分析 现金流量表初步分析现金流量表初步分析 会计报表附注解读会计报表附注解读 如何阅读审计报告如何阅读审计报告 会计分析（又称初步分析） 一般步骤一般步骤： 阅读阅读：即按一定的顺序阅读报表的各项数据，运用会计知识 理解其含义，获得对企业状况的概括印象； ：即按一定的顺序阅读报表的各项数据，运用会计知识 理解其含义，获得对企业状况的概括印象； 比较比较：即比较报告期和前期的数据，获得对各项目变化

6、印 象，寻找应注意的主要问题； 即比较报告期和前期的数据，获得对各项目变化印 象，寻找应注意的主要问题； 解释解释：即通过进一步分析各项目的构成，解释变动的原因；：即通过进一步分析各项目的构成，解释变动的原因； 调整调整：即在必要时根据分析目的调整有关数据，为计算财务 比率和进一步分析建立必要的基础。 ：即在必要时根据分析目的调整有关数据，为计算财务 比率和进一步分析建立必要的基础。 2.1资产负债表初步分析 资产负债表主要项目解读资产负债表主要项目解读 资产负债表项目质量分析资产负债表项目质量分析 资产负债表比较分析资产负债表比较分析 资产负债表主要项目解释 资 产负债及所有者权益 流动资产

7、流动负债 长期投资长期负债 固定资产负债合计 在建工程实收资本股本 无形资产和其他资产未分配利润 资产总计负债和所有者权益总计 资产负债表结构资产负债表结构 资产负债表主要项目解读 功能功能 提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权 益（自有资本）的存量及其结构 关系关系资产=负债+股东权益 作用作用 有助于报表使用者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结 构及其数量对应关系；也有助于明确个人和企业受托责任及 义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断 和决策 资产负债表项目质量分析 资产项目质量分析资产项目质量分析： 主要是：指分析资产帐面价值与主要是：指分析资产帐面

8、价值与“实际价值实际价值”之间的差 异。 之间的差 异。 帐面价值与实际现值相等的资产：货币资金,重点关 注：其结构、是否受到限制、未达账项。 帐面价值与实际现值相等的资产：货币资金,重点关 注：其结构、是否受到限制、未达账项。 帐面价值低于帐面价值低于“实际现值实际现值”的资产，包括： 的资产，包括： 1短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足，重 关注：账龄、关联方欠款、具体债务人的偿债能力。 短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足，重 关注：账龄、关联方欠款、具体债务人的偿债能力。 2短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失 未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。 短期投资

9、。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失 未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。 资产负债表项目质量分析（续） 3存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提 充分，重点关注：计价、存在性、存放时间。 （4）长期投资：重点关注投资是否存在、核算方法、被投 资企业财务与效益状况。 5固定资产。重点关注：其存在性、结构、折旧政策。 6无形资产。重点关注：是否能给企业带来收益，是否 贬值，如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。 7纯粹摊销性的 存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提 充分，重点关注：计价、存在性、存放时间。 （4）长期投资：重点关注投资是否存在、核算方法、被投 资企业财

10、务与效益状况。 5固定资产。重点关注：其存在性、结构、折旧政策。 6无形资产。重点关注：是否能给企业带来收益，是否 贬值，如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。 7纯粹摊销性的“资产资产”，包括待摊费用、长期待摊费用 等。重点关注：其内容、摊销时间 是否存潜亏挂账项目。 ，包括待摊费用、长期待摊费用 等。重点关注：其内容、摊销时间 是否存潜亏挂账项目。 资产负债表主要项目质量分析(续) 预期价值高于帐面价值资产，包括： 预期价值高于帐面价值资产，包括： 1部分存货。因为存货按部分存货。因为存货按“历史成本历史成本”揭示， 而有些存货会升值。如贵金属商品 揭示， 而有些存货会升值。如贵金属商品

11、2部分对外投资。尤其是在部分对外投资。尤其是在“成本法成本法”下。 下。 3部分固定资产。尤其是不动产。 部分固定资产。尤其是不动产。 4“帐帐/表表”外资产，如已提足折旧但企业仍在 使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究 开发成果 外资产，如已提足折旧但企业仍在 使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究 开发成果/投入、广告投入、人力资源。投入、广告投入、人力资源。 资产负债表主要项目质量分析(续) 负债质量分析负债质量分析： 债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负 债务的质量高低。重点关注： 债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负 债务的质量高低。重点关注： 1、估计偿还紧迫性负债有多少；、估计

12、偿还紧迫性负债有多少； 2、有弹性负债有多少；（含不良负债）、有弹性负债有多少；（含不良负债） 3、是否存在表外负债，如或有负债、是否存在表外负债，如或有负债。 资产负债表主要项目质量分析(续) 所有者权益质量分析所有者权益质量分析： 实收资本实收资本：重点关注出资方式、实物出资 是否办理过户、是否存在变相抽逃资 本。 ：重点关注出资方式、实物出资 是否办理过户、是否存在变相抽逃资 本。 资本公积资本公积：重点关注其增减变动的内容和 依据。 ：重点关注其增减变动的内容和 依据。 盈余公积盈余公积：重点关注其提取和使用情况。：重点关注其提取和使用情况。 利润分配：重点关注其分配依据、与资产 负债

13、及利润分配的勾稽关系。 利润分配：重点关注其分配依据、与资产 负债及利润分配的勾稽关系。 资产负债表比较分析 比较内容比较内容：总体比较、项目比较、结构比 较。 比较对象 ：总体比较、项目比较、结构比 较。 比较对象：与同业比较、与历史比较 与预算比较 。 比较结果 ：与同业比较、与历史比较 与预算比较 。 比较结果：对各项目的变动情况进行分析， 对变动较大的项目作重点关注， 为进一步的分析奠定基础。 ：对各项目的变动情况进行分析， 对变动较大的项目作重点关注， 为进一步的分析奠定基础。 2.2利润表初步分析 利润表主要项目解读利润表主要项目解读 利润表项目质量分析利润表项目质量分析 利润表比

14、较分析利润表比较分析 利润表主要项目解读 项 目项 目 一、主营业务收入主营业务收入 减：主营业务成本 营业税金及附加 二、主营业务利润主营业务利润 加：其他业务利润 期间费用 三、营业利润营业利润 加：投资收益 营业外收支净额 四、利润总额利润总额 减：所得税 五、净利润净利润 企业净利润来自三个方面： 1、营业利润 2、投资收益 3、营业外收支净额 损益表结构损益表结构 利润表主要项目解读 功能功能 提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量 关系关系 当期收入及收益-当期成本及费用=当期损益 作用作用 有助于报表使用者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各项期 间费用及税金（不含

15、增值税），了解盈利总水平和各项利润来源 及其结构，便于管理者把握经营策略。 利润表项目质量分析 利润质量分析：指分析利润形成的真实与合理 性，以及对现金流转的影响。 营业收入的质量分析，应关注： 1营业收入的品种结构； 2营业收入的地区结构； 3与关联方交易实现的收入占总收入的比例 4地方或部门保护主义对企业业务收入实现的 利润质量分析：指分析利润形成的真实与合理 性，以及对现金流转的影响。 营业收入的质量分析，应关注： 1营业收入的品种结构； 2营业收入的地区结构； 3与关联方交易实现的收入占总收入的比例 4地方或部门保护主义对企业业务收入实现的 影响影响。 利润表项目质量分析 投资收益的质

16、量分析投资收益的质量分析，重点关注：投资收益是否 有对应的现金流入。 营业成本的质量分析营业成本的质量分析，应关注：1成本计算 是否真实？2存货计价方法的选择是否稳 健？3折旧是否正常计提？4营业成本水 平的下降是否为暂时性因素所致？5关联方 交易和地方或部门保护主义对企业“低成本”的影 响。 利润表项目质量分析 营业及管理费用的质量分析，重点关注：营业及管理费用的质量分析，重点关注： 1折旧及其他摊销性费用是否作正常处 理？2营业及管理费用变动较大的项目？ 财务费用的质量分析，应关注：1企业财 务费用是否完整、计算是否正确？2企业 是否过分依赖于短期借款？3企业是否过 分依赖于自然负债？ 利润表项目质量分析 企业利润质量恶化的特征: 1经营上的短期行为或决策失误导致的未来 收入下降趋势； 经营上的短期行为或决策失误导致的未来 收入下降趋势； 2成本控制上的短期行为导致的效率损伤 成本控制上的短期行为导致的效率损伤 3纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增