2019年自考国际金融课件第六章

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1、第 六 章,国 际 信 贷,学习目的与要求,国际信贷，又称间接国际金融，是指国际金融活动中，金融机构需要在投资人和筹资人之间承担投资风险的一类金融活动形式。通过本章的学习，应考者应了解从事这类金融活动的金融机构的构成，掌握这类金融活动中各种具体的资金融通形式的运行机制，特别是每种方式的信贷条件。学会比较不同融资方式的特点和适用条件，为今后能在工作中根据所处具体环境而选择恰当的融资方式奠定扎实的应用基础。,学习重点：,1.银行的同业拆借2.国际商业银行贷款3.国际租赁,第 一 节 国际银行及欧洲银行同业拆借,本 节考核知识点,本节考核要求,国际银行及欧洲银行同业拆借,1.识记： （1）欧洲银行同

2、业拆借市场的含义； （2）LIBOR； （3）欧洲银行利率的双报价。 2.领会： （1）国际银行同业拆借的基本特点； （2）欧洲银行同业拆借市场的运行机制。,一、银行同业拆借及其特点 1.国际银行同业拆借的产生与含义 （1）是指各商业银行为弥补货币头寸或存款准备金的不足而相互之间进行的短期资金借贷，其在整个短期信贷市场中占主导地位。头寸（position）也称为头衬就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为多头寸，如果付出款项大于收入款项，就称为缺头寸。对预计这一类头寸的多与少的行为称为轧头寸。到处想方设法调进款项的行为称为调头寸。如果暂时

3、未用的款项大于需用量时称为头寸松，如果资金需求量大于闲置量时就称为头寸紧。,（2）银行同业拆借产生于存款准备金制度。将存款准备金存放在中央银行源于18世纪的英国，而以法律形式规定商业银行必须向中央银行缴纳存款准备金则始于1913年的美国联邦储备法。存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。,（3）各商业银行在每一营业日终了或票据交换清算时，总会产生一部分银行准备金头寸不足而另一部分银行准备金头寸多余的情况，并且在中央银行的超额准备金是不支付利息的。这样就产生了供求关系，银行同业拆借应运而生。 （4

4、）国际银行间的同业拆借 是指各国商业银行，特别是经营欧洲货币业务的欧洲银行，在其国际化经营的过程中，为解决外币或欧洲货币的头寸调整的需要与其他国家商业银行所进行的短期资金的拆入或拆出。,2.国际银行同业拆借是国际货币市场最重要的组成部分 国际银行同业之间的拆借总额，在全球国际银行信贷总额中，始终占有较大的比重。,3.国际银行同业拆借的基本特点 （1）交易对象主要以在中央银行的存款准备金这种即时可用的资金为主。 （2）从期限角度分析，由于借款银行拆入短期资金的主要目的是弥补其头寸周转的需要，因此，最短的期限是1天，一般不超过6个月。 （3）从数量角度分析，每笔交易的数额也比较大，至少在10万美元

5、以上，典型的银行间借贷以100万美元为一个交易单位。因此，从数量的角度看，这种银行间拆借的交易又被称为批发业务。 （4）从利率角度分析，由于银行类借款人的信誉一般而言高于其他类型借款人的信誉，并且其每笔交易的数量较大，因此，各个银行间各种期限的借贷所形成的利率水平往往就成为这种货币相应期限的基础利率。基于上述同样的原因，作为借款人的借款银行一般无须缴纳抵押品，借贷双方甚至可以不签订书面的贷款协议，只是通过电话或电传就能达成协议，所以手续十分简便。,特点简化记忆： 拆借对象是即时可用的闲置资金； 拆借时间短； 金额起点高； 利率相对稳定； 手续简便； 无需抵押，无需签借贷协议。,二、欧洲中央银行

6、同业拆借在国际银行同业拆借市场上的特殊地位 1.与国内银行同业拆借市场主要的不同点是，国际银行同业拆借市场上的银行，主要以国际银行，特别是欧洲银行的身份而出现的。 2.欧洲银行同业拆借市场的主要交易币种为美元、日元、英镑、瑞士法郎和欧元。 3.由于欧洲货币的特殊性所决定，与仅以债权国货币为交易货币的外国货币市场的银行同业拆借相比较，在金融市场高度全球化的今天，欧洲货币的跨国拆借，为国际商业银行全球化经营提供了更广泛的货币选择性和更大的便利性，使得国际商业银行对其流动性的管理更加便捷。所以，以欧洲货币作为国际货币市场交易客体的货币工具，在国际货币市场上占有主导地位。欧洲银行同业拆借也在国际银行同

7、业拆借市场上占有了特殊的地位。,三、欧洲银行同业拆借市场的运行机制 1.交易主体与交易实现形式就具体的当事人而言，银行同业拆借市场的参与者包括银行、货币经纪人、中央银行或者货币管理机构以及大的公司。但是，出于风险管理的考虑，欧洲银行同业拆借交易通常限制在信用级别较高的，同时也是相互了解和熟悉的银行或者大的企业间进行。这些位于世界各国的银行，主要是通过两种途径来实现： 一种是通过国际货币经纪人来完成的，因为他们掌握着更多的业内信息，能够提供专业的服务； 另一种是通过电话或者传真等电信系统网络或互联网技术而达成的。,2.交易规模与期限 欧洲银行同业拆借交易的起点较高，一般为100万美元。通常金额在

8、5001000万美元之间，有时还可能达到5000万美元。 欧洲银行同业拆借交易的期限较短，一般为1天、7天、30天或90天，基本都不超过3个月，6个月或者1年的拆借安排就更少见了。,3.利率水平与利率形式欧洲银行间同业拆借市场上的利率有两个基本特征：一是欧洲货币存贷利差小，欧洲货币的存款利率一般略高于同币种国内市场的存款利率，而欧洲货币的贷款利率则低于同币种国内市场的贷款利率。二是各欧洲银行拆借利率间的差别几乎已不存在。欧洲银行同业拆借业务通常都是采用固定利率的形式。于是，欧洲银行同业拆借的利率，也就成为国际金融市场上的基础利率。,4.欧洲银行同业拆借市场的特征 （1）信贷条件灵活与传统的国际

9、货币市场相比较，欧洲银行同业拆借市场的显著优势就是其信贷条件灵活。这种优势是由欧洲货币市场的内在特征所决定的。这种条件的灵活性首先表现在可供选择的币种多，有欧洲美元、欧洲英镑、欧洲日元及欧元等。其次是拆借的期限、金额和交割地点等，均可由拆借双方协商确定。 （2）货币市场业务与外汇市场业务紧密相连这个特征也是由欧洲货币市场的内在特征所决定的。由于欧洲货币市场可经营货币的多样性，使得欧洲银行不同币种的头寸经常不一致。有时是需要一种货币，而银行拥有的却是另一种货币，或有的时候持有一种货币的资金却没有相应的客户需求。此时，跨国银行就需要在外汇市场上，通过外汇的互换业务获得所需要的币种资金或调整其币种头

10、寸。,举例说明： 跨国银行是如何利用两种不同的货币，在外汇市场上通过互换业务来进行头寸管理的。一个伦敦银行客户存入10%利率、3个月的英镑存款，但是，该银行没有合适的资产业务。于是，该银行可以先接受该存款业务，再将英镑卖出，买入美元，将换得的美元在美国货币市场上进行为期3个月的投资，并购买远期合约，在伦敦外汇市场上的信息显示英镑对美元的即期汇率是买入价为1.5675美元，90天远期的卖出价为1.5760美元。同时，银行在美元市场上以12.5%的利率借出3个月的美元。由于银行可以以12.5%的利率进行投资，所以该银行的投资总收益为1.02526（=1.5675*（12.5%*90/365+1）/

11、1.5670），那么利润率为0.06%（=1.02526-（1+10%*90/365）。如果该英镑存款金额为100万英镑的话，那么该银行就可以获得600英镑的收益。,（3）没有二级市场 同业拆借资金本身并没有有形的货币市场工具在交易双方之间转手，只不过是一笔资金从一家银行账户转到另一家银行的账户上，到期再随同利息一并转回去。所以，银行同业拆借可称之为是无形的。加之拆借资金的期限极为短暂，基本上不存在对二级市场的需求。所以，欧洲银行同业拆借市场只是一级市场业务，而不存在二级市场。,第 二 节 国 际 商 业 银 行 贷 款,本 节考核知识点,本节考核要求,国际商业银行贷款,1.识记： （1）国际

12、银行的概念；（2）国际商业银行贷款的概念； （3）外国银行贷款的含义；（4）欧洲银行贷款的含义； （5）国际商业银行短期、中长期贷款的概念； （6）独家银行贷款与银团贷款的概念；（7）定期贷款的概念； （8）循环信贷的概念；（9）固定利率贷款与浮动利率贷款的概念。2.领会： （1）国际商业银行贷款的特点；（2）银团贷款迅速发展的原因； （3）国际商业银行贷款的本息偿还方法及贷款期限的理解； （4）国际银行贷款的金额、币种、提前偿还与担保； （5）国际商业银行贷款的信贷条件的理解； （6）国际商业银行贷款的利息及各种费用。,一、国际银行、国际商业银行贷款及特点 1.对国际银行概念的理解一家银行只

13、要从事了跨国银行业务，就可以被称为国际商业银行。 2.国际商业银行贷款的概念是指由一国的某家银行，或由一国的多家银行组成的贷款银团，按市场的价格水平向另一国借款人提供的、不限定用途的贷款。,3.国际商业银行信贷的特点 （1）贷款用途由借款人自己决定，贷款银行一般不加以限制。国际商业银行在提供贷款时，一般要审查借款人的贷款使用方向，其目的是从贷款回收的角度进行贷款的可行性分析。但借款人对所借款的使用方向，则完全由借款人自己决定，贷款银行不对其进行干预，一般也不附加任何条件。 （2）信贷资金供应较为充足，借款人筹资比较容易。 国际商业银行信贷资金的供应，特别是欧洲货币市场商业银行的信贷资金供应，一

14、直呈增长的势头。其主要标志是欧洲银行的各项存款科目总额，当然，并非所有的欧洲银行存款都会形成对企业的信贷资金供应，因为其中还包含了欧洲货币市场银行同业拆借部分。 （3）贷款条件由市场决定，借款人的筹资负担较重。贷款的利率水平，贷款的偿还方式及其相对应的贷款实际期限和由贷款货币选择而决定的贷款汇率风险等，是决定借款人筹资成本高低的主要因素。,二、国际商业银行贷款的类型 1.传统的国际金融市场的国际商业银行贷款。 是指由市场所在国的银行直接或通过其海外分行将本国货币贷放给境外借款人的国际贸易安排。此时，作为国际商贷业务的主体国际商业银行，客体贷款货币，都要受到市场所在国法律及政府的管辖。于是，并非

15、所有国家的货币都可称为国际商贷的客体，也并非所有国家的商业银行都可从事这种业务。事实上，只有少数经济实力比较强的国家，其货币成为国际支付和储备货币时，在这些国家中具有较强实力的银行才有可能开展国际商贷业务。比较著名的国际金融中心有伦敦、纽约、苏黎世和法兰克福等。,2.欧洲货币市场的商业银行贷款欧洲银行是指位于各离岸金融中心的，从事境外货币存储与贷放业务的银行。第一，欧洲银行中的“欧洲”是一个经济概念，而非地理的或业务的概念。第二， 欧洲银行的概念不是建立在独立的银行实体之上，而是以独立的账户体系为基础。第三， 欧洲银行主要分布在具有不同特征的欧洲货币中心，又称离岸金融中心。第四， 欧洲银行的资

16、产负债构成。欧洲银行的资产只包括对银行的贷款与对公司和政府的贷款；欧洲银行的负债主要包括通知款项、定期存款、大额可转让定期存单和浮动利率票据。这些资产与负债都由欧洲货币组成。,三、国际商业银行贷款的形式 1.短期与中长期贷款根据贷款协议中所约定的贷款时间长短的不同，国际商业银行贷款的形式可分为短期贷款和中长期贷款。（1）短期贷款短期贷款是指一国贷款人向另一国借款人提供的贷款期限为1年及1年以下的贷款安排。根据借款人与贷款人是否同为金融机构，又可将短期贷款进一步分为两种：银行间的借贷和银行与非银行类客户间的借贷，后者包括银行对政府或企业的放贷。（2）中长期贷款中长期贷款是指一国贷款银行向另一国银行、政府或企业等借款人提供的贷款期限在1年以上的贷款安排，一般为2、3、5、7、10年，甚至10年以上。,2.独家银行贷款与银团贷款 （1）概念是指在一笔贷款交易中，一国的一家贷款银行向另一国的政府、银行或公司企业等借款人提供的贷款。银团贷款是指在一笔贷款交易中，由本国或其他几国的数家甚至数十家银行组成贷款银团，共同向另一国的政府、银行或企