{经营管理知识}现货白银讲义

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1、现货白银培训课件,主 讲：万红伟 紫鋆泰和资产管理有限公司,课程内容介绍,认识白银 影响白银的价格因素 白银投资趋势分析 国内白银投资品种介绍 北商银介绍 白银投资基本面分析 白银投资技术面分析,紫鋆泰和资产管理有限公司,认识白银,纯白银熔点960.5，导电性能佳，溶于硝酸、硫酸中。银是古代发现的金属之一。银在自然界中虽然也有单质存在，但绝大部分是以化合态的形式存在。银具有很高的延展性，因此可以碾压成只有0.3微米厚的透明箔，1克重的银粒就可以拉成约两公里长的细丝。银的导热性和导电性在金属中名列前茅。,紫鋆泰和资产管理有限公司,认识白银,白银的主要用途主要建立在三大支柱上：工业、摄影和珠宝银器

2、。这三大类的白银总需求占到白银需求的85%左右。 银的化学符号是 ，因为银的颜色是白色，所以被称为“白银” 。自古以来，白银就一直与黄金一起，被作为财富的象征。 2010年中国白银产量为11617吨，较2009年的11495吨增长1.06%。从20012010年白银产量增速来看，白银产量增速不断下降。,影响白银的价格因素,一、生产成本 白银的成本价格取决于白银生产商的开采技术，中国最大白银生产商豫光金铅（600531）；全球最大白银生产商弗雷斯尼洛() 。截至2013年12月,国内银价在3600-5000的价位浮动。现在国内白银的生产成本大概在3900元/千克左右。,二、供求关系 在供应方面,

3、白银供应的主要来源是矿产银,占70%的供应比重。从近几年全球白银生产情况看,白银总产量呈现稳中有升趋势。 从需求上看,白银主要用在感光材料、电子电气工业、银制品及首饰、化学试剂及化工材料等方面。 在白银的需求量中,最引人瞩目的是首饰需求。,影响白银的价格因素,紫鋆泰和资产管理有限公司,三、工业国的经济变化 白银70%的需求都是来自工业和照片方面的用途,而工业生产往往被全球利率去向及经济的变化所影响，因此白银价格与全球经济有着密切的关系。作为一种工业金属，主要用于工业、摄影以及首饰和银制品三个方面。,影响白银的价格因素,四、首饰和银器 银拥有极好的反射性和最好的抛旋光性。纯银(999)不容易失去

4、光泽，但为了增加耐用性，在制作首饰时通常加入少量的铜。此外银还被大量用于金银合金。自14世纪开始纯度为925的先令银就成为了银器的标准。,影响白银的价格因素,紫鋆泰和资产管理有限公司,五、银币 历史上，银比金更广泛地用于制币，由于银的价值低、供应量大，适用于每日支付。直到19世纪后期绝大多数国家一直用银本位。但随着金的崛起，银本位逐渐让位于金本位。现在在美国、澳大利亚、加拿大和墨西哥，银币仍然是一种流通货币，主要在投资者手中流动。,影响白银的价格因素,六、其他金属价格 由于白银主要是在开采铜,铅及钾等金属时所附带的金属,因此上述金属这价格变化能影响白银的开采供应量，从而影响白银的价格。,影响白

5、银的价格因素,紫鋆泰和资产管理有限公司,七、美元走势 国际白银是以美元为买卖计价单位（盎司/美元）.若美元走强,相对来说白银价格就会回落。这和国际上以美元计价的大宗商品、原油、黄金等情况基本一样。,影响白银的价格因素,紫鋆泰和资产管理有限公司,美元指数与白银价格走势关系,白银、黄金之间的关系,金和银无论是金属特性和金融角色上都很接近，但要在两者的价格之间画上一个固定的等号或公式是十分困难的。十六世纪初期，中国的黄金和白银的兑换率是1：6。十八世纪初当欧洲国家开始与中国通商时，这个兑换率为1：10，当时这个兑换率在欧洲约为1：15。 从长远角度看，白银价格的高低主要是受其本身供求和市场情绪等因素

6、所影响，但很多时候黄金价格的升跌和黄金投资地位轻重的变化仍会左右着白银价格的上落，因为在不少投资者心目中，金银两者的地位和价格是有连带关系的。,白银、黄金之间的关系,黄金和白银的矿藏量关系，黄金的矿藏量估计为90，000吨，被确认的为42，000吨；而白银的矿藏量估计为570，000吨，被确认的为270，000吨。由此可得出矿藏量比率是1：6.33，和被确认比率的1：6.43。黄金和白银的流通量关系，以过去的一百多年计，黄金总共生产出15200吨，而白银则合共生产出133600吨，这个比率接近1：8.80。 目前的金银比率约为1：50，但有分析家指金银比率在未来几年会以过去的1：16为目标，这

7、样的话白银必会转强，相信者自然可以此作为入市理由，吸纳白银。短期看可以利用白银、黄金之间的关系作短线入市指标，因为在某一短时间内，金银比率应大致上有迹可寻，假如金价受消息刺激上升，而白银来不及马上反应的话，金银比率便会变大，投资者可以此判断另一相关金属的后市走势。,白银投资趋势分析,对于未来走势，白银存在被低估的可能，金银价格比的悬殊预示着白银有可观的上涨空间。,紫鋆泰和资产管理有限公司,白银投资趋势分析,未来白银供给稳定增加，全球需求保持稳定 未来白银的供求关系将保持相对稳定，预计2014年白银供给约增加3%，而主要的工业需求未来二至三年内的平均增速在3%左右，珠宝首饰的需求可能会小幅下降，

8、全球需求增速在0.1%左右。,国内白银投资品种介绍,白银期货 国内白银期货已于2012年5月10日在上海期货交易所上市。 在国际市场上，比较著名的白银期货交易所有伦敦金属交易所和纽约金属交易所。,紫鋆泰和资产管理有限公司,国内白银投资品种介绍,白银 白银也叫白银 ，是上海黄金交易所2004年推出的一种白银投资业务，2008年正式对个人开放，产品代码是：（）,紫鋆泰和资产管理有限公司,国内白银投资品种介绍,实物银条 必须小心安全地保管；若没有相关的回购条款，或者是跨机构回购，卖出时需要经过检验，并承担相关费用；无利息收益。,紫鋆泰和资产管理有限公司,国内白银投资品种介绍,银币:收藏性银币 必须小

9、心安全地保管；没有利息收入；高于银条的溢价,但是不容易套现，收藏性银币除非是非常著名的公司生产的奖章.,紫鋆泰和资产管理有限公司,北京大宗商品交易所现货白银,现货（）指亦称实物（），指可供出货、储存和制造业使用的实物商品。可供交割的现货可在即期或远期基础上换成现金，或先付货，买方在极短的期限内付款的商品的总称。期货的对称。 随着互联网的出现，建立在信息化基础上的现货电子交易走上新经济的舞台。现货电子交易（也称为大宗商品电子交易，或现货仓单交易）是以现货仓单为交易的标的物，采用计算机网络进行的集中竞价买卖，统一撮合成交，统一结算付款，价格行情实时显示的交易方式。,现货电子交易特征,现货白银,现货

10、白银，又称国际现货白银或者伦敦银，是一种利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。现货白银交易以美元为货币单位，以盎司为合约单位，价格随市场的变化而变化。交易重量以1盎司为单位，即为1手，交易以100盎司或其倍数为交易单位，投资者可利用1盎司的价格购买100盎司的白银的交易权并利用这100盎司的白银的交易权进行买涨卖跌，赚取中间的差额利润 。,北京大宗商品交易所,在北京市委、市政府的批准下，北京大宗商品交易所(以下简称“北商所”)于2009年8月注册成立，是集商务流、信息流、资金流于一体的国资控股现货电子交易平台。作为北京市要素市场重点推进项目，北商所享受各级金融业、现代服务业、信息服务业综合配套

11、政策，政府协调推动领导小组综合协调各项资源，给予北商所发展建设重点扶持。北商所依托首都的政治经济地位，国内外金融机构总部、跨国集团总部优势，以坚持“公开、公平、公正”为原则，构建稀贵金属、有色金属、农产品、石油化工等多元化的现货品种体系，制定规范、系统、安全的交易体系，提供全方位的专业服务，打造中国大宗商品最具影响力的信息中心、价格中心和交易中心。,北京大宗商品交易所,国有高端交易平台 缔造专业服务品质 北商所作为国有控股的大宗商品核心交易平台，依托自身交易平台的核心优势，首家以交易所冠名倾力打造的标准化、创新型白银现货投资产品，符合国家质量标准，平衡风险收益比，保证投资安全。 接轨现货白银国

12、际公允价 打造透明投资环境 北商所引入的现货白银国际公允价，与国际现货白银市场24小时全球同步，无庄家操控，无内幕消息，不受政策主导，价格公正、公开，透明。 首推卡货并存模式 兼顾送礼投资双重需求 北商所推出的现货白银卡和白银投资(做多/做空)卡，减少仓储、运输成本及风险。满足投资送礼双重需求。让提货更快捷，礼赠更体面，投资更轻松。,北京大宗商品交易所,“京元通宝”投资银条是由北京大宗商品交易所发行，是首家以交易所冠名的现货白银投资产品 盈利模式 在预期看涨的前提下购买，低买高卖，赚取上涨价差收益 交易价格 以当时北商所现货白银国际公允价进行交易 支付款项 全额货款+手续费(购银全额货款的10

13、%)+加工费(1元/克) 回购款项 全额回购货款(当时白银回购价格回购克数)+全额退还的加工费 持有方式 以实物现货银条的方式持有，回购可实时变现,124小时报价。周一上午8：00周六凌晨4：00不间断交易。 2双向获利。上涨可买入获利,下跌可卖出获利,交易多样化。 30交易。每日可以交易数次,增加获利机会,减少投资风险。 4保证金交易。三种保证金形式：20%、5%、2% 5可提取白银实物. 6无交割时间限制.大大减少了操作成本持仓多久均可。 7做市商（）交易机制,采用国际同步报价的。 8无涨跌停板限制。 9资金银行第三方托管，保证安全。交易资金由客户，天交所，银行签署三方协议，直接由银行进行

14、第三方托管，不经过交易所会员，可靠安全。 10新兴投资产品，中国市场潜力巨大。 11.交易简单明了、操作方便快捷、投资风险可控。 12. 信息公开透明，不会被人为操控。报价及交易软件均有天交所提供，管理，维护，不会出现人为操作。 13. 交易合法、有保障。,北京大宗商品交易所现货白银,交易规则特点及优势,紫鋆泰和资产管理有限公司,开户流程,开户流程,1、投资需求，白银通常扮演着避险资产和工业金属的双重角色，同时具有这两大特性将大大提振白银的价格。由于白银投资优势渐渐显露，选择白银的投资者越来越多。估值普遍被认为价格偏低的白银正吸引对冲基金和其他短期投资者的介入。,白银投资基本面分析简介,紫鋆泰

15、和资产管理有限公司,2、供应减少需求增加白银与黄金一样，同时具备商品属性和货币属性，不一样的是，白银的商品属性强于货币属性。统计显示，白银的存世量与供给量正在快速减少，而白银的需求量却有明显增加的趋势,白银投资基本面分析简介,紫鋆泰和资产管理有限公司,3、投资属性逐渐回归人类历史上，黄金、白银都曾作为最主要的货币被使用，并且白银早于英镑和美元成为国际通用货币。中国漫长的封建时代的货币体系曾长期实行银本位制度，由历代的银元宝转变为近代各式版本的银元，银子在中国货币史上占据着举足轻重的位置。随着历史的演变，白银的货币属性逐渐淡出了世界经济舞台，但其作为贵金属具有的投资属性却令其保持着持久的生命力。

16、,白银投资基本面分析简介,紫鋆泰和资产管理有限公司,白银技术面分析方法简介,基础理论： 我们通常说要顺势交易，势就是趋势，即价格的波动方向，或说走势的运动方向。若确定一段上涨或下跌的趋势，则段价的波动是朝着这个方向运动。上涨行情，虽时有下跌，但不影响上涨大方向，不断的新高会使偶然出现的下跌黯然失色。下跌行情的情况相反，虽时有反弹，但不断出现的新低会使投资者心情悲观，人心涣散。 技术分析三大前提条件的第二条明确说价格的变化是有趋势的，没有特别的理由，价格将沿着这个趋势继续运动，这一点就说明趋势这个概念在技术分析中占有很重要的地位，是我们要注意的重点。一般，市场波动不是朝一个方向直来直去，中间肯定有曲折，从图形上看就是一条婉蜒的曲线，每个折点处就形成一个峰或谷。由这些峰和谷的相对高度，我们可以看出趋势的方向。,紫鋆泰和资产管理有限公司,白银技术面分析方法简介,趋势的方向有三：(1)上涨方向；(2)下跌方向；(3)震荡方向，即横盘方向。 如果图形中每个后面的峰和谷都高