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1、企业筹资渠道和筹资方式的研究目 录引 言11 企业筹资的概述31.1 企业筹资的含义31.2 企业筹资的渠道与方式31.2.1企业筹资的渠道31.2.2企业的筹资方式42 企业筹资的现状和困难62.1 各种筹资渠道和筹资方式的发展不平衡影响企业筹资方法的选择62.2企业筹资困难受外部环境的影响63 企业筹资中存在问题的分析83.1对于企业筹资渠道和筹资方式的发展中所存在问题的分析83.1.1银行借贷存在的问题83.1.2 国家财政资金存在的问题103.1.3 发行股票存在的问题113.1.4 发行债券存在的问题133.2对于企业筹资的外部环境问题的分析143.2.1 政策环境143.2.2 金
2、融环境153.2.3法律环境154 改善企业筹资问题的途径174.1 企业自身方面174.1.1 提高企业自身实力，扩大筹资方式的选择174.1.2 提高自身信誉，及时披露企业信息174.1.3 根据财务结构确定合理的筹资期限184.2 建立健全多元化的融资市场184.2.1 银行方面194.2.2 证券市场方面204.2.3 扩展筹资渠道和筹资方式214.3 外部环境方面224.3.1 政策环境224.3.2 法律环境23结 论24致 谢25参考文献26摘 要在我国经济高速发展的背景下，如今，我国大多数的企业都存在着不同程度的筹资困难，这一问题限制了企业的持续经营和发展。为了帮助企业缓解和解
3、决常见的资金短缺问题，维持企业的正常经营，本文对我国现阶段常见的筹资渠道和筹资方式作了具体的分析研究。首先，本文对我国的外部筹资环境进行了简单的介绍。其中，政府政策不均衡，对部分企业扶持力度不够，金融体系不健全和法律法规不完善及其处罚程度较轻成为了主要问题。此外，本文还详细分析了银行借贷、国家财政资金、股票和债券为代表的常见的筹资渠道和筹资方式的利弊，为企业筹资方式和渠道的选择提供了参考。最后，通过一系列的调研分析后得出，要想解决企业筹资困难的问题，需要从三个方面进行协同合作。首先，企业应努力提高自身实力并且增强企业信誉，为自身筹资打下良好的基础。然后，由于我国的经济体制还不健全，这就需要完善
4、发展证券市场，银行也要扩展业务种类。最后，解决筹资困难的问题离不开政府政策的支持和法律的不断完善。关键字：筹资渠道和筹资方式；银行借贷；证券；法律；政府AbstractIn the background of rapid economic development in China, most of the enterprises are a varying degree of funding difficulties. The issue restricts the sustainable management and development of enterprises. In order
5、to help alleviate the shortage of funds, resolve common problems and maintain the normal operation of the enterprise, the paper specifically analysis the popular funding sources and funding modalities. First of all, this article on Chinas external financing environment is described in brief. To be m
6、ore exact, the imbalance of Government policy, inadequate enterprise support, the weak financial system and imperfect laws and regulations become major issues. In addition, the paper analyses the common funding sources and funding modalities, particularly, the bank lending, the State funds, stocks a
7、nd bonds, which provides different choices for financing ways and channels. Finally, in order to solve the problem of enterprises financing difficulty, the society needs collaboration from three aspects. First of all, enterprises should strive to improve their strength and enhanced corporate reputat
8、ion, laying a good foundation to finance itself. Second, the current economic system is not perfect. This requires development of the securities market and banks to extend business line. Finally, solving the problem of financing difficulties needs constant improvement of government policies and laws
9、.Keywords:funding sources and funding modalities; bank lending; securities ; law; government引 言当20世纪末“下海”经商的大潮逐渐趋于平稳，进入21世纪，数以万计的各类企业成为促进我国经济发展的主要推动力。而对于企业而言，维持企业运转，推动企业向前发展的重要条件就是充足的资金保障。在当前的经济条件下，大多数企业在发展过程中都会在一定程度上受到资金不足的影响，致使错过最佳时机影响企业的发展。正是基于这一普遍存在的现状，本次论文选择了企业的筹资渠道和筹资方式进行研究分析。在改革开放以前，传统的经济体制下，
10、国家掌握产品的生产与分配，企业所需的运营资金也来自国家，具体的资金来源只有银行贷款和国家财政拨款两种。在这种运作模式下，企业的自主权十分有限，但也无需担忧资金短缺的问题。随着改革开放和市场经济的发展，国有企业的数量逐渐减少，民营企业的数量逐渐增多，越来越多的企业受到资金不足的困扰。与此同时，只有很少一部分的企业能够获得部分的国家财政支持，甚至国有及国有控股企业也开始面临资金短缺的困境。在这种情况下，许多学者从不同的角度对筹资困难的原因进行了探讨并试图寻找合理的解决方案。例如，黄飞健在2009年发表的中小企业筹资方式及其选择一文中提到缓解筹资困难应该寻找最佳筹资方式，而最佳筹资方式的选择应该根据
11、企业所处的不同发展阶段进行不同倾向的选择。而在白猛猛发表于2012年的文章中提到缓解企业筹资困境应该从国家的法律法规、金融体系和财政政策等六个方面进行完善和提高。随后，在2013年成晓彤发表的浅析我国中小企业融资困难的原因及解决对策中可以看到，作者在的观点基本和白猛猛相似，但增加了需要企业加强自身实力的建设这一点。纵览企业筹资这一问题的研究过程，虽然目前企业筹资的困难还是实际存在的，而关于筹资问题的理论研究也不是十分的精准而完整，但人们对于这一问题的研究仍是在不断进步和完善的。通过本次研究，我不期望能够从根本上彻底解决企业筹资的困境。但希望通过本次研究内容，能够为企业在进行筹资选择时提供清晰的
12、思路和有价值的意见，并且希望能够引起各方对于企业筹资问题的重视积极协作从政府、法律和金融体系上为企业获取资金提供支持。1 企业筹资的概述1.1 企业筹资的含义 在改革开放发展不断深入的今天，社会经济的发展和社会的进步都离不开企业这一主要社会力量。资金是企业维持运营活动的基础，是企业在生产和管理过程中优化资本结构以及扩大再生产的必要条件。在当今社会中,企业筹资方法趋于多样化离不开近年来我国资本市场的发展，为了用最合理的方式及时有效的融资，以确保正常的生产和经营活动，企业应尽量避免在融资过程中的风险，统筹安排，降低融资成本。此外，在筹资过程中，企业应有效结合其所处的外部环境，综合考虑国家及地方的政
13、策法规，银行的利率调整等外部影响因素，所以，不同企业的筹资方式也都具有其特殊性和适应性。企业惟有以自身实际情况为基础并且选取适宜本身发展的筹资渠道和筹资方式，以期在今后的成长中促进企业的合理健康发展。1.2 企业筹资的渠道与方式对于大部分企业来说，企业筹资渠道和筹资方式的选择都是实现其盈利与促进发展的先决条件。但在这两种方法之间，既有联系还有区分。有时，同一渠道能够与不同的筹资方式相对应从而获得资金，然而有的筹资方式只可用于某一特定的筹资渠道，例如：金融租赁只适用于非银行金融机构，在某些情况下，相同的筹资方式也可应用到不同的筹资渠道中。于是，当企业需要获得充足的运营资金时，需要两者相辅相成，合
14、理组合使用。1.2.1 企业筹资的渠道筹资渠道是企业获得资金来源的方向与通道，体现了资金的源泉和流量。筹资渠道本身强调资金的来源，确定资金的供给者。筹资渠道的多样性为企业筹资提供了许多可能性。我国现行的主要筹资渠道有以下七种：（1）国家财政资金（2）银行信贷资金（3）非银行金融机构资金（4）外商资金（5）企业自留资金（6）居民个人资金（7）其它单位资金其中，银行信贷资金是大多数企业普遍选择的筹资渠道1.2.2 企业的筹资方式筹资方式是指那些可供企业在筹措资金时选择并具体应用的筹资形式。筹资方式的重点侧重于在某特定筹资渠道上获取资金的详细办法和手段，它强调取得资金所采取的手段和措施。筹资方式不仅会与筹资渠道相互限制，也会被企业所在的 外部环境所影响。在我国占据主导地位的筹资方式有下列七种：（1）吸收直接投资（2）发行股票（3）向银行借款（4）利用商业信用（5）利用留存收益（6）金融租赁（7）发行公司债券一般而言，主要的筹资渠道与方式有下列常见的组合关系，如表1所示： 表1 企业筹资渠道和筹资方式的组合关系 筹 资 渠 道筹资方式国家财政银行信贷非银行金融机构其它单位居民个人企业自留外商资金直接投资*留存收益*发行股票*银行借款*发行债券*金融租赁*商业信用*
