第七章 无形资产评估资料讲解

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1、,第七章无形资产评估,“掉渣烧饼”发展历程,发展20分钟+2元= 一个烧饼,结局平民致富神话的破灭,五宗罪,互相模仿造成过度竞争 对产品知识产权的忽视 时尚元素消失 技术含量低 加盟营销策略的不当,7,第一节 无形资产评估概述,一、无形资产及其分类 资产评估准则-无形资产指出 无形资产是为特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥走用且能带来经济利益的资产。,（二）无形资产的分类,可辨认无形资产 具有专门的名称，可以单独取得、转让的无形资产 专利权、商标权 不可辨认无形资产 不能够特别指认、无法单独取得或转让的无形资产 商誉,知识产权 主要依靠人的知识、智力、技术创造的知识密集型无形

2、资产 专利权、商标权、版权,专有技术 为特定人所知的未公开其完整形式，处于保密状态，但未申请专利的具有一定价值的知识或信息 如祖传秘方,关系类无形资产 可以获得盈利条件的特殊关系 顾客关系、客户资源名单、销售网络,权力类无形资产 通过法律行为创设的非知识型无形资产 特许经营权、许可证等,（三）无形资产的特点,非实体性 价值形成的积累性 开发成本界定的复杂性 价值较大的不确定性,影响无形资产评估价值的因素,取得成本 开发成本、转化成本、获权及维权成本、交易成本 获利能力因素 无形资产的预期超额收益的能力 技术成熟因素 使用期限 法律保护期限以及实际使用期限,产权因素 无形资产的使用权和所有权 市

3、场因素 同类无形资产的发展及更新趋势,无形资产的价值由于其自身的特点，就在于其所有的获利能力，这种获利能力往往是通过其所有者拥有它、使用它或者拥有却暂时不使用它等方式体现出来的。 无形资产的获利能力其实是一种超额收益能力，亦即通过使用无形资产或不使用无形资产前后收益的差别比较出来的。,第二节 收益法在无形资产评估中的应用,（一）基本思路 无形资产 Ri KPi 评估价值 = （1+r）n = （1+r）n,收益法中各项参数指标的确定,（一）无形资产超额收益的确定 超额收益通常是将使用和不适用无形资产两种情况的预期收入、预期成本进行比较分析而得出的。 无形资产的预期经济收益包括 收入增长中获得的

4、收益 生产费用减少获得的收益 投资减少中获得的收益,常用方法,一、直接估算法 通过未使用无形资产与使用无形资产前后收益情况对比分析，确定无形资产带来的收益额。 收入增长型 成本费用节约型,收入增长型无形资产的估算,（1）生产的产品能够以高出同类产品的价格销售 假设销售量不变，单位成本不变的情况下 R =(P2-P1)Q（1-T） 设超额收益为R ,使用无形资产后单位产品的价格为P2,未使用被评估无形资产前单位产品的价格为P1,产品的销量为Q。,（2）在单位价格和单位成本不变的情况下，因为销量的增加二产生的收益。 R=(Q2-Q1)(P-C)(1-T) 设产品的成本为C,成本费用节约型,无形资产

5、的应用，是的生产产品中的成本费用降低，从而形成超额收益。 当假定销售量不变，价格不变时，预期收益为 R=(C1-C2)Q(1-T),注意,上述分类是假定其他因素不变的情况下人为 的 划分的。在实际中，无形资产应用后会对多种 因素产生影响。因此，我们应该综合地考虑和 计算超额收益。,巩固练习,某企业年产塑料件产品10万件，由于采用了一项专利技术，使每件产品的成本由原来的3元降到2.5元，同时，由于该专利技术提高了产品质量，产品售价（不含税）由原来的每件15元升到17元。假设评估基准日后该专利使用权剩余使用年限为5年，产量不变，折现率为10%。企业所得税税率为33%，不考虑流转税及其他因素，则该专

6、利使用权的评估值最接近于多少万？,二、分成率法,在无形资产转让实务中，一般是按照每期销售收入或销售利润中的一定比例支付使用费，俗称“抽头”。是目前国内和国际技术交易中常用的一种实用方法。 无形资产 销售 销售收入 所得税 收益额 = 收入 分成率 1- 税率 （利润） （利润）,销售收入与销售利润有内在的联系，可以根据销售利润分成率推算出销售收入分成率，反之亦然。 销售收入 销售利润 销售 分成率 = 分成率 利润率 销售利润 销售收入 销售 分成率 = 分成率 利润率,某公司于1996年开发研制了一项新技术方法并取得了专利权，通过两年的使用表明具有较好的经济效益。1999年该公司准备将该专利

7、技术的所有权出售给畅达公司，买卖双方经共同协商认为，该专利技术的剩余经济使用年限为4年，专利技术的价格按实际年销售收入的一定比率分年期支付，收入分成率为25%。预期今后4年的销售收入额分别为500万元、700万元、800万元、800万元。使用折现率为20%。所得税率为33%。该专利权的评估价值为多少？,差额法,对于一些无法将使用了无形资产和没有使用无形资产的收益情况进行比较时，可通过无形资产和其他资产共同作用与企业经营活动中产生的综合收益与行业平均水平进行比较，就可以得到该企业使用无形资产得到的超额获利能力。,收集有关使用无形资产的财务资料，得到经营利润和销售利润率的数据 统计出企业各类资产占

8、用情况和数据，得出包括固定资产、流动资产和其他有账面价值无形资产的机制 收集行业平均收益率等指标 计算无形资产的超额收益,计算公式,无形资产 净利 净资产 行业平均 超额收益 = 润 总额 净利润率,例题,某企业的预期年收 益额为20万元，给企业的各单项资产的重估价值之和为80万元，企业所在行业的平均收益率为20%，并以行业平均收益率作为适用的资本化率。请问该企业商誉的评估价值为多少？,（二）折现率的确定,一般来说，无形资产投资收益率高，风险性强，因此，无形资产评估中折现率往往高于有形资产评估的折现率。评估时应根据被评估无形资产的功能、投资条件、收益获得的可能性等因素。,无形资产收益期限的确定

9、,确定无形资产有效使用期限考虑的因素有： 法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，按二者孰短的原则确定 法律未规定有效期，企业合同或企业申请书中规定了，可按其规定的受益年限确定 法律和企业合同中均未规定有限期限和受益年限的，结合该类无形资产所处的市场、经济环境等综合情况预计受益期限确定。,第三节 成本法在无形资产的评估,成本法评估无形资产的基本公式： 无形资产 无形资产 评估值 = 重置成本 （1- 贬值率）,无形资产成本特性,账面成本的不完整性,研究成本的弱对应性,成本法中重置成本的估算,无形资产重置成本 现时条件下重新创造或购置一项全新无形资产所耗费的全部货币总额。,自创

10、无形资产,外购无形资产,自创无形资产重置成本的估算,（1）核算法 无形资产 重置成本 = 成本+期间费用+合理利润 期间 管理 财务 销售 费用 = 费用 + 费用 + 费用,无风险投 无形资产 研制开发无形资 （ 1+资报酬率）n/2 重置成本=产的全部资本投入1 风险率,无形资产成本分析,无形资产的成本主要包括： 直接成本额包含：材料成本、人工成本、专用设备耗费、咨询鉴定费、资料费、协作费、培训费、差旅费等。 间接成本包含税收、管理和监督成本、以及公用设施及能源费等,用成本评估某项专利，已知在开发该专利过程中耗费材料费用20万元，工资费用为30万元，管理费用5万元，专用设备费10万元，营销

11、费用5万元，咨询鉴定费用5万元，其直接成本为多少？,外购无形资产重置成本的估算,（1）市价类比法 在无形资产交易市场中选择类似的参照物，在根据功能和技术先进性、适用性对其进行调整，从而确定现行购买价。,物价指数法,无形资产 无形资产 评估时物价指数 重置成本 = 账面成本 购置时物价指数,无形资产的主要费用,物质消耗费用- 生产资料物价指数 人工消耗费用- 生活资料物价指数 不同类型的无形资产，两种费用所占的比重各不相同，则应该分别采用适用的物价指数。,投入智力比较多的技术型无形资产，比如，计算机软件。 需要利用现代科研和实验手段的无形资产，如工业产权等,例题,某企业2004年外购的一项无形资

12、产账面价值为80万元，2006年进行评估，试按物价指数法估算其重置完全成本。经鉴定，该无形资产系运用现代先进的实验仪器经反复实验研究而成，物化劳动耗费的比重较大，可适用生产资料物价指数。根据资料此项无形资产购置时物价指数和评估时物价指数分别为120%和150%，则该项无形资产的重置成本为多少？,无形资产贬值率的估算,（1）专家鉴定法 （2）剩余经济寿命预测法 已使用年限 贬值率= 已使用年限+剩余使用年限,各项无形资产价值评估,一、专利权 经国家专利机关依法认定、批准的，授予发明创造人或其权利受让人在一定限期内对某发明成果享有的独占权或专有权。 包括发明、实用新型和外观设计,专利权的特点,独占

13、性,地域性,时间性,专利资产评估程序,明确评估目的,证明和鉴定专利权的存在,计算分析并完成评估报告,确定评估方法及技术参数,收益法,预期收益的估算 直接估算法 收入增长型专利资产 费用节约型专利资产 销售分成法 我国利润分成率一般在25%-33%，美国为16%-27%, 折现率 折现率= 无风险利率 + 风险报酬率 收益期限,专利资产评估案例,北京某科技发展公司5年前自行开发一项大功率热转换体及其处理技术，并获得发明专利证书，专利保护期为20年。现在该公司将该专利资产出售给另以某乡镇企业，现需要对该项专利资产进行评估。评估分析过程如下：,（1）明确评估对象和目的,由于北京某科技发展公司系出售该

14、项专利，因此，转让的是该项专利的所有权。,专利资产确认,该项专利已经申请专利，该技术具备的基本功能可以从专利说明书以及有关专家的鉴定书中得到。该项技术已使用5年，产品进入市场，并受到消费菏泽的欢迎。因此该项专利技术有效功能较好。,评估方法选择,该项专利有较强的获利能力，而且，同类型技术在市场上被授权使用情况比较多，分成率容易得到，因此决定采用收益法进行评估。,判断评估参数,根据该类专利技术的更新周期以及市场上产品更新周期的分析，确定该专利技术的剩余使用期限为4年，根据对该类技术交易案例的分析，以及该技术对产品生产的贡献性分析，采用销售收入的分成率为3%。 并根据过去经营绩效以及对未来市场需求的

15、分析，评估人员对未来4年的销售收入进行预测，结果如下：,预期销售收入测算结果,根据当期的市场投资收益率，确定该专利资产评估中采用的折现率为10%,计算评估值,收益分成法的计算方法,例题,某技术为一项新产品设计及工艺技术，已使用3年，证明技术可靠，产品比同类产品性能优越。经了解，同类产品平均价格为150元/件，该产品价格为200元/件。目前该产品年销量为4万件。经分析，产品寿命还可以维持8年，但竞争者将会介入。由于该企业已较稳固地占领了市场，竞争者估计将采取扩大市场范围的市场策略。预计该企业将会维持目前的市场占有，但价格将呈下降趋势。产品价格预计为：今后13年维持现行价格;45年降为180元/件

16、，68年降为160件.估计成本变化不大，故不考虑其变化，请利用收益法评估该专利权的价值。（折现率为12%， 所得税率为15%）,成本法,成本法评估的关键在于分析计算其重置完全 成本的构成、项目及其数额。,62,专有技术的评估,指为特定的人所知的未公开其完整形式，处于保密状态，但为申请专利的具有一定价值的知识或信息。 特点 实用性、获利性、保密性,专有技术和专利技术的区别,专有技术具有保密性而专利技术则是在专利法规定范围内公开的。 专有技术的内容范围更广，包括设计资料、技术规范、工艺流程、材料配方、经营诀窍和图纸等 专利技术有明确的法律保护期限，专有技术没有法律保护期限 专利技术受中华人民共和国专利法的保护，对专有技术进行保护的法律主要有中华人民共和国合同法和中华人民共和国反不正当竞争法。