项目融资考试复习资料

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1、一、单选、 1,定金担保通常把它看作是（ ）担保。A 人 b 物 c 财 d法2.信托基金是一种（ ）的集合投资方式。A 委托代理、利益分成 B 权利义务相匹配、利益风险共承担 C 独立核算、自负盈亏 D利益共享、风险共担3.以“销售协议”为基础的关键是融资结构应包括购买协议。特别是具有（ ）性质的购买协议。A 产品支付 B 无论使用与否均需付款 C 无论提货与否均需付款 D特许经营权4.杠杆租赁模式的融资结构，法律关系和（ ）比较复杂A 计提折旧 B 操作管理 C 租金计算 D税务处理5.希望实现（ ）融资的原因主要是项目主办人不愿意因为项目的债务而增加自身的负责比率。A 资产负债表 B 资

2、产负债表外 C 现金流量表 D利润表6.出售-经营-移交的模式的缩写是（ ）A BTO B SOT C TOT D BOO7.项目融资的核心就是获得一定数量的（ ）的贷款。A 有限追索 B 无限追索 C 有限追索或无追索 D 无追索8.允许持有人在一定时间内以一定的价格向举债公司换取该公司发行的其他证券的公司债券叫做（ ）A 可转换债券 B 普通 股票 C 优先股 D内部股9.项目主办人常常喜欢用（ ）代替股权资金。A 高级债务资金 B 次级债务资金 C 优先股 D股权证书。10.哪家银行负责组织银团，起草文件，与借款人谈判等，所以要额外收取（ ）。A 代理费 B 承销费 C 牵头费 D承担费

3、二、多选1，d物的担保包括（ ）A 抵押担保 b 保险担保 c 质押担保 d留置担保2，根据标的物的性质，抵押担保可分为（ ）和财团担保。A 权利担保 b动产担保 c 不动产担保 d 浮动担保 3，转让性质的担保是指（ ）A 担保权转移 b 债权转让担保 c 股权转让担保 d留置担保4，BOT模式对政府行为来说有以下好处（ ）A 利用私人资金 B 转移项目风险 C 学习先进技术和管理经验 D提供优质产品和服务三、判断1,抵押担保又被称为所有权担保。（ ）2，抵押担保是物之实态控制型担保，物之权属并不转移。（ ）3，“提货与付款”条款合同相当于保证书。（ ）4，对政府而言，采用BOT模式的目的是

4、获得基础设置本身。（ ）四、名词解释资信增级杠杆租赁：“产品支付”担保融资：六、案例分析1.关于建立一条穿越英吉利海峡连接英国和法国的计划：由英国和法国两大建筑公司分别建立了CT和GFM公司以合伙人的形式组成了CTG-FM 组成了欧洲隧道公司;该项目是个BOOT项目融资模式.欧洲隧道项目所有权结构是一个双重跨国联合体结构。两家公司是分别注册的。Eurotunnel PLC注册地在英国，而Eurotunnel S.A注册地在法国，联合起来称为： Eurotunnel Gennera Limited（本文称欧洲隧道公司）。融资的其它费用之后折旧和税收之前的所有收益和损失由CGT-FM两家公司平均分

5、担。项目的建设由一个建筑公司团体Tansmanch Link承担。他是一家由5家主要的英国建筑公司成立的合资公司。1986年Tansmanch Link与CGT-FM签订了一个全面责任合同。负责工程的设计施工、测试，计划施工期为7年，即7年后交付使用。欧洲隧道公司估计要48亿英镑来建立此系统。项目的融资方案为：建筑成本： 28 公司和其它成本 5通货膨胀 5 净融资成本 10总支出成本 48(亿英镑) 为了满足这些成本及可能的成本超支，欧洲隧道公司计划融资60亿英镑。计划融资结构:股权： 10 债务： 50总额： 60（亿英镑 ）总之，对大规模的交通设施而言，采用项目融资方式筹集资金，能将各个

6、投资者以合同的形式捆绑在一起，降低项目风险。但并不意味投资者就可以放松对项目的管理和监督，合理的进行成本预算和估计项目风险对项目的成败很重要。应客观评价来自政府的对项目的支持，以确定项目是否在市场需求量及需求持久力方面存在着竞争优势。从实施项目的过程来看，严格谨慎的财务预算对项目的成功至关重要。此工程也表明高杠杆融资会带来财务危机。请问：通过对欧洲隧道工程项目的简介，我们可以得到哪些启示？答：通过此项目可以得到以下启发：（1）对大规模的交通设施而言，采用项目融资方式筹集资金，能将各个投资者以合同的形式捆绑在一起，降低项目风险。但并不意味投资者就可以放松对项目的管理和监督，合理的进行成本预算和估

7、计项目风险对项目的成败很重要。（2）应客观评价来自政府的对项目的支持，以确定项目是否在市场需求量及需求持久力方面存在着竞争优势。（3）从实施项目的过程来看，严格谨慎的财务预算对项目的成功至关重要。（4）此工程也表明高杠杆融资会带来财务危机。2.广西来宾电厂B厂位于广西壮族自治区的来宾县，距广西最大的工业城市柳州80千米。在建设期和运营期内，项目公司将向广西壮族自治区政府分别提交履约保证金3000万美元，同时项目公司还将特许期满电厂移交后12个月的质量保证义务。广西电力公司每年负责向项目公司购买35亿千瓦时（5000小时）的最低输出电量，并送入广西电网。同时，由广西建设燃料有限责任公司，负责向项

8、目公司供应发电所需燃煤，燃煤主要来自贵州省盘江矿。整个招标过程共分为资格预审、投标、评标及确认谈判、审批及完成融资等四个主要阶段。1995年8月8日，广西壮族自治区政府发布了资格预审通告，公开邀请国外公司参加广西来宾电厂B厂项目的资格预审。最终，项目评标委员会确定12家公司（或联合体）列为A组，它们有资格单独或组成联合体参加投标；19家列为B组，它们需加入列为A组的一家或几家所组成的联合体后方可参加投标。1995年12月8日，广西壮族自治区政府正式对外发售了项目招标文件，经过6个月的投标准备，至1996年5月7日，共有6个投标人向广西壮族自治区政府递交了投标书。1996年5月8日至6月8日，广

9、西壮族自治区政府组成了专家组对投标人递交的标书进行评估，最终写出了专家评估报告。1996年11月11日，广西壮族自治区政府与法国电力联合体在北京进行了特许权协议的草签，同时经原国家计委批准，广西壮族自治区政府向法国电力联合体颁发了中标通知书。经报请国务院批准，原国家计委于1997年3月25日正式批复了项目特许权协议。同时，对外贸易经济合作部批准了项目公司的章程，完成了项目公司的注册成立工作。1997年9月3日，广西壮族自治区政府与项目公司在北京正式签署了特许权协议。广西来宾电厂B厂总投资为6.16亿美元，其中股东投资为1.54亿美元，占总投资的25%；通过有限追索方式获得的贷款为4.62亿美元

10、，占75%。广西来宾电厂B厂的股本是发起人法国电力国际公司与通用电气阿尔斯通有限公司按照一定比例向广西来宾电厂B厂的项目公司广西来宾法资发电有限公司投入的。 1.基本股本 金额为1.54亿美元，由两个发起人按照60：40的比例向项目公司出资。 2.备用股本 金额为6000万美元，由两个发起人按照50:50的比例，以资本或附属性贷款的方式向项目公司出资 3.应急股本 金额为2000万美元，由两个发起人按照50:50的比例，以资本或附属性贷款的方式向项目公司出资项目公司的贷款总额最多达5.02亿美元，其中法国出口信贷机构贷款（COFACE）最多可达3.06亿美元，商业贷款最多可达1.56亿美元，备

11、用贷款最多可达1.56亿美元。广西来宾电厂B厂项目融资贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴克莱银行组成的银团联合承销，贷款中约3.12亿美元由法国出口信贷机构法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。我国各级政府、金融机构和非金融机构不为该项目融资提供任何形式的担保。 请问:广西来宾电厂的项目融资结构是怎样的?答：广西来宾电厂B厂总投资为6.16亿美元，股东投资为1.54亿美元，占总投资的25%；通过有限追索方式获得的贷款为4.62亿美元，占75%。股东投资中，基本股本金额为1.54亿美元，备用股本金额为6000万美元，应急股本金额为2000万美元。 贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰投

12、资银行及英国巴克莱银行组成的银团联合承销，贷款中约3.12亿美元由法国出口信贷机构法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。 3.澳大利亚的一个矿业公司准备出售公司所属的一个铜矿，该铜矿可供开采期30年，已经开采了20多年，铜矿经营稳定。一个欲购买的公司出价合理，但该公司提出收购时需要安排一个有限追索的项目融资贷款以筹集资金。贷款银行向卖方公司提出协议。协议是由卖方出面安排两个期权。期权一：由卖方在铜矿项目资产有条件收购协议签字日购买一个允许卖房在3个月以内实现确定的条款购买第二个期权的期权。期权费0.02美元/磅铜（数量按2年内可生产铜的数量计算）。期权二：一个铜价期权。期权费为0.06美元/磅

13、铜（数量按2年内可生产铜的数量计算）。期权价格为2美元/磅铜。期权到期日：每季度1次，共8次。采用现金交割方式。设计期权一是因为买方公司需要一段时间来处理项目融资的相关事宜，如进行项目论证、准备法律文件以及等待相关部门审批等，而在这段期间内铜价可能发生变化，购买期权可以保证一旦项目融资全部工作完成，买方公司在签署有条件收购协议后的3个月内，可以按照进入有条件收购协议时的国际市场铜价条件购买一个2年期最低铜价期权以满足贷款银行对产品价格风险管理的要求。为了将项目卖掉，卖方公司同意这一协议。费用由卖方承担，风险是一旦3个月以后买方决定不购买铜矿了，公司就白白支付了这笔费用。购买期权二：费用由买方公

14、司承担，它是项目融资信用保证结构的一部分。由于项目的融资模式得到了贷款银行的认可，项目的收购活动得以顺利完成。在项目完成收购后的几个月内，国际市场的铜价大幅下跌，证实了贷款银行的处理是正确的。如果没有合适的安排，对于贷款银行和买方公司都会造成严重的损失。简单论述贷款银行设置期权一的目的是什么？答：设计期权一是因为买方公司需要一段时间来处理项目融资的相关事宜，如进行项目论证、准备法律文件以及等待相关部门审批等，而在这段期间内铜价可能发生变化，购买期权可以保证一旦项目融资全部工作完成，买方公司在签署有条件收购协议后的3个月内，可以按照进入有条件收购协议时的国际市场铜价条件购买一个2年期最低铜价期权以满足贷款银行对产品价格风险管理的要求。4.榆神煤炭液化项目位于陕西省榆林能源开发基地，其总体规划情况为：拟规划建设红旗、牛佳、金枝、金界和余中5个煤炭液化厂，总规模为年产5000万吨油品；对口建设红旗牛