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1、 云南白药与江中药业简要财务报表分析 目录 三 公司综合分析 一 公司简介 二 公司财务指标四维分析 云南白药股份有限公司简介 云南白药股份有限公司是经营涉及化学原料药 化学药制剂 中成药 中药材 生物制品 保健食品 化妆品 饮料 医疗器械 日化用品等领域的研制 生产及销售的云南省实力最强 品牌最优的大型医药企业集团 公司产品以云南白药系列和田七系列为主 共十种剂型七十余个产品 主要销往国内 港澳 东南亚等地区 并已进入日本 欧美等国家 地区的市场 2012年被评为 2012中国上市公司最具投资价值100强 公司 江中药业股份有限公司简介 公司是国内OTC龙头企业之一 品牌价值凸显 公司是国内
2、知名的OTC药品和保健品生产企业 江中牌 健胃消食片是国内日常助消化的领导品牌 复方草珊瑚含片亦是家喻户晓 初元是国内首个定位于送病人的保健礼品 参灵草专为社会精英阶层打造的顶级滋补保健品 2012年 中国500最具价值品牌 排行榜发布 江中 品牌以60 87亿元的品牌价值排名第231位 在医药行业品牌中排名第9位 下面将用财务比率分析法分析 盈利能力分析偿债能力分析营运效率分析现金状况分析 云南白药2010 2012年度盈利能力分析 江中药业2010 2012年度盈利能力分析 总投资报酬率 由图表可知 江中药业10年 11 12年总资产报酬率依次是12 73 8 94 7 75 云南白药的总
3、资产报酬率依次13 58 14 48 16 02 较高于江中药业 说明云南白药公司的资产盈利能力强 运用效益好 利用资产创造利润的能力强 是由于近几年企业重组并购增加了资产 因此企业在未来几年发展中 结构产业趋于稳定 净收益将持续增加 与云南白药相比 江中药业10年 11年销售毛利率依次为43 58 33 36 37 87 云南白药销售毛利率要低于江中药业 因为云南白药的固定资产折旧费用比较高 同时云南白药一直采取的薄利多销的政策 所以毛利率偏低一些 云南白药2010 2012年偿债能力分析表 江中药业2010 2012年偿债能力分析表 资产负债率 江中药业偿债能力原因分析 1 2010年和2
4、011年的流动比率分别为2 12和2 19 速动比率分别为1 73和1 74 数据基本稳定 说明企业短期偿债能力较强并基本稳定 公司流动资产与负债都逐年上升 但流动资产增速快于流动负债增速 未影响其偿债能力 2010年资产负债比率为29 01 2011年资产负债率小幅下降为25 92 下降主要是因为流动负债的减少导致 公司资产负债率较低 公司长期偿债能力较强 负债结构合理 下降主要是因为流动负债的减少导致 公司资产负债率较低 公司长期偿债能力较强 负债结构合理 云南白药偿债能力原因分析 1 企业2010年和2011年的流动比率分别为2 1和2 21 数据基本稳定 说明企业短期偿债能力较强 而速
5、动比率分别为1 2和1 15 速动比率均高于1 说明企业偿债能力较强 2 该企业2010年和2011年的资产负债率分别为0 42和0 39 有略微下降且负债率较低 说明企业财务风险小 长期偿债能力较强 云南白药2010 2012年度营运效率分析 江中制药2010 2012年营运能力分析 营业周期分析图表 存货天数折线图比较 营运能力评价 从上面两幅图可以看出江中制药相较于云南白药而言 存货的周转天数较小 综合它们间营业周期以及应收账款周转天数的差距 基本确定江中制药的药物滞销或者存货过少 再加上应收账款周转天数过大 反映出企业的经营效率底下 有可能造成资金链断裂以及影响企业的规模进一步扩大 云
6、南白药2010 2012年度现金状况分析 云南白药现金状况分析 由于云南白药不断进行并购和资产重组 扩大投资 导致资金大量外流 所以经营现金流出呈不断增长的趋势 企业的经营现金净流量起伏较大 2012年销售商品收到的现金比同期增加407035万元 增幅36 经营型现金流出增幅较小 云南白药的经营现金流入也不断增加 说明企业的盈利状况良好 云南白药综合分析 综上所述 相比江中制药 云南白药的盈利能力 偿债能力 营运效率都略占优 尽管云南白药资金外流量大 但投资是为了扩大生产 随着社会老龄化的进行 社会对药品的需求不断扩大 云南白药的发展前景是很好的 亲 脚崴了怎么办 不用怕 我有云南白药气雾剂 Thanks
