证券业从业人员资格考试培训教学案例

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1、证券业从业人员资格考试培训,主讲：蒋佩言 新时代证券,考试依据,证券从业人员资格管理办法 中国证监会相关规定,考试内容,资格考试内容包括一门基础性科目和一门专业性科目即可获得证书 基础性科目：证券市场基础知识 必考的科目 专业性科目：证券投资分析 选考 证券投资基金 选考 证券交易 选考 证券发行与承销 选考 证券从业资格： 基础+任意一门专业 证券从业一级资格： 基础+任意二门专业 证券从业二级资格： 基础+四门专业 考试形式：计算机答题，中文题目，单科考试120分钟，单科60分及格,各科概况-TOP- 总体评价各科考试的相对难易：根据财星网（）对辅导学员的统计，近两年，证券交易、证券发行与

2、承销的考试难度在逐渐增加。 证券交易： 证券基础知识： 证券投资基金： 证券投资分析： 证券发行与承销：,证券市场基础知识,目录,第一章 证券市场概述 第二章 股票 第三章 债券 第四章 证券投资基金 第五章 金融衍生工具 第六章 证券市场运行 第七章 证券中介机构 第八章 证券市场法律制度与监管,08年教材：第一章 证券市场概述,1、截至2007年末，中国保险业投资类资产规模已经超过2万亿元人民币。 2、经国务院批准，中国投资有限责任公司于2007年9月29日宣告成立，注册资本金2000亿美元，成为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，实现外汇资产保值

3、增值，被视为中国主权财富基金的发端。 3、2007年末，中国境内上市公司市值达到327140.89亿元人民币。2007年国内生产总值为246619亿元人民币，中国证券化达到132.65%,4、2007年以来，主要发源于美国的次级按揭贷款和相关证券化产品危机广泛影响了全球金融机构和市场，我国一些商业银行也受到波及；同时，次级债券危机引发的全球金融动荡还将在一定时期内继续对我国证券市场发展产生持续影响。 5、截至2007年底，沪、深两市共1298家上市公司完成或者进入股改程序，占股改公司的98%；未进入股改的程序的上市公司仅有33家，股权分置改革在两年的时间内基本完成。 6、2007年7月，中国证

4、监会以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场影响力对证券公司进行了重新分类，支持优质证券公司做大做强。2007年8月底，证券公司综合治理工作成功结束，实现了各项主要目标。,4、2007年以来，主要发源于美国的次级按揭贷款和相关证券化产品危机广泛影响了全球金融机构和市场，我国一些商业银行也受到波及；同时，次级债券危机引发的全球金融动荡还将在一定时期内继续对我国证券市场发展产生持续影响。 5、截至2007年底，沪、深两市共1298家上市公司完成或者进入股改程序，占股改公司的98%；未进入股改的程序的上市公司仅有33家，股权分置改革在两年的时间内基本完成。 6、2007年7月，中国证监会以证券公司

5、风险管理能力为基础，结合公司市场影响力对证券公司进行了重新分类，支持优质证券公司做大做强。2007年8月底，证券公司综合治理工作成功结束，实现了各项主要目标。,7、2007年基金资产规模总和达3.1万亿元。 8、截至2007年底，59家基金管理公司中有28家合资基金管理公司。 9、2007年底，沪、深两市总市值位列全球资本市场第三；2007年首次公开发行股票融资4595.79亿元，位列全球第一；日均交易量1903亿元，成为全球最为活跃的市场之一。 10、截至2007年12月底，共发行境外上市外资股154家，增资发行57家，可转换债券6家，筹资额1075.09亿美元。 11、截至2007年1约3

6、1日，已经有107家外资证券经营机构在华设立代表。 12、2008年3月，中国证监会又批准美国哥伦比亚大学为合资境外机构投资者，QIFF家数增加至53家,13、截至2007年底，共批准成立7家外资参股证券公司；28家外资参股基金公司，其中14家外资股权达到49%。截至2007年1月31日，68 家境外证券经营机构取得外资股业务资格。 14、2007年4月，中国银监会与香港证监会签署监管合作谅解备忘录。 15、2007年10月，中、英两国的商业银行可以代客境外投资市场。 16、截至2007年底，共有23家中、外资银行（12家中资、11家外资）取得开办代客境外理财业务资格，其中21家中、外资银行（

7、12家中资、9家外资）共取得166亿美元境外投资购外汇额度；16家中、外资银行推出262款银行代客境外理财业务产品，人民币销售额达到414亿元，美元销售额12.5亿元。,17、2008年5月，共有21家基金管理公司代客境外理财业务资格，已有8纸代客理财基金产品获批，其中5支代客境外理财基金完成募集，募资达1225亿元人民币，投资范围包括了中国香港、美国、英国、法国、日本、印度等35个国家和地区。 18、2007年8月，国家外汇管理局批复同意天津哈海新区进行境内个人直接投资境外证券市场的试点，标志着资本项下外汇管制开始松动，个人投资者将有望在未来从事海外直接投资。,第一章 证券市场概述 第一节

8、证券与证券市场,一、有价证券 1、定义： 证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。 有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权取得收入、可自由转让和买卖的所有权或债权。其本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利，是一种虚拟资本。 虚拟资本是指以有价证券的形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。一般其价格总额大于其实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。 2、有价证券的分类 狭义的有价证券是指资本证券；广义的有价证券包括商品证券、货币证券、资本证券。掌握三种有价证券的含义，能够分辨出哪种属于商品证券、货币证券、资本证券。 按照发行主体可分为：政府证券、金融证券、公司证券； 按照是否在证券交

9、易所挂牌分为：上市证券、非上市证券； 按照募集方式可分为：公募证券、私募证券； 按照证券的经济性质可分为：股票、债权、其他证券。,第一节 证券与证券市场,3、有价证券的特征 期限性、收益性、流动性、风险性 二、证券市场 1、证券市场特征：一般了解 2、证券市场的结构 1、层次结构：发行市场、交易市场（又称一级市场、二级市场，或初级市场、次级市场）。 发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格。 2、品种结构：可分为股票市场、债券市场、基金市场等。 3、交易场所结构：有形市场、无形市场，也称为场内市场、场外市场。 3、证

10、券市场的基本功能 筹资功能、定价功能、资本配置功能。,第二节 证券市场参与者,证券市场参与者共有五类：证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构 一、证券发行人 1、公司（企业）：企业可分为独资制、合伙制、公司制，现代公司制主要采取有限责任公司、股份有限公司的形式，其中，只有股份公司才可以发行股票。 2、政府和政府机构 3、金融机构：西方欧美国家把金融机构发行的证券归入公司证券，我国单列为金融机构证券，但是股份制的金融机构发行的股票仍归入公司股票。 二、证券投资人 （一）机构投资者 1、政府机构；2、企业和事业单位； 3、金融机构：证券经营机构、商业银行（一般是国债）、

11、保险公司（通过投资基金间接进行股票投资）；,第二节 证券市场参与者,二、证券投资人 4、各式基金：证券投资基金、社保基金、社会公益基金； 社保基金又可分为社保基金、企业年金，社保基金又分为社会保障基金、社会保险基金（含养老、医疗、失业、工伤、生育五项） （二）个人投资者，自然人投资者 三、证券市场中介机构 1、证券公司，可分为综合类证券公司、经纪类证券公司，其主要业务包括证券承销、经纪、自营、投资咨询以及购并、委托理财、基金管理。 2、证券服务机构：证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构。 四、自律性组织：包括证券交易所、证券业协会。 五、

12、证券监管机构：中国证监会及其派出机构。中国证监会系直属国务院的正部级事业单位。,第三节 证券市场的产生与发展,一、证券市场的发展阶段 1、萌芽阶段 第一家证券交易所：比利时安特卫普交易所，1531年，主要交易国家债券； 第一家股票交易所：1602年于阿母斯特丹股票交易所； 美国的证券交易所是从买卖政府债券开始的，为独立战争发行的政府中期债券和临时债券； 1790年成立了第一家证券交易所费城证券交易所； 1892年5月17日，纽约华尔街24名经纪人订立“梧桐树协定”，1863年改名为纽约证券交易所。 2、初步发展阶段 20世纪初致1929年大危机爆发前，即由自由竞争的资本主义过渡到垄断的资本主义

13、阶段期间。 3、停滞阶段：1929年1933年，经济大危机阶段。 4、恢复阶段：二战后至20世纪60年代。 5、加速发展阶段：20世纪70年代开始至今，证券化率提高 证券化率=（证券市值/GDP）.,第三节 证券市场的产生与发展,三、证券市场发展现状 重点关注金融机构混业化、交易所公司化 1999年11月4日，美国国会通过金融服务现代化法案，标志着美国金融分业制度的终结，废除了1933年经济危机时代指定的格拉斯斯蒂格尔法案，允许银行、证券、保险公司相互渗透业务。 四、中国证券市场发展史简述 （一）旧中国的证券市场 最早的证券交易机构是外商开办的“上海股份公所”、“上海众业公所”； 1872年设

14、立的轮船招商局上我国第一家股份制企业； 1917年上海证券交易所成立； 1918年成立的北平证券交易所是中国人创办的第一家证券交易所。 （二）新中国的证券市场，了解,五、中国证券市场的对外开放 1、在国际市场筹集资金 以B股、H股、N股等股权融资作为突破口 2、开放国内资本市场 重点是根据我国对WTO的承诺，我国证券业在5年的过渡期内对外开放的内容： 1、外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事B股交易； 2、外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员； 3、允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33，加入后3年内，外资比例不超过49； 4、加

15、入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3。合营公司可以（不通过中方中介）从事A股的承销，从事B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金。 5、允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务，包括信用查询与分析，投资与有价证券研究与咨询，公开收购及公司重组等；对所有新批准的证券业务给予国民待遇，允许在国内设立分支机构。,第三节 证券市场的产生与发展,第二章 股票 第一节 股票的特征与类型,一、股票概述 1、股票的定义，股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取姑息和红利的凭证。 2、股票的性质：股票是有价证券； 股票是

16、要式证券（应记载一定的事项，其内容应全面真实，这些事项往往通过法律的形式予以规定）； 股票是证权证券（掌握设权证券、证权证券的概念，是先有证券，还是先有权力）； 股票是资本证券（是一种虚拟资本）； 股票是综合权利证券（不属于物权证券、也不属于债权证券）。 3、股票的特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性 二、股票的类型 1、普通股和优先股 优先股票的股息率是固定的，其持有着的股东权力受到一定的限制。,第一节 股票的特征与类型,二、股票的类型 2、记名股票、不记名股票 我国发行的股票均为记名股票。 二者的区别：1、股东权力的归属，记名股东、持有人；2、认购股票的款项是否要一次缴足（有些国家记名股票的可以分次缴足，不记名的要一次缴足）；3、转让复杂的程度及是否受限制，记名的复杂；4、安全性，记名股票要高于不记名股票。 3、有面额股票和无面额股票 我国的股票都是有面额股票，股票面额都为1元人民币，股票发行格不得低于股票面额，可等于或高于面额。我国不允许发行无面额股票。 无面额股票转让价格灵活，便于股票分割。,第二节 股票的价值与价格,一、