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1、第三章,建设项目可行性分析与经济评价,1,学习重点,知识点1：建设项目可行性研究的相关概念 知识点2：建设项目可行性研究的阶段与步骤 知识点3：建设项目经济评价概述 知识点4：建设项目经济评价报表与基础数据 知识点5：建设项目经济评价指标 知识点6：盈亏平衡分析 知识点7：效益费用分析 知识点8：建筑工程技术经济分析,2,知识点1：建设项目可行性研究,可行性研究是建设项目投资决策前进行技术经济论证的一门科学。任务是综合论证一项建设工程在市场中的发展的前景，技术的先进和可行性，经济的合理性和有效性。 简单地说，可行性研究就是研究、评价一个建设项目从技术和经济两方面看是否可行，从而为投资决策者提供
2、是否选择该项目进行投资的依据。,3,知识点1：建设项目可行性研究内容,前提市场调查 基础技术方案 核心经济分析财务评价,5,知识点2：建设项目可行性研究的阶段,建设项目开发过程： 建设前期建设时期生产时期 可行性研究工作的四个阶段： 第一阶段：机会研究 第二阶段：初步可行性研究 第三阶段：可行性研究 第四阶段：评价和决策,6,1.机会研究 （30%） 机会研究的主要任务是捕捉投资机会，为拟建投资项目的投资方向提出轮廓性的建议。,知识点2：建设项目可行性研究的阶段,7,8,2. 初步可行性研究（20%） 初步可行性研究：弄清拟建项目的规模、厂址、工艺设备、资源、组织机构和建设进度等情况，以判断是
3、否有可能和有必要进行下一步的可行性研究工作。 主要工作：分析投资机会研究的结论；对关键性问题进行专题的辅助性研究；论证项目的初步可行性，判定有无必要继续进行研究；编制初步可行性研究报告。,知识点2：建设项目可行性研究的阶段,8,9,3.详细可行性研究（10%） 它是对项目进行详细深入的技术经济论证的阶段，是项目决策研究的关键环节。 4.项目评估与决策 是在可行性研究报告的基础上进行的，其主要任务是对拟建项目的可行性研究报告提出评价意见，最终决策项目投资是否可行并选择满意的投资方案。,知识点2：建设项目可行性研究的阶段,9,可行性研究各工作阶段对比,10,知识点2：建设项目可行性研究的步骤,步骤
4、一：做好筹划准备工作 步骤二：进行调查研究 步骤三：做好方案选择和优化 步骤四：进行财务分析和经济评价 步骤五：完成可行性研究报告的编制,11,知识点3：建设项目经济评价概述,所谓建设项目经济评价，就是预先估算拟建项目的经济效益，包括财务和国民经济两个层次的经济评价。 财务评价是根据现行财税制度和价格体系、有关法规，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的赢利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据此判断项目的财务可行性。 国民经济评价是按照资源优化配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，用影子价格、影子工资、影子汇率和社会基准收益率(贴现率)等经
5、济参数，分析、计算项目给国民经济带来的净贡献，评价项目的经济合理性。,12,知识点4：建设项目经济评价财务评价报表,基本财务报表： 财务现金流量表 （全部资金、自有资金） 损益表 资金来源与运用表 资产负债表 财务外汇平衡表,辅助报表： 固定资产投资估算表 流动资金估算表 投资计划与资金筹措表 主要产出物和投入物使用价格依据表 单位产品生产成本估算表 固定资产折旧费估算表 总成本费用表 产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表,13,知识点4：建设项目经济评价财务评价报表基础数据,生产规模与产品品种方案 销售（营业）收入 投资费用及资金筹措资料数据 职工人数及工资总额 产品成本费用 项目实施
6、进度 财务金融税收的有关规定,税收： 增值税 消费税 营业税 土地增值税 资源税 企业所得税,14,知识点4：建设项目经济评价增值税,概念：对纳税人生产经营活动的增值额征收的一种间接税。 税率：基本税率、低税率、零税率 低税率13%（适用于粮食、食用植物油；自来水、暖气、冷气、热气、煤气、石油液化气、天然气、沼气、居民用煤炭制品；饲料、化肥、农药、农机、浓墨；农业产品；国务院的其他规定等） 基本税率17%（适用于除上述列举之外的其他货物以及加工、修理、修配劳务） 零税率：出口货物 应纳税额 = 当期销项税额 - 当期进项税额,15,知识点4：建设项目经济评价消费税,概念：国家为了实现其职能，根
7、据社会经济政策的需要，对特定消费品和消费行为在特定环节征收的一种间接税。 征收范围：烟、酒及酒精、化妆品、贵重首饰及珠宝宝石、鞭炮、焰火、汽油、柴油、汽车轮胎、摩托车、小汽车。 税率：3%-45%【 消费税额的计算： 从价征收：应纳消费税额 = 销售额税率 从量征收：应纳消费税额 = 销售数量单位税额,16,知识点4：建设项目经济评价营业税,概念：在中华人民共和国境内从事交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业或有偿转让无形资产和销售不动产行为的单位和个人就其营业额所征收的税。 税率： 交通运输业、建筑业、邮电通信业、文化教育业：3% 金融保险业、服务业、转让无形
8、资产、销售不动产：5% 娱乐业：5%20% 应纳税额=营业额税率,17,知识点4：建设项目经济评价土地增值税,概念：对转让国有土地使用权、地上建筑物及其附着物并取得收入的单位和个人，就其转让房地产所得的增值收益征收的税。 计算步骤： 增值额 = 取得的转让收入 - 扣除项目金额 按增值额与扣除项目金额之比，求出增值比例，再按 增值比例找出使用税率； 土地增值税税额 = 增值额适用税率 税率采用30%-60%的四档超额累进税率。 规定扣除项目：取得土地使用权所支付的金额；开发土地的成本、费用；与转让房地产有关的税金等。,18,知识点4：建设项目经济评价土地增值税,增值额未超过扣除项目金额的50%
9、的部分，税率为30%； 增值额超过扣除项目金额的50%至100%的，税率为40%； 增值额超过扣除项目金额的100%至200%的，税率为50%； 增值额超过扣除项目金额200%的，税率为60%。,19,知识点4：建设项目经济评价土地增值税,增值额=8000-3500=4500万 增值税和扣除项目比率=4500/3500=1.2857*100%=128.57% 第一部分是扣除额的50%，即1750万，适用30%的税率,1750*30%=525万 第二部分是扣除额的50%未超过100%的，即3500-1750万，适用40%的税率, （3500-1750）*40%=700万 第三部分是扣除额的100
10、%未超过200%的，即4500-3500万，适用50%的税率, （4500-3500）*50%=500万 应纳土地增值税=525+700+500=1725万,20,知识点4：建设项目经济评价资源税,概念：国家对在我国境内开采应税矿产品或者生产盐的单位和个人征收的一种税。 应纳税额 = 课税数量 单位税额 税额幅度分别为： 原油830元/t ; 天然气215元/立方米;煤炭0.35元/t；其他非金属矿原矿0.520元/t或立方米；黑色金属矿原矿230元/t；有色金属矿原矿0.430元/t；固体盐1060元/t，液体盐210元/t。,21,知识点4：建设项目经济评价企业所得税,概念：企业所得税是对
11、中华人民共和国境内的企业（外商投资企业和外国企业除外）生产、经营所得和其他所得征收的税。 税率：33%。 应纳所得税额 = 应纳税所得额 税率 其中 应纳税所得额 = 应纳税收入总额 - 准予扣除项目金额,22,知识点5：建设项目经济评价指标,财务盈利能力分析指标 反映项目财务效益的主要标志 财务清偿能力分析指标 主要考察计算期内各年的财务状况及偿债能力 国民经济评价指标 对国民经济盈利能力进行分析和对所取得的外汇效果进行分析,23,知识点5.1：财务盈利能力分析指标,评价指标,评价指标,静态,投资回收期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率,动态,投资回收期 净现值、净现值率 内部收益率,2
12、4,知识点5.1：静态盈利能力分析指标静态投资回收期,概念：投资回收期是只用投资方案所产生的净收益补偿初始投资所需要的时间，其单位通常用“年”表示。 静态投资回收期：不考虑资金的时间价值 静态投资回收期应满足： 式中 CI 现金流入 CO 现金流出 （CI - CO）t_ 第t年的净收益，t = 1,2, Pt Pt_ 静态投资回收期 计算出的静态投资回收期应与行业或部门的基准投资回收期进行比较，若小于或等于 行业或部门的基准投资回收期，则可以认为项目是可以考虑接受的。,25,例题3.1：静态投资回收期例题,例题：某项目方案的现金流量如下表，若基准投资回收期为5年，试用静态投资回收期评价此方案
13、。 项目方案的投资和净收益 单位：万元,26,例题3.1：静态投资回收期例题解答,解：各年净现金流量及累计净现金流量如下（单位：万元）： 由此表可知：Pt = 3 Pt0 = 5 ，项目方案可以考虑接受。,27,知识点5.2：静态盈利能力分析指标投资利润率,概念：投资利润率是指项目的年利润总额与总投资的比率。 计算公式： 年利润总额 = 项目达到正常生产能力的年利润总额或生产期平均年利润总额 年利润总额 = 年产品销售收入 年总成本费用 年销售税金及附加 总投资包括固定资产投资、建设期利息及流动资产 投资利润率标准投资利润率或平均投资利润率，则项目可行 投资利润率标准投资利润率或平均投资利润率
14、，则项目不可行,28,知识点5.3：静态盈利能力分析指标投资利税率,概念：投资利税率是指项目的年利税总额与总投资的比率。 计算公式： 年利税总额= 正常生产年份的年利润总额与销售税金之和或生产期平均年利润总额与销售税金之和 年利税总额 = 年产品销售收入 年总成本费用 投资利税率标准投资利税率或平均投资利税率，则项目可行 投资利润率 标准投资利税率或平均投资利税率，则项目不可行,29,知识点5.4：静态盈利能力分析指标资本金利润率,概念：项目的年利润总额与资本金的比率 计算公式： 年利润总额 = 项目达到正常生产能力的年利润总额或生产期平均年利润总额 年利润总额 = 年产品销售收入 年总成本费
15、用 年销售税金及附加 资本金为项目的全部注册资金 投资利税率平均资本金利润率，则项目可行 投资利润率平均资本金利润率，则项目不可行,30,知识点5.5：动态盈利能力分析指标动态投资回收期,概念：考虑资金的时间价值时回收初始投资所需的时间。 动态投资回收期应满足： 式中 CI 现金流入；CO 现金流出 （CI - CO）t_ 第t年的净收益，t = 1,2, Pt i 基准收益率或贴现率 Pt_ 动态投资回收期 计算出的静态投资回收期应与项目的寿命期进行比较，若小于或等于项目寿命期，则可以认为项目是可以接受的；否则不可以接受。,31,例题3.2：动态投资回收期例题,例题：某项目方案的现金流量如下
16、表，若基准收益率= 10%，试求项目方案的动态投资回收期。 项目方案的投资和净收益 单位：万元,32,例题3.2：动态投资回收期例题解答,解：各年净现金流量及累计净现金流量如下（单位：万元）： 由内插法，得Pt = 3.7 Pt0 = 5 ，项目方案可以考虑接受。,33,知识点5.6：动态盈利能力分析指标财务净现值,概念：投资方案在寿命期内净现金流量现值的总和，它是反映项目在整个计算期内获利能力的综合性评价指标。 财务净现值应满足： 式中 FNPV 财务净现值 CI 现金流入；CO 现金流出 （CI - CO）t_ 第t年的净收益，t = 1,2, n i 基准收益率或贴现率 n_ 计算期 当FNPV 0 时，说明项目通过净效益折抵相当于用基准收益率计算的利息后，还有盈余，可以考虑接受项目；当PNPV 0 时，可以考虑不接受项目。,34,知识点5.7：动态盈利能力分析指标财务净现值率,概
