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1、财务管理财务知识财务公式全集财务管理公式集合一般说来，金融市场上资金的购买价格，可用下式表示：利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率基本财务比率:变现能力比率:流动比率流动资产流动负债速动比率（流动资产存货）流动负债保守速动比率=（现金+短期证券+应收账款净额）流动负债资产管理比率:营业周期存货周转天数应收账款周转天数存货周转天数存货周转率存货周转率销售成本平均存货应收账款周转天数应收账款周转率应收账款周转率销售收入平均应收账款流动资产周转率销售收入平均流动资产总资产周转率销售收入平均总资产负债比率:资产负债率负债总额资产总额产权比率负债总额股东权益有形净
2、值债务率负债总额（股东权益无形资产净值）已获利息倍数息税前利润利息费用长期债务与营运资金比率长期负债（流动资产流动负债）赢利能力比率:销售净利率净利润销售收入销售毛利率（销售收入销售成本）销售收入资产净利率净利润平均资产总额净资产收益率净利润平均净资产总额权益乘数=1/（1-资产负债率）权益净利率=资产净利率权益乘数资产净利率=销售净利率资产周转率权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数上市公司财务比率:每股收益净利润年末普通股总数每股盈余=（净利润优先股股利）（年末股份总数年度末优先股数）平均发行在外的普通股股数=（发行在外普通股股数发行在外月份数）12市盈率=普通股每股市价普通股每股收益每
3、股股利=股利总额年末普通股股份总数股票获利率=每股股利每股市价股利支付率=每股股利每股净收益股利保障倍数=每股收益每股股利留存盈利比率=（净利润全部股利）净利润每股净资产=年末股东权益年末普通股数注：公式中的年末股东权益是指扣除优先股股利后的股东权益市净率（倍数）=每股市价每股净资产现金流量分析：:流动性分析：现金到期债务比经营现金净流入本期到期债务注：本期到期债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据。现金流动负债比经营现金净流入流动负债现金债务总额比经营现金净流入债务总额获取现金能力分析：销售现金比率经营现金净流入销售额每股营业现金净流量经营现金净流入普通股股数注：反映企业最大的分派现金股利
4、的能力。全部资产现金回收率经营现金净流入全部资产注：说明企业资产产生现金的能力财务弹性分析：现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流入近5年资本支出、存货增加、现金股利之和注：该比例越高，说明企业资金自给率越高。现金股利保障倍数每股营业现金净流入每股现金股利注：该比例越大，说明企业支付现金股利的能力越强收益质量分析：净收益营运指数经营净收益净收益（净收益非经营收益）净收益经营活动净收益净收益非经营收益注：通过净收益营运指数的历史分析和同行业比较分析，可以评价一个公司的收益质量。一个企业的非经营收益越多，该企业的收益质量越差，因为任何企业的非经营收益同经营收益相比，其持续性都很低。非经营收益的来
5、源主要是资产处置和证券交易。现金营运指数=经营现金净流量经营所得现金经营所得现金=经营活动净收益非付现费用注：小于的营运指数，说明收益质量不够好。首先，现金营运指数小于，说明一部分收益上没有去的现金。其次，营运指数小于，说明营运资金增加了，反映企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，同样的收益代表着较差的业绩。财务预测销售百分比法根据销售总额确定融资需求外部融资需求预计总资产预计总负债预计股东权益根据销售增加额确定融资需求：（外部）融资需求=资产增加额负债自然增加额留存收益的增加额新增销售额（资产销售百分比负债销售百分比）预计销售收入预计销售净利率（1股利支付率）外部融资销售增长比资产销售百
6、分比负债销售百分比销售净利率（1增长率）增长率（1股利支付率）内含增长率为仅仅靠内部积累从而外部融资额为零时的销售增长率。可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。可持续增长率的假设条件如下：公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去；公司目前的股利政策是一个目标股利政策，并且打算继续维持下去；不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源；公司的销售净利率将维持当前的水平，并且可以涵盖负债的利息；公司的资产周转率将维持当前的水平。在上述假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增长率相等。可持续增长率的计算公式：根据期初股东权
7、益计算：可持续增长率=股东权益增长率股东权益本期增加额期初股东权益=销售净利率总资产周转率收益留存率期初权益期末总资产乘数根据期末股东权益计算可持续增长率销售增加额基期销售额收益留存率销售净利率（总资产额股东权益）总资产周转率1收益留存率销售净利率（总资产额股东权益）总资产周转率本量利研究基本损益方程式：利润=单价销量单位变动成本销量固定成本损益方程式的变换形式求销售量的方程式销量(固定成本利润)(单价单位变动成本)求单价的方程式单价（固定成本利润）销量单位变动成本求单位变动成本的方程式单位变动成本单价(固定成本利润)销量求固定成本方程式固定成本销量(单价一单位变动成本)利润包含期间成本的损益
8、方程式：税前利润=单价销量（单位变动产品成本单位变动销售和管理费）销量（固定产品成本固定销售和管理费）计算税后利润的损益方程式税后利润(单价销量单位变动成本销量固定成本)(1所得税率)以上式计算实现目标税后利润的销售量时，可以表示为：销量固定成本税后利润（1所得税率）（单位单位变动成本）边际贡献方程式边际贡献、边际贡献率和变动成本率A）边际贡献是指销售收入与变动成本的差额，即：边际贡献销售收入变动成本。或用单位产品表示：边际贡献单价单位变动成本。由于对变动成本的理解不同，边际贡献又可具体分为制造边际贡献和产品边际贡献。制造边际贡献销售收入产品制造变动成本产品边际贡献制造边际贡献销售和管理变动成
9、本B）边际贡献率是指边际贡献占销售收入的比率，即：边际贡献率(边际贡献销售收入)100通常，边际贡献和边际贡献率都是指产品边际贡献和产品边际贡献率。C）变动成本率是指变动成本占销售收入比率，即变动成本率变动成本销售收入100或者单位变动成本单价100变动成本率边际贡献率1边际贡献方程式利润销量单位边际贡献固定成本上式也可以变换成其它形式：销量(固定成本利润)单位边际贡献单位边际贡献（固定成本利润）销量固定成本销量单位边际贡献利润边际贡献率方程式利润销售收入边际贡献率固定成本上式的变换形式为：销售收入（固定成本利润）边际贡献率边际贡献率（固定成本利润）销售收入100固定成本销售收入边际贡献率利润
10、盈亏临界点销售量单一产品条件下盈亏临界点销售量固定成本（单价单位变动成本）或固定成本单位边际贡献盈亏临界点销售额固定成本边际贡献率或（盈亏临界点销售量）单价多品种条件下，首先，计算各产品的收入占收入总额比重；其次，计算加权平均边际贡献率，即：加权平均边际贡献率(各产品边际贡献率各自所占的比重)；最后，计算综合盈亏临界点销售额，即：综合盈亏临界点销售额固定成本加权平均边际贡献率。盈亏临界点作业率盈亏临界点作业率是指盈亏临界点的销售量占企业正常销售量的比重，其计算公式为：盈亏临界点作业率（盈亏临界点销售量正常销售额）1002.安全边际和安全边际率A）安全边际是指正常销售量(或销售额)超过盈亏临界点
11、销售量(或销售额)的差额。其计算公式为：安全边际正常销售量(额)盈亏临界点销售量(额)安全边际率是指安全边际量(额)与正常销售量(额)的比率，即：安全边际率安全边际量（额）正常销售量（额）100安全边际率反映企业生产经营的安全程度。安全边际率盈亏临界点作业率1利润安全边际边际贡献率销售利润率安全边际率边际贡献率）敏感系数目标值变动百分比参量值变动百分比利润变动百分比各因素变动百分比单利：几个符号：P本金，又称期初金额或现值i利率；I利息S本利和或终值关系式：S=P+I=P+Pit(单利终值)PSISSit(单利现值)（2）复利：（利滚利）1)终值：S=P（1+i）(第N年的期终金额)其中：（1
12、+i）n是终值系数，记作（S/P，i，n）2）现值：P=S（1+i）-n其中：（1+i）-n是现值系数，记作（P/S，i，n）3）复利息：I=SP4）名义利率和实际利率1+i=（1+r/M）M其中：r名义利率；M每年复利次数；i实际利率。注：该公式为一年复利次时名义利率和实际利率的关系公式，当年复利一次时，名义利率和实际利率之间的关系公式为1+i=(1+M*r)1/M。（3）年金：1）概念：等额、定期的系列收支。2）种类：A）普通年金（后付年金）（期末）a,终值计算：S=A（1+i）n/i，其中：（1+i）n/i是年金终值系数，记作（S/A，i，n）b,偿债基金：A=Si/（1+i）n，其中：
13、i/（1+i）n1是偿债基金系数。是年金终值系数的倒数，记作（A/S，i，n）应用：折旧的偿债基金法。c,普通年金现值计算：P=A*1（1+i）-n/i，其中，1（1+i）-n/i是年金现值系数，记作（P/A，i,n）d,投资回收系数：年金现值系数的倒数，记作（A/P，i，n）B）预付年金（即付年金、先付年金）（期初）a,终值计算：S=A*（1+i）n+11/i其中，（1+i）n+1-1/i-1是预付年金终值系数，记作（S/A，i，n+1）-1b,现值计算：P=A*1-（1+i）-（n-1）/i+1其中。1-（1+i）-（n-1）/i+1是预付年金现值系数，记作（P/A，i，n-1）+1C）递
14、延年金a,终值计算与普通年金相似b,现值计算方法（两种）D）永续年金（无限期定额支付的年金）a,没有终值b,现值：P=A*1/i固定资产更新决策（投资项目评价方法）（1）不考虑货币的时间价值平均年成本投资方案的现金流出总额使用年限注：平均年成本是指该资产引起的现金流出的年平均值（2）考虑货币的时间价值考虑货币的时间价值，平均年成本有三种计算方法：平均年成本投资方案的现金流出总现值年金现值系数平均年成本原始投资额年金现值系数年运行成本残值收入年金终值系数平均年成本（原始投资额残值收入）年金现值系数残值收入年利率年运行成本投资项目评价的一般方法：（1）贴现的分析评价方法：（考虑时间价值）1净现值法：
