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1、倪正东 创始人 倪正东 创始人 CEO 总裁 清科集团 总裁 清科集团 Zero2IPO Group gavinni 中国股权投资市场走势中国股权投资市场走势 人民币基金与美元基金市场数据分析 人民币基金与美元基金市场数据分析 创业投资市场人民币与美元基金发展概况创业投资市场人民币与美元基金发展概况1 私募股权市场人民币与美元基金发展概况私募股权市场人民币与美元基金发展概况2 整体股权投资市场人民币与美元基金发展概况整体股权投资市场人民币与美元基金发展概况3 目录目录 创业投资市场人民币与美元基金发展概况创业投资市场人民币与美元基金发展概况1 私募股权市场人民币与美元基金发展概况私募股权市场人
2、民币与美元基金发展概况2 整体股权投资市场人民币与美元基金发展概况整体股权投资市场人民币与美元基金发展概况3 目录目录 VC募集稳步上升 人民币基金又拔头筹募集稳步上升 人民币基金又拔头筹 277 924 427 713 603 421 1464 1079 1024 2313 1014 724 2114 165 695 383 965 200 741 988 724 309 46 14 1995 342 34 18 23 15 25 29 27 7 8 3 6 11 44 13 19 6 2 2 15 11 11 7 4 4 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1
3、 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 0 5 1 1 2 2 3 3 4 人民币基金募集金额 US M 美元基金募集金额 US M 人民币基金募集数量美元基金募集数量 同比增长 同比增长 10Q1 vs09Q1 104 募资金额募资金额 94 基金数量基金数量 VC人民币新募基金个数占比人民币新募基金个数占比87 募资金额占比过半 募资金额占比过半 新募基金个数 新募基金个数 31新募基金金额 新募基金金额 US 2012 M 美元 美元 350 253 413 294 96 364 419 490 196 641 8
4、15 986 972 561 526 220 386385 341 473 252 82 53 14 758 405 7 20 21 46 45 75 77 72 25 76 100 96 62 60 101 67 118 108 107 63 60 34 4343 49 59 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 0 20 40 60 80 10 12 人民币投资金额 US M 美元投资金额 US M 人民币投资数量美元投资数量 VC投资逐步恢复 美
5、元人民币投资同比均翻番投资逐步恢复 美元人民币投资同比均翻番 同比增长 同比增长 10Q1 vs09Q1 111 金额金额 105 数量数量 投资案例数平分秋色 投资金额美元居大投资案例数平分秋色 投资金额美元居大 投资案例数 投资案例数 123投资金额 投资金额 US 668 M 人民币人民币 62 50 美美元元 59 48 未披露未披露 2 2 人民币人民币 196 29 3 美元美元 473 70 7 创业投资市场人民币与美元基金发展概况创业投资市场人民币与美元基金发展概况1 私募股权市场人民币与美元基金发展概况私募股权市场人民币与美元基金发展概况2 整体股权投资市场人民币与美元基金发
6、展概况整体股权投资市场人民币与美元基金发展概况3 目录目录 PE募资金额稳步上升 美元基金募集比重略有回升募资金额稳步上升 美元基金募集比重略有回升 1637 1064 12390 6237 176 338 3038 5176 1843 5440 7669 11545 10020 6288 7760 500 1640 0 2090 1757 1483 0 65 1835 15411 7529 5 6 7 2 11 4 14 9 7 8 6 2 0 4 3 2 5 5 0 1 4 9 1414 16 3 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008
7、Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 0 2 4 6 8 1 1 1 1 1 人民币基金募集金额 US M 美元基金募集金额 US M 人民币基金募集数量美元基金募集数量 同比增长 同比增长 10Q1 vs09Q1 444 募资金额募资金额 325 基金数量基金数量 新募基金个数 新募基金个数 17新募基金金额 新募基金金额 US 3678 M PE人民币新募基金个数占比人民币新募基金个数占比82 募资金额占比过半 募资金额占比过半 人民币人民币 14 82 美元美元 3 18 人民币人民币 1843 04 50 1 美元美元 1835 15
8、 49 9 PE投资逐步恢复 人民币投资更为活跃投资逐步恢复 人民币投资更为活跃 957 779 1616 87110 359 425 517 548 2669 2495 3384 2084 984 1369 438 4911 859 920 424 380 78 1354 569 1730 1905 9 14 2 4 8 11 6 55 11 13 15 16 25 53 29 30 32 34 19 33 19 4 17 18 20 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 20
9、09Q4 2010Q1 0 1 2 3 4 5 6 人民币投资金额 US M 美元投资金额 US M 人民币投资数量美元投资数量 同比增长 同比增长 10Q1 vs09Q1 61 金额金额 33 数量数量 人民币与美元投资旗鼓相当人民币与美元投资旗鼓相当 投资案例数 投资案例数 36投资金额 投资金额 US 972M 人民币人民币 16 44 美元美元 20 56 人民币人民币 548 56 4 美元美元 424 43 6 创业投资市场人民币与美元基金发展概况创业投资市场人民币与美元基金发展概况1 私募股权市场人民币与美元基金发展概况私募股权市场人民币与美元基金发展概况2 整体股权投资市场人民
10、币与美元基金发展概况整体股权投资市场人民币与美元基金发展概况3 目录目录 19141989 12817 6950 778759 4502 6255 2868 7753 8683 12269 12134 6453 8455 883 2605 200 2831 2481 1792 46 78 2823 17406 7871 39 24 30 17 36 33 41 16 15 11 12 3 1 8 7 15 24 11 2 3 19 20 25 21 20 7 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q
11、2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 4 1 6 1 1 2 2 3 3 4 人民币基金募集金额 US M 美元基金募集金额 US M 人民币基金募集数量美元基金募集数量 总体募资逐步恢复 募资渠道逐步多元化总体募资逐步恢复 募资渠道逐步多元化 1307 1033 2028 381 207 723 844 1006 744 33103310 4370 3057 1544 1895 658 5297 12441261 896 632 160 1408 583 2488 2309 16 34 23 50 53 86 83 77 30 87 113 111 78 85 154 96 148
12、140 141 82 93 53 47 60 67 79 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 0 20 40 60 80 10 12 14 16 人民币投资金额 US M 美元投资金额 US M 人民币投资数量美元投资数量 投资市场预期膨胀 竞争态势加剧投资市场预期膨胀 竞争态势加剧 240 802 299 000 792 4019 5822 3708 1757 408417 437 141 1775 1071 1022 4688 89 2280 8
13、16 1372 5 3 16 9 6 11 6 000 10 37 31 9 12 13 27 4 3 4 1 2 55 18 8 7Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 0 1 2 3 4 境内上市融资金额 US M 海外上市融资金额 US M 境内上市数量海外上市数量 中国企业海外上市中国企业海外上市 VS 境内上市境内上市 清科观点清科观点 当前中国股权投资处在一个高速发展时期 募资 投资和退出都是近三年来 最高水平 当前中国股权投资处在一个高速发展时期
14、 募资 投资和退出都是近三年来 最高水平 人民币基金设立和募集继续是行业的热门 单个基金规模扩大 并逐渐达到 美元基金的规模 人民币基金设立和募集继续是行业的热门 单个基金规模扩大 并逐渐达到 美元基金的规模 今年今年VC PE支持企业上市数量将首次超过支持企业上市数量将首次超过100家 创造最高纪录 家 创造最高纪录 企业估值偏高 甚至比金融危机前更高 企业估值偏高 甚至比金融危机前更高 创业板的推出 人民币基金的兴起 为中国股权市场带来了一定的泡沫 创业板的推出 人民币基金的兴起 为中国股权市场带来了一定的泡沫 行业洗牌一直在进行 能长期处在第一阵营的基金管理人 行业洗牌一直在进行 能长期
15、处在第一阵营的基金管理人 GP 大约 大约20家 家 中国股权投资市场需要更多成熟的 多元化的机构投资者 中国股权投资市场需要更多成熟的 多元化的机构投资者 LP 清科研究中心介绍清科研究中心介绍 清科研究中心清科互动清科资本清科创投清科研究中心清科互动清科资本清科创投 清科研究中心于2001年创立 是清科集团重要的组成部分 目前清科研究中心共有超过30位的分析师和研究 员 致力于为众多的有限合伙人 VC PE投资机构 战略投资者 以及政府机构 律师事务所 会计师事务 所 投资银行 研究机构等提供专业的信息 数据 研究和咨询服务 范围涉及创业投资 私募股权 新股 上市 兼并收购以及TMT 传统
16、行业 清洁技术 生技健康等行业市场研究 经过十年的积累 目前清科研 究中心已成为中国最专业权威的研究机构之一 清科研究中心成立于2001 年 10年来致力于为众多 的有限合伙人 VC PE投 资机构 战略投资者等提 供专业的信息平台 研究 和咨询服务 范围涉及创 业投资 私募股权 新股 上市 兼并收购以及传媒 娱乐 TMT 传统行业 清洁技术 生技健康等行 业市场研究 目前清科数 据库覆盖自1994年以来中 国VC PE市场交易数据 每年服务客户超过1000家 机构 已成为中国最专业 权威的研究机构之一 清科互动平台从2000年起 至今已成功在海内外举办 40余次股权投资行业高端 论坛 以及超过80期创业 投资俱乐部活动 每年参 会人数总和超过10000人 次 是目前国内影响力最 大的投资人及企业家交流 平台 并拥有国内最强的 投资人关系网络 旗下会 议论坛品牌包括中国创业 投资暨私募股权投资论坛 中国有限合伙人峰会 中 国高成长企业家峰会及创 业投资俱乐部 清科资本从2006年起 每 年协助20多家企业完成资 金募集和并购 交易金额 超过2亿美元 行业涵盖 互联网 通信 教育 健 康
