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1、中小企业筹资风险与对策分析摘 要 从企业创始初期看，中小企业的筹资方面是中小企业财务管理中非常重要的环节，由此应运而生的就是中小企业筹资时候的筹资风险问题。需要直视筹资风险，全面分析产生的原因，不断加强识别、预测和管理，采取一定的科学有效的措施来规避筹资风险，从而提高我国中小企业对筹资风险精准控制的水平。本文探析了一些中小企业的筹资现状和风险，从不同的筹资风险角度出发，对风险内在的原因及其来源进行了深度分析，并就风险管理的防范给出了建议，提出了一些相对来讲对中小企业进行筹资颇具裨益的对策。关键词 中小企业；筹资风险；风险规避Analysis on Financing Risks and Cou
2、ntermeasures of Small and Medium - sized EnterprisesAbstractFrom the beginning of the founding of enterprises, small and medium enterprises in the financing of SMEs is a very important part of financial management, which came into being is the financing of SMEs when financing risk. SMEs should face
3、up to the risk of financing, analyze their causes, strengthen the identification, forecast and management, take scientific and effective measures to avoid the risk of financing, and then improve the level of financing risk management of SMEs in China. This paper explores the current situation and ri
4、sk of financing of some small and medium-sized enterprises. From the point of view of different financing risks, this paper analyzes the causes and sources of risk, and gives some suggestions on the prevention of risk management. The benefit of small and medium enterprises.Key words Small and medium
5、 enterprises; financing risk; risk aversion12正文目录正文目录1前言1一、中小企业发展背景1二、中小企业的筹资现状及困境简述2（一）外部因素31.政策因素32.金融因素33.信用因素3（二）内部因素31.管理水平低下42.人才流失严重43.守信激励制度欠缺5三、改善筹资现状的六点建议5（一）建立健全法律法规5（二）深化金融体制改革5（三）发挥信用监管作用6（四）不断加强管理水平6（五）引进高级管理人才7（六）营造守信激励氛围8四、结束语9参考文献10前言众所周知，中小企业有别于那些大企业、大财团，是在资产规模弱小与人力资源上都缺乏的经济组织。但中小企
6、业作为市场经济中的不容忽视的一股生力军，有着属于他们自己独特的朝气。中小企业的蓬勃发展,在增加就业机会、促进经济发展、科技创新、社会和谐稳定等方面具有无可比拟的作用，它对国民经济和社会发展具有独特的战略意义和先锋眼光。现如今中小企业一直面对着全国经济下行压力持续增强的困境，在现今市场经济条件下想要发展壮大，无疑是千难万险，困难重重，其中阻挠中小企业发展的最根本因素就是筹资时出现的各种不在预料状况内的风险。中小企业创建时，必须提高企业设立所需的初始资本，即融资的全过程。而筹资过程当中出现的风险问题，往往会使中小企业的经营者陷入两难的境地。依照目前我国经济发展情况，中小企业筹资风险是中小企业起步发
7、展过程当中不容忽视的风险之一，中小企业所面对的市场竞争越来越激烈，中小企业想要进一步发展，必须破解资金融资问题这一至关重要的障碍。因此，中小企业要得以生存发展，进一步发展壮大，就必须要降低并规避中小企业的融资风险，使得企业有足够的资金供应，持续起航，这样可以更好地推动技术创新和增加就业机会等其他相关方面，使得整个经济社会充满活力，健康成长。一、 中小企业发展背景我国现在正处于一个决胜全面建成小康社会，高举中国特色社会主义伟大旗帜的改革创新时期，许多新兴的，有活力的，有生命力的中小企业已长出了嫩绿的萌芽，昂首挺胸地望着苍穹，朝着实现中国梦的目标高步迈进。相信在这样一个国家富强民主，政府公正开明，
8、政策大力支持，社会平等和谐，人民爱岗敬业的环境下，中小企业历经几次改革，途经几番波折之后必能迎来属于他们自己的春天。 中小企业的第一次大的出现发展可追溯到“大跃进”时期，当时中小企业的大力发展是以冒失的“赶超”战略为指导，在寻求中国的重工业为主的工业化发展战略不能满足大多数企业符合要求的情况下，不顾一切地要推动重工业化发展，但此时中小企业参与重工业化进程于当时来讲是完全不适合的，这个结果就是给我国刚刚走上建设之路的国民经济造成了极大的损失和破坏，是一个中小企业发展完全颠倒的雄心勃勃的发展事件，其教训是极为重大且深刻的。第二次中小企业大发展则是在“文革”时期，在农业机械化和为国防效劳的思想指导下
9、，中国又一次地兴起了大力发展重工业型的地方“五小”工业的浪潮，并在各地经济“自成体系”，对地方各自为战、重复建设的要求下，逐步形成了自力更生的，结构雷同的“大而全、小而全”的封闭式国民经济体系，不利用自己的资源优势，片面追求完善的工业体系，每个企业都产供销一体发展，没有充分发挥出劳动力优势。这次中小企业的大发展造成的损失虽然较上次为小，但带来的教训仍是不可磨灭的，启发人们应当寻得另外一条中小企业发展出路。经历了前两次的失利，中小企业终于在20世纪90年代迎来了属于他们的第三春。随着经济全球化的一体化和贸易进一步的自由化，加快了全世界各国的经济发展，尤其是像我国这样的发展中国家，更是实现了高速的
10、腾飞的经济扩张和发展。许多中小企业都善于把握时机，凭着自身的优势和机遇，在这股浪潮中一跃龙门而上，直追青天白云而去。二、 中小企业的筹资现状及困境简述中小企业是大型企业不可或缺的务实合作伙伴，在与大型企业深入合作过程中，中小企业会发现许多自身当中存在许多不足的方面，例如人员规模、资产规模，经营规模，自身偿债能力，信用额度大小，财务数据真实性，财务管理水平问题，监管力度及风险规避机制等等，但我认为最重要的还是企业资本的雄厚能力才是决定着企业是否能够稳当起步关键之因素。俗话说，巧妇难为无米之炊，中小企业虽然如麻雀般娇小，却也是五脏俱全的，需要适当的资本作为后援，以图长远发展。资本本身不会凭空从天上
11、掉下来，那要怎么去获取它？当然要去借，这就是中小企业需要筹资的最基本原因。然而最重要最困难的往往就是筹资的整个过程。 中小企业的筹资，也可叫融资，具体指一个公司根据自身的生产经营状况、资金占用的状况，以及公司将来经营发展的需要，通过科学有效的预测决策，应该采取一定的方式和手段,从一定渠道向投资者和债权人筹集资金，以维持资金的供给，以确保公司正常的生产需要，以及管理活动所要求的财务行为。然而社会很复杂，因为种种原因，中小企业往往很难筹措到足够的资金维持企业的日常运作和以谋后续发展，从而出师未捷身先死，不禁令人唏嘘。筹资难原因有许多，具体可分为外部因素和内部因素两大类，两者相互影响，共同作用，使筹
12、资风险一直居高不下。（一）外部因素1.政策因素外部因素当中影响最大的首指政府及政策颁布规定带来的影响。长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，而对中小企业的缺少明显的支持，此消彼长，大的越来越大，小的则良莠不齐。例如，在公司法、证券法已明确规定，只有上市企业在金融市场筹集资金，企业上市的最低注册资本5000万元，成立3年后上市，这就绝了中小企业依靠发行股票和债券来筹资的道路，对其发展有了一定的局限性。2.金融因素其次是金融机构带给中小企业的压力。主要是银行等金融机构为了规避不必要的风险，采取了谨慎性原则，收缩了信贷规模，不愿向中小企业投放资金，转而去做房贷等有利润可图的信贷，我因在银行实习
13、过几个月，对此深有体会。虽然有一些城市商业银行、信用社和地方性商业银行仍可以借贷，但毕竟杯水车薪，完全不能满足创业者对中小企业规划发展上的需求。3.信用因素还有就是信用担保体系带来的冲击了。中小企业因为本身的规模资产偏小，管理水平低下等问题受到我国生产资料所有制的歧视，只能独自承担担保贷款风险，而没有办法与其合作银行形成共担机制，这样就形成不了担保的风险分散与损失分担及补偿制度，还会限制放大功能的担保基金和担保机构的信用能力。中国中小企业信用担保体系的建设开始于1992，之后一年，中国经济技术投资担保有限公司作为国内的第一家专业担保公司由原国家经贸委发起经国务院批准成立，该担保公司的成立标志着
14、中国担保业的开始起步发展。此后，国家经贸委于1998在济南、上海、北京等10多个城市建立了信用担保体系试点，也取得了很大成绩。全国的中小企业信用担保体系104家担保机构第一次共筹集资金31亿元，涉及到的合作银行一共229家，中小企业总共60亿元。截至2016年底，全国融资性担保行业在保余额总计19120亿元，比年初增加5374亿元，全国融资担保行业共有企业融资机构8402家，比去年年底增长2372，融资担保机构总资产9311亿元，比上年同期增长57.2%。净资产的总额7为858亿元，比上年同期增长了63.8%，与金融担保机构开展业务合作的15997家银行机构(包括分行)与去年同期相比也增长了3
15、2.6%，较上年末增加1.6万户，增长9.6%。但这些光鲜亮丽的数据背后却折射出许多问题，如许多机构还没有形成网络，非专业地位严重，运作机制不健全，政策保障机构承担着商业担保机构的责任和义务，这些问题都亟待解决。（二）内部因素影响企业筹资的内部因素细细将来可分成许多点，这边重点列出三点：管理水平的高低，人才的流失及守信激励制度的欠缺，其余就不一一赘述了。1. 管理水平低下中小企业的管理水平一直为人所诟病，因为规模小所以领导者对这块方面并没有引起足够的重视，总是凭借以往的经验管理，没有建立相关规章制度，或是制度只流于形式，挂羊头，卖狗肉之类的，这样就会完全无法适应市场竞争，最后被其他精英企业排斥
16、或吞噬。我举一个关于小企业因缺乏完善的内部机制，管理水平低下，以至于无法筹措资金不得不倒闭的例子：山西省原平市某企业是一个典型的小规模纳税企业，企业的资产总额为 160万元，4000万以下的为小规模企业，它主营水泥、建材及建材辅料等。某次该企业承包了一项为某工程送料的业务，但由于该工程进度较慢，企业的会计制度不健全，没有制定完整的企业规章制度，没有建立透明、真实的财务制度，也没有完整的内部控制制度，企业的经营管理模式为家族式经营管理模式，经营做出的决策比较随意，经营风险责任的责任人也不明确，导致企业潜在风险大，所以造成该企业资金回笼慢，资金链出现断缺。且该企业的自有资金较少，当时持有的资金仅为16万元，应收账款周转率是一年两次，应收账款周
