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1、全国一级建造师执业资格考试工程经济,王 苏 芳 河北工程大学,1Z101000 工程经济,1Z101010 资金时间价值的计算及应用 1Z101020 技术方案经济效果评价 1Z101030 技术方案不确定性分析 1Z101040 技术方案现金流量表的编制 1Z101050 设备更新分析 1Z101060 设备租赁与购买方案的比选分析 1Z101070 价值工程在工程建设中的应用 1Z101080 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析,1Z101010 资金时间价值的计算及应用,1Z101011 利息的计算1Z101012 资金等值计算及应用 1Z101013 名义利率与有效利率的计算
2、,1Z101011 利息的计算,一、资金时间价值的概念 资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。,影响资金时间价值的因素 1.资金的使用时间 2.资金数量的大小 3.资金投入和回收的特点 4.资金周转的速度,二、利息与利率的概念 通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。 （一）利息 债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。 计算公式：IFP 在工程经济研究中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。,（二）利率 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示
3、。 计算公式： 式中： i利率； It 单位时间内所得的利息额。,决定利率高低的因素 1.社会平均利润率 2.金融市场借贷资本的供求情况 3.借出资本要承担的风险 4.通货膨胀 5.借出资本的期限长短 利率与社会平均利润率两者相互影响，（ ）。 A社会平均利润率越高，则利率越高 B要提高社会平均利润率，必须降低利率 C利率越高，社会平均利润率越低 D利率和社会平均利润率总是按同一比例变动,A,（三）利息和利率在工程经济活动中的应用 1.利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力； 2.利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金； 3.利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆； 4.利息与利率是金融企业
4、经营发展的重要条件。,三、利息的计算 （一）单利 所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息的计息方法。 计算公式： It=Pi单,例题：假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和为：,（二）复利 所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。 计算公式：Ft=Ft-1(1+i),如单利例题，按复利计算各年利息及本利和。,1Z101012 资金等值计算及应用,不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。 常用的资金等值的计算公式有一次支付的
5、终值和现值计算、等额支付的终值、现值、资金回收值和偿债基金的计算。,一、现金流量图的绘制,(一) 现金流量的概念 在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，用符号（CO）t 表示；流入系统的资金称为现金流入，用符号（CI）t 表示；现金流入与现金流出之差称之为净现金流量，用符号（CI-CO）t 表示。,（二）现金流量图的绘制 要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素， 即：大小(现金流量数额)、 方向(现金流入或现金流出)、 作用点(现金流量发生的时间点)。,在下列关于现金流量图的表述中，错误的是（ ）。 A. 以横轴为时间轴
6、，零表示时间序列的起点B. 多次支付的箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间单位初C. 在箭线上下注明现金流量的数值D. 垂直箭线箭头的方向是对特定的人而言的 在绘制现金流量图时，应把握的要素有现金流量的（ ）。 A对象 B数额 C累计额 D流向 E发生时间,B,BDE,二、终值和现值计算 （一）一次支付现金流量的终值和现值计算 1.一次支付现金流量 一次支付又称整存整付，是指所分析系统的现金流量，无论是流入或是流出，分别在各时点上只发生一次。,2.终值计算 (已知P， 求 F ) 定义：现有一项资金P，年利率i，按复利计算，n年以后的本利和为多少？ 计算公式： 式中： 称之为一次支付终值系
7、数。 表达式：F=P (F/P，i，n),一次支付终值公式推算表单位：元,例题：某人借款10000元，年利率为10%。现在想知道，在第5年末他还款时，连本带利应还多少？ 已知：P=10000元，i=10%，n=5年 求：F=？ 解： =10000(1+10%)5=16105.1元,某施工企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金和利息，若年基准收益率为8%，则总计可以收回资金（ ）万元。 已知：（F/P，8%，5）1.4693 （F/A，8%，5）5.8666 （A/P，8%，5）=0.2505 A234.66 B250.50 C280.00 D293.86 某施工企业向银行借款100万
8、元，年利率8%，半年复利计息一次，第三年末还本付息，则到期时企业需偿还银行（ ）万元。 A124.00 B125.97 C126.53 D158.69,D,C,3.现值计算(已知 F 求 P ) 计算公式： 式中： 称之为一次支付现值系数。 表达式：P=F (P/F，i，n),例题：某人希望5年末退休时能有10000元外出旅游。如果年利率为10%，他想知道，现在应该一次性存入多少钱？ 已知：F=10000元，i=10%，n=5年 求：P=？ 解： =10000(1+10%)-5=6209元,在工程经济评价中，现值评价常常是选择现在为同一时点，把方案预计的不同时期的现金流量折算成现值，并按现值之
9、代数和大小作出决策。 在工程经济分析时应当注意： 1.正确选取折现率 2.要注意现金流量的分布情况,在资金等值计算中，下列表述正确的是（ ）。 A. P一定，n相同，i越高，F越大 B. P一定，i相同，n越长，F越小 C. F一定，i相同，n越长，P越大 D. F一定，i越高，n相同，P越大,A,现在的100元和5年后的248元两笔资金在第2年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第3年末的价值（ ）。 A前者高于后者 B前者低于后者 C两者相等 D两者不能进行比较,C,（二）等额支付系列现金流量的终值、现值计算 1.等额支付系列现金流量 多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一
10、个时点上。,非等额系列支付,等额系列支付（年金）,期初支付,期末支付,等额系列支付,0 1 2 3 4 n-1 n,期初年金,期末年金,2. 终值计算（已知 A，求 F） 计算公式： 式中： 称为等额支付系列终值系数或年金 终值系数，用符号 (F/A，i，n)表示。 表达式：F=A (F/A，i，n),例题：某人若十年内，每年末存1000元，年利率8%，问十年末本利和为多少？ 已知：A=1000元，i=8%，n=10年 求：F=？ 解：,元,3.现值计算（已知 A ，求 P ） 计算公式： 式中： 称为等额支付系列现值系数或年金现值系数， 用符号(P/A，i，n)表示。 表达式：P=A (P/
11、A，i，n),例：若某人期望五年内每年末能有1000元的投资回报，在利率为10%时，问他开始需一次投资多少？ 已知：A=1000元，i=10%,n=5年 求：P=? 解：,元,某施工企业拟对外投资，但希望从现在开始的5年内每年年末等额回收本金和利息200万元，若按年复利计算，年利率8%，则企业现在应投资（ ）万元。 已知：（P/F，8%，5）=0.6808 （P/A，8%，5）=3.9927 （F/A，8%，5）=5.8666 A680.60 B798.54 C1080.00 D1173.32,B,三、等值计算的应用,等值基本公式相互关系示意图,F,P,A,（F/P，i, n）,（P/F，i,
12、 n）,（F/A，i, n）,（P/A，i, n）,影响资金等值的因素有三个： .金额的多少 b.资金发生的时间长短 c.利率(或折现率)的大小，利率是关键因素。 下列关于现值P、终值F、年金A、利率i 、计息期数n之间关系的描述中，正确的是（ ）。 AF一定、n相同时，i越高、P越大 BP一定、n相同时，i越高、F越小 Ci、n相同时，F与P呈同向变化 Di、n相同时，F与P呈反向变化,C,1Z101013 名义利率与有效利率的计算,一、名义利率的计算 所谓名义利率 r 是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。 计算公式：r = i m,二、有效利率的计算 有效利率是
13、指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 1.计息周期有效利率，即计息周期利率 i 。 计算公式： 2.年有效利率，即年实际利率。 计算公式：,例：现设年名义利率 r =10%，则年、半年、季、月、日的年有效利率如下表所示 名义利率与有效利率比较表,由此可见： 每年计息周期 m 越多，ieff 与 r 相差越大。 所以如果各方案的计息期不同，就不能简单地使用名义利率来评价，而必须换算成有效利率进行评价。,年名义利率为，按季计息，则计息期有效利率和年有效利率分别是（ ）。 A B .24% C2.06% 8% D2.06% 8.24%,B,年名义利率为i，一年内
14、计息周期数为m，则年有效利率为（ ）。 A B C D,B,某施工企业年初向银行贷款流动资金100万元，按季计算并支付利息，季度利率2，则一年支付的利息总和为（ ）万元。A8.00 B8.08 C8.24 D8.40,每半年末存款2000元，年利率4，每季复利计息一次。则2年末存款本息和为 （ ）元。A8160.00 B8243.22C8244.45 D8492.93,C,C,1Z101020 技术方案经济效果评价,1Z101021 经济效果评价的内容 1Z101022 经济效果评价指标体系 1Z101023 投资收益率分析 1Z101024 投资回收期分析 1Z101025 财务净现值分析
15、1Z101026 财务内部收益率分析 1Z101027 基准收益率的确定 1Z101028 偿债能力分析,1Z101021 经济效果评价的内容,所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。,一、经济效果评价的基本内容 一般包括方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力等评价内容。 通过分析项目有关技术方案评价指标获取项目的（ ）等信息。 A盈利能力 B技术创新能力 C清偿能力 D抗风险能力 E生产效率,ACD,二、经济效果评价方法 （一）经济效果评价的基本方法,（二）按评价方法的性质分类 按评价方法的性质不同，分为定量分析和定性分析。 1.定量分析 定量分析是指对可度量因素的分析方法。 2.定性分析 定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。,（三）按评价方法是否考虑时间因素分类 1.静态分析 静态分析是不考虑资金的时间因素，对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法。 2.动态分析 动态分析是对发生在不同时间的效益、费用计算资金的时间价值，把现金流量折现后来计算分析指标。 在项目财务评价中，以动态分析为主的原则，应坚持动态分析与静态分析相结合。,（四）按
