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1、财务管理财务报告中国徐州机械财务分析报告修复的目录一企业概况3（一）企业简介3（二）企业基本情况4二企业资金结构分析6（一）资金来源构成分析6（二）资产结构分析8二企业偿债能力分析9（一）短期偿债能力9（二）长期偿债能力12三企业资产营运能力分析16（一）盈利能力分析16（二）周转天数19四企业盈利能力分析23（一）盈利能力分析23（二）28五企业发展能力分析30（一）发展能力指标30六企业经济效益综合评价34七结论与建议34附录38徐工集团工程机械股份有限公司财务分析报告VS中国三一重工股份有限公司班级：会计13-2班姓名：魏硕学号：8一、 企业概况（一）企业简介中国徐工集团工程机械股份有限
2、公司简介深圳证券交易所1996.8.28上市代码：000425徐工集团成立于1989年3月，25年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，目前位居世界工程机械行业第5位，中国500强企业第150位，中国制造业500强第55位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团。徐工建立了覆盖全国的营销网络，在全球建立了280多个徐工海外代理商为用户提供全方位营销服务，徐工产品已出口到世界158个国家和地区，2012年实现出口突破13.6亿美元，连续24年保持行业出口额首位。徐工9类主机、3类关键基础零部件市场占有率居国内第1位；5类主机出口量和出口总额持续位居国
3、内行业第1位；汽车起重机、大吨位压路机销量全球第1位。徐工集团秉承“担大任、行大道、成大器”的核心价值观和“严格、踏实、上进、创新”的企业精神。先后获得中国工业领域的最高奖“中国工业大奖表彰奖”和“全国五一劳动奖状”等荣誉，公司党委被中共中央组织部评为“全国先进基层党组织”。2011年荣获“装备中国功勋企业”称号，公司董事长、党委书记王民荣获“装备中国功勋企业家”称号。走向世界，实现国际化，是徐工集团坚定不移的发展目标，合理、有效的利用外资对加快徐工集团的国际化进程具有巨大的推动作用。徐工集团先后同美国卡特彼勒、德国蒂森克虏伯、美国阿文美驰等国际一流的跨国公司建立了多家中外合资企业，与这些知名
4、跨国公司进行合资合作，不仅提高了徐工集团的产品档次，也大大提升了公司的专业化水平和公司的国际地位。在引进合作伙伴的同时，公司不断加快全球化、国际化经营布局，积极探索和深入分析新形势下的国际化并购业务的开展，以进一步拓展国际化发展之路，向极具国际竞争力的世界级企业目标迈进。徐工集团工程机械股份有限公司(以下简称公司、本公司或徐工机械)系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团有限公司以其所属的工程机械厂、装载机厂和营销公司经评估确认后1993年4月30日的净资产出资组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币9
5、5,946,600.00元。1996年8月经中国证券监督管理委员会批准，公司向社会公开发行2,400.00万股人民币普通股(每股面值为人民币1.00元)，发行后股本增至119,946,600.00元。1996年8月至2004年6月，经公司股东大会及中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620.00元。公司名称变更为徐州工程机械科技股份有限公司。2009年6月24日经中国证券监督管理委员会证监许可2009554号文核准，公司非公开发行人民币普通股（A股）322,357,031股，每股面值人民币1.00元，每股发行价人民币16.47元，徐工集团工程机械有限
6、公司(以下简称徐工有限)以其所拥有的徐州重型机械有限公司90%的股权、徐州工程机械集团进出口有限公司100%的股权、徐州徐工液压件有限公司50%的股权、徐州徐工专用车辆有限公司60%的股权、徐州徐工随车起重机有限公司90%的股权、徐州徐工特种工程机械有限公司90%的股权，以及所拥有的相关注册商标所有权、试验中心相关资产及负债等非股权资产认购公司非公开发行的股份。公司于2009年8月7日办理工商变更登记手续，变更后的注册资本为人民币867,444,651.00元。公司名称变更为徐工集团工程机械股份有限公司。2010年8月4日经中国证券监督管理委员会证监许可20101157号核准，公司向特定投资者
7、非公开发行人民币普通股（A股）163,934,426股，每股面值人民币1.00元，每股发行价人民币30.50元。公司于2010年10月13日办理工商变更登记手续，变更后的注册资本为人民币1,031,379,077.00元。2011年1月26日公司临时股东大会审议通过的2010年度利润分配方案，公司实施“10送10”送股方案，增加股本1,031,379,077.00元，变更后公司的注册资本为人民币2,062,758,154.00元。截止2014年12月31日，可转换公司债券原持有人转股148,117,616股，每股面值人民币1.00元，股本增加至2,210,875,770.00元。（二）企业基本
8、情况1.公司信息公司的法定中文名称徐工集团工程机械股份有限公司公司的法定中文名称缩写徐工机械公司的法定英文名称XCMGConstructionMachineryCo.,Ltd.公司的法定英文名称缩写XCMG公司法定代表人王民2.联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名费广胜联系地址徐州经济技术开发区驮蓝山路26号电话0516-1传真0516-0电子信箱fgs3.基本情况简介注册地址江苏省徐州经济开发区工业一区注册地址的邮政编码221004办公地址徐州经济技术开发区驮蓝山路26号办公地址的邮政编码221004公司国际互联网网址.电子信箱zqb4.信息披露及备置地点公司选定的信息披露报纸名称上海
9、证券报、中国证券报登载年度报告的中国证监会指定网站的网址巨潮资讯网http：/公司年度报告备置地点徐工机械证券部（三）对比公司中国三一重工股份有限公司中国三一重工股份有限公司上海证券交易所1993年上市代码：600029二、 企业资金结构分析(一)资金来源构成分析1.流动负债率=流动负债/资金总额100%2.长期负债率=长期负债合计/资金总额100%3.资产自有率=所有者权益/资金总额100%2012年2013年2014年流动负债率0.46600.39900.4046长期负债率0.14770.19950.1770资产自有率0.38630.40150.4184由以上的图表可知，中国东方航空的资金
10、来源结构中长期负债的比例基本稳定在45%左右。流动负债由2009年的50%降到39%，而所有者权益的比例则逐年上升。（二）资产结构分析1.流动资产占用率=流动资产合计/资产总额100%2.固定资产占用率=固定资产合计/资产总额100%3.流动资产与固定资产比率=流动资产合计/固定资产合计100%200920102011流动资产占用率0.09530.116220.1222固定资产占用率0.77410.67560.6378流动资产与固定资产比率0.12310.17210.1916图2-4中国东方航空流动资产占用率图2-5中国东方航空固定资产占用率图2-5中国东方航空固定资产占用率由以上分析可知，从
11、2009年到2011年中国东方航空股份有限公司的流动资产占用率逐年减小。而固定资产占用率则逐年上升，因此流动资产与固定资产比率同时就有了明显的上升趋势。三、 企业偿债能力分析企业偿债能力是指企业偿还全部债务的能力，如果企业到期不能偿还全部债务，则表明企业财务状况欠佳。企业偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。（一）短期偿债能力1.营运资本=流动资产-流动负债2009年2010年2011年中国东方航空-2-6-8中国南方航空-28654-15942-24021图3-1中国东方航空营运资本图3-2中国南方航空营运资本营运资本是衡量企业短期偿债能力绝对数指标。它是指企业流动资产超过流动负债的那部分
12、资金，理论上应该大于零，表明企业有较强的偿债能力。但是无论是中国东方航空还是中国南方航空，他们的营运资金都是负数，这表示企业无力偿还短期借款，存在较大的偿债风险。由于中国东方航空的规模远远大于中国南方航空，所以这中比较只能得出他们各自纵向的变化结果，即相对于其他的年份，2010年营运资金的缺口都是比较小的。如果想要进一步对比两家企业的短期偿债能力，我们还需要进行横向比较，即进行流动比率与速动比率等指标的对比。2.流动比率=流动资产/流动负债2009年2010年2011年中国东方航空0.19250.29920.3140中国南方航空0.24160.49870.4479图3-3流动比率折线图3.速动
13、比率=（流动资产-存货）/流动负债2009年2010年2011年中国东方航空0.16630.26640.2784中国南方航空0.20840.45610.4107图3-4速动比率企业流动比率是指流动资产和流动负债之间的比率，而速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，速动资产是指货币资金、交易性金融资产、应收款项等，它是指企业在短期内能变现的流动资产，一般认为速动资产=流动资产-存货。速动比率也称酸性测试比率。西方国家认为流动比率维持在2：1；速动比率维持1：1较为合理。理由是在流动资产中变现力较差的存货等金额约占流动资产一半，那么剩下流动性较强的流动资产至少应等于流动负债，企业的短期偿债能力才会
14、有保障。但是根据分析，中国东方航空与中国南方航空的流动比率与速动比率的水平基本小于0.5，表明这两家企业的偿债能力存在隐患。同时，南航的指标值明显要高于东航，说明在偿债能力的对比上，东航略逊于南航。在年度对比上，2010年的指标明显比2009年好，总体上看，东航的财务不是很稳定。4.2009年2010年2011年中国东方航空0.06160.13020.1548中国南方航空0.11490.32760.2284现金比率值现金类资产与流动负债的比率，现金比率越大，企业及时应急能力也就越强，同时具有较强的举债能力。但是现金闲置过多也是不经济的。一般认为，现金比率标准应结合行业水平，适度为好。图3-5现金比率5.2009年2010年2011年中国东方航空0.13430.26670.3084中国南方航空0.29240.40430.3100（二）长期偿债能力1.资产负债率=负债/资产总额*100%2009年2010年2011年中国东方航空0.94980.83560.8027中国南方航空0.86010.72830.7088图3-6资产负债率资产负债率亦称负债比率或者杠杆比率，它是企业负债总额与资产总额的比率。即每元资产所承担的负债的总额，它用来衡量清算时债权人利益保障程度。资产负债率不同利益主体对其要求上不一样的。资产负债率理论上应小于50%，国际上通常认为60%较
