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1、1,国际金融,主 讲： 郭 晶 电 话： 88973146(H) E-mail: ,2,推荐教材：姜波克，国际金融新编（第四版）， 复旦大学出版社，2009 参考教材： （美）迈克尔梅尔文，国际货币与 金融，上海三联书店，1996 基斯比尔宾，国际金融，中国税务出版社 陈雨露，国际金融，中国人民大学 出版社， 2000 姜波克、杨长江，国际金融学，高等 教育出版社，2004,3,导 论,课程背景 课程内容 学习方法,4,国际金融的研究对象,“金融”和“国际” 国际金融的主题从广义上讲就是国家间货币和宏观经济的关系。 国际金融的主题是不断发展的，处理的是现实世界中的问题，例如国际收支平衡问题和政
2、策，导致汇率波动的原因以及经济体之间的宏观经济联系的意义,5,“钱生钱，利滚利”金融产品的投资特点,例：如果投资的年收益率能稳定地保持在5%，那么唐朝（距今1300年）1元钱，今天值多少钱？ 唐朝的1元历经一千多年，按年利率5%计算，至今本息可达天文数字：,6,如果一个人在1926年1月投资1美元在美国的国库券上被认为是世界上最安全的证券，并把所得的收益继续投资，到1996年的12月，原来的投资将增长为14美元；如果当时把这1美元投资于美国的标准普尔500指数上比较有风险的投资品种，经过同样的11年，这一投资增长为1 370美元；现在假定仍投资1美元，但投资者在每月初可以神奇地推测出下月哪一投
3、资品种（美国的国库券还是美国的标普500指数）会有更高的收益，并利用这一信息进行投资，那么经过同样的这71年，这一投资会增长为多少呢？结论是2，296，183，456美元，一个近乎令人不敢相信的数字。这些说明了什么？一是金融产品的收益与它们本身的风险有关，二是对金融产品未来价格（投资收益）进行准确预测的不可能性。,7,现代金融学的发展,现代金融学的基本结构框架,8,理解全球化,一个故事：一位英国王妃和她的埃及男友，乘坐一辆由一位喝多了苏格兰威士忌酒的比利时司机驾驶的装着荷兰发动机的德国汽车，被一群骑着日本摩托的意大利狗仔队追踪，在法国的一个隧道里发生车祸，抢救王妃的是美国医生，用的药主要产自巴
4、西,9,全球化的五个基本要素,贸易增长 资本流动 技术扩散 全球问题凸显 规则普遍适用性提升,10,在经济全球化的背景下，国际金融发展迅速，国际金融的作用日益突出,2007年全球贸易总额17万亿美元，全球FDI流量15.2万亿美元，而全球外汇交易额为每天3万多亿美元,11,世界主要外汇市场,伦敦外汇市场,东京外汇市场,纽约外汇市场,12,金融是现代经济的核心邓小平 国际金融是现代世界经济的核心江泽民 在中国，我们的文盲越来越少了，但是90%的国人是金融盲，尤其99%的国人是国际金融盲，对于金融问题知之甚少，对于国际金融问题几乎不懂。这无论对企业、对产业，还是对整个中国经济而言都是一个极为危险的
5、信号。 -彭志强、陈勇、王湘云，生死抉择，北京出版社,13,国际金融日益关系国际政治和国家安全,萨缪尔亨廷顿在其撰写的文明的冲突与重建世界秩序一书，列举了西方文明控制世界的年战略要点。其中，“控制国际银行体系”、“控制全部硬通货”、“掌握国际资本市场”分别被列为第一点、第二点和第五点，而控制高科技军火工业和控制航天工业则分别退居倒数第一和倒数第三的位置。,14,乔良、王湘穗（）超限战一书指出：“在核武器已成为吓人的摆设日渐丧失实践价值的今天，金融战正以其动作隐蔽、操控灵便、破坏性强的特点，成为举世瞩目的超级战略武器” 年月美国外交关系委员会请了位金融专家与政治专家做了一场模拟未来金融战争的游戏
6、。游戏表明，经济和金融问题对于国家安全构成的威胁并不亚于炸弹和导弹构成的威胁。,15,国际金融渗透于国内、国际经济的方方面面,当前国内国际经济背景,16,2011国内十大财经事件,调控再出重拳房价涨幅被遏制 房产税试点改革迈出重要一步 “十二五”规划纲要明确未来发展目标 渤海发生严重海洋溢油事故 个税起征点上调纳税人减六千万 金融财税政策对小微企业支持空前 “反垄断第一案”取得进展 央行三年多来首次下调准备金率 中国入世十年成果显著 沪指创下33个月来最低点位,17,2011国际十大财经事件,1中国取代日本成为世界第二大经济体 2日本发生巨灾 严重冲击全球产业链 3斯特劳斯-卡恩涉嫌性侵案 4
7、中国概念股遭遇寒流 5美债评级遭历史性下调 6国际金价创历史新高 7美国爆发“占领华尔街”示威活动 8“苹果教父”史蒂夫乔布斯辞世 9俄罗斯正式加入世界贸易组织 10欧债危机继续扩散升级,18,利率及存款准备金率的变化,19,股市与利率,20,七大战略性新兴产业,节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业,21,人民币汇率走势,22,中国外汇储备,国家外汇管理局公布2011年第四季度及全年我国国际收支平衡表初步数据。2011年中国国际储备资产增加3878亿美元，其中，颇受关注的“外汇储备”一项，全年增加了3848亿美元。 这使得2011年成为五年来中国外汇储
8、备资产增长“最慢”的一年。2007年至2010年，中国外汇储备连续四年均比上一年增加4000亿美元以上。 根据国家外汇局10日公布的数据，2011年第四季度，中国国际收支经常项目顺差598亿美元，而资本和金融项目则出现了近年少见的474亿美元“逆差”。 但纵观全年统计数据，中国仍然保持“双顺差”：2011年，中国国际收支经常项目顺差2011亿美元，资本和金融项目(含净误差与遗漏)顺差1867亿美元。,23,中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告（2005年7月21日）,一、自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率
9、不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。 二、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。 三、2005年7月21日1900时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。 四、现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。 中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融形势，适时调整汇率浮动区间。同时，中国人民银行负责根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考篮子货币汇率变动，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率的正常浮动，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的稳定。,24,国际金融的主要内容,1、国际收支 2、外汇和汇率 3、调节机制与政策 4、外汇管理 5、货币危机理论 6、国际货币体系,25,如何学习,教师引导 主动学习,26,THANK YOU FOR YOUR ATTENTION!,
