《精编》现金流量表分析概述

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1、第四章现金流量表分析 第四章现金流量表分析 第一节现金流量表分析概述第二节现金流量表的项目分析第三节现金流量表的比率分析第四节现金流量表的趋势分析第五节现金流量表的结构分析 1 那些把眼光盯在利润上的企业 总有一天是没有利润可赚的 德鲁克2 做企业永远的三个排序 现金流第一 利润第二 份额第三 曾经在一个沉郁的夜晚 我一如既往地 无力疲乏地沉思着 在啃过许多满是大量古怪和离奇的会计学知识之后 从某些新税制的漏洞里 寻找诀窍 没有任何道德上的顾虑 突然 我听到一记敲门声 只有这一声 再没有其他声响了 那时 我感到一阵不安的颤动 然后我听到 现金 一阵叮当 随后一个唬人的银行家踱了进来 我以前也常

2、见到他 在他算计分数时 他的脸色就像钞票的绿光 而在他的眼睛里 能看到美元符号闪闪发光 银行家说 注意现金流量 现金流量 银行家说 再没有其他话 我总是想 显耀那条乌黑发亮的报表底线 该是很优雅的吧 但银行家发出一个洪亮的声音 不 你的应收账款太高 堆积如山 直插云天 他重复地说 注意现金流量 以后 我试图讲述关于我们可爱的存货的故事 那些存货 尽管很大 却充满了最逗人喜爱的东西 不过 银行家看着它们长大时 挥着手臂 带着狠劲的诅咒 他叫嚷着 停住 够了 把利息还给我 不要再给我瞎扯 往下 我找寻能够添加无限广告空间的非现金项目 以替代总是外流的现金 不过为保持报表的黑线 我只好隐瞒掉折旧 然

3、而 我的银行家 他说我做事太草率 抖动一下 然后他开始咬牙切齿 当我向他乞求贷款 他报以一声呻吟 那个贷款利率 可能正好要最优惠利率加上八个基本点 然而为了保证我的纯洁 他坚持要些抵押 我所有的资产加上我的头皮 仅此而已 一个标准的利率 虽然我报表的底线还是黑色的 我已经仰面朝天 我的现金流出去了 而顾客款付得太慢 我的应收账款膨胀得几乎难以令人置信 结局确定无疑 无尽的苦恼 而我听到银行家发出一句不祥的嘟哝 注意现金流量 赫伯特 S 小白利 HerbetS Bailey Jr 这个故事告诉一个什么道理 案例引入 北亚实业的利润含金量 北亚实业 集团 股份有限公司 自1995年上市以来 9年内

4、平均净资产收益率为8 68 但公司从2004年起连续三年分别报出2 58亿 2 63亿和12 92亿的巨额亏损 经查实 北亚实业1998年至2003年 年度共报告运输业务收入为73 944 91万元 其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67 217 56万元 北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析 其实北亚实业盈利质量恶化的讯号 早已在报表中出现 根据北亚实业的财务报表 1998 2003年期间共实现净利润4 81亿元 而在这期间共获得经营活动现金流量净额0 62亿元 净利润的含金量仅为13 结论 以收付实现制为基础编制的现金流量表 被人们比作是 利润的测谎仪 净利润的含金量过低 属于典型的

5、 纸面富贵 这种 富贵 往往是难以为继的 因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果 其一 销售是真实的 但没有收回现金 存在现金回收风险 其二 销售是虚构的 所以何来现金 北亚实业即属于第二种情况 第一节现金流量表概述 1 现金流量 企业的生命线 现金流量 是指现金流入和流出的数量 它等于现金流入减去现金流出 现金流量对于企业如同血液对于人体一样重要 是企业的生命线 一 现金流量表的概念及作用 现金流入量现金流量现金流出量现金净流量 现金净流量 现金流入量 现金流出量 现金流量中的 现金 是指 广义现金 具体包括 库存现金 银行存款 其他货币资金和现金等价物 1 库存现金

6、 其他货币资金 与对应会计科目核算内容一致 2 银行存款 与对应科目核算内容一致 但不包括 不能随时支付的存款 3 现金等价物 是指从购买之日起 3个月内能变现的短期有价证券 确认的条件 同时具备 期限短 流动性强 易于转换为已知金额现金 价值变动风险小 现金流量表是以收付实现制为基础编制的 反映企业一定会计期间内 现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表 我国会计准则规定现金流量表主表的编制格式 按经营活动 投资活动和筹资活动的现金流量 分别归集其流入量 流出量和净流量 最后得出企业净现金流量 2 现金流量表概念 A 可提供企业的现金流量信息B 可对企业的支付能力 偿债能力和外部资金的需

7、求情况 做出较为可靠的判断 C 不但可了解企业当前的财务状况 还可预测企业未来的发展趋势 D 便于报表使用者 评估报告期内与现金有关和无关的投资及筹资活动 3 现金流量表作用 1 现金流量表的格式 二 现金流量表的内容及格式 1 现金流量表的格式 报告式 2 现金流量表的构成内容 表头基本部分 正表 补充资料 报表附注 现金流量表的格式 现金流量表主要包括 经营活动现金流量 投资活动现金流量和筹资活动现金流量 1 经营活动产生的现金流量经营活动 是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项 包括 销售商品或提供劳务 收到的税费返还 购买商品或接受劳务 支付的职工薪酬 支付的各项税费 支付的制

8、造费用 支付的广告宣传费用等 2 现金流量表的内容 2 投资活动产生的现金流量投资活动 是指企业长期资产的购建和不包括现金等价物范围内的投资及处置活动 包括 取得收回投资 取得投资收益 购建和处置固定资产 无形资产 在建工程等活动 3 筹资活动产生的现金流量筹资活动 是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动 包括 吸收投资 发行股票 发行债券 取得和归还借款 分配利润等活动 三 现金流量表的编制方法 一 编制依据是资产负债表 利润表和所有者权益变动表及有关账户记录资料 编制现金流量表的过程就是将权责制下的会计资料转换为收付制表示的现金流动 1 直接法直接法 是通过现金收入和现金支出的主要

9、类别 反映来自企业经营活动的现金流量 采用直接法编制经营活动的现金流量时 一般以利润表中的营业收入为起算点 调整与经营活动有关项目的增减变动 然后计算出经营活动的现金流量 1 根据相应科目记录分析填列 2 公式调整 二 经营活动现金流量的填列 2 间接法间接法 是以本期净利润 或净损失 为起算点 调整不增加或不减少现金的收入与费用项目 调整属于投资活动 筹资活动的收益与损失 调整与经营活动有关的非现金流动资产与流动负债的增减变动 从而计算出经营活动现金流量的一种方法 三 投资活动现金流量的填列 四 筹资活动现金流量的填列 五 汇率变动对现金及现金等价物的影响 项目 第二节现金流量表项目分析 1

10、 经营活动现金流入量的阅读与分析2 经营活动现金流出量的阅读与分析3 经营活动现金净流量的阅读与分析4 经营活动现金流量的质量分析 1 现金净流量小于零 2 现金净流量等于零 3 现金净流量大于零 一 经营活动现金流量的阅读与分析 1 销售商品 提供劳务收到的现金 该项目反映企业本期销售商品 提供劳务收到的现金 以及前期销售商品 提供劳务本期收到的现金 包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额 和本期预收的款项 减去本期销售本期退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金 此项目是企业现金流入的主要来源 通常具有数额大 所占比例高的特点 其与利润表中的营业收入项目相对比 可以判断企业销售收

11、现情况 例题 诚信实业股份有限公司20 9年有关资料如下 利润表中的营业收入300万元 应收账款期初余额90万元 年末余额150万元 本年度发生坏账3万元已核销 本年度债务人企业用存货抵偿应收账款18万元 本年度收到以前年度核销的坏账24万元 根据上述资料 现金流量表中 销售商品 提供劳务收到的现金 项目金额为多少 答案 300 60 3 18 24 243万元 2 收到的税费返还 收到的税费返还 项目 反映企业收到返还的所得税 增值税 营业税 消费税 关税和教育费附加等各种税费返还款 收到的税费返还 收到的增值税的返还 收到的消费税 营业税 教育费附加的返还 收到的所得税的返还利润表中的 补

12、贴收入 项目 仅反映企业取得的各种补贴收入以及退回的增殖税等 退回的所得税 冲减 所得税 项目 退回的消费税 营业税等 冲减 主营业务税金及附加 项目 因此在利润表上并没有得到反映 所得税返还 体现在现金流量表中 五粮液公司位于四川宜宾 是我国著名的酒类生产商 主要的品牌有五粮液 五粮春 金六福等 按照税法规定 五粮液公司执行的所得税率为33 但同时根据上市公司所得税先征33 再返18 的政策 每年都会收到较大金额的所得税返还 企业将这部分所得税返还直接冲减所得税费用 因此在利润表上并没有得到反映 而这个数据在现金流量表中可以较方便得到 见下表 由于所得税先征后返政策执行到2001年12月31

13、日为止 优惠政策取消后对公司2002年的业绩造成一定负面影响 3 购买商品 接受劳务支付的现金 该项目反映企业本期购买商品 接受劳务实际支付的现金 包括增值税进项税额 以及本期支付前期购买商品 接受劳务的未付款项和本期预付款项 减去本期发生的购货退回收到的现金 此项目应是企业现金流出的主要方向 通常具有数额大 所占比重大的特点 将其与利润表的营业成本相比较 可以判断企业购买商品付现率的情况 借此可以了解企业资金的紧张程度或企业的商业信用情况 从而可以更加清楚地认识到企业目前所面临的财务状况如何 例题 诚信实业有限公司为商品流通企业 20 9年利润表中营业成本180万元 资产负债表中 应付账款年

14、初余额9万元 年末余额6万元 预付账款年初余额0 年末余额1 5万元 存货年初余额210万元 年末余额270万元 其中 当年接受投资人投入存货24万元 其余为现金结算 根据上述资料 试计算购买商品 接受劳务支付的现金 答案 180 3 1 5 60 24 220 5万元 4 支付给职工以及为职工支付的现金 该项目反映企业本期实际支付给职工的工资 奖金 各种津贴和补贴等职工薪酬 但是应由在建工程 无形资产负担的职工薪酬以及支付的离退休人员的职工薪酬除外 二者分别在 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金 和 支付其他与经营活动有关的现金 项目反映 5 支付其他与经营活动有关的现金 该项目

15、反映企业支付的罚款支出 支付的差旅费 业务招待费 保险费 经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出 金额较大的应当单独列示 该项目主要与利润表的销售费用以及管理费用项目相对应 经营活动现金流量质量分析 1 经营活动产生的现金流量小于零A 初创期和成长期 是正常现象B 成熟期 意味着面临资金链断裂 从而导致企业破产C 衰退期 也是企业发展过程中的正常现象 2 经营活动产生的现金流量等于零 现金流量等于零 企业的经营现金流量处于平衡状态从短期看 企业无须向短期周转中注入资金 仍然可以维持周转 从长期来看 一旦需要重新购置固定资产 企业就面临着资金的危机 3 经营活动产生的现金流量大于零 但

16、是无法完全弥补非付现成本 由于积累的资金 不足以重新购置固定资产 企业在长期是面临危机的 4 经营活动产生的现金流量大于零 并且刚好可以弥补非付现成本 企业摆脱了日常经营 在现金流量方面的压力 能够维持 经营活动的简单再生产 但是 无法为企业的扩充和进一步发展提供资金 5 经营活动产生的现金流量大于零 并且在弥补非付现成本后仍有剩余 企业的经营现金流量 完全弥补非付现成本后 仍有剩余的资金可以用于投资活动等 有利于企业的长期可持续发展 企业运行处于一种良好的状态 富余的现金可以用于购置设备使企业获得更大的未来发展潜力 1 收回投资所收到的现金 反映企业出售 转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产 长期股权投资而收到的现金 以及收回长期债权投资本金而收到的现金 但长期债权投资收回的利息除外 此项目不能绝对地追求数额较大 投资扩张是企业未来创造利润的增长点 缩小投资可能意味着企业在规避投资风险 投资战略改变或企业存在资金紧张的问题 二 投资活动现金流量的阅读与分析 一 投资活动现金流量的解读 2 取得投资收益收到的现金 该项目反映企业因股权性投资而分得的现金股利 从子公司 联营企业