《精编》创业金融风险投资策略与技巧

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1、创业金融 风险投资策略与技巧附 招商局物流相关产业简解 招商局科技集团有限公司董事长顾立基2007 03 03 一 风险投资及其投资基本原理二 科技企业创办与初期管理三 如何获得风险投资资金四 企业成长 扩张中的融资与技巧五 关于风险投资管理公司的运作六 创业要点及失误规避七 招商局物流相关产业简解八 招商局科技集团简解 物流 风险投资 1 风险基金投资于未公开上市的有高增长性潜力的中小型企业2 物流信息化的建设体系 基础体系互联网 Internet 地理信息系统 GIS 全球卫星定位系统 GPS 自动管控系统 AOKS 条码 BC 射频 RF 操作体系电子数格交检 EDI 综合仓储系统 WM

2、S 综合运输系统 TTMS 自动装卸和分检系统 ALPS 关务系统 CCS 一 风险投资及其投资基本原理 1 风险投资的涵义VentureCapital译称风险投资或创业投资 简称VC 起源 美国研究开发基金ARD定义 根据美国国家风险投资协会 NationalVentureCapitalAssociation 简称NVCA 的定义 风险投资是 由职业金融家投入到新兴的 迅速发展的 有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本 根据欧洲风险投资协会 EVCA 的定义 风险投资是一种由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的成长型 扩张型或重组型的未上市企业提供资金支持并参与其管理的投资行为 三个环节 风险资金

3、供给者 风险基金 风险资金运作者 基金管理公司 风险资金的使用者 被投资企业 投资具有高成长潜力的企业 参与企业管理 主要方式 提供增值服务 但不介入日常经营管理活动 企业成熟后转让退出 以获得高额回报 2 风险投资的特征高风险性高增长性低流动性主要面向高新技术领域较高的专业性和参与性组合投资联合投资 3 招商局集团做风险投资原由从航运到交通基本建设从工业区到科技园区从垄断利润到市场前沿利润 4 按国际惯例做风险投资1 专业人士 管理公司领导的要求 基金经理的要求 2 专业业务 为所投资企业能否做好增殖服务 不做二级市场 3 专业运作模式 按认购额计提管理费 按投资需要分批到位资金 退出即退还

4、出资人 二 科技企业创办与初期管理 1 创业管理人哈佛商学院将优秀的创业管理人归纳为10个D 2 企业孵化器与国家创新基金1 企业孵化器简介 科技企业孵化的摇篮 是在市场经济条件下推动中小企业发展的专门机构 也是一个服务性企业 是对现代市场经济生产关系的重要补充 自从20世纪50年代在美国诞生世界上第一家企业孵化器以来 无论在数量上和种类上 企业孵化器都得了长足的发展 特别是世界新技术产业革命以来 科技企业孵化器作为企业孵化器的主体 随着新技术革命的浪潮遍及全球 至全球企业孵化器超过4000多家 为全球新技术产业革命和新经济的孕育和发展做出了巨大贡献 2 科技人员创业如何利用孵化器 案例 安凯

5、从广州到深圳 工具软件3 深圳孵化资源案例 深圳市北大港科招商创业有限公司蛇口火炬创业园软件基地服务体系办公场所 企业创建服务 股权投资 协助融资 项目推介 科技政策相关服务 企业管理咨询 市场营销 会计审计 财务顾问 法律服务 信息服务 教育培训等 4 创业五阶段种子期 seedstage 起步期 start upstage 扩张期 expansionstage 成熟前期 Pre maturestage 重建期 Re setup 种子期 seedstage 特点 企业尚处在构想之中 产品或服务还没有完全开发出来 市场营销模式尚未确立 管理团队尚未正式形成 主要内容 确定商业可行性 并评估其风

6、险 确定市场定位 制定相应的市场营销模式 确定企业组织管理模式 组建初步的管理团队 募集启动资金 筹备企业注册设立事宜 起步期 start upstage 特点 企业己经注册成立 产品或服务己经开发出来 但尚处于试销阶段 市场营销模式还处于探索过程中 有了一个初步的管理团队 但管理模式尚处于模索过程中 主要内容 根据试销情况 完善产品或服务 确立市场营销管理模式 完善企业管理模式 充实企业管理团队的力量 募集起步资金 扩张期 expansionstage 特点 处于快速成长时期 产品经过试销和完善后 己逐步打开市场并形成一定的市场占有率 市场营销模式己初步确立 企业组织管理模式正逐渐形成 管理

7、团队己基本稳定 主要内容根据市场开拓情况 确定相对成熟的市场营销模式 进一步开拓市场 适应不断扩张的市场规模和生产规模的需要 进一步完善企业组织管理模式 并考虑企业系例产品的开发或进行新产品开发 募集营运资金 成熟前期 Pre maturestage 特点 企业己经相对成熟 进入创业后期 产品质量 市场竞争力及社会知名度均达到相当水平 市场营销模式己十分成熟 并开始酝酿创新 企业组织管理模式已成型 并开始形成自己的管理理念 主要内容对自身的股权结构和财务结构进行调整和完善 以降低财务风险 上市筹备期或重建期 Pre IPO Re setup 企业迅速扩张 引入战略股东及上市 部份企业发育得相对

8、成熟甚至在还没有发育成熟之时 就会因为产品不适应市场需求 市场变化过快或是管理 财务等方面的问题而陷入困境 这些问题如果只是一般性的问题 通常可以通过改进管理来加以解决 如果涉及到企业组织体系方面 包括企业的组织机构 关键人员 管理体制甚至股权结构 的根本性问题 则必然面临企业重建这一课题 兼并收购 管理层并购MBO 导入新管理层的管理层收购投资MBI 导入部份新管理层的管理层收购投资BIMBO 4 规避创业经营陷阱的技巧 保持精干结构永远适应变化超过顾客的期望提升价值曲线效率与成本分析崇尚改革精神建构核心价值观适时危机管理 5 创业者常犯的五大错误关健职位上雇错人缩手缩脚来减少风险迎合风险投

9、资家低估竞争对手只着眼于金钱 三 如何获得风险投资资金 1 如何获得风险投资第一笔资金 种子期 一般创业企业从自己 朋友 亲戚或天使投资者获得初创的资金 起步期 企业有了比较实在的价值 同时也取得了一些成绩这时创始人就可以出去找较大的资金 真的需要风险投资吗 那些现在己经或将来会在大市场 而非小而利润丰厚的特需市场 提供产品和服务的企业 所谓大市场是指几十亿规模的市场 那些整个业务周期会需要较大资金的企业 那些可能要融资好几轮的企业 适合从风险投资公司取得资金的企业类型 珍惜与风险投资家的第一次会面 商业 创业 计划书要编写得尽量专业化 对潜在风险投资者的了解 要像风险投资者了解您和您的计划一

10、样的认真 假如风险投资者对企业的估价还是比较合乎情理的话 就不要对此过于斤斤计较 找一个十分了解风险投资交易的顾问 律师 谈判和融资过程就会顺利得多 对整个过程从开始到资金到位可能会持续三到六个月时间要有充分心理准备 风险投资者在许诺一个长期合作关系前 需尽可能地了解您和您的公司 整个过程需要坦诚 倾听与了解对方的疑问 在不丧失原则的前提下学会坚持与妥协 千万 千万不要放弃 2 如何写商业计划书商业计划书BusinessPlan是创业者与风险投资者接触的工具与桥梁 是创业者的创业蓝图 也是风险投资者评估投资项目的主要媒介 商业计划书拟写原则呈现竞争优势与投资者利益 呈现经营能力 充分显示对市场

11、现状的掌握及对市场发展预测的能力 内容一致 符合实际 正确 完整 商业计划的内容 4 如何挑选投资人 如何与投资人谈判 挑选投资人并不是所有投资者都适合创业企业关键是除了钱以外能给创业企业带来哪些增殖服务一般增殖服务指 规范管理 产品上下游渠道 技术 市场 下一步融资 企业上市等在寻找资金的过程中 注意识别虚假的投资者 多接触其它风险投资企业 了解有关风险投资的法律知识 与投资人谈判好的商业计划书最好得到与风险投资企业有关联人的推荐 一般拿到投资洽谈会一大堆项目往往容易被忽略 有关联人可以是律师 会计师或风险投资企业网络中的另一成员 因为风险投资人最容易相信这些人对业务的判断能力 六要准则六不

12、要准则 要对本企业和本企业的产品或服务持肯定态度并充满热情 要明了自己的交易底线 如果认为有必要甚至可以放弃会谈 要记住和风险投资人建立一种长期合作关系 要对尚能接受的交易进行协商和讨价还价 要提前作一些了解 应对风险投资人的功课 要了解风险投资人以前所投资过的项目及其目前投资组合的构成 不要逃避回答风险投资人所提的问题 对风险投资人的提问的回答不要模棱两可 不要对风险投资人隐瞒重要问题 不要希望或要求风险投资人立刻就是否投资做出决定 在交易定价问题上不要过于僵化死板 不要带律师去参加会谈 四 企业成长 扩张中的融资与技巧 1 如何更多获取基金管理公司更多增值服务不但把基金管理公司当作股东 要

13、求其履行股东的职责 更重要的是把基金管理公司当作创业的伙伴努力争取更多的增值服务 可以从基金管理公司荻取哪些增值服务管理咨询战略资源改善企业形象 提高知名度为企业服务寻求道义和发展阶段的支持 基金经理以及基金管理公司的合伙人或各级领导一般都有丰富的管理经验 有不少人有创业全过程的经历 由于工作原因他们看到许多成功的经验和失败的教训 这是最佳的免费管理顾问 创业者不但要在董事会 股东会上尊重他们的建议 更要主动交上朋友 经常地将企业发展过程中每一重大步骤征询建议 一般在企业内部治理机制 发展战略 产品开发策略 营销计划等诸方面都应争取 基金经理以及基金管理公司通常与社会各界有着广泛的联系 一般一

14、个基金不会投资一个孤立的企业 而往往投资一个产业链 所以可以给创业公司带来如下三方面的战略资源 1 引入重耍战略合作伙伴 如挑选最合适的原料供应商 外包加工企业 市场分销商 寻找重耍客户 投资银行家 会计师事务所 律师事务所 银行 担保公司 物色并购对象 2 推荐技术顾问 协助物色关键人才如技术开发人才 生产营运人才 销售人才和财务管理人才 帮助创业者组成强有力的团队 不过 除CEO这样最关键的人才外 基金管理公司通常不参与整个挑选过程 而仅提供参考意见 3 介绍战略投资者或提供后续融资安排 协助企业并购重组 上市融资 基金经理在这些过程中可以担当最佳谈判人和财务顾问 创业企业与知名的基金管理

15、公司联系在一起 就能大大提高知名度 因而挑选基金管理公司对企业在业界的地位就显得重耍 由于基金管理公司是实行非常严格的项目筛选程序 百里挑一地选择投资项目 所以一旦有风险投资入股 这本身就是一笔无形资产 创业者耍充分利用这无形资 尽可能提高企业在潜在投资者 包括贷款提供者 政府支助基金管理部门 担保者 和潜在顾客中的信任度 尽可能多地参加基金管理公司各项公共活动 创业企业不是一帆风顺的 当碰到挫折或危机时 很多情况下不可能再得到基金管理公司资金上的支持 创业者耍充份理解风险基金的投资原则 不但不应拿不到钱而疏远 相反应更主动争取 尤其是道义上的支持 有很多案例说明 这道义上的支持帮助了创业者增

16、强了百折不挠的信心 帮助了创业企业进行了有效的危机处理 基金管理公司一般都给创业企业设置了里程碑式阶段目标 创业者耍主动争取风险投资公司的目标监控 而决不是隐瞒 这是给中小企业经常性的企业诊断 不但能找出创业企业所存在的问提并能及时加以改进 而且给基金管理公司也提出了更多增值服务的要求 但是就中国企业来说 绝大多数企业都是长不大的企业 无论是小企业 中型企业还是大型企业 其规模差别都是小范围内对比的结果 真正从竞争力上 很难有能和国际大型企业相比的 阻碍中国企业长大的根本 是理念的问题 更是一个复杂的公司管理的问题 2 如何把企业做大 绝大多数中小企业都愿把企业做大 因为规模就是杠杆 深度和广度可以容纳更多的投资 更大的风险以及更长久对未来进行投入 世界上所有最大和最成功的企业的发展都证明 企业长大是惟一使企业保持优势的路径 深圳成功创业企业家案例 麦伯良中集集团马明哲中国平安保险高云峰大族激光徐少春金碟软件江南春分众传媒 麦伯良中集集团 大势判断能力 2004采购与定单进取心 热诚度与实现能力 1986 1989年的故事 马明哲中国平安保险 勤奋好学不断鼓起员工的热忱最大限度地用好一