个人理财复习范围教学幻灯片

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1、1.1金融理财,个人理财是指客户根据自身生涯规划，财务状况和风险属性，制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标的过程。 金融理财（Financial Planning），是一种综合金融服务。是指专业理财人员通过分析和评估客户财务状况和生活状况、明确客户的理财目标、最终帮助客户制订出合理的、可操作的理财方案，使其能满足客户人生不同阶段的需求，最终实现人生在财务上的自由、自主和自在。,1.1.2生活理财和投资理财,按照客户金融理财需求的层次，金融理财可以细分为生活理财和投资理财 生活理财主要是与其整个生命的生涯事件相关的财务计划，包括职业选择，教育，购房，保险，医疗，养老，遗产，事业继承

2、以及各种税收等各个方面 投资理财是在基本生活目标得到满足的基础上，将剩余资金投资于各种投资工具取得合理回报以积累财富。,1.2.1追求一生财务资源收支的平衡1.2.1.2平衡收支方法 代际赡养,处于奋斗期的中年人经济负担过于沉重，无法为社会实现真正的价值 社会结构严重依赖男性，必须生育男丁传宗接代，才可以避免老来无依。导致一夫多妻，和女性地位底下的根本原因。 完全依赖传统儒家价值观，强调教育子女和孝顺长辈的伦理道德。随着社会发展，这样的道德体系被摧毁，体系将没有支撑基础。,1.2.1追求一生财务资源收支的平衡1.2.1.4平衡收支方法 终生理财,终生理财开始于20世纪90年代末，改革开放后，经

3、济机制改革，国际福利改革。原有配给制度和票证制度逐渐取消，原有的退休，住房，教育和医疗体制都发生了很大变化。对私有财产的合法性和保护也逐渐确立。 家庭必须要独立面对和处理养老、居住、教育、医疗、保险等问题。 个人管理自己的财富和规划自己的人生。 家庭需要专业的金融理财服务人员提供专业的规划服务。 理财进入到专业服务阶段。在专业服务阶段，理财是一个贯穿人生的过程，是生涯规划的财务解决方案，因此我们称这样一种理财方式为终身理财。,1.2.2财富管理1.2.2.2财务自由*,财务自由度=投资性收入（非工资收入）/日常消费支出 财务自由=被动收入花销 什么是被动收入？被动收入是Passive Inco

4、me，意思是不用主动付出劳动靠投资或者别人的时间和别人的钱获得的收入。 财务自由，就是当你不工作的时候，也不必为金钱发愁，因为你有其他渠道的现金收入。当工作不再是获得金钱的唯一手段时，你便自由了。可以有足够的金钱、时间去做自己真正想做的事情，例如说：旅游、摄影、写书、或者参与公益事业。,1.3金融理财的作用（或意义）*,一生财务资源配置效用的最大化。（比照经济学的定义） 收支平衡 投资管理：根据个人的风险承受度制定合理的投资回报率和风险目标 风险管理：风险预算与控制 退休保障 减轻税负 财产传承,2.1宏观影响因素2.1.2经济环境2.1.2.3宏观经济状况,经济增长速度和经济周期：恢复、繁荣

5、、衰退、萧条。 在经济扩张阶段，证卷投资，房产投资收益较好。 在经济衰退阶段，家庭应选择防御类资产，如储蓄产品、固定收益类产品。 通货膨胀率：应付通货膨胀风险，个人和家庭应回避固定利率和其他固定收益率产品，持有一些浮动利率资产、黄金、股票、外汇，对自己的资产进行保值。在严重的通货膨胀下，股票等资产同样面临贬值。 抵御通货膨胀是理财的一个基本诉求,2.1宏观影响因素2.1.2经济环境2.1.2.2消费者的收入水平,个人理财是以消费者的水平为基础的，但消费者不可能将全部收入均用于购买金融产品，因此需要从不同角度衡量一个经济体中的消费者水平。 国民收入：是指一个国家生产部门的劳动者在一定时期内新创造

6、的价值总和。 人均国民收入：国民收入/人口总量。反映一个国家的经济发展水平 个人收入：是指消费者从各种来源获得的收入总和 个人可支配收入：是指个人收入扣除税款后的余额。个人可支配收入扣除基本消费后是用于投资金融产品的最大值。,2.1宏观影响因素2.1.2经济环境2.1.2.3宏观经济状况,经济增长速度和经济周期：恢复、繁荣、衰退、萧条。 在经济扩张阶段，证卷投资，房产投资收益较好。 在经济衰退阶段，家庭应选择防御类资产，如储蓄产品、固定收益类产品。 通货膨胀率：应付通货膨胀风险，个人和家庭应回避固定利率和其他固定收益率产品，持有一些浮动利率资产、黄金、股票、外汇，对自己的资产进行保值。在严重的

7、通货膨胀下，股票等资产同样面临贬值。 抵御通货膨胀是理财的一个基本诉求,2.1宏观影响因素2.1.2经济环境2.1.2.4宏观经济状况,就业率：如果就业率比较高，社会人才供不应求，预期未来家庭收入可通过劳动获得明显增加，那么个人理财策略可以偏于积极，更多地配置收益比较好的股票、房产等风险资产。但如果就业率不断走低，失业不断增加，预期未来家庭收入存在不确定性，那么个人理财策略可以偏于保守，更多配置防御性资产如储蓄产品。 国际收支与汇率：国际经济对内影响，从而影响每一个家庭和个体。,2.3其他影响因素2.3.1客户对理财业务的认知度*,现流行金融五大骗局，同学们不要上当喽： 钓鱼网站：盗银行卡密码

8、“取钱”没商量 地下炒金：强行平仓获利令消费者无计以对 电话荐股：股价没涨反而“跌跌不休” 保险假分红：让银行卡资金不翼而飞 基金经理游说 ：“我们的基金排名第一”,3.1家庭生命周期（family life cycle）,产品的生命周期包括初创期、扩张期、成熟期和衰老期。就家庭而言，从一对夫妻结婚建立家庭生养子女（家庭形成期）、子女长大就学（家庭成长期）、子女独立和事业发展到巅峰（家庭成熟期）、夫妻退休到夫妻终老而使家庭消灭（家庭衰老期），就是一个家庭的生命周期（family life cycle）。 家庭生命周期是研究客户不同阶段行为特征和价值取向的重要工具。金融理财师可以帮助客户根据家庭

9、生命周期设计适合客户的保险、信托、信贷理财套餐。,3.1家庭生命周期（family life cycle）3.1.4家庭生命周期在金融理财上的应用,3.2生涯规划生涯规划各阶段的理财活动3.2.1探索期就业前的准备，约18到24岁,学业：生涯规划及早从念大学选择科系开始。个人兴趣和专长学科及社会需求方向都要加以考虑。 家庭：此时大多未婚，和父母同住或学校宿舍。家庭形成期前的阶段，仍以父母的家庭为生活重心。 理财活动：重点是提升专业知识，取得可提升未来工作收入的能力。理财活动有限，可打工赚取零用钱。在银行开一个活期储蓄账户，可申请一张信用卡来延迟给付，但切忌超额消费把卡刷爆。 保险：在找第一份工

10、作的同时投保第一张保单，父母养育子女至20岁至少花费20万元，因此第一张保单可以设定20万元保额，5-10年期的定期险或50万元每年缴费的意外险，保费低廉每年不到1000元，以父母为受益人，一次作为万一保险状况发生时，对父母的回馈。,3.2生涯规划生涯规划各阶段的理财活动3.2.3稳定期确定生涯方向约35到44岁,事业：客户经过了10年职场的历练，这个时候对于未来的生涯应该有明确的方向。是否转向管理岗位，是否专注与个人业绩或专业发展，是否可以自行创业当老板，在该阶段都应该定案。 家庭：此阶段是家庭成长期的前段。此时客户的子女应该到了上小学和中学的阶段，应该趁子女上中小学，学费负担较轻时开始为他

11、们准备高等教育金。 居住：对购置自用住房的家庭而言，此间最大的负担是房贷本息摊还额。,3.2生涯规划生涯规划各阶段的理财活动3.2.3稳定期确定生涯方向约35到44岁,理财活动：此时的投资除了有自用住宅之外，若每月储蓄扣除房贷和教育金准备还有余额的话。可以用来作为退休准备金。以实现目标的年限在20年以上来说，当做退休准备的资金可多用与股票等获利性为主的投资上。 保险：若有了房贷负担，客户应该要针对房贷余额投保余额递减型房贷寿险，可以让客户在万一保险事故发生时用理赔金还清贷款，使家人不至于因房屋被法院拍卖而流离失所。此时家计负担者收入的持续性相当重要，在可负担的前提下最好也投保失能险，且保额以收

12、入的五到七成计算。,4.1人生价值衡量标准*,每个人都希望有个幸福快乐的人生，幸福快乐是一种感觉，我们可以将之细分为： 富足感 受偿感 安全感 我们以三个简单的公式来定义这三个指标，从广义的理财角度来讨论人生的价值取向。,4.1人生价值衡量标准4.1.1富足感*,富足感是衡量理财积极性的指标 富足感=财富/欲望 富足感=已积累的财富净值/数据化的理财目标 知足长乐，不知足就继续的追求。是精神财富，还是物质享受更能感受到幸福快乐。,4.1人生价值衡量标准4.1.2受偿感*,受偿感：衡量事业成就感的指标 受偿感=报酬/贡献 受偿感=薪酬收入或事业报酬/附加价值或生产力,4.1人生价值衡量标准4.1

13、.3安全感*,安全感：衡量保险需求强度的指标 安全感：保险/危险 安全感：保险额/危险损失额或收入减少额,娶回家超有安全感的体坛猛女,4.2.1义务性支出与选择性支出,在家庭理财上，最应优先满足的现金流量有三项： 日常生活基本开销。无论想干什么都要先填饱肚子。 已有负债的本利摊还支出。一旦有了负债，应有的本利摊还应列为优先支出的项目。信用卡账单是一个催命符。 已有保险的续期保费支出。是否投保与个人安全感的认定有关，愿意支付保费来换取心安也是一种用钱的价值观。已有的保费负担也是优先要考虑的项目。,4.2.1义务性支出与选择性支出,以上三种支出合计为目前的义务性支出，连生活费都无法支应的人，生活缺

14、乏根本保障。贷款违约可能导致房屋遭拍卖或个人信用破产，停缴保费可能导致保单失效，有违当初保险原意，都是尽量要避免的。 收入高于义务性支出的部分就是选择性支出，哪些支出给个人带来的效用较高就会偏向该项目，这是以现金流量方向衡量的理财价值观。 对大多数属于中产阶级的家庭而言，所得已超过维持生活的基本需求与应缴的贷款本息保费，但能力仍然有限，可供选择性支出的部分又无法同时满足所有想要的欲望，此时便要依个人不同的价值观，评断各目标对家庭的主观效用，做出抉择。,4.2.2主要的理财目标与理财价值观,人生四大理财目标： 退休、目前生活水准、购房、子女教育 四种典型的理财价值观： 偏退休型、偏目前享受型、偏

15、购房型、偏子女型,5.2影响客户客观风险承受能力的因素*,5.5客观风险承受能力的定量化(Risk Capacity Index),总分100分，最低10分，得分越低者表示风险的承受能力越低。可以定位为5个等级的RCI： 20分，以下为低风险承受能力； 2039分，为中低风险承受能力； 4059分，为中等风险承受能力； 6079分，为中高风险承受能力； 80分以上，为高风险承受能力。,客观风险承受能力评分表,5.8.1 根据对财富的态度划分客户类型,5.8.2客户的学习类型与沟通方式,5.6 客户的主观风险容忍态度(Risk Attitude Index),总分100分，最低8分。得分越低者表

16、示风险承受态度越低。可以定位为5个等级的RAI， 20分以下，低风险承受态度， 2039分，中低低风险承受态度， 4059分，中等风险承受态度， 6079分，中高风险承受态度， 80分以上，高风险承受态度。,5.6 客户的主观风险容忍态度(Risk Attitude Index),例：一个投资者可以忍受本金最大损失为15%，得30分。投资首要考虑为获取长期资本利得，得8分；过去投资的绩效赚少赔多，得4分；陪钱影响情绪小得6分；当前主要投资工具为股票，得8分，未来避险工具为期货，仍不排斥股票，得8分。风险承受能力总分为64分，属于中高风险承受态度。,私密性,对大多数人而言，个人或家庭的财务状况，是非常私密的事，不会轻易向他人表露。 金融理财师应先取得咨询者的信任，由简单的问题着手，以有限的数据先做大方向的分析建议。一旦引起客户的兴趣，为了获得更深入的诊断与建议，他们自然会提供进一步的财务信息，请金融理财师协助他们解决问题。 私密性与个人关系不见得成正比。大部分的人反而宁愿与专业但无亲友关系的金融理财师打交道，因为一方面较客观，另一方面也较能保守秘密