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1、本科毕业论文沪深300股指期货上市对标的指数影响研究 燕 山 大 学 学院：理学院 系级教学单位：统计学系 学号学生姓名专 业班 级07级统计学2班题目题目名称沪深300股指期货上市对标的指数影响研究题目性质1.理工类：工程设计 （ ）；工程技术实验研究型（ ）；理论研究型（ ）；计算机软件型（ ）；综合型（ ）。2.文管类（ ）；3.外语类（ ）；4.艺术类（ ）。题目类型1.毕业设计（ ） 2.论文（ ）题目来源科研课题（ ） 生产实际（ ）自选题目（ ） 主要内容1.有关沪深300指数和沪深300股指期货基本理论的介绍；2.课题的研究现状；3.以收益率数据，对二者波动性进行研究；4.以成
2、交量数据，对二者流动性进行研究；5.以收益率数据，对二者价格引导关系的研究。基本要求1.扎实掌握专业知识，学以致用，提高理论水平；2.提高实践能力，培养创新思维，勇于探索；3.完成建立数量经济学模型，并进行相关检验，得出各项结论；4.撰写的论文要符合规范和要求。参考资料1.李子奈，潘文卿. 计量经济学（第二版）. 北京：高等教育出版社，2005:931332.朱国华，褚玦海. 期货市场学工具、机构与管理. 上海：上海财经大学出版社，2004:5255353.王拴红. 股指期货与期货实战.北京：中国计划出版社，2003:131142周 次34周58周912周1316周17周应完成的内容查阅资料，
3、阅读文献，确定课题；了解课题的最新进展。加深对课题的认识，明确研究方向；搜集相关数据；熟悉相关专业知识。建立数学模型；对数据进行直观分析；进行系统分析。模型的检验和优化；得出结论；进一步的修改和完善。整理并打印论文。指导教师：职称： 2011年1月8日系级教学单位审批： 年 月 日摘要国内外学者关于股指期货对其标的指数的影响的研究，主要集中在二者的波动性、流动性和价格引导关系。一般认为，股指期货的引入会减少现货市场波动性，使标的指数成份股流动性大增，股指期货价格领先于现货市场。论文根据沪深300股指期货上市以来，将近一年的沪深300指数和沪深300股指期货的数据，运用相关计量经济学模型和检验，
4、讨论了二者的波动性、流动性和价格引导关系。关于二者的波动性，采用的是收益率的数据。运用数理统计相关检验，分别从沪深300股指期货与现货的相对波动和沪深300股指期货交易推出前后现货的波动情况两个方面，进行了波动性影响的定性分析。得出结论：沪深300股指期货上市交易之后，其标的指数的波动性减小了。关于二者的流动性，采用的是成交量的数据，与波动性研究方法相似。得出结论：沪深300股指期货上市交易之后，沪深300指数的流动性加大了。关于二者的价格引导关系，采用的是收益率的数据。根据二者每日收盘价的数据，用指数收益率处理。之后论文进行了描述性统计、单位跟检验、格兰杰因果检验，得出结论：在日收益率下，沪
5、深300股指期货和沪深300指数的价格互不为因果关系。最后，论文总结了研究的结论和意义，同时，指出了文中的不足，对进一步解决相关问题进行了思考。关键词沪深300股票指数；沪深300股指期货；波动性；流动性；价格引导AbstractStock index futures and foreign scholars on the impact of its underlying index research, focusing on both the volatility, liquidity and price guide the relationship. Generally believed
6、that the introduction of stock index futures reduce stock market volatility would make the underlying index constituent stocks surge of liquidity, stock index futures prices ahead of the spot market.Thesis according to the Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures on the market, nearly a year in
7、 Shanghai and Shenzhen 300 Index and the Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures data, the use of econometric models and related test, the volatility of relations between liquidity and price guide .On the volatility of the two, using the yield data. Mathematical statistics related to testing,
8、respectively, from the Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and spot the relative volatility and the Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures before and after introduction of two aspects of the volatility of the spot, to the volatility of the qualitative analysis. Concluded: CSI 300 st
9、ock index futures transactions, the volatility of the underlying index has decreased. On the mobility of the two, using the volume of data, and research methods similar to the volatility. Concluded: CSI 300 stock index futures traded after the Shanghai and Shenzhen 300 Index increased mobility. Pric
10、e guide on the relationship between the two, using the yield data. According to both the daily closing price data, with the index rate of return processing. After the papers were descriptive statistics, the unit with the test, Granger causality test, concluded: In the daily return, the CSI 300 stock
11、 index futures and the price of each is not causation.Finally, the paper summarizes the findings and significance. At the same time, pointed out the lack of paper, to further resolve the relevant issues.Keywords Shanghai and Shenzhen 300 stock index; Shanghai and Shenzhen 300 Index Futures; Volatili
12、ty; Liquidity; Price guide 目 录摘要IAbstractII第1章 绪论11.1 论文相关概念11.1.1 期货、股票价格指数和股指期货11.1.2 沪深300指数11.1.3 沪深300股指期货和沪深300股指期货合约21.2 国内外研究综述31.2.1 国外研究综述31.2.2 国内研究综述41.2.3 主要研究成果41.3 论文研究内容51.3.1 研究背景和意义51.3.2 论文整体构思和方法5第2章 波动性影响的实证研究72.1 数据和处理方法72.2 波动性影响研究82.2.1 沪深300股指期货与现货的相对波动比较82.2.2 沪深300股指期货交易推出
13、前后现货的波动变化情况92.3 本章小结11第3章 流动性影响的实证研究123.1 股指期货流动性123.2 流动性影响研究123.2.1 沪深300股指期货与现货的相对流动比较123.2.2 沪深300股指期货交易推出前后现货的流动变化情况133.3 本章小结14第4章 价格引导关系的实证研究154.1 描述性统计154.1.1 散点图、折线图154.1.2 描述性统计154.1.3 描述性统计实证154.2 单位根检验164.2.1 DF统计量及DF检验164.2.2 ADF检验184.2.3 协整检验194.2.4 单位根检验实证214.3 格兰杰因果关系检验224.3.1 格兰杰因果检
14、验224.3.2 格兰杰因果检验实证244.4 本章小结24结论26参考文献28致谢30附录1 开题报告31附录2 文献综述36附录3 中文译文41附录4 英文原文49附录5 沪深300指数和沪深300股指期货的相关统计数据60第1章 绪论1.1 论文相关概念1.1.1 期货、股票价格指数和股指期货 期货与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品，例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡。股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。各种指数，具体的股票选取和计算方法是不同的。股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标
