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1、家电行业分析报告王园 乐永宏格林柯尔集团投资部2002-7-29目 录1.2001年中国家电行业运行状况31.1.主要家电产品的产销量31.2.主要家电产品的生产集中度状况41.3.主要家电产品出口状况41.4.家电行业的经济效益状况72.中国制冷类家电上市公司综合分析82.1概况82.2绩效分析92.3二级市场表现及发展趋势133.海外家电市场状况153.1美国家电市场分析153.2新加坡家电产品市场分析163.3土耳其白色家电市场分析173.4墨西哥家电市场分析183.5欧洲的空调市场不断增长193.6澳大利亚空调市场分析193.7全球空调市场到2004年仍会持续增长204.外资品牌中国市
2、场动态214.1松下战略重心移至中国214.2日立、东芝在中国的发展宏图214.3美国通用电气（GE）10亿商机圈定中国224.4西门子加大对中国的投资力度234.5艾鸥史密斯（A.O.Smith）：增资中国234.6 LG欲在中国市场展宏图244.7三星扩大在中国的生产能力254.8背景资料：洋品牌在华投资一览255.中国家电行业运行中存在的问题265.1.内需市场不旺，大家电产品内销普遍下降。265.2.多数企业缺乏核心竞争力，在与强手的竞争中后劲不足265.3.出口形势尚好，但潜在问题不少276.中国家电行业的发展趋势276.1.2002年宏观经济环境向好276.2.2002年中国家电行
3、业发展将呈现的特点286.3.2002年主要家电产品的发展趋势286.4加入世贸组织对我国家电行业的影响29附录311.2001年中国家电行业运行状况1.1.主要家电产品的产销量根据中国轻工业信息中心对重点冰箱生产企业的统计（未包括西门子），电冰箱1-12月产量1321万台，销量1327万台，分别较去年同期增长7.6%和7.5%；内销冰箱市场不畅，扣除出口因素，内销同比下降了1.1%。全年电冰箱出口362万台（企业数），同比增长40%，出口在销量中的比重占28%。电冰柜1-12月产量402万台，销量412万台，同比分别增长1.3%和3.4%。冰柜内销同样不畅，靠出口拉动的作用更大，扣除出口因素
4、内销同比下降了11.3%。出口20.70万台（企业数），较去年同期增长近2倍。全年出口在销量中的比重占21%。据对主要24家空调企业的统计，空调器1-12月产量1802万台，销量1763万台，同比分别增长32%和35%。据海关统计空调器全年出口579万台，很多企业根据近两年国内外市场对空调器的需求增长情况而扩大了产能，但今年国内的气候原因加上国际市场形势的变化，导致空调器市场严重受挫，企业加商业的库存达到约500万台，不仅对空调器制造厂，而且对压缩机、铝箔等配套供应商形成极大的压力。出口对拉动空调器市场起着重要的拉动作用，2001年出口同比56%；据对全国主要洗衣机生产企业的统计，1-12月洗
5、衣机产量1300万台，销量1331万台，与去年基本持平，全年洗衣机出口161万台，同比增长6.6%，扣除出口因素，销量同比下降了3.1%。洗衣机出口在销量中的比重为12%。据对全国主要微波炉生产企业的统计，1-12月微波炉产量2160万台，销量2196万台，同比分别增长24%和25%。尽管受到美国经济衰退和911事件的影响，微波炉的出口仍然继续大幅增长，全年出口1252.6万台，较去年同期增长49.7%。微波炉出口在总销量中的比重达到57%，扣除出口因素，全年内销增幅约4%。1-12月冰箱压缩机产量1296万台，销量1313万台，同比分别增长23.6%和25.4%。全年冰箱压缩机进口量452万
6、台，同比增长了20.65%；1-12月空调在空调器生产大幅增长的形势下9家主要供货商产量2075.8万台，同比增长58.2%，销量1884万台。由于空调生产厂家需求旺盛，进口空调压缩机也大幅增长。1-12月进口483万台，同比增长42.68%。由于空调器的库存积压加之进口量的大幅增加，影响空调器压缩机的销量，至年末库存量超过220万台，为去年的3.7倍。2001年1-12月主要家电产品产量 单位：万台数据来源：中国轻工业信息中心2001年1-12月主要家电产品销量 单位：万台数据来源：中国轻工业信息中心1.2.主要家电产品的生产集中度状况从总体上看，尽管中国家用电器行业的生产集中度仍然保持在较
7、高水平，主要大家电产品与关键配件的核心企业在行业中的地位相对稳定，但由于合资企业及OEM供应商的产销量增长，除冰柜外的多数产品领先企业的比重都在持续下降。电冰箱的集中度仍在持续下降，1-12月行业前5家企业的市场份额由上季度的70.7%继续下降至67.5%（市场份额66.74%），在出口中的比重由去年同期的75.23%下降至71.67%。其中海尔、科龙、新飞、美菱4家企业的市场份额由去年同期的61.78%下降至61.35%。电冰柜行业的集中度进一步增长。前5家企业的产量由去年同期的74.06%增至81.76%，在出口中的比重由去年同期的87.52%增至94.81%；市场份额由去年同期的72.4
8、6增至75.03%。空调器行业竞争形势仍然复杂，前五家领先者的优势地位也仍然巩固，产销出口均保持大幅度增长，产量在总量中的比重接近50%；但随着新进入者与合资公司业务的高速增长，领先优势在逐渐缩小，前五家企业的产量由去年同期的52.49%降至48.97%，其中海尔、美的、格力三家企业产量的比重也由去年同期的39.2%降至37.1%。洗衣机行业两极分化在继续发展，在全行业65%以上的企业产销量下降的同时，小天鹅与海尔两家企业仍保持持续增长，年销量超过350万台，与第三名（122万台）的距离仍在继续加大。这两家企业的市场份额55.5%，较去年同期的46.8%相比增长了近9个百分点。微波炉仍然是集中
9、度最高的行业，格兰仕在保持产销量全行业半壁江山的同时出口成倍增长；LG、美的的产量、销量、出口量也均成倍增长。格兰仕的市场份额仍保持着72%的垄断地位。1.3.主要家电产品出口状况出口已经成为拉动中国家用电器工业增长的重要因素，除小家电外2001年微波炉、空调器、电冰箱、冰柜、洗衣机等大家电的出口在全面大幅度增长。出口在总量中的比重分别达到57%、25%、27%、21%、12%。四季度尽管受美国911事件的影响，但主要家电产品出口创汇超过14.6亿美元，同比增长29%。2001全年家用电器（不包括零部件）出口额62.6亿美元，同比增长20.8%。2001、2000年1-12月大家电产品出口同比
10、 单位：万台 单位：亿美元数据来源：中国海关总署2001、2000年1-12月小家电出口同比（电动） 单位：万台 单位：亿美元2001、2000年1-12月小家电出口同比（电热） 单位：万台 单位：亿美元数据来源：中国海关总署尽管由于美国911事件及美国、欧洲、日本的经济衰退波及中国对外出口，小家用电器出口有所下降外，多数产品的出口依然保持增长，按第四季度出口额超过1亿美元的商品排列，依次为吸尘器1.58亿美元、微波炉1.56亿美元、面包器1.42亿美元、空调器1.23亿美元、咖啡壶1.19亿美元。注：总量61.48亿美元，未包括零部件，未包括电动剃须刀、电动理发器具。其中大家电（包括制冷压缩
11、机）出口额17.19亿美元，小家电出口额44.3亿美元。2001年四季度各类电器出口比重数据来源：中国海关总署中国家电的著名企业与跨国公司的合资企业仍然是构成大家电出口的中坚力量。伴随着国际化战略的推行，海尔、格兰仕、美的等著名家电企业的出口增势依然强劲。海尔的国际化战略初见成效，2001年全面开发，出口量大幅增长。电冰箱出口134万台，较上年增长61%，空调器出口77万台，较上年增长48%；格兰仕微波炉出口量接近450万台，较上年翻了一番，出口占总销量的比重达40%；美的电风扇出口近600万台，较上年增长25%，在总销量中占36.5%。以前出口量较少的冰柜、洗衣机也大幅度增长，冰柜出口增长1
12、70%，洗衣机出口增长36%。科龙、格力、澳柯玛、星星、小天鹅、金羚等都表现不俗。跨国公司抓住中国加入WTO的机遇，加快在中国的生产基地的发展。合资企业在空调器、微波炉的出口中仍然保持强劲实力，占总量的50%以上。1.4.家电行业的经济效益状况连绵不断的价格战使家电全行业的经济效益在持续下滑。根据中国轻工业信息中心对有代表性的白色电器企业的跟踪调查，多数企业的销售利税率继续下降至5.33%；销售利润2.13%率，成本费用利润率2.39%；成本费用/销售收入89.41%。尽管出口量增长迅速，但多数产品的平均价格低于去年的同期水平，出口量的增长与出口额的增长仍然不同步，出口家电产品的经济效益在继续
13、下降。2001年1-12月白色家电的经济效益2001、2000年出口家电产品平均价格同比（%）空调器窗壁式冷暖4000大卡单冷150升50，15050冰柜总计平均价格-12.77%-18.30%-2.83%-11.59%-2.43%2.07%-3.20%-2.60%-22.21%正常出口平均价格-12.93%-18.22%-2.70%-11.94%-8.97%2.07%3.19%-4.45%加工贸易平均价格5.33%25.50%-5.44%-8.34%8.02%-36.48%-19.80%吸尘器榨汁机电吹风面包机微波炉咖啡壶面包器电饭锅电熨斗总计平均价格0.36%1.24%-6.14%-5.0
14、6%-16.58%11.57%0.74%1.13%0.36%正常出口平均价格-12.13%4.21%-4.68%-7.49%-1.58%12.47%-2.59%-0.26%-12.13%加工贸易平均价格28.31%-1.05%-7.21%-3.14%6.47%21.34%14.93%28.31%数据来源：中国海关总署2.中国制冷类家电上市公司综合分析本部分将针对制冷类家电上市公司进行综合分析，重点分析这些企业的经营状况和绩效，以便对该行业的发展现状和发展趋势有一步的了解。2.1概况目前国内制冷类家电上市公司共12家（不含压缩机类），原PT双鹿现已更名为白猫股份，并已转产洗衣剂，此处不列入。广东TCL的空调或冰箱业务均不在股份公司内进行，此处将不予讨论；四川长虹、青岛海信其主营业务均不是制冷业务，上菱电器多次进行了重组，正在淡出家电行业，对这三家只作一般性说明。其余9家公司中，有4家主营业务为冰箱（冰柜），3家为空调器，2家为冰箱及空调。详见表五（十二家制冷类家电上市公司概况）。表五、十二家制冷类家电上市公司概况 单位:元序号代码名称总股本流通股经
