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1、 . . . 成绩:20092010学年 第 一 学期课程名称: 财务管理任课教师: 史继坤论文题目: 财务管理案例分析:王泽 智琦 卢彪 洪甘棠 黄莹莹 邓宇洙 林莉 婷 婷婷年级:2007级专业:财务管理 班级: 1班 提交日期: 2009年12月21日目 录第一章 行业背景3第二章 公司背景4第一节 公司发展历程及所获奖项4第二节 公司基本概况5第三章 公司基本财务分析20第一节 资产总量分析20第二节 利润状况分析24第三节 现金流量状况分析25第四章 以净资产收益率为核心的财务分析29第一节 杜邦分析体系29第二节 偿债能力分析30第三节 营运能力分析35第四节 获利能力分析39第五
2、节 财务结构分析43小组分工46第一章 行业背景行业背景 从1998年以业,房地产行业持续增长,其带动国民经济发展、扩大需的行业地位得到充分肯定。随着城市居民收入的不断增加、住房货币化改革的进一步深入和购房信贷业务的健康发展,住宅市场呈现出良好走势。国家房地产规政策的相继出台、消费者品牌意识的不断强化,更为行业的领先企业提供了发展空间。中国作为一个人口大国,解决“吃穿住行”中的住的问题房地产行业,一直在我国国民经济中占有举足轻重的地位,房地产业的曾长一直对国家和地方的经济增长起着很重要的作用。房地产市场的持续快速发展,对于提高居民的居住水平、改善城市居住环境,带动相关产业发展和拉动经济,均做出
3、了重要贡献。根据国家统计局的资料,2007年中国完成固定资产投资137323.938亿元人民币,比上年增长了24.84。施工面积548542.0412万平方米,比2006年增长了18.55,总竣工面积238425.3112万平方米,其中居民房屋竣工面积146282.7139,比上一年增长了11.31%.在2009年111月中,全国城镇房地产开发完成投资31270.92亿元人民币,比上一年同期增长了17.8;其中商品住房开发完成投资22368.99亿元人民币,增长了15.7占房地产开发投资比重的71.53%. 第二章 公司背景 第一节 公司发展历程及所获奖项万科企业股份成立于1984年5月,以房
4、地产为核心业务,是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2005年12月31日止,公司总资产219.9亿元,净资产83.7 亿元。1988年12月,公司公开向社会发行股票2,800万股,集资人民币2,800万元,资产及经营规模迅速扩大,并于同年介入房地产领域。1991年1月29日,公司A股在证券交易所挂牌交易。同年6月,公司通过配售和定向发行新股2,836万股,集资人民币1.27亿元,开始跨地域房地产业务发展。1992年底,万科城市花园项目正式启动,大众住宅项目的开发被确定为公司的核心业务,公司开始进行业务调整。1993年3月,公司发行4,500万股B股,该等股份于1993年5月28日在证券交易所
5、上市。B股募股资金45,135万港元,主要投资于房地产开发,房地产核心业务进一步突显。1997年6月,公司增资配股募集资金人民币3.83亿元,主要投资于住宅开发,推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初,公司增资配股募集资金人民币6.25亿元,陆续投资于、及的住宅项目及零售业务,公司实力进一步增强。年底,华润集团及其关联公司成为第一大股东,持有的万科股份占万科总股本15.08%。2001年,公司将直接及间接持有的万佳百货股份72%的股份转让予中润总公司及其附属公司,成为专一的房地产公司。2002年6月,公司发行可转换公司债券,募集资金15亿,进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。2
6、003年,公司进入、房地产市场 ,初步形成“3+X” 的区域发展模式。2004年9月,公司19.90亿元可转换公司债券公开发行。同期隆重举行万科集团20周年庆典系列活动,发布未来10年的中长期发展规划。2005年,公司通过对经营环境变化的敏锐察觉与及时应对,全面完成年度经营计划,业绩持续增长。“万科”成为中国房地产行业第一个全国驰名商标。2006年,公司将以“变革先锋、企业公民”为整体工作思路,保持业绩高速增长,打造支撑未来持续高速成长的新平台,以保障第三个十年中长期发展规划目标的顺利实现;同时也要在企业公民方面成为行业表率。公司于1988年介入房地产领域,1992年正式确定大众住宅开发为核心
7、业务, 截至2005年底,万科已进入、,目前万科业务已经扩展到20个大中城市,并确定了以珠江三角洲、长江三角洲、环渤海湾区域三大城市经济圈及其它重点城市为中心的发展策略。凭借一贯的创新精神及专业开发优势,公司树立了住宅品牌,并为投资者带来了稳定增长的回报。由于公司持续增长的业绩以及规透明的公司治理结构,使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年,万科营业收入复合增长率为31.4.%,净利润复合增长率为36.2%;公司在发展过程中先后入选福布斯“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜;多次获得投资者关系等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关
8、系等奖项。经过多年努力,万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势:“万科”成为行业第一个全国驰名商标,旗下“四季花城”、“城市花园”、“金色家园”等品牌得到各地消费者的接受和喜爱;公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利;公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证;公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织。同时也是国第一家聘请第三方机构,每年进行全方位客户满意度调查的住宅企业。自创建以来,万科一贯主“健康丰盛人生”,重视工作与生活的平衡;为员工提供可持续发展的空间和机会,鼓励员工和公司共同成长;倡导简单人际关系,致力于营造能充分发挥员工才干的工作氛围。20
9、01年起,万科每年委托第三方顾问公司对全体职员进行员工满意度调查。公司致力于不断提升产品品质。至08年,万科共有15个项目获得“詹天佑大奖优秀住宅小区金奖”,其中公司水晶城、公司四季花城、公司城市风景项目先后获得“中国土木工程詹天佑大奖”。2008年,万科集团公司荣获由中国质量协会颁布的“2008年全国质量奖”,成为房地产行业首家获此殊荣的企业。公司努力实践企业公民行为。万科从2007年开始每年发布社会责任报告。由公司出资建设的“万汇楼”项目被省建设厅列为“省企业投资面向低收入群体租赁住房试点项目”,并于08年年中正式实现入住。08年12月31日,由公司全额捐建的绵竹遵道镇学校主教学楼及卫生院
10、综合楼交付仪式在遵道正式举行,成为震后首批企业捐建的永久性公共建筑。在由中国民政部主办的2008年度中华慈善大会颁奖典礼上,万科荣获“中华慈善奖最具爱心资企业”称号。第二节 公司基本概况 一 基本资料公司名称万科企业股份 英文名称CHINA VANKE CO.,LTD. 行业类别房地产开发与经营业 证券类别A股 上市日期1991-01-29 法人代表王石 总 经 理郁亮 公司董秘谭华杰 独立董事家晖,徐林倩丽,齐 ,小加 联系(0755)25606666 传 真(0755)25531696 电子信箱IRvanke. 注册地址中国市盐田区大梅沙万科东海岸裙楼C02 办公地址市盐田区大梅沙环梅路33号万科中心 经营围兴办实业(具体项目另行申报) ;国商业;物资供销业(不含专 营、专控、专卖商品) ;进出口业务(按深经发审证字第113号外 贸企业审定证书规定办理) ;房地产开发。 主营业务大城市的住宅开发。 历史沿革公司前身现代科教仪器展销中心,成立于1984年,1987年3月 更名为“现代企业”,同年11月股份制改组,并向 社会发行股票.1988