《三章投资目标设定说课讲解》由会员分享，可在线阅读，更多相关《三章投资目标设定说课讲解（100页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第三章投資目標設定,章節大綱,一、資料蒐集與財務狀況評估 二、投資風險目標設定 三、理財目標設定 四、主要理財目標分析 五、投資報酬目標設定 六、實例分析,資料蒐集與財務狀況評估,資料來源：主計處(民國95年),家計單位資產負債狀況,家計單位收支儲蓄狀況,投資風險目標設定,客觀風險承受度 投資人客觀條件上對於風險的偏好或是厭惡程度 資產規模 所得來源 人生階段與投資期間長短 投資佔資產比重 流動性需求 客觀風險承受度評估表,主觀風險承受度 投資人主觀上對於風險的偏好或是厭惡程度 投資經驗 投資性格 主觀風險承受度測試表,風險目標 = min(客觀風險承受度, 主觀風險承受度),投資風險目標設定
2、 客觀風險承受度,資產規模 資產規模大小，與風險承受度有直接的關係 資產規模愈大，客觀的風險承受度愈高，反之則愈小。 所得來源 來源區分為三種：創業所得、無償取得所得與受雇薪資 主要收入來源為創業所得的投資人，風險承受度較高 人生階段與投資期間長短 一般來說，風險承受度：年輕中年退休階段 投資佔資產比重 投資資產規模與風險承受度具有正相關的關係 若投資組合產生的理財收入明顯高於投資人的生活需求，風險承受度較高 流動性需求 流動性需求愈高，投資人可以投資的期間愈短，因此風險承受度也愈低 將五種標準整理成客觀風險承受度評估表,投資風險目標設定 主觀風險承受度,投資經驗 曾經投資過的資產類別 投資損
3、益狀況 投資知識多寡 投資性格分類(參考下一頁) 小心翼翼型 方法至上型 個人主義型 自發積極型 主觀風險承受度測試表,投資性格分類,風險目標決定,風險目標 = min(客觀風險承受度, 主觀風險承受度) 根據風險測試分數決定投資風險等級 根據風險等級設定投資組合配置,理財目標設定 設定原則與要素,設定理財目標原則(SMART) 明確性(Specific)：明確的敘述目標內容、達成時間 可衡量性(Measurable) ：貨幣化 可達到性(Attainable) ：須符合自身的財務狀況 現實性(Realistic) ：考慮經濟環境，自己風險承受能力 定期性(Timely) ：定期檢討理財目標達
4、成進度 理財目標設定要素 開始實現目標的時間 目標需求的金額 訂定理財目標順序與彈性,主要理財目標,居住規劃 子女教育金需求 保險需求 退休需求,主要的理財目標 居住規劃,居住 需求,空間 需求,區位 需求,居住 人口,生活 機能,購屋或 租屋,購屋,租屋,租金負擔,景氣變動,利率趨勢,所得狀況,可負擔 總價,功能,型式,屋齡,保值性,文化 素質,環境 需求,心理滿足,居住規劃 影響不動產價格的因素,需求面因素 人口結構 景氣好壞 投資熱錢的流動 利率走勢 社會文化,供給面因素 餘屋數量 政府政策 經濟結構 法拍屋的多寡 房屋的獨特性,居住規劃 全國居住需求,資料來源：主計處,居住規劃範例 購
5、屋上限試算,小陳年收入80萬元，估計年收入成長率3%，目前資產100萬元，40%為儲蓄自備款及負擔房貸的上限，打算5年後購屋，投資報酬率10%，貸款年限20年，貸款利率6%，試問5年後可負擔的房價是多少？,居住規劃解答 購屋上限試算,5年後可籌出自備款上限 = 8040%FVIFA(5,10%)+100FVIF(5,10%) (不考慮年收入成長) = 8040%6.11+1001.611 = 357萬元 第6年後每年可負擔上限金額的年金現值 = 80 FVIF(5,3%) 40 %PVIFA(20,6%) = 801.15940%11.47 = 425萬元 五年後可負擔的房價上限= 357+4
6、25 = 782萬元 若需求為50坪，則每坪 = 782萬元/ 50 = 15.64萬元 若車位需求為100萬元，每坪 = (782-100) / 50 = 13.64萬元,居住規劃範例 換屋規劃(一),舊屋價值400萬元，貸款尚有240萬元，新屋值800萬元，擬貸款500萬元。新房的自備款應為多少？假設貸款利率為6%，則購買新屋每月要繳交本息多少錢？,居住規劃解答 換屋規劃(一),舊屋的淨值= 400-240= 160萬元 新屋所需的總自備款= 800-500= 300萬元 購買新屋所需準備的額外自備款 = 300-160= 140萬元 500萬元/PVIFA(20,6%)/12= 36,3
7、27元,居住規劃範例 換屋規劃(二),購屋60坪總價800萬元，自備款3成為240萬元，每坪裝潢費用2.5萬元共150萬元，仲介費為10萬元，代書費及相關規費共2萬元，搬家費2萬元，房屋契稅12萬元，則購屋自備款為?,240+150+10+2+2+12=416萬元,居住規劃範例 投資房地產出租實例,600萬元買下房屋出租，運用400萬元房貸。每個月房租2萬元，存款利率1.5%，貸款利率3%。折舊以每年房價2%計算，修繕費用以每年房價0.5%計算。 假設每2年換一次房客空置一個月，邊際稅率13%，房屋稅與地價稅合計每年10,000元，則每月房租多少錢以上才划算？,居住規劃解答 投資房地產出租實例
8、,存款年機會成本=2001.5%= 3萬元 貸款年利息=4003%= 12萬元 折舊成本=6002%=12萬元， 修繕成本=6000.5%=3萬元 房屋稅地價稅=1萬元， 合計年投資成本為3+12+12+3+1=31萬元 假設每月租金為X，則 (12-0.5)X-(12-0.5)X(1-43%)13%-310 =年收入-稅-年成本，因此X2.91萬元,主要的理財目標 子女教育金規畫,子女教育金規畫的必要性與應有額度 子女教育金規畫的特性與原則 沒有時間彈性：時間一到就要支付 沒有費用彈性：學費沒有商量的空間 無法事前預知子女的教育程度：很難事先知道子女會花費多少金錢,子女教育範例 計算屆時所需
9、額,小男孩上學就開始準備教育金，離上大學還有12年。若唸私立大學含住宿4年需經費120萬元；役畢出國唸碩士還有18年，需準備目前水準的160萬元。若學費漲幅以5%計算，則,12年後要準備 120FVIF(12,5%)= 215萬元 18年後要準備 160FVIF(18,5%)= 385萬元,子女教育範例 計算每月提撥金額,目前有教育基金30萬元 18年後終值為30FVIF(18,5%)= 167萬元 碩士教育費用250萬元，故還差250-167= 83萬元 上大學後有6年時間為子女準備，以投資報酬率10%計算，每年需提撥投資金額83FVIFA(6,10%)= 10.8萬元，故 每月須提撥10.
10、8萬/12= 9,000元。,子女教育範例 高等教育費用,假設未來公立大學學費調整率每年5%，私立大學學費調整率每年3%，利用複利觀念可計算出各期間所需的學費，但不包括住宿費、書籍費以及生活費用。例如，若家長在小孩出生時便希望他將來成為醫生(目前學費每年100萬)，就應該為子女準備171萬元才夠支付 (私立大學)醫學系第一年學費。,子女教育解答 高等教育費用,以定期定額投資平均報酬率8%計算， 則每月應投資金額為3,797元 1,000,000FVIF(18,3%)=171萬元 以定期定額投資平均報酬率8%計算，則 每月應投資金額為 (171萬/FVIFA(18,8%)12= 3,797元,子
11、女教育範例 出國留學資金,利用年金終值概念計算。例如出國留學需要費用160萬元，若子女上大學才開始準備，離留學年限4年，以投資報酬率8%計算，每月定期定額投資需要3.4萬元。 160萬/FVIFA(4,8%)12=3.63萬元 若上高中開始準備，離留學年限7年， 則需160萬/FVIFA(7,8%)12=2.13萬元,主要的理財目標 保險規畫,保險的功能可概分為風險管理、節稅與儲蓄 保險需求計算 所得替代法 目的：為了規避家庭生活主要經濟來源的所得中斷 保險金額為未來收入折現值 -未來支出折現值 -金融性資產 遺族需要法 規避無法滿足家庭生活開銷所產生的風險 保險金額為扶養親屬年支出現值 -金
12、融性資產,保險規畫範例 所得替代法,年收入200萬，個人年支出40萬，30年後退休，還可活20年，報酬率為5%，目前存款為200萬 。合理的保險金額為多少？ 200PVIFA(30,5%) -40PVIFA(50,5%) -200 = 2,144萬元,主要的理財目標 退休規劃,退休金來源分析 第一層次：社會保險或國民年金給付 第二層次：企業退休金及公教人員退休金給付 第三層次：自己另外準備退休金。,主要的理財目標 退休規劃,社會保險或國民年金給付 勞保給付 公保給付 軍保給付 農民福利津貼 敬老津貼 國民年金草案 企業退休金及公教人員退休金給付 企業退休金 公教人員退休金給付,社會保險或國民年
13、金給付,勞保給付 目前計算方式 男性退休年齡為60歲，女性為55歲。投保每滿一年按其平均月投保薪資，發給一個月的老年給付，超過十五年，每年發給2個月老年給付，最高以45個月計算。超過60歲繼續工作者，每多工作一年多發一個月，最多5個月。 規劃為年金制以後 勞保年資需滿20年以上才可以領，每滿1年，可以領取勞保薪資的1%。,勞保給付範例,勞保給付 目前計算方式 平均投保薪資2.5萬元，工作30年退休，可領15+152= 45個月，即452.5= 112.5萬元。 規劃為年金制以後 平均投保薪資2.5萬元， 每月可領取2.5萬元201%= 5,000元。,社會保險或國民年金給付,公保給付 修法前依
14、原規定標準計算，修法後保險年資每滿一年給付1.2個月，最高36個月。 軍保給付 110年之內，每年1個基數(最少滿5年，未滿5年且未受領殘障給付者，退回部分保險費)；1115年，每年2個基數；16年20年，每年3個基數；20年以上，每年1個基數，最高45個基數。,社會保險或國民年金給付,農民福利津貼 年滿65歲農民，農保年資6個月以上，同一時期未領取政府生活補助或津貼者，按月領取3,000元。 敬老津貼 年滿65歲，在國內設有戶籍，且於最近三年每年居住超過183日，未領有其他政府津貼或退休金，綜合所得低於五十萬，個人資產小於500萬，且目前未入獄服刑或羈押，按月領取3,000元。 國民年金草案
15、 尚在規劃中。月領金額約為7,500元，繳費40年才可領取。,企業退休金,73年勞基法實施之前 不計入勞工退休金年資。 7394年，勞基法實施到新制勞工退休金條例實施之前 雇主應按月提撥2%15%至中央信託局的退休基金專戶。勞工工作15年以上且年滿55歲，或工作25年以上者，得自請退休。前15年每年可領2個基數，後15年每年1個基數，最多45個基數。基數指退休前六個月的平均工資。工作年資以同一事業者為限。 大部分勞工看得到領不到，實施以來領到退休金者不到5%。,企業退休金,新制實施後結清此階段年資的考慮因素 如果選新制，舊制年資在雙方同意下可在新制上路後結清年資。 選擇新制者應該同意結清年資。
16、 對於年資已15年，可考慮先結清落袋為安。但平均薪資可能較退休時為低。,勞工退休金條例(新制),94年七月勞工退休金條例(新制)實施之後 選擇舊制者依舊制規定領取資遣費或退休金。 選擇舊制者，5年內得變更其選擇。 選擇新制後，不得變更選擇為舊制。 選擇新制後，舊有的年資應予保留，依舊制規定領取資遣費或退休金。雇主應在新制實施5年內提足舊制的退休金。 提撥率不得低於每月工資6%，勞工得自行提撥6%以內，並可扣抵所得稅。 專戶儲存，由中央主管機關委託金融機構辦理。200人以上企業，經過工會或1/2以上勞工同意，得委由壽險公司辦理年金保險。,勞工退休金條例(新制),新制請領條件 年滿60歲，適用新制年資滿15年，得請領月退休金。未滿15年者，得一次請領。 年資中斷者，其前後提繳年資合併計算。 勞工開始請領月退休金時，應一次提繳一定金額，投保年金保險，作為超過生命表後的年金給付。 勞工於請領退休金前死亡者，應該由其遺屬或指定請領人請領一次退休金。 退休
