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1、第十二章长期投资资产评估第一节债券评估一、上市债券的评估公式：评估值=债券数量基准日市价二、非上市债券的评估公式：=F/(1+ r) t; F为本利和，t为基准日至到期日时间。1、到期一次还本付息债券本利和采用单利计算：F=A(1+mr)。本利和采用复利计算：F=A(1+r) m。A为面值， m为计息期限，r为债券利率。2、分次付息债券=R（1+r) -t+A(1+ r) n R为预期利息收益，A为面值，t为基准日距收取利息日期限，n为基准日距还本付息日期限。第二节长期股权投资的评估一、股票投资的评估（一）上市股票的评估公式：评估值=股票数量基准日收盘价（二）非上市股票的评估公式：1、普通股：
2、固定红利型=R/r;R为收益额。红利增长型=R/r-g; R为收益额，g为增长率。分段型股利=R/（1+r) t+ R/r(1+ r) n ；R为t年收益额，R为n年收益额，n为收益年限。2、优先股：=R/（1+r) t =A/r; =R/（1+r) t +F/(1+ r) n （优先股有上市可能，持有人有转售意向）；F为优先预期变现价格，n为优先股持有年限。二、 股权投资的评估（一）非控股型股权投资评估，可采用收益法；=R/(1+r) t。（二）控股型股权投资评估，可采用收益法，=R/(1+r) t（有实物投资的还要加上到期回收资产的现值）=R/(1+r) t+A/(1+ r) n；A为回收
3、资产额。第十三章流动资产评估第一节实物类流动资产的评估一、材料的评估1、近期购进库存材料的评估。市场价格变化不大，帐面值与市价基本接近时，可采用市场法或成本法按帐面值评估。2、购进批次间隔时间长、价格变化较大库存材料的评估。可采用最接进市场材料价格或直接以市场价格作为评估值。3、缺乏准确现行市价库存材料的评估。可寻找替代品价格变动资料来修正材料价格，还可通过同类商品的平均物价指数进行评估。4、呆滞材料价值的评估。首先对其数量和质量进行核实和鉴定，区别不同情况进形评估。二、低值易耗品的评估1、在库低值易耗品的评估，根据情况采用与库存材料评估相同的方法。2、在用低值易耗品的评估，可采用成本法进行评
4、估。三、在产品的评估（一）成本法的评估1、根据价格变动系数调整成本：在产品的评估价值=原合理材料成本（1+价格变动系数）+原合理工资、费用（1+合理工资、费用变动系数）。2、按社会平均消耗定额和现行市价计算评估值：在产品的评估价值=在产品实有数量（工序单件材料工艺定额单位材料价格+工序单件工时定额正常工资费用）。3、按在产品的完工程度计算评估值：在产品的评估价值=产成品重置成本在产品约当量；在产品约当量=在产品数量在产品完工率。（二）市场法的评估1、在产品的评估价值=在产品实有数量市场不含税价格-预计销售过程中发生的费用。2、报废在产品的评估价值=废料的重量单位重量回收价格。四、产成品及库存商
5、品的评估（一）成本法的评估1、基准日与产成品完工时间接近：产成品评估价值=产成品数量产成品单位成本。2、基准日与产成品完工时间间隔较长：产成品评估价值=产成品实有数量（合理材料工艺定额单位材料价格+合理工时定额单位小时合理工时工资、费用）；产成品评估价值=产成品实际成本（材料成本比例材料综合调整系数+工资、费用成本比例工资、费用综合调整系数）。（二）市场法的评估；市场法评估时，现行市价中包含成本.税金和利润。1、对于畅销产品：评估价值=出厂销售价格-销售费用-税金；2、正常销售产品：评估价值=出厂销售价格-销售费用-税金-适当数额税后净利润。3、勉强销售产品：评估价值=出厂销售价格-销售费用-
6、税金-税后净利润。第二节流动资产的评估一、现金和银行存款的评估：对现金日记帐和现金总帐进行核对，实现帐实相符；核实银行存款的实有数，核实后实有额为评估值。二、应收帐款及预付帐款的评估：应收帐款评估价值=应收帐款帐面余额-已确定的坏帐损失-预计可能发生的坏帐损失与费用。1、坏帐比例法：评估前3-5年发生的坏帐数额/评估前3-5年应收帐款发生额。2、帐龄分析法：未到期1%；半年10%；1年15%；2年25%;3年及3年以上40%；三、应收票据的评估1、按票据的本利和计算：应收票据评估值=本金（1+利率时间）；2、按应收票据的贴现值计算：应收票据评估值=票据到期价值-贴现息；贴现息=票据到期价值贴现
7、率贴现期。四、待摊费用和预付费用的评估1、待摊费用是企业已经支付或发生，应由本月和以后月份负担的费用。2、预付费用是企业在基准日支付或发生，在基准日后产生效益。第十四章整体资产（企业价值）评估一、整体资产（企业价值）评估的范围界定1、企业整体价值；2、股东全部权益价值；3、股东部分权益价值。二、整体资产（企业价值）评估方法1、收益法，2、市场法， 3、成本法。三、整体资产（企业价值）评估方法公式1、收益法（企业永续经营）：（1）=/r；为企业每年的年金收益（年金化处理可反映企业未来预期收益能力和水平）。（2）=R（1+r）-t /（1+r）-t/r；R（1+r）-t为年金现值之和；（1+r）-
8、t为年金现值系数（年金化处理不能反映企业未来预期收益能力和水平）。（3）=R（1+r）-t+R/r（1+r）-N2、收益法（企业有限经营）：（1）=/r1-1/（1+r）-t（有限年经营，收益保持不变）（2）=R（1+r）-t+R/r1-1/（1+r）N-t（1+r）-t（有限年经营，年收益不等额）3、收益法评估注意事项（1）收益额A、收益额是资产使用过程中带来的未来预期收益值，是通过预测分析获得的。B、收益额必须由资产直接形成的，不是由该项资产形成的收益应分离出来。C、企业的收益2种基本形式：企业净利润，企业净现金流量。D、收益额购成：净利润、现金流量、利润总额或净现金流量（股权自由现金流量
9、）、净利润、息前净现金流量（企业净现金流量）。净利润或净现金流量（股权自由现金流量）折现或资本化为企业股东全部权益价值（净资产价值或所有者权益价值）。净利润或净现金流量（股权自由现金流量）加上扣税后的长期负债利息折现或资本化为企业投资资本价值（所有者权益+长期负债）。净利润或净现金流量（股权自由现金流量）加上扣税后的全部利息折现或资本化为企业整体价值（所有者权益+付息债务）。（2）折现率、资本化率A、投资报酬率分为：无风险报酬率和风险投资报酬率。B、选择折现率基本原则：折现率不低于投资的机会成本；行业基本收益率不宜直接作为折现率；贴现率不宜直接作为折现率。风险累加法：风险报酬率=行业风险报酬率
10、+经营风险报酬率+财务风险报酬率+其它风险报酬率。系数法：风险报酬率=（市场期望报酬率-无风险报酬率）被评估企业的系数(R=R-R)如果所求为行业系数则R=R-R)。C、折现率、资本化率测算累加法：折现率=无风险报酬率+风险报酬率（r= R+ R）。资本资产定价模型：折现率= 现行无风险报酬率+（市场期望报酬率-历史平均无风险报酬率）被评企业行业权益系统风险系数企业特定风险调整系数。2、市场法：v/x=v/x待估企业价值/待估企业价值相关的可比指标=参照可比企业价值/参照可比企业价值相关的可比指标；X参数通常选用以下财务变量：利息、折旧和税前利润；企业净现金流量；净现金流；净利润；销售收入；净
11、资产等。3、成本法（成本法加和法）：评估值=现金+应收款及预付款+存货+机器设备+建筑物+长期投资+无形资产。第十五章稀有及异常物品评估一、稀有物品评估。A、市场法：评估值=参照物价值+比较差价1、古玩评估方法。A、市场法：参照国有文物店同类古玩售价和国内外知名拍卖行近期类似古玩成交价及估价时设会经济因素确定评估值。2、书画、工艺品评估方法。A、书画市场法：参照国内外知名拍卖行近期拍卖行情，考虑当时书画艺术鉴赏收藏家的意向综合分析确定评估值。B、工艺品市场法：根据类似参照物价格，综合分析确定评估值。3、珠宝玉石评估。A、市场法：参照国内外知名拍卖行近期拍卖行情，分析确定评估值。二、涉案异常物品
12、评估1、涉案灭失物品评估方法：被害人的陈述和犯罪嫌疑人、被告人的供述完全一致，结合其它证据，按规定计算。被害人的陈述和犯罪嫌疑人、被告人的供述基本一致，结合其它证据和实际情况，按规定计算。被害人的陈述和犯罪嫌疑人、被告人的供述差异较大或说不清楚，应凭证人证言、物品的有效凭证，被害人的陈述等证据，在事实和证据基本确实，基本充分情况下，按规定计算。2、涉案伪劣产品评估方法：A.涉案假冒品牌产品。假冒品牌产品,按实际使用价值比照相同或者相似产品计算。B、涉案劣质产品。劣质产品有一定使用价值，按实际使用价值参考生产成本计算。劣质产品不具备使用价值的产品，可以回收利用的，按回收价格计算；不能回收利用的，
13、按零计算。第十六章收费价格鉴定第一节收费价格鉴定的依据一、收费价格：国家或政府管制的产业或行业、公共部门、民间团体和私人企业所提供的有偿劳务的价格。二、收费价格鉴定：专门的机构和人员，依照国家的法律、法规、政策和有关资料，根据特定的目的，遵循适用的原则、范围、程序和标准，运用科学、可行的方法，对收费价格进行定性和定量相结合的综合估算。三、收费价格鉴定的原则：客观公正原则、科学准确原则。四、收费价格的构成：1、行政性收费价格的构成：提供特定服务的费用和证照的工本费，不含利润、税金、固定资产折旧和公务员的工资。2、事业性收费价格的构成：提供服务的费用，不含利润、税金、固定资产折旧和职工的工资。第二
14、节经营性收费价格鉴定一、经营性收费：企事业单位为社会提供有偿服务，依照国家和省的规定收取的补偿性费用。二、经营性收费价格鉴定的方法：成本法、需求法。三、经营性收费价格的分类：A、电价：1、鉴定电价原则：成本补偿原则、合理盈利原则、社会承受原则。2、鉴定电价方法：中央管理的范围，以中央制定和调整的收费标准为参照进行鉴定；地方管理的范围，以地方制定和调整的收费标准为参照进行鉴定。B、运价：1、按运输对象运价分：货物运价和旅客运价；2、按运输方式运价分：铁路运价、公路运价、水路运价、航空运价和管路运价。3、运价鉴定原则：以运输价值为基础原则、稳定市场，稳定价格、促进合理运输原则，有利于提高运输工具的使用效率原则。4、运价分类鉴定：铁路运价：起码里程为100千米，100千米以上分区段，凡运价里程在一个区段，按区段运价率计算。公路运价：公路货物长短途运价以基本运价为基础，按对应的运输条件运价率计算。水路运价：运价=货物重量运价率+附加费其它适用条款费用。航空运价：运价=起降费+运距运价率。C、邮电资费:国家统一规定，全国一价。D、城市公用事业性收费：城市公共交通票价：票价=人千米成本+合理利润+税金城市自来水收费：立方米价格=单位销售成本+合理利润+税金=成本（1+法定利润率）/（1-公用事业附加率-税率）。煤气收费：煤气出厂价格=生产成本（1-
