第二章国际收支和国际收支平衡表培训教材

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1、第二章 国际收支和国际收支平衡表,学习目标：,理解国际收支的概念； 掌握国际收支账户原理和国际收支平衡表的组成项目; 理解国际收支盈余与赤字的判定; 理解国际收支不平衡的结构口径和原因； 理解国际收支不平衡的自动调节机制和政策调节工具； 了解国际收支调节的有关理论观点。,一、国际收支的定义 国际收支是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。 二、对国际收支定义的理解 1.国际收支记录的是对外的交往，即一国居民与非居民之间的交易。 2.国际收支是经济交易的系统的货币记录 3.国际收支是一个流量的概念 4.国际收支是个事后的概念,第一节 国际收支,（2）居民和公民是两个不同的概念。公民

2、是一个法律概念，而居民则是一个经济概念。 （3）判断一项交易是否应当包括在国际收支的范围内，所依据的不是交易双方的国籍，而是依据交易双方是否有一方是该国居民而另一方不是该国居民。,经济交易既包括涉及货币收支的对外往来，也包括未涉及货币收支的对外往来，未涉及货币收支的往来须折算成货币加以记录。 交易包括四类： （1）交换 金融资产与商品和劳务之间的交换; 商品和劳务与商品和劳务之间的交换，即物物交换； 金融资产和金融资产之间交换； （2）转移 包括无偿的、单向的商品和劳务转移和金融资产转移。 （3）移居。 移居后，个人原有的资产负债关系会使两个经济体的对外资产、负债关系均发生变化，这种变化应记录

3、在国际收支之中。 （4）其他根据推论而存在的交易。如国外直接投资者收益的再投资。,流量是一定时期内发生的变量变动的数值。 与国际收支不同，国际借贷（国际投资状况）是指一定时点上一国居民对外资产和对外负债的汇总，是一个存量概念。 此外，两者所包括的范围也不不一样，国际经济交易中的赠予、侨民汇款与战争赔偿等“无偿交易”，都属于不发生国际借贷关系的交易，因而不包括在国际借贷中，但却包括在国际收支中。,第二节 国际收支平衡表 一、国际收支平衡表的基本原理 所谓国际收支平衡表，是指将国际收支记录按照特定账户分类和复式计账原则而编制的会计报表。 1.复式记账原理 （1）任何一笔交易发生，必然涉及借方和贷方

4、两个方面，有借必有贷，借贷必相等。 （2）借方记录的是资金的使用，贷方记录的是资金的来源。各种具体的交易按上述原则被归结和记录到相应的各个科目里。,复式记账原理,记入贷方的是货物、劳务的出口和资本流入；记人借方的是货物劳务的进口和资本流出。可以简单理解为，贷方记录的是本国从国外取得收入的交易，借方记录的是本国向外国进行支付的交易。具体地说： (1)出口商品属于贷方项目，进口商品属于借方项目。 (2)本国居民为外国人提供劳务或从外国取得收入，属于贷方项目，外国人为本国居民提供劳务或从本国取得收入，属于借方项目。 (3)本国居民收到的国外单方面转移属于贷方项目，本国居民对外国人单方面转移属于借方项

5、目。,(4)外国居民获得本国资产或对本国投资为贷方项目，本国居民获得外国资产或对外投资属于借方项目。 (5)外国人偿还债务属于贷方项目，本国居民偿还外债属于借方项目。 (6)官方储备减少属于贷方项目，官方储备增加属于借方项目。 将各个科目的记录汇总后，正余额意味着该科目的顺差（或盈余），负余额意味着该科目的逆差（或赤字）。,2.国际收支账户,国际收支账户,经常账户,资本和 金融账户,资本账户,金融账户,固定资产所有权的资产转移,与固定资产收买或放弃相联系或以其为条件的资产转移,债务人不索取任何回报而取消的债务,直接投资 证券投资 其它投资,储备资产,货币性黄金 外汇资产和其它债权 在IMF的储

6、备头寸 特别提款权,错误与遗漏账户,政府贷款、银行贷款、 贸易融资、货币、存款、短期票据等,3.记账货币 由于国际经济交流是用多种货币进行的，因此，为了使各种交易间具有记录和比较的基础，需要在记账时将其折算成同一种货币，这种货币就称作记账货币或记账本位币。 大多数国家都把美元作为记账货币。 在国际收支平衡表记账时，以不同货币结算的对外交易需要按记账货币和具体交易货币之间的比价（即汇率）折算为记账货币。,二、国际收支平衡表的编制实例 1.记账实例 例1甲国企业出口价值100万美元的设备，所得收入存入银行。 借：其他投资银行存款 100万美元 贷：货物（出口） 100万美元,例2甲国居民到外国旅游

7、花销1万美元，该居民用国际信用卡支付了该款项，并在回国后用自己的外汇存款偿还。 借：服务旅游 1万美元 贷：其他投资银行存款 1万美元 例3外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。 借：货物（进口） 1000万美元 贷：外国对甲国的直接投资 1000万美元,例4甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。 借：经常转移 100万美元 贷：储备资产 40万美元 货物（出口） 60万美元,例5甲国某企业在海外投资所得利润150万美元。其中75万美元直接用于当地的再投资，75万美元调回国内向中央银行结售，换得本币后，将相当于25万美元的本币用

8、于股东分红，将相当于50万美元的本币用于购买国产设备后重新投资于国外企业。 第一笔，即获得投资收益后再投资和结汇的处理。 借：储备资产 75万美元 甲国在外直接投资 75万美元 贷：收益投资收益 150万美元,第二笔，即分红和购买设备的处理。 借：甲国在外直接投资 50万美元 货：货物（出口） 50万美元 其中对国内股东的分红不影响国际收支，不作记录。 例6甲国居民动用外汇存款40万美元购买外国某公司的股票。 借：甲国对外证券投资 40万美元 贷：其他投资银行存款 40万美元,例7甲国居民通过劳务输出取得收入5万美元，并将收入汇回国内，存入银行。 借：其他投资银行存款 5万美元 贷：收益职工报

9、酬 5万美元,例8甲国某公司在海外上市，获得100万美元的资金，甲国公司将融资所得现金结算成本币。 借：储备资产 100万美元 贷：外国对甲国的证券投资 100万美元,八笔交易构成的国际收支账户,2.小结 第一，国际收支复式记账法中，记入借方的项目包括：反映进口实际资源的经常项目；反映资产增加或负债减少的金融项目。记入贷方的项目包括：反映出口实际资源的经常项目，反映资产减少或负债增加的金融项目。 第二，对国际收支平衡表中单个账户进行汇总，可能会产生贷方和借方数字不等的情况。若贷方大于借方，则差额称为这个项目的收支顺差（或盈余），用正号表示；若贷方小于借方，则差额称为这个项目的收支逆差（或赤字）

10、，用负号表示。 第三，国际收支平衡表的最终差额恒等于零，这是由国际收支平衡表的复式记账法原则所决定的。,三、国际收支平衡表的分析,2005年中国国际收支平衡表 （单位：千美元）,2005年中国国际收支平衡表简表 单位：亿美元,借方,首先，在表中，经常账户的余额在贷方，符号为正，数值是1608.18亿美元；不包含储备资产在内的资本和金融账户的余额也出现在贷方，符号也为正，数值是629.63亿美元；这两部分的余额是国际间的经济交易产生的，是自发性的。 储备资产的余额在借方，符号为负，数值是2070.16亿美元，意味着2005年的国际交易使我国的储备资产（以外汇为主）增加了2070.16亿美元，这个

11、余额是被动产生的。 减去储备资产余额后的资本和金融账户余额为1440.53亿，与经常账户余额相差167.65亿美元，这就是净误差与遗漏账户的余额。整张国际收支平衡表的借贷双方是平衡的。,其次，从国际收支的结构来看，我国经常项目收支顺差的主要来源是货物和服务项目，差额为1247.98亿美元，占全部差额的77.60；而货物和服务项目中，货物收支为顺差，服务收支又是逆差，这表明我国经济发展水平相对较低，主要依靠实际货物的出口来获取顺差。 在储备资产以外的资本和金融账户中，顺差的主要来源是外国对我国的直接投资，这反映了我国吸引外资从事直接生产的政策和对外国资本进入本国金融市场的管制状况。,最后，考察一

12、下表中国际收支的经济意义。进入21世纪以来，中国的国际收支连续多年在经常项目和储备资产以外的资本和金融账户上保持顺差，即所谓的“双顺差”，其结果是以外汇储备为主要内容的储备资产不断增加。,第三节 国际收支的不平衡问题 一、国际收支不平衡的含义 由于国际收支平衡表采用了复式记账的原则，因此国际收支从会计意义上说总是平衡的。国际收支不平衡应从经济意义上理解。 （一）国际收支中的自主性交易和补偿性交易 1.自主性交易：经济主体为了经济利益或其它目的积极主动地进行的交易。 2.补偿性交易：为弥补自主性交易收支不平衡而被动进行的交易。如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备等等。

13、,（二）国际收支差额 所谓国际收支差额，就是指自主性交易的差额。当这一差额为零的时候，称为“国际收支平衡”；当这一差额为正时，就称为“国际收支顺差”；当这一差额为负时，就称为“国际收支逆差”。后两者统称为“国际收支不平衡”。由于国际收支不平衡代表的是一国对外经济活动的不平衡，所以又简称“对外不平衡”或“外部不平衡”。 实际中常指： （经常账户收入+资本与金融账户中储备资产以外的收入） （经常账户支出+资本与金融账户中储备资产以外的支出）,二、国际收支不平衡的口径 1.贸易收支差额 贸易收支差额=商品出口-商品进口 表现了一个国家或地区自我创汇的能力，反映了一国的产业结构和产品在国际上的竞争力及

14、在国际分工中的地位，是一国对外经济交往的基础，影响和制约着其他账户的变化。,2.经常账户收支差额 经常项目收支差额=贸易差额+服务净额+收入净额+经常转移净额 综合反映了实际资源在该国与它国之间的转让净额，以及该国的实际经济发展水平，而被各国广为使用，并被当作是制定国际收支政策和产业政策的重要依据。,3.基本账户差额 基本账户差额是经常账户与长期资本账户（包括直接投资、证券投资与其他投资账户中偿还期限在一年以上的金融资产）所形成的余额。 基本账户差额=经常账户差额+长期资本账户差额 一般认为，长期资本的流动以市场、利润为目的，相对于短期资本来讲更具有稳定性。长期资本的流入及流出状况反映了一国在

15、国际经济往来中的地位和实力。,4.综合账户收支差额或总差额 总差额=经常项目收支差额+资本与金融项目差额（官方储备 除外） 意义在于可以衡量国际收支对一国储备持有所造成的压力，因为综合差额必然导致官方储备的相反方向变动。 IMF倡导使用综合差额这一概念。在没有特别说明的情况下，人们所说的国际收支盈余或赤字，通常指的是综合差额盈余或赤字。,5资本和金融账户收支差额 资本与金融项目差额=资本项目净额+金融项目净额 反映一国资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策提供有益的借鉴。 6.外汇收支差额 外汇供求关系直接影响到官方外汇储备的变动和汇率水平的变动，因此外汇收支被当成衡

16、量一国国际收支状况的重要指标。,国际收支平衡的考察口径贸易收支贸易差额劳务收支 Trade Balance单边转移经常项目差额 长期资本往来 Current Account Balance基本差额私人短期资本往来 Basic Balance 官方结算差额官方短期借贷 Official Settlements Balance官方储备,国际收支不平衡口径之间的关系和选择 贸易收支差额（有形货物收支） 经常账户差额十无形货物收支、收入、经常转移 基本账户差额十长期资本流动 综合账户差额十短期资本流动,1,2,3,4,对于主要以有形货物贸易为经济交流形式的国家而言，采用贸易收支差额作为制定政策的参考是较为合适的； 而对于金融市场发达，短期资金流动频繁的国家而言，就需要以综合账户差额来衡量国际收支。 需要注意的是，虽然较宽口径的国际收支差额包含了较窄口径的国际收支差额，但仅仅关注宽口径的收支差额，并不能反映一国国际经济交往的全面情况。,三、国际收支不平衡的原因 1临时性不平衡 临时性不平衡，是