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1、第9章财务分析函数及应用 内容提要 9 1常用财务分析函数 9 2应用举例 证券函数 投资函数 利率函数 利息和本金函数 折旧函数 9 1常用财务分析函数 在Excel中 除了提供了一些常用函数外 还提供了丰富的财务函数 财务函数可以进行一般的财务计算 如确定贷款的支付额 投资的未来值或净现值 以及债券或息票的价值等等 这些财务函数大体上可分为五类 投资函数 利率函数 利息与本金函数 折旧函数和证券函数 它们为财务分析提供了极大的便利 使用这些函数不必理解深奥的财务知识 只要输入相应的参数就可以得到结果 投资函数简介常用的投资函数 PV FV XNPV NPV及NPER功能 计算不同形式的投资
2、回报参数表投资函数使用的参数大致相同 如参数表所示 9 1 1投资函数 投资函数使用的参数表 9 1 1投资函数 9 1 1投资函数 1PV函数功能 计算投资的现值 即一系列未来付款当前值的总和 格式 PV rate nper pmt fv type 参数含义 见投资函数参数表例 假设要购买一项保险年金 该保险可以在今后20年内于每月底回报800元 此项年金的购买成本为10万元 假定投资收益率为8 那么该项年金的现值是多少 是一个合算的投资吗 该项投资的年金现值为 PV 0 08 12 12 20 800 0 95643 43由此可以看到这笔投资是不值得的 投资多 回报少 见财务分析函数及应用
3、 xlsx PV 2FV函数功能 计算某项投资在将来某个日期的价值 未来值 格式 FV rate nper pmt pv type 参数含义 与PV同例 假如某人5年后需要一笔比较大的学习费用支出 计划从现在起每月初存入2000元 如果按年利率6 按月计息 月利为6 12 那么5年以后该账户的存款额应该是多少呢 FV 6 12 5 12 2000 0 1 140238 见财务分析函数及应用 xlsx FV 9 1 1投资函数 3NPV功能 基于一系列现金流和固定的各期贴现率 计算一项投资的净现值格式 NPV rate value1 value2 参数含义 rate 为某一期间的贴现率 相当通货
4、膨胀率和竞争投资率 是一固定值 value1 value2 代表支出及收入 该参数在时间上必须具有相等间隔 且都发生在期末 例 假设要开一家食品加工厂 打算初期投资20万元 而希望未来4年中各年的收入分别为5万元 10万元 20万元和40万元 假定每年的贴现率是8 问投资的净现值是多少 见财务分析函数及应用 xlsx NPV 9 1 1投资函数 9 1 1投资函数 NPV与PV函数相似 主要差别在于 1 PV允许现金流在期初或期末开始 NPV发生在期末2 PV的每一笔现金流在投资中必须是固定的 NPV现金流是可变的说明 NPV函数假设投资开始于value1现金流所在日期的前一期 并结束于最后一
5、笔现金流的当期 如果第一笔现金流发生在第一个周期的期初 则第一笔现金流必须添加到NPV计算结果中 而不应包含在value参数中 4XNPV函数功能 计算一组现金流的净现值 当前纯利润 这些现金流不一定定期发生 格式 XNPV rate values dates 参数含义 rate 现金流的贴现率values 为与dates中的支付日期相对应的一系列现金流转 若第一个值为成本或支付 则其必须是一个负数 数值系列必须至少要包含一个正数和一个负数 dates 与现金流支付相对应的支付日期表 第一个支付日期代表支付表的开始 9 1 1投资函数 9 1 2利率函数 利率函数简介常用的利率函数 RATE
6、IRR MIRR及XIRR功能 计算不同形式的利率参数表利率函数使用的参数如参数表所示 利率函数使用的参数表 9 1 2利率函数 1RATE函数功能 用于计算投资的各期利率 可以计算连续分期等额投资的偿还率 也可以计算一次性偿还的投资利率 格式 RATE nper pmt pv fv type guess 参数含义 guess 预期利率 若省略 则假设该值为10 guess和nper单位应相同 其余参数见利率函数参数表 9 1 2利率函数 例 某人建议你贷给他5万元 并同意每年付给你1 5万元 共付5年 以此作为这笔贷款的最低回报 那么你如何去决策这笔投资 如何知道这项投资的回报率呢 你可以根
7、据 RATE 5 15000 50000 15 24 这个值来判断对这个赢利是否满意 或是决定投资其它项目 或是重新谈判每年的回报 9 1 2利率函数 2IRR函数功能 计算由数值代表的一组现金流的内部收益率 内部收益率是引起投资净现值等于零的比率 即投资回收的当前值正好等于投资成本 格式 IRR values guess 参数含义 value 为数组或单元格的引用 包含用来计算返回的内部收益率的数字 必须包含至少一个定期收入 正值 和定期支付 负值 guess 为对函数IRR计算结果的估计值 省略则默认为10 9 1 2利率函数 例 如果要开一食品厂 预计投资为11万元 并预期今后5年的净收
8、益为 1 5万元 2 1万元 3万元 4万元和5 5万元 分别求出投资2年 4年以及5年后的内部收益率 从结果可以看出头4年的内部收益率低于投资 从第5年开始收益率已高出投资 见财务分析函数及应用 xlsx IRR 9 1 2利率函数 3MIRR函数功能 计算某一连续期间内现金流的修正内部收益率 同时考虑了投资的成本和现金再投资的收益率 格式 MIRR values finance rate reinvest rate 参数含义 values为一个数组或对包含数字的单元格的引用 包含各期的一系列支出及收入 其中必须至少包含一个正值和一个负值 才能计算修正后的内部收益率 finance rate
9、为现金流中使用的资金支付的利率 reinvest rate为将现金流再投资的收益率 9 1 2利率函数 例 如果资产原值为12万元 5年的净收益为 3 9万元 3万元 2 1万元 3 7万元和4 6万元 12万元贷款额的年利率10 再投资收益的年利率12 则3年 5年后投资的修正收益率是多少 见财务分析函数及应用 xlsx MIRR 9 1 2利率函数 4XIRR函数功能 计算一组现金流的内部收益率 这些现金流不一定定期发生 格式 XIRR values dates guess 参数含义 values与dates中的支付时间相对应的一系列现金流dates是与现金流支付相对应的支付日期表gues
10、s是对函数XIRR计算结果的估计值例 见财务分析函数及应用 xlsx XIRR 9 1 2利率函数 利息与本金函数简介常用的利息与本金函数 PMT IPMT PPMT CUMPRINC CUMIPMT及NPER功能 计算不同形式的投资 或贷款 利息与本金参数表利息与本金函数与投资函数使用的参数大致相同 9 1 3利息与本金函数 9 1 3利息与本金函数 1PMT函数功能 基于固定利率及等额分期付款方式 计算投资 或贷款 的每期偿还额 格式 PMT rate nper pv fv type 参数含义 见投资函数参数表 2IPMT函数功能 基于固定利率及等额分期付款方式 计算投资贷款在某一给定期限
11、内的利息偿还额 格式 IPMT rate per nper pv fv type 参数含义 见投资函数参数表例 某人在银行贷款1万元 假定年利率为10 期限为5年 那该笔贷款在第一个月偿还的利息是多少呢 在上述条件下贷款最后一年的利息 按年支付 又是多少 见财务分析函数及应用 xlsx IPMT 9 1 3利息与本金函数 9 1 3利息与本金函数 3PPMT函数功能 在固定利率用等额分期付款方式下 计算在指定期限内投资或贷款的本金金额 注 PMT计算每期付款额 且每期付款额相同 PPMT计算每期付款额 且可对指定期限进行计算 格式 PPMT rate per nper pv fv type 参
12、数含义 见投资函数参数表 9 1 3利息与本金函数 例 如果年利率为10 贷款年限为2年 贷款额为2000元 问贷款第一个月的本金偿还额和最后一个月的本金支付额是多少 PPMT 10 12 1 2 12 2000 75 62 则函数返回值为贷款第一个月的本金偿还额 75 62 PPMT 10 2 2 2000 1047 62 则函数返回值为最后一个月的本金支付额 1047 62 9 1 3利息与本金函数 4CUMPRINC函数功能 计算投资 或贷款 在给定的start period到end period期间累计偿还的本金数额 格式 CUMPRINC rate nper pv start per
13、iod end period type 参数含义 见投资函数参数表例 某人在银行贷款12 5万元 用于购车 假定年利率为9 期限为30年 那该笔贷款在第一个月偿还的本金是多少呢 见财务分析函数及应用 xlsx CUMPRINC 9 1 3利息与本金函数 5CUMIPMT函数功能 返回一笔贷款在给定的start period到end period期间累计偿还的利息数额 格式 CUMIPMT rate nper pv start period end period type 参数含义 见投资函数参数表 9 1 3利息与本金函数 例 某人在银行贷款12 5万元 用于购车 假定年利率为9 期限为30年
14、 那该笔贷款在第2年 第13期到24期 中所要偿还的利息是多少呢 函数 CUMIPMT 9 12 30 12 125000 13 24 0 返回的计算结果为该笔贷款在第2年 第13期到24期 中所要偿还的利息 11135 23 9 1 3利息与本金函数 6NPER函数功能 计算按指定偿还金额分期偿还贷款的总期数 格式 NPER rate PMT pv fv type 参数含义 见投资函数参数表例 某人从银行贷款50万 利率为6 每月可偿还6000元 多久才能还清 函数 NPER 6 12 6000 500000 的返回计算结果为108 1 月 所以需要108个月才能还清 目录 9 1 4折旧函
15、数 折旧函数简介常用的折旧函数 AMORDEGRC DB DDB SLN SYD VDB功能 可以计算在指定时期内资产的折旧值参数表这6个折旧计算函数有4个参数是共有的 如表所示 折旧函数使用的参数表 9 1 4折旧函数 1DB函数功能 使用固定余额递减法 计算资产在给定期限的折旧值 格式 DB cost salvage life period month 参数含义 见折旧函数参数表month 为第一年的月份数 如省略 则默认为12例 某人购买了一台计算机 如果计算机原值8500元 残值1000元 使用寿命5年 则折旧值是多少 见财务分析函数及应用 xlsx DB 9 1 4折旧函数 2DDB
16、函数功能 使用双倍余额递减法或其他指定方法 计算指定的任何期间内的资产折旧值 格式 DDB cost salvage life period factor 参数含义 factor 为余额递减速率 省略默认为2 双倍余额递法 其他参数见折旧函数参数表注 5个参数都必须为正数 9 1 4折旧函数 例 某人花10万元购买了一台汽车 使用期限为十年 报废价值为1万 分别计算第一天 第一个月 第一年 第三年各期限内的折旧值 见财务分析函数及应用 xlsx DDB 9 1 4折旧函数 3VDB函数 功能 使用可变余额递减法计算指定的任何期间内的资产折旧值 可使用双倍递减余额法或其他指定的方法计算指定任何期间内或某一时间段内的资产折旧值 格式 VDB cost salvage life start period end period factor no switch 参数含义 start period 为进行折旧计算的起始期次end period 为进行折旧计算的截止期次factor 为余额递减折旧因子 省略为2 即双倍余额递减法 no switch 逻辑值 表示当折旧值大于余额递减计算值时 是否采
