2019年信托行业概况研究.pdf

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1、1 22 2019 年信托行业概况研究 1 行业管理 1 行业主管部门 中国银保监会 我国对金融行业实行分业经营 分业监管 目前 中国银保监会是我国信托 业的主要监管机构 2003 年之前 中国人民银行是信托业的主要监管者和指导 者 2003 年 根据修订的 中华人民共和国银行业监督管理法 信托业的政府 监督管理部门由中国人民银行转移到原中国银监会 2006 年 12 月 28 日通过的 信托投资公司管理办法 进一步明确了原中国银监会是信托业的专业监管机 构 2018 年 3 月 十三届全国人大一次会议表决通过了关于国务院机构改革方 案的决定 根据该议案 中国银行业监督管理委员会和中国保险监督

2、管理委员会 的职责整合后 组建中国银行保险监督管理委员会 作为国务院直属事业单位 中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会拟订银行业 保险业重要 法律法规草案和审慎监管基本制度的职责被划入中国人民银行 2018 年 4 月 8 日 中国银行保险监督管理委员会正式挂牌 中国银保监会成为我国信托业的主 要监管机构 2 22 中国银保监会将承继原中国银监会的监管职责 依法履行对全国银行业金 融机构及其业务活动监督管理的职责 中国银保监会通过现场和非现场的调查 和监督对上述机构进行监管 并有权对违反有关法律法规的行为进行查处 中国信托业协会 中国信托业协会成立于 2005 年5月 是全国性信托

3、业自律组织 是经原中 国银监会同意并在中华人民共和国民政部登记注册的非营利性社会团体法人 中国信托业协会的业务范围和主要职责包括 依据国家有关法律 法规和金融 政策 制定同业公约和自律制度并积极组织实施 接受业务主管机关的委托 协助制定营业性信托机构的业务经营规则 依法维护会员的合法权益 就有关 政策法规和涉及营业性信托机构共同利益的问题向业务主管机关及其他监管部 门及时反映并提出建议和要求 总结交流会员经营管理经验 推进会员间的合 作 开展业务交流 收集国内外有关经济 金融 信托经营方面的信息资料 提供咨询服务 编辑出版信托业务方面的刊物 开展理论研究 组织信托从业 人员的培训 提高从业人员

4、的业务技能和理论水平 组织国内外信托业的交流 与合作等 3 22 2 信托行业主要法律法规和规章 为了保障信托制度在商业领域的规范 有序运用 我国建立了相关的配套法 律法规体系 其主体结构主要由 中华人民共和国信托法 和原中国银监会颁布 的 信托公司管理办法 集合资金信托计划管理办法 以及其他规范性文件 组成 2018 年 4 月 28 日 中国人民银行 中国证监会 中国银保监会和外汇 局联合发布 资管新规 资金信托作为资产管理产品适用 资管新规 目前 信托行业监管内容和主要法律 法规 政策如下 4 22 5 22 2 行业发展历程 1979 年10月中国国际信托投资公司在北京宣告成立 中国现

5、代信托业在完 全没有制度准备的情况下摸索起步 三十多年来 伴随着改革开放的深化和社 会主义市场经济的不断发展 信托行业经历了曲折的发展历程 先后于1982 年 1985 年 1988 年 1993 年 1999 年进行了五次治理整顿 1982 年4月 针对各地区 各部门自行组建各种形式的信托投资公司 1982 年底已达 620 家 国务院发布 61号文件决定整顿 规定信托业务收归 人民银行或由人民银行指定的专业银行办理 1985 年初针对信贷过快增长 中国人民银行严格控制信托贷款 1986 年 4 月 中国人民银行颁布 金融信托投资机构管理暂行规定 框定了信托公司的 业务类同于银行的资产负债业

6、务 并可以从事实业投资 强化了混业模式 该规 定的颁布掀起了一个信托业发展的高潮 1988 年底全国的信托公司达到了上千 家 1988 年8月 针对信托公司为各专业银行绕规模放款 为固定资产投资失 控推波助澜的问题 中国人民银行停批机构 停贷 停拆 停投资 取消利率 6 22 上浮 一年整顿使信托机构减至339家 1993 年6月 国家实施宏观调控 开始新一轮整顿 按 分业经营 分业 管理 将信托与银行分开 切断通过信托方式将信贷资产转移出去的渠道 1994 年1月 借鉴银行的管理办法 颁布 金融信托投资机构资产负债比例管 理暂行办法 强化了信托准银行的功能和地位 1999 年3月开始了我国信

7、托史上规模最大 措施最严厉 也最具历史意义 的第五次清理整顿 国务院决定通过此次清理整顿使信托业回归本业 实现银 行业 证券业的严格分业经营 分业管理 保留少量规模较大 效益好 管理 严格 真正从事受托理财业务的信托投资公司 2007 年 原中国银监会修订并颁布了 信托公司管理办法 和 信托公司 集合资金信托计划管理办法 调整并明确了信托公司的市场定位 为信托公 司指明了发展方向 根据中国银监会的监管精神和导向 信托公司明确定位于 专业的资产管理机构和金融理财机构 即为合格投资者提供资产管理服务的金 融中介机构 7 22 新管理办法出台和实施以来 信托业快速发展 信托资产规模从2007 年的

8、9 491 5 亿元增长到 2018 年的22 7 万亿元 在信托业资产规模迅速扩张的同 时 由于部分信托公司的内部控制和风险管理制度尚不健全 以通道业务为代 表的粗放型经营比较普遍 为鼓励主动管理型信托业务的开展 提高信托业务 的技术量和附加值 原中国银监会于2010 年下发了 信托公司净资管理办 法 引导信托公司加强对净资本与风险资本的管理 走内涵式 高质量发展 道路 2017 年12月 原中国银监会发布 关于规范银信类业务的通知 对银 信类业务 特别是银信通道业务予以规范 2018 年4月 资管新规 发布 提出功能监管和机构监管相结合 引导 资产管理业务回归本源 目前 作为 资管新规 配

9、套细则的 资金信托管理 办法 正在制定过程中 其他相关信托监管文件也在修订中 旨在引导信托行 业转型升级和长远持续发展 8 22 3 行业发展现状 整体来讲 由于近年来中国经济持续高速增长和居民收入的日益提高 社 会中高净值人群数量不断增加 与此同时 信托计划也在高净值人群资产配置 中扮演越来越重要的角色 占整体资产配置的比重呈现出明显上升趋势 随着 社会财富积累进入了高速上升时期 市场中理财需求及中国财富管理市场呈现 空前繁荣以及巨大的增长潜力 随着信托资产规模的不断做大 信托行业进入 了稳步发展成熟的阶段 财富管理行业在我国尚处在行业发展周期中的成长 期 这是现阶段信托业得以转型发展的重大

10、机遇 而信托业传统业务市场的衰 退和资产管理行业日益加剧竞争亦成为挑战 1 信托行业资产规模合理增长 信托资产规模 截至2018 年末 中国 68家信托公司信托资产管理规模为22 7 万亿元 与 2017 年末相比下降 13 50 从季度环比增速看 1季度环比增速为 2 41 2 季度和 3季度环比增速分别是 5 25 和 4 65 4季度则是 1 89 2018 年4 个季度的信托资产规模分别减少6 322 35 亿元 13 446 17 亿元 11 292 33 亿 元 4 379 47 亿元 4季度的下降幅度明显收窄 受托资产规模经过前3个季度 的较大幅度调整 4季度进入了波动相对较小的

11、平稳阶段 9 22 2010 2018年信托行业资产规模及增长率图 固有资产与权益 截至2018 年末 信托行业固有资产规模达到7 193 15 亿元 比 2017 年末 的6 578 99 亿元增长 9 34 固有资产的运用方式包括货币类 贷款类和投资 类 其中投资类为主 自2014 年3季度以来 投资类在固有资产运用中的占比 稳步上升 2017 年末投资类占比为 75 41 2018 年末提升至 77 79 2018 年末 所有者权益为 5 749 30 亿元 同比增长 9 50 从构成来看 实收资本为 2 654 15 亿元 占所有者权益的 46 16 与2017 年末的46 05 基

12、本持平 资本实力的提升有助于增强推动业务发展和防控风险的把握能力 10 22 2012 2018年信托行业固有资产规模和所有者权益走势图 风险项目及风险资产规模 截至2018 年末 信托行业风险项目个数为872 个 规模为 2 221 89 亿元 其中 集合资金信托计划规模为1 371 89 亿元 占比 61 74 单一资金信托规 模为812 4 亿元 占比 36 56 财产权信托规模为 37 6 亿元 占比 1 69 信 托风险资产率为 0 98 较2017 年末上升 0 48 个百分点 2 信托行业整体业绩增速放缓 2017 年 12 月 原中国银监会出台 关于规范银信类业务的通知 对银信

13、 合作业务进行规范 2018 年又出台 关于进一步整治银行业市场乱象的通知 对监管套利的通道业务进行严格限制 2018 年 4 月 资管新规 提出严控风 11 22 险 禁止资金池 禁止多层嵌套 一系列监管政策强化了信托业务监管力度 引 导信托行业提质增效和长远发展 提升主动管理能力 以规避监管为目的的通道 业务规模下降 2018 年 10 月 31 日 中共中央政治局提出要做好 六稳 工 作 有效应对外部经济环境变化 确保经济平稳运行 信托业坚定不移地落实中 央政策 在强化风险意识的同时推动行业加快转型 信托行业业绩有了新的起色 2018 年 信托行业实现经营收入1 140 63 亿元 较

14、2017 年下降 4 2 其 中 信托业务收入 781 75 亿元 占比为 68 54 仍然是信托公司的主要收入 来源 从季度来看 2018 年4季度 信托业实现营业收入392 97 亿元 为全年 最高 同比 2017 年4季度434 36 亿元下降 9 53 是信托业主动收缩规模的预 期结果 环比 3季度234 34 亿元增长 67 69 12 22 2012 2018年信托行业营业收入以及信托业务收入占比走势图 2018 年信托行业实现利润总额 731 8 亿元 较 2017 年下降 11 2 从人均 创效指标来看 行业人均净利润为275 02 万元 较 2017 的311 08 万元下降

15、了 11 59 总体来看 信托行业2018 年经营业绩呈现略微下降态势 从季度来看 2 季度和 3 季度业绩下滑较快 4 季度经营业绩改善 环比增长较多 这一方面说 明信托经营业绩与宏观经济政策有密不可分的关系 另一方面也说明信托行业紧 跟市场发展 及时布局新业务 显示出较强的适应性 13 22 2012 2018年信托行业利润总额及人均净利润走势图 3 信托业务结构趋向合理化 投融资 资产管理能力 根据中国信托业协会统计 从信托功能上看 截至2018 年末 事务管理类 信托规模 13 25 万亿元 较 2017 年末减少 2 4 万亿元 投资类信托规模5 11 万元 较 2017 年末减少

16、1 06 万亿元 融资类信托规模4 35 万亿元 较 2017 年末减少 0 08 万亿元 从占比看 融资类信托占比19 15 较 2017 年末上升 2 28 个百分点 这是 2012 年以来首次出现融资类信托占比上升 投资类信托占 比 22 49 下降 1 02 个百分点 延续了 2015 年以来的下降趋势 事务管理类 信托占比 58 36 下降 1 26 个百分点 信托功能占比的变化与市场环境 监管 导向和信托公司选择有关 14 22 2012 2018年融资类 投资类和事务管理信托规模 万亿元 和占比走势图 信托资产来源 信托资金投向 根据中国信托业协会统计数据 从资金来源看 截至2018 年末 单一资金 信托资产规模 9 84 万亿元 占比为43 33 较 2017 年末下降 2 4 个百分点 集合资金信托资产规模9 11 万亿元 占比为 40 12 较 2017 年末上升 2 38 个百分点 财产权信托规模3 76 亿元 占比为 16 55 与 2017 年末基本持 平 上述数据表明 集合资金信托规模占比上升 而单一资金信托规模占比下降 这表明信托公司主动管理能力进一步提升