《{企业管理诊断}多主体财务分析与企业经营诊断》》由会员分享，可在线阅读，更多相关《{企业管理诊断}多主体财务分析与企业经营诊断》（93页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、多主体财务分析与企业经营诊断,杨安富,本课题讲授内容,财务分析的基本技巧 投资者的财务分析与价值诊断 经营者的财务分析与风险诊断 稽查局的财务分析与涉税诊断 债权人的财务分析与信贷诊断,财务分析的基本技巧,一财务分析的基础资料及运用 年度报告范本 释义；公司简介和主要财务指标；公司业务概要； 管理层讨论与分析；重要事项；普通股股份变动及 股东情况；优先股相关情况；董事、监事、高管人员 和员工情况；公司治理；财务报告；公司债券相关 情况；备查文件目录,2财务信息的合理利用 公司主要财务指标 主要会计数据 主要财务指标 非经常性项目 分季度主要财务数据,管理层讨论与分析 报告期内主要经营情况 主营
2、业务分析 非主营业务导致利润重大变化的说明 资产、负债情况分析 行业经营性信息分析 投资状况分析 重大资产和股权出售 主要控股参股公司分析 公司关于公司未来发展的讨论与分析,财务报告 审计报告 财务报表 资产负债表 利润表 现金流量表 股东权益权益变动表,附注 公司基本情况；财务报表的编制基础；重要会计政策及会计估计；税项；合并财务报表项目注释；合并财务报表变更；在其他主体中的权益；关联方及关联交易；股份支付；承诺及或有事项；资产负债表日后事项；其他重要事项；母公司财务报表主要项目注释；补充资料,3非财务信息的合理利用 公司内部非财务信息 释义；公司简介；公司业务概要；重要事项；普通股股份变动
3、及股东情况；优先股相关情况；董事、监事、高管人员和员工情况；公司治理；公司债券相关情况；备查文件目录 公司外部非财务信息 市场类信息 政策类信息,4财务报告撰写的技巧 充分比较 本期与上期比较 实际与计划比较 部分与总体比较 自身与对手比较 自身与行业比较,四大结合 行业分析与公司分析相结合 财务分析与经营分析相结合 揭示差异、分析原因、提出建议相结合 数据分析、文字分析、图表分析相结合,循序渐进 首先，进行总体分析得出财务状况、经营成果、现金流量的结论 其次，根据分析目的对重要项目进行单独说明 再次，适当地计算一些指标，以揭示重要的对比信息 最后，进行综合分析，以提升分析报告的层次,二财务报
4、告局限性对财务分析的误导及修正 会计自身局限性对财务分析的误导及修正 历史成本计量属性的影响 会计政策选择和会计估计的随意性 会计信息披露不及时 财务指标局限性对财务分析的误导及修正 指标计算的局限性 指标评价的局限性 人为局限性对财务分析的误导及修正：舞弊,三虚假财务报表识别的基本技巧 1.运用审计报告结论揭示财务虚假 无保留意见审计报告：标准无保留和带强调事项段 保留意见审计报告 否定意见审计报告 无法表示意见的审计报告,2.运用科目对应关系揭示财务虚假 3.运用项目因果关系揭示财务虚假 预收账款与毛利 运输费用与收入 预付账款与成本,4.运用项目勾稽关系揭示财务虚假 销售商品提供劳务收到
5、的现金 营业收入销项税额 应收账款的减少（增加） 应收票据的减少（增加） 预收账款的增加（减少） 计提的坏账债务重组损失 非货币性偿债 票据贴现息等,购买商品接受劳务支付的现金 营业成本存货增加（减少）进项税额 应付账款的减少（增加） 应付票据的减少（增加） 预付账款的增加（减少） 存货中的折旧、人工费等 债务重收益非货币性偿债投资性应付,四、财务报告的快速阅读技巧及企业价值评价 1.运用会计要素快速评价公司价值 资产负债所有者权益 分析财务状况 收入费用利润 分析经营成果 经营活动现金流量分析 流入流出净流量 分析收益质量,2分析异常财务数据和重点项目 进行增减变动分析 进行财务结构分析,.
6、运用主要会计数据和财务指标评价公司价值 见“财务信息的合理利用” .应用重要报表项目评价公司价值,货币资金与企业价值评价的相关性分析 流动性最强的资产！ 用途最广泛的资产！ 公认最优质的资产！ 俗称为企业的血液！ 贵州茅台 单位：亿元,无形资产与企业价值评价的相关性分析 无形资产的比重 无形资产的构成 帐外无形资产,美的集团的无形资产 单位：千元,美的集团的研发费用 单位：亿元,预收账款分析与企业价值评价 预收帐款作为负债一般不会导致现金流出，预收帐款是良性负债，正常情况下可以理解为企业的产品处于卖方市场 贵州茅台鼎盛时期单位：亿元,贵州茅台调整时期 单位：亿元,应付职工薪酬与企业价值评价的相
7、关性分析 优秀的公司提供优厚的薪酬 人均薪酬与企业价值通常正相关,权益结构与企业价值评价的相关性分析 分析原始出资与留存收益的构成 优秀企业的标准：高留存收益，低原始出资 分析中应注意二者的转换：送股或转增,贵州茅台与中科云网,亿元 2016年贵州茅台分配现金股利约85亿元！ 摘至各自公司的2016年年度报告,毛利与企业价值评价的相关性分析 毛利高盈余稳定性强 投资收益、公允价值变动损益、营业外收入等高则盈余稳定性差 营业外收入中的经常性补贴例外,贵州茅台的毛利 单位：亿元,利息净收入与企业价值评价的相关性分析 利息净收入高的含义分析：现金流非常充足或不合理地募集资金 利息净收入高的公司通常都
8、是非常优秀的公司 单位：亿元,不合理地募集资金 来自2011年报,投资者的财务分析与价值诊断,一公司利润质量分析 投资收益构成与收益质量相关性分析与价值诊断 投资收益的构成：股权处置收益、现金分红、权益法下确认的收益、债券利息收入,案例一,长安汽车投资收益 单位：亿元,案例二,世荣兆业 单位：万元,资产减值损失与收益质量相关性分析与价值诊断 构成分析：坏帐准备、固定资产减值准备等 区分可转回和不可转回减值进行分析 不可转回减值进一步发生的可能性,獐子岛 单位：元,公允价值变动损益与收益质量相关性分析与价值诊断 构成分析：交易性金融资产的变动损益、投资性房地产变动损益等 公允价值变动损益的稳定性
9、 案例一：金融街单位：亿元,案例二：兰州黄河2015年第一季度业绩预增公告国内股票二级市场持续走高，公司证券投资处置及持有收益较上年同期获得较大幅度增长，对公司净利润产生了正面的影响。 单位：元,营业外收入构成与收益质量相关性分析与价值诊断 构成分析：经常性利得、非经常性利得 占净利润的比重分析 营业外收入金额巨大的负面分析：临时性解困；大量的盘盈；债务重组所得；处置长期资产收益等,厦工股份2014根据厦财企（2014）5号和厦财企（2014）77号的文件通知，为推进本公司转型升级，实现持续健康发展，厦门市财政局下达给本公司上述政府补助合计45,000万元。单位：万元,用友软件 单位：万元,二
10、公司业绩变动趋势分析 营业收入构成与未来盈利能力预测分析与价值诊断 主辅构成 行业构成 产品构成 地区构成 客户构成,毛利率变动对企业未来收益影响的分析 利润的源泉！ 利润表的核心指标！ 优秀的企业应当拥有安全的毛利！ 毛利率变动与收入增长变动分析的关系！,3.项目投资（在建工程）对企业未来收益影响分析及价值判断 项目投资进度分析 项目投资的预期收益分析 项目投资产品市场分析 案例：佰利联的项目投资分析,三、公司利润分配方案预判与价值判断 股票股利分配预判 净资产结构：股本、资本公积、盈余公积、未分配利润 每股净资产高则分配股票股利的可能性大 资本公积、盈余公积高则可能转增 未分配利润高则可能
11、送股 但是收入增长难以持续、管理层缺乏信心、总股本过大时则不一定,案例：佰利联的净资产结构,2014年：收入增长20%；利润增长167%,现金股利预判 丰厚的留存收益 充足的货币资金 大股东的偏好与要求 未来资金需求,经营者的财务分析与风险诊断,一通过财务分析揭示资产质量 流动资产长期化与资产质量相关性的分析 流动资产长期化指：实际存在时间超过一年 应收账款账龄分析 存货帐龄分析 交易性金融资产账龄分析 流动资产长期化是资产质量低的明显信号,资产减值损失与资产质量相关性的分析 构成分析：坏帐准备、固定资产减值准备等 区分可转回和不可转回减值进行分析 不可转回减值进一步发生的可能性,中科云网的资
12、产减值 2014年报,二通过财务分析揭示财务风险 资产周转率与企业资金压力相关性的分析 周转率指标：应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率 应收账款周转率、存货周转率下降是一个企业资金压力增加的有力证明 分析时要注意行业差别,负债结构与公司财务风险识别相关性的分析 长期负债与流动负债 经营负债与金融负债 高财务风险的特征：流动负债多、金融负债多 请看：东方电气风险大吗？,东方电气 2015 2014 总产总额 861 852 货币资金211 178 负债总额 622 648 其中：应付票据 47 53 应付帐款 152 159 预收帐款 348 334 长期借款 7.2 5.5 短期借款 1
13、6.4 25.3 应付债券 0 0 资产负债率 72% 76%,三通过财务分析揭示企业经营风险 资产结构与公司经营风险相关性的分析 总资产结构分析：货币资金、应收账款、存货、固定资产、投资资产等 存货结构分析：如原材料、在产品、产成品构成 固定资产结构分析：如经营用与非经营用 结论：固定资产多、非经营性固定资产多、生产周期长的企业的原材料和产成品多就危险,客户结构与公司经营风险相关性的分析 格力电器的销售客户结构2015 单位：元,四通过财务分析揭示财务合规性与效益性 其他应收款与挪用资金、违规占用公司资金判断的分析 挪用等违规行为可能的信号 其他应收款金额巨大 其他应收款余额固定、期限规则
14、股东、高管大额借款,2.费用构成与公司成本控制相关性的深度分析 成本控制失败的表现 变动费用增长与收入增长失衡 销售费用增长没有带来收入应有的增长（考虑产品生命周期） 销售增长与毛利增长失衡 等,4.营业外支出构成与公司管理效率相关性的深度分析 金额巨大的含义： 公司经营不规范 利用关联交易转移资产 管理混乱 资产质量低下 也可能说明公司具有较强的社会责任感,稽查局的财务分析与涉税诊断,一 两套账的常见痕迹分析与诊断 未达账项与两套账的诊断分析 其他应付款与两套账的诊断分析 现金红字与两套账的诊断分析,二重要资产增减变动的涉税分析与诊断 在建工程大幅增减的涉税分析与诊断 暂估转固的问题 借款费
15、用停止资本化问题 房产税起征时间问题 利息总量、工程数量与进度、会计核算分析,固定资产大幅增减的涉税分析与诊断 账面原值与计税基础的问题 进项税抵扣问题 房产税的计税基础问题 处置损失的申报问题 处置收入的增值税问题,存货大幅增减的涉税分析与诊断 存货结构及其变动分析 虚增进项抵扣问题 虚增成本费用问题 损失扣除问题,递延所得税资产（负债）与纳税申报正确性的分析与诊断 递延所得税资产的差异构成 可抵减暂时性差异发生的时间 可抵减暂时性差异转回的时间 可抵减暂时性差异的纳税调整,三往来账与税务舞弊甄别的分析与诊断 应收账款与涉税问题的分析与诊断 虚开增值税票问题 坏账损失的扣除问题,预付账款与隐瞒利息收入相关性的分析与诊断 虚假预付隐藏收入 虚假预付改变收入性质 预付账款与市场状况结合分析 预付账款退回的合理性分析,其他应收款涉税问题的深分析与诊断 股东借款偷逃个税问题 公司无息借款的营业税问题 公司无息借款的所得税问题 公司内部借款隐瞒收入的问题 经营无关借款的损失扣除问题,预收账款与隐瞒收入相关性的分析与诊断 通过预收帐款隐瞒收入，企图延迟纳税； 将预收帐款提前确认为收入，企图享受优惠、弥补亏损 增加减少变动与应税收入确认的关系 预收账款与毛利率变动的关系 预收账款与企业利润增长的关系,预计负债与税前扣除处理合规性的分析与诊断 增加当期纳税调增 减少当期纳税调减,四
