《(2020年)企业发展战略刍议我国发展票据贴现市场的必要性与对策》由会员分享，可在线阅读，更多相关《(2020年)企业发展战略刍议我国发展票据贴现市场的必要性与对策（16页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、刍议我国票据贴现市场发展的必要性与对策姓 名: 刘 际 陆 工作单位: 东北财经大学研究生部日 期: 2005年7月 目 录一、我国票据贴现市场的发展与总体评价4（一）西方发达国家的票据贴现市场发展4（二）我国票据贴现市场的发展5（三）对我国目前票据贴现市场的总体评价6二、我国票据贴现市场发展的必要性与面临的困难9（一）发展我国票据贴现市场的必要性9（二）票据贴现市场发展面临的主要困难10三、发展票据贴现市场的对策思考12（一）建立规范开放的票据贴现市场13（二）逐步实现票据贴现利率市场化13（三）加强法规建设和规范化管理13（四）发展规范票据抵押贷款方式，抑制银行“隐性贷款”膨胀14（五）建
2、立专业性票据专营机构并进行市场定位14（六）完善银行间良好的结算和往来环境15四、结语15内容摘要：票据贴现市场作为货币市场的重要组成部分，对于优化央行宏观调控环境，畅通货币政策传导渠道，改善商业银行的资产负债管理，解决中小企业融资难，促进经济结构调整， 提高整体社会信用都有着重要的作用，是商业银行、企业以及监管机构完善功能、提高效率的有益补充和重要手段。 本文首先介绍了西方发达国家票据贴现市场的发展和我国票据贴现市场的发展，并对我国票据贴现市场的现状做出总体评价。接着，分析了我国发展票据贴现业务和票据贴现市场的重要意义，以及当前我国票据贴现市场发展过程中存在的一些问题，以便探讨票据贴现市场发
3、展的对策措施。最后，根据当前票据贴现业务和票据贴现市场的业务特征和存在问题，提出了我国票据贴现市场的发展思路和发展策略，以推动票据贴现市场的健康、有序、协调发展。关键词：票据贴现 票据贴现市场 票据贴现利率市场化 隐性贷款刍议我国票据贴现市场发展的必要性与对策票据贴现指收款人持出票人出具的商业汇票，通过背书转让，向银行申请办理贴现，银行审查同意，并扣除贴现利息后，将贴现资金划给收款人的资金融通行为。票据贴现包括商业银行与企业之间的直贴、商业银行与商业银行或其他金融机构之间的转贴现和商业银行与中央银行之间的再贴现。票据贴现是当前我国票据业务领域最主要的业务形式，由此构成的票据贴现市场也是最重要的
4、票据市场，是货币市场有益和必要的补充。一、我国票据贴现市场的发展与总体评价（一）西方发达国家的票据贴现市场发展当今世界发达国家的票据贴现市场，都经历了一个长期的不断完善的过程，通过对其研究，寻找其发展规律，可以为我国的票据市场提供借鉴。在西方，由于不同国家在票据贴现市场的融资规模，结构状况及中央银行对再贴现政策的重视程度等方面存在差异，因而票据贴现市场也具有不同的运行特点。发达国家成熟的票据市场包括短期国库券市场，商业票据市场，银行承兑汇票市场和大额定期存单市场。商业票据一般由资历雄厚的大公司发行。在发行方式上除金融性企业或其附属企业外，大多通过中介机构代理发行。以英国票据市场为例，英格兰银行
5、在相当长一段时间内高度重视贴现政策的运用。19世纪中叶，伦敦贴现市场经营的几乎全部是商业汇票的贴现业务。20世纪50年代中期以前，票据贴现市场是英国唯一的短期资金市场。20世纪50年代后，英国货币市场的家族才逐步扩大，出现了银行同业存款，欧洲美元等大市场。尽管如此，票据贴现市场在英国货币市场中仍无可置疑地处于核心地位。英国票据贴现市场的参与者众多，包括票据贴现所、承兑所、企业、商业银行和英格兰银行。票据贴现所是贴现市场的主要成员，办理贴现、转贴现业务。英格兰银行的再贴现政策也主要是通过贴现所得以实现的。票据贴现所的独特地位，使其成为连接贴现市场各类经济主体的桥梁和纽带。从西方国家的货币市场发展
6、经验来看，票据贴现市场是短期资金融通的重要渠道，也是货币政策传导的重要载体，具有多种功能，是货币市场体系中必不可少的子市场。（二）我国票据贴现市场的发展我国曾长期明令禁止商业信用，因此不存在商业票据，未形成相应的票据承兑和贴现业务，自然不存在票据贴现市场。改革开放后，商业信用活动逐渐得以恢复，票据市场逐步形成，但其发展却经历了颇为曲折的过程，主要分为三个发展阶段：1、19821994年是票据推广使用阶段。我国的票据业务起步于1981 年，该年上海等地开始试行商业汇票承兑与贴现业务。1984年底，中国人民银行颁布了商业银行承兑贴现暂行办法，鼓励工商企业之间的商业信用实现票据化。1986 年又颁布
7、了中国人民银行再贴现试行办法。但在1994年以前票据贴现市场发展基本处于停滞状态。1994年底，中央银行会同有关部门提出在部分行业和品种的购销环节推广使用商业汇票，开办票据承兑授信和贴现、再贴现，至此票据业务才真正开始。2、19951999年9月是票据市场的制度建设阶段。以1995年中华人民共和国票据法的颁布为标志，我国初步建立并逐步完善了有关票据业务的法规和制度，对再贴现政策作了比较大的调整。此间，大幅下调了再贴现利率，改进与完善了贴现利率的生成机制。3、1999年10月至今是票据市场快速发展阶段。在这一时期，票据业务一直发展迅速，业务总量成倍增长。19992002年，每年商业汇票的签发、承
8、兑量不断刷新，2002年全国商业票据签发量达到16139亿元；金融机构办理的票据贴现量达到23073亿元(含部分转贴现)；同期，商业汇票未到期金额由增加到7347亿元。2002年末，中国工商银行率先完成全国性票据营业部战略部署，建行、中行、农行也纷纷跟进成立总行级票据中心或票据贴现窗口。四大国有商业银行全面进入票据贴现市场。中小金融机构也开始把票据贴现业务作为提高竞争能力和盈利水平的重要工具，着手进入票据贴现市场，如招商、民生、广发等。（三）对我国目前票据贴现市场的总体评价1、我国票据贴现市场起步比较晚，但是发展的速度快1994年推广票据贴现业务时，该年年度票据签发量只有640亿元，贴现量也只
9、有470亿元。2002年，签发量达到16139亿元，贴现量高达23073亿元，同期年均增长幅度分别达49.7%，62.7%。详见表1与图1。表1：1994和2002年我国年度票据签发量和贴现量表数据来源：中国人民银行2000年度货币政策执行报告和中国金融年鉴（2003），表中年均增长幅度是根据相关数据计算得到。：我国1994和2002年票据市场发展情况 （单位：亿元）项 目1994年2002年年均增（）签发量64016,13949.7贴现量47023,07362.7未到余额1,5957,34721.04图1：1994年和2002年我国票据市场业务量对比图（单位：亿元）：2003年之后，我国票据
10、贴现市场规模继续扩大，呈现出超常规增长态势。2、各商业银行都建立专门的票据业务部门，发展票据贴现业务目前，工行的票据业务量在中资商业银行中一直占据龙头老大的位置。中行、建行和农行发展速度也都非常快，占据一定位置。以2003年6月数据为例，工行贴现（转贴现）余额2066亿元，占据第一；中行在同业中居于第二，贴现余额达到1221亿元；建行和农行的贴现余额均在1000亿元左右，占据一定市场份额。几家股份制商业银行中，广发、招商银行和民生银行的发展势头和速度都很快。详见表2资料来源：中国货币网、中国票据网、国研网以及各商业银行网站，其中中国银行的数据为5月份数据。 表2 8家商业银行的票据贴现和盈利数
11、据 （单位：亿元）银行名称票据机构组织形式2002年年度贴现额2003上半年贴现额6月贴现余额工商银行全国性营业部872696442066建设银行总行级票据中心1207.831776.08991.68中国银行银行票据中心145216081221农业银行票据窗口1056广发银行总行票据中心1350民生银行票据窗口1700600招商银行票据窗口820502.2光大银行银行票据中心441.66133.42 3、商业银行不断进行品种创新，推出新的票据业务品种在票据贴现率市场化、票据业务竞争日益激烈的情况下，商业银行纷纷加快票据市场的创新步伐，票据创新呈现出勃勃生机（详见表3资料来源：中国货币网、中国票
12、据网、国研网以及各商业银行网站。）。同时，商业银行还进行组织构架的创新，更好地配合品种创新的需要。如民生银行的“中心前台”模式（支行全部是前台，后台操作都交由票据中心处理）、工商银行的“全国性票据营业部”模式，这些组织架构创新有利于票据业务的创新和发展。 表3 各商业银行的票据贴现业务新品种序号业务品种业务内涵采用行1买方付息票据买卖双方签完买卖合同后，买方签发银行承兑汇票或商业承兑汇票，并承诺由其支付贴现利息，卖方持未到期的汇票转让给银行，银行审核无误后，将票面金额全额支付给卖方，并向买方来收取贴现息的一种新业务民生、光大2厂商一票通整合供销链。一种自偿性贸易融资业务，直接以企业的贸易背景、
13、信用记录、销售现金流等作为资信评估标准民生3商业汇票保证有授信额度，存一定存款余额（比如2030的保证金）就可以开出或承兑票据招商、光大4票据拆零主要解决转贴现时票面金额过大的问题，和“打包转贴”业务正好相反深发展、光大5质押开票开出或承兑票据时实行全额质押深发展、光大6票据回购企业进行票据融资后可以随时赎回票据光大7票据包买信用创造货币。在票据包贴业务的基础上，创造性地延伸服务，为企业提供旨在解决企业众多异地购销结算问题民生、光大二、我国票据贴现市场发展的必要性与面临的困难（一）发展我国票据贴现市场的必要性贴现政策是中央银行通过制订、调整再贴现率，规定再贴现票据的条件来调控商业银行的信用规模
14、，调节市场货币松紧以及市场利率，进而影响社会总供求的货币政策工具。只有票据贴现市场的发展，再贴现政策才能发挥其作用。发展我国票据贴现市场的必要性体现在：1、货币市场功能完善的需要。票据贴现市场的发展有效地促进了工商企业进入货币市场，帮助企业短期融资，实现货币市场功能的充分发挥。同时，票据贴现市场是短期资金融通的重要渠道，票据贴现市场的发展也极大地增加了货币市场总量，使其在资金市场中的地位突显。2、中央银行实施货币政策的需要。中央银行通过再贴现来实施货币政策：一是调整再贴现率，即中央银行根据市场的资金供求状况，随时调低或调高再贴现率，以影响商业银行借入资金的成本，刺激或抑制资金需求，从而调节货币
15、供应量；二是规定向中央银行申请再贴现的资格，即对要再贴现的票据贴现种类和申请机构加以规定，如区别对待，可起抑制或扶持的作用，改变资金流向。3、社会信用体系健全的需要。票据贴现市场的发展，能够健全企业商业信用，以票据、银行信用和市场规律来约束企业的商业信用，构建社会信用体系，促进市场经济健康发展。4、提高银行资产流动性，改善银行资产结构的需要。流动性是商业银行经营管理的“三性”原则之一。发展票据贴现业务，有利于提高商业银行资产流动性，改善商业银行的资产结构。5、有效降低商业银行资产风险水平，提高资产质量的需要。贴现业务能有效规避贴现申请人信用风险，在承兑人风险可控的情况下，解决好票据真实性审查、票据保管等内部操作、管
