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1、Howard Chang,四川资商众发投资管理有限公司,培训知识总结-财务基础,2012.02.02,基本概念,会计是一种记载资金运动的经济活动。,资金投入,资金投入分为： 股权性投资（形成企业的所有者权益）； 债权性投资（形成企业的负债）。, 静态会计等式 ,资产 = 所有者权益 + 负债 反映企业财务状况； 反映企业资本结构； 时点指标。,会计六要素之资产,特征 由过去的交易或事项形成； 企业拥有或控制； 预期会带来经济利益。 分类 流动资产：在1年之内其价值能变现让企业受益； 非流动资产（长期资产）：在1年之内其价值不能变现让企业受益。,流动资产,常见的包括： 库存现金； 银行存款； 短
2、期投资； 应收账款； 存货； ,非流动资产（长期资产）,常见的包括： 长期应收款； 长期股权投资； 固定资产； 无形资产； ,资产特性,流动性（资产变现能力）； 收益性； 流动性与收益性通常呈反向变化，即流动性越高，收益性越低，反之亦然；,资产负债率,资产负债率=负债/总资产100% 体现资本结构；,会计六要素之负债,特征 由过去的交易或事项形成； 是企业的现时义务； 履行会使经济利益流出。 分类 流动负债； 非流动负债（长期负债）。,流动负债,常见的包括： 短期借款； 应付票据； 应付账款； 应付职工薪酬； 应付税费； ,非流动负债（长期负债）,常见的包括： 长期借款； 应付债券； 长期应付
3、款； ,流动比率,流动比率 = 流动资产 / 流动负债 反映短期偿债能力； 对企业自身，通常1.5%2%较好； 对债权人，越高越好。,会计六要素之所有者权益,所有者权益 = 股东权益 = 净资产 来源： 实收资本：股东实际投入的资金（区别于注册资金）； 资本公积（股本溢价、捐赠）； 留存收益（*盈余公积、*公益金、未分配利润）； *盈余公积：主要用于弥补亏损或转增资本，包括： 法定盈余公积（利润5%10%）； 任意盈余公积（股东会决定）。 *公益金：主要用于员工福利。, 动态会计等式 ,收入 费用 = 利润 反映企业经营成果； 时期指标。,会计六要素之收入,特征： 由企业日常活动产生； 会引起
4、企业资产增加或负债减少； 有利于增加所有者权益。,会计六要素之费用,特征： 由企业日常活动产生； 会引起企业资产减少或负债增加； 有可能使所有者权益减少。 分类： 成本：可归集到产品本身； 费用（狭义）：不可归集到产品本身。,三大期间费用,销售费用（广告、交通费、销售人员工资）； 管理费用（行政支出、管理人员工资）； 财务费用（利息支出、汇兑损益）。,会计六要素之利润,净利润率,净利润率 = 净利润 /销售收入 100% 反映企业盈利能力；,资产负债表,作用： 1.可以了解某一时点各类资产、负债和所有者权益的规模、结构及其数量关系。 2.明确企业的义务和责任。 资产总额中，如果负债形成的资产所
5、占比重较高，说明企业主要依靠负债经营，自我积累能力较差。 资产总额中权益资产所占比重较高，则说明企业主要是靠资本投入或积累形成资产，企业的负债能力相对较低。 3.方便作出优化资产结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策。,利润表,作用： 1.了解企业本期取得的收入、发生的成本、期间费用和税金（不含增值税）。 2.了解企业盈利总水平、利润来源及其结构,现金流量表,作用： 1.预测企业未来现金流量的发展变化趋势。 2.分析现金流量的构成。 3.分析评价企业偿债能力和股利支付能力。 4.分析企业净利润质量。,财务分析,1.评价企业的经营业绩。 2.分析企业财务状况和经营成果产生原因。 3.预测企业未
6、来的发展趋势。 内容： 1.偿债能力分析。 2.盈利能力分析。 3.营运能力分析。,偿债能力分析,短期偿债能力分析 对企业管理者来说，短期偿债能力强弱意味着企业承受财务风险的大小。 对投资者来说，短期偿债能力强弱意味着企业盈利 能力的高低和投资机会的多少。 对债权人来说，短期偿债能力强弱意味着本金和利息按时收回的保障程度 对供应商和消费者来说，短期偿债能力强弱意味着企业履行合同的状况。,营运资金=流动资产-流动负债 该指标越高，表示企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。,流动比率=流动资产/流动负债100% 该指标越高表
7、示企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，借出的资金越安全。 一般200%比较好，但是要重点考虑存货，若存货过多也不能说明偿债能力很强。,速动比率=速动资产/流动负债100% 速动资产=流动资产-存货 流动比率的辅助指标。用速动比率来评价企业的短期偿债能力，消除了存货等变现能力较差的流动资产项目的影响。一般是100%较好。,现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债100% 企业把持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金，价值风险很小的投资视为现金等价物。 （应收帐款、应收票据、应收利息、应收股利、一年内到期的非流动资产、其他流动资产） 由于企业现金类资产的盈利水平较低，如果
8、该指标过高，表明企业通过负债方式筹集的流动资金没有得到充分利用，所以并不鼓励。,期末支付能力系数=期末货币资金/急需支付款项 期末支付能力系数的值越低，说明企业支付能力越差。一般在1以上。,长期偿债能力分析 资产负债率=总负债/总资产 该指标越大，说明企业的债务负担越重；反之，企业的债务负担越轻。 债权人希望越小越好，企业希望大点，因为企业可以通过扩大举债规模来获得较多的财务杠杆利益。 一般超过100%，表示企业已资不抵债，达到破产警戒线；40%60%有利于风险与收益平衡。,所有者权益比率=所有者权益/资产总额100% =1/权益乘数 该指标越高，说明企业资产中由投资人投资所形成的资产越多，偿
9、还债务的保证程度越大。对资产负债率的补充。,产权比率=总负债/总权益100% 反映债务负担与偿债保证程度相对关系的指标。 一般为100%最优。,盈利能力分析,1.营业盈利分析（销售利润）。 企业在生产过程中获取利润的能力，单位营业收入中所实现利润的多少。 2.资产盈利能力分析（资产利润）。 企业通过生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业有形和无形资产进行综合有效运营来获取利润的能力。每元资产运营获取利润的百分比。 3.资本盈利能力分析（权益资本利润）。 企业的所有者投入资本在生产经营过程中取得利润的能力。,营业盈利分析,营业毛利率=营业毛利/营业收入净额100% 如果企业毛利率不断提升
10、，说明企业产品市场需求强烈，产品竞争力增加；反之不断下跌说明企业正走下坡路。如果变化较大，应警觉。,销售净利率=净利润/营业收入净额100% 1.扩大营业收入 2.降低成本费用,成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100% 成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+三大期间费用（销售费用、管理费用、财务费用） 指标越高，表示企业生产经营成本费用取得的利润越多，劳动效益越高，反之则相反。 直接反映企业增收节支效益的指标。,资产盈利能力分析,资产净利润率=净利润/平均总资产 资产息税前利润率=息税前利润/平均总资产 该指标越高，表明企业资产使用效益越好。企业可以通过不同年度，不同企业的对比，分析企
11、业的资产利率指标上升或下降的原因。 流动资产、固定资产、总资产。,资本盈利能力分析,所有者权益净利润率=净利润/平均所有者权益 平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）/2 该指标越高，表明企业所有者权益资本使用的效益越高，反之。,营运能力分析,主要是通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算和分析，从而评价营运能力，为企业提高经济效益指明方向。主要计算5项指标 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率,应收账款周转率,应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款 赊销收入净额=赊销销售收入-赊销折扣与折让 平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款
12、）/2 平均收现期=360天/应收账款周转率 A公司2011年的销售收入22751万元，其中赊销比例为75%，平均应收账款13171.44万元。 应收账款周转率=（2275175%）/13171.44=1.3次 平均收现期=360/1.3=276.92天,一般来说，应收账款周转率越高，说明应收账款回收的速度越快；反之，企业过多的营运资金占用在应收账款上，就会影响到企业资金的正常周转。 企业销售方案的影响 季节性因素的影响 年末出现销售的大量增加或减少,存货周转率,存货周转率=销售成本/平均存货 存货周转天数=360天/存货周转率 一般来说存货周转率越高，存货周转天数越短，说明企业的存货转为现金
13、或应收账款的速度越快。,流动资产周转率,流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产 流动资产周转天数=360天/流动资产周转率 流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力。,固定资产周转率,固定资产周转率=销售收入净额/平均固定资产净值 固定资产周转天数=360天/固定资产周转率 周转速度快，表明企业同样的固定资产占用实现更多的收入。,总资产周转率,总资产周转率=销售收入净额/平均总资产 总资产收入天数=360天/总资产周转率 反映企业对总资产管理是否有效；周转率越高，表示企业能有效的运用资产创造收入；反之则说明企业的资产利用效
14、率低。 提高销售收入和降低资产占用额,会计分析,资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析,资产负债表分析,程序： 1.了解企业的经济环境和业务特征。 2.确认企业关键会计政策并分析会计政策弹性。 3.进行资产负债表全面分析。 4.进行资产负债表项目分析。,水平分析 期初期末算出变动率 根据变动率判断各项要素的变化。 垂直分析 结构分析 反映出资产负债表各项目间的相互关系及各项目所占比重。 分析评价企业资产结构和资本结构变动的合理程度。,资产项目分析流动资产,1.货币资金分析（库存现金、银行存款、其他货币资金） 变动原因： 销售规模的变动 信用政策的变动 为大笔现金支出做准备 筹集资金尚未使用,2.交易性金融资产分析（债券投资、股票投资、基金投资、权证投资） 风险性分析 项目调节货币资金分析 持有的目的性分析,3.应收账款分析 变动原因： 销售规模变动 企业信用政策改变 企业收账政策有所变化 空挂应收账款，虚构销售收入 关联方占用 巨额冲销,4.其他应收款分析 利润调节分析 关联方占用分析 抽逃税金或其他违规行为分析,5.存货分析 存货真实性分析 存货的结构分析 存货的计价 存货的跌价准备分析,
