《【财务分析】中原环报财务分析报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【财务分析】中原环报财务分析报告（56页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、【财务分析】中原环报财务分析报告财务管理学课程实习之中原环保有限股份公司分析报告小组成员：人员分工文琪：定性分析：1.公司宏观经济分析之波特五力分析2.2011-2013年利润表和现金流量表的一般解读定量分析：1. 偿债能力和获利能力的计算分析2. 绘制近三年的杜邦分析图张宇菲：定性分析：1.公司宏观经济分析之pest分析2.2011-2013年资产负债表的一般解读定量分析：3. 营运能力和发展能力的计算分析4. 运用沃尔评分法对该公司进行综合财务评价简单财务分析由文琪和张宇菲共同讨论，并由张宇菲整理完成目录财务管理学课程实习1人员分工21.资料收集42.定性分析52.1宏观经济评价52.1.
2、1 pest分析52.1.2对污水处理环保行业的波特五力分析92.2 2011-2013年资产负债表、利润表和现金流量表的一般解读。103.定量分析193.1财务指标的计算分析193.1.1偿债能力分析：193.1.2获利能力分析：213.1.3营运能力分析：223.1.1发展能力分析：233.2定量分析之沃尔评分法243.3杜邦分析图264. 中原环保股份有限公司简单财务分析报告304.1公司简介304.1.1公司简介304.1.2主要经营范围304.1.3高层管理304.2 财务分析314.2.1 偿债能力分析314.2.3营运能力分析：314.2.4发展能力分析：314.2.5现金流量分
3、析324.2.6杜邦分析324.2.7财务运作分析334.2.8投资分析334.2.9独立董事分析334.3问题及建议341.资料收集中原环保股份有限公司2011年年度报表中原环保股份有限公司2012年年度报表中原环保股份有限公司2013年年度报表2.定性分析2.1宏观经济评价2.1.1pest分析政治/法律-P：我们知道，节能环保产业的发展，最终依赖于政策的强行推动。从当前全球局势来看，这种政策推动力已变得越来越强，这将使得节能环保产业步入新的纪元。1我国与外国达成的协议在全球金融危机后，节能环保这一议题被推上了风口浪尖。哥本哈根气候会议，敦促发达国家与发展中国家战胜分歧，达成了达成了一项具
4、有法律约束力的温室气体减排协定。作为主要的发展中国家，近日我国也对全球作了一些承诺。例如在G20峰会上，胡锦涛表示，中国将进一步把应对气候变化纳入经济社会发展规划，并继续采取强有力的措施。2优惠税收政策国家对促进循环经济发展的产业活动给予税收优惠，并运用税收等措施鼓励进口先进的节能、节水、节材等技术、设备和产品，限制在生产过程中耗能高、污染重的产品的出口。国务院同意发展改革委会同有关部门制定了节能减排综合性工作方案（以下简称方案）。该方案指出，中国将抓紧制定节能、节水、资源综合利用和环保产品目录及相应税收优惠政策。实行节能环保项目减免企业所得税及节能环保专用设备投资抵免企业所得税政策。对节能减
5、排设备投资给予增值税进项税抵扣。完善对废旧物资、资源综合利用产品增值税优惠政策；对企业综合利用资源，生产符合国家产业政策规定的产品取得的收入，在计征企业所得税时实行减计收入的政策。实施鼓励节能环保型车船、节能省地环保型建筑和既有建筑节能改造的税收优惠政策。抓紧出台资源税改革方案，改进计征方式，提高税负水平。适时出台燃油税。研究开征环境税。研究促进新能源发展的税收政策。实行鼓励先进节能环保技术设备进口的税收优惠政策。3.国家支持政策国家对环保的重视程度也越来越高。为推进环境保护产业的重点领域城市污水、垃圾处理业的发展，有关部门根据国家促进城市污水、垃圾处理产业化的政策，先后颁布了关于推进水价改革
6、促进节约用水保护水资源的通知、关于改革水价促进节约用水的指导意见和关于实行城市生活垃圾处理收费制度促进垃圾处理产业化的通知等政策文件。“十五”期间，国家加大了环保基础设施的建设投资，有力拉动了相关产业的市场需求，环保产业总体规模迅速扩大，产业领域不断拓展，产业结构逐步调整，产业水平明显提高。“十一五”期间，中国环保产业保持年均15%-17%的増长速度，环保投资重点领域主要包括水环境、大气环境、固体废物、生态环境、核安全及辐射环境保护建设以及环境能力建设。“十二五”前三年，我国环保投入每年以2000亿元以上幅度增加，预计“十二五”期间，全社会环保投入将超过5万亿元，包括政府、金融机构、企业和社会
7、的投资。4所在地区的政策支持(一)落实土地差别化管理政策。(二)推进价格收费改革。(三)完善财政扶持政策。(四)落实税收优惠政策。5与政府的关系中原环保是郑州市政府控股的市政公用行业企业，受到政府的财政支持。经济状况-E：1国民经济总体情况全年国内生产总值568845亿元，按可比价格计算，比上年增长7.7%。分季度看，一季度同比增长7.7%，二季度增长7.5%，三季度增长7.8%，四季度增长7.7%。分产业看，第一产业增加值56957亿元，增长4.0%；第二产业增加值249684亿元，增长7.8%；第三产业增加值262204亿元，增长8.3%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.8%。全年万元
8、国内生产总值能耗比上年下降3.7%。农业生产再丰收，工业增势平稳，固定资产投资较快增长，市场销售平稳增长，进出口增长有所回升，居民消费价格基本稳定，居民收入继续增加，货币信贷平稳增长，人口就业总体平稳。总体看来，2013年经济运行总体平稳，稳中有进，稳中向好，成绩来之不易。但也要清醒认识到，我国经济正处于发展转型的关键时期，长期积累的深层次矛盾尚待缓解，经济企稳回升的基础仍需巩固。下一阶段，要认真贯彻落实十八届三中全会和中央经济工作会议精神，坚持稳中求进，改革创新，把改革贯穿于经济社会发展各个领域各个环节，以改革促发展进步、促转型升级、促民生改善，推动经济社会持续健康发展。经济增长，导致环境污
9、染更为严重，从而对环保型产业的需求越来越大，公司所能做的业务会越来越多，规模也会相应扩大。2利率水平分析2013年国内利率走势整体平稳没有发生较大的变动，宏观经济整体数据较好。总体来看，利率市场当前正面对着经济增速趋势性下降、通胀水平温和的有利环境。3汇率水平分析2013年人民币全年升值幅度达3%，为2012年升值幅度的3倍，这与其他新兴经济体货币集体贬值和中国经济自身走势相比可谓是“逆势而动”。2013年以来，人民币兑美元中间价持续上升并屡创新高，2013年人民币汇率中间价已经累计41次创新高，而根据国际清算银行(BIS)最新数据，人民币实际有效汇率和名义有效汇率分别升值7.9%和7.2%，
10、升值幅度较2012年的2.2%和1.7%有明显上升。中国人民银行与新加坡金融管理局、冰岛中央银行、印度尼西亚银行续签了双边本币互换协议，互换规模由分别原来的1500亿元人民币/300亿新加坡元扩大至3000亿元人民币/600亿新加坡元，35亿元人民币/660亿冰岛克朗、1000亿元人民币/175万亿印尼卢比，有效期三年，经双方同意可以展期。中国人民银行与巴西中央银行、英格兰银行、匈牙利中央银行、阿尔巴尼亚中央银行、欧洲中央银行签署了双边本币互换协议，分别互换规模为1900亿元人民币/600亿巴西雷亚尔、2000亿元人民币/200亿英镑、100亿元人民币/3750亿匈牙利福林、20亿元人民币/3
11、58亿阿尔巴尼亚列克、3500亿元人民币/450亿欧元，有效期三年，经双方同意可以展期。汇率增长使出口企业的压力增大，外贸中小企业出口盈利水平影响愈发明显。4消费水平分析居民消费价格基本稳定：全年居民消费价格比上年上涨2.6%。其中，城市上涨2.6%，农村上涨2.8%。分类别看，食品价格比上年上涨4.7%，烟酒及用品上涨0.3%，衣着上涨2.3%，家庭设备用品及维修服务上涨1.5%，医疗保健和个人用品上涨1.3%，交通和通信下降0.4%，娱乐教育文化用品及服务上涨1.8%，居住上涨2.8%。在食品价格中，粮食价格上涨4.6%，油脂价格上涨0.3%，猪肉价格上涨0.3%，鲜菜价格上涨8.1%。1
12、2月份，居民消费价格同比上涨2.5%，环比上涨0.3%。全年工业生产者出厂价格比上年下降1.9%，12月份同比下降1.4%，环比持平。全年工业生产者购进价格比上年下降2.0%，12月份同比下降1.4%，环比持平。居民收入继续增加：全年城镇居民人均总收入29547元。其中，城镇居民人均可支配收入26955元，比上年名义增长9.7%，扣除价格因素实际增长7.0%。在城镇居民人均总收入中，工资性收入比上年名义增长9.2%，经营净收入增长9.8%，财产性收入增长14.6%，转移性收入增长10.1%。全年城镇居民人均可支配收入中位数24200元，比上年名义增长10.1%。按城镇居民五等份收入分组，低收入
13、组人均可支配收入11434元，中等偏下收入组人均可支配收入18483元，中等收入组人均可支配收入24518元，中等偏上收入组人均可支配收入32415元，高收入组人均可支配收入56389元。全年农村居民人均纯收入8896元，比上年名义增长12.4%，扣除价格因素实际增长9.3%。其中，工资性收入比上年名义增长16.8%，家庭经营纯收入增长7.4%，财产性收入增长17.7%，转移性收入增长14.2%。农村居民人均纯收入中位数7907元，比上年名义增长12.7%。按农村居民五等份收入分组，低收入组人均纯收入2583元，中等偏下收入组人均纯收入5516元，中等收入组人均纯收入7942元，中等偏上收入组
14、人均纯收入11373元，高收入组人均纯收入21273元。2013年全国居民收入基尼系数为0.473。全年农民工总量26894万人，比上年增加633万人，增长2.4%，其中，本地农民工10284万人，增长3.6%，外出农民工16610万人，增长1.7%。外出农民工月均收入水平2609元，比上年增长13.9%。人口就业总体平稳：2013年末，中国大陆总人口（包括31个省、自治区、直辖市和中国人民解放军现役军人，不包括香港、澳门特别行政区和台湾省以及海外华侨人数）136072万人，比上年末增加668万人。出生人口1640万人，人口出生率为12.08，死亡人口972万人，人口死亡率为7.16，人口自然
15、增长率为4.92。从性别结构看，男性人口69728万人，女性人口66344万人，总人口性别比为105.10（以女性为100），出生人口性别比为117.60。从年龄构成看，16周岁以上至60周岁以下（不含60周岁）的劳动年龄人口91954万人，比上年末减少244万人，占总人口的比重为67.6%，60周岁及以上人口20243万人，占总人口的14.9%，65周岁及以上人口13161万人，占总人口的9.7%。从城乡结构看，城镇常住人口73111万人，比上年末增加1929万人，乡村常住人口62961万人，减少1261万人，城镇人口占总人口比重为53.73%。全国居住地和户口登记地不在同一个乡镇街道且离开户口登记地半年以上的人口（即人户分离人口）2.89亿人，比上年末增加959万人，其中流动人口为2.45亿人，比上年末增加812万人。年末全国就业人员76977万人，比上年末增加273万人，其中城镇就业人员38240万人，比上年末增加1138万人。5.宏观经济运行的影响节能环保业属于规模型、资金密集型行业，受国民经济、货币政策等宏观经济的影响也较为显著。第一，经济的平稳运行为节能环保设备制造业提供良好的发展环境；第二，由于行业属于资本、技术高度密集型行业，产品研发和制造过程需要大量配套资金，同时行业具有较
