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1、 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格 据此开展发布证券研究报告业务 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系 因此 投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性 产生影响的利益冲突 不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素 有关分析师的申明 见本报告最后部分 其他重要信息披露见分析师申明之后部分 或请与您的投资代表联系 并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明 有关分析师的申明 见本报告最后部分 其他重要信息披露见分析师申明之后部分 或请与您的投资代表联系 并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明 深 度
2、报 告 行 业 证 券 研 究 报 告 电子行业 苹果采用 ToF 技术商用加速 事件事件 苹果发布新款 iPad Pro 后置 dTOF 3D 深度相机 华为 P40 也采用后置 ToF 相 机 核心观点核心观点 ToF 相机在手机后置应用中前景广阔相机在手机后置应用中前景广阔 相机创新是消费者选购手机的重要因 素 3D 深度相机突破相机二维限制 成为相机重要的创新之一 2017 年苹果 iPhone X 采用结构光开启了 3D 深度相机的元年 根据 Yole 报告 2018 年 3D 传感市场规模为 37 亿美元 2023 年将为 186 亿美元 CAGR 为 38 其中 增长最快的属于消
3、费电子 将由 2018 年的 18 亿美元增长至 2023 年的 138 亿 美元 CAGR 超过 50 ToF 具备结构简单 模组尺寸更小 探测距离更远 材料成本更低等优势 在手机的后置场景更有优势 并在少数安卓旗舰机型获 得应用 苹果苹果 3D dToF 加速加速 ToF 技术成熟技术成熟 苹果新款 iPad Pro 搭载 3D dToF 技术 相比其他厂商采用的 3D iToF 技术具有诸多优势 有望加速 ToF 应用的成熟 dToF 技术要求更高 测量精度更高 dTOF 需要采用高精密时钟进行测量且需 要产生短时间 高频率 高强度的激光 对硬件的要求较高 其优点也比较显 著 省电 成像
4、速度高 由于发射端能量较高 所以一定程度上降低了背景光 的干扰 探测更远的距离 当前 ST 和 AMS 的 1D ToF 基本采用 dToF 技术 而安卓厂商的 3D ToF 全部采用 iToF 技术 AR 生态逐步完善 促进生态逐步完善 促进 ToF 共成长共成长 苹果 ARKit 谷歌 ARCore 华为 Cyberverse 数字平台极大地降低了 AR 应用软件的开发难度 推动了 AR 生态 发展 ARKit ARCore 等打破 AR 硬件和软件相持的困局后 AR 的成长空间 已被打开 未来将是一个硬件和内容相互推动升级的过程 ToF 将先在手机 平板等现有硬件上获得广泛应用 后续也将
5、在 AR 眼镜 头盔等新型硬件上应 用 据 IHS Markit 的报告 2018 年全球 TOF sensor 市场规模为 3 7 亿美元 2019 年其市场规模同比增长 35 达到 5 亿美金 基于 TOF 方案的多方面优 势 尤其是成本优势 预计 2022 年 TOF sensor 市场规模有望达到 15 亿美 金 投资建议与投资标的投资建议与投资标的 ToF 深度相机主要包含方案厂商 发射端 VCSEL 激光器 光学器件 接收 端 包括 ToF sensor 滤光片和镜片 模组组装 建议关注汇顶科技 三安 光电 韦尔股份 欧菲光 水晶光电 联创电子等产业链相关公司 风险提示风险提示 T
6、OF 技术研发进展不及预期 将会影响下游终端需求 国内 TOF 产业链厂商 面临国外厂商的激烈竞争 行业格局依然存在不确定性 若结构光技术取得突 破性进展 将会抢占 TOF 技术市场 行业评级 看好看好 中性 看淡 维持 国家 地区 中国 行业 电子行业 报告发布日期 2020 年 04 月 06 日 行业表现行业表现 资料来源 WIND 东方证券研究所 证券分析师 蒯剑 021 63325888 8514 kuaijian 执业证书编号 S0860514050005 证券分析师 马天翼 021 63325888 6115 matianyi 执业证书编号 S0860518090001 联系人
7、唐权喜 021 63325888 6086 tangquanxi 相关报告 服务器市场回归增长态势 疫情加速趋势进 程 2020 03 02 小米有望引爆 GaN 在手机快充应用 2020 02 16 低功耗蓝牙音频加速 TWS 耳机市场增长 2020 01 12 有关分析师的申明 见本报告最后部分 其他重要信息披露见分析师申明之后部分 或请与您的投资代表联系 并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明 HeaderTable TypeTitle 电子行业深度报告 苹果采用 技术商用加速 2 目 录 1 深度 3D 相机具有立体视觉 迎来快速发展 4 2 3D ToF 技术优势突出 后置前景广阔
8、 7 3 苹果 3D dToF 加速 ToF 成熟 11 4 AR 生态逐步完善 促进 ToF 共成长 12 5 ToF 产业链及投资建议 17 6 风险提示 18 pOtOpRtQtMmMpRtNvNoOsQ9PcMaQmOoOmOrReRpPtPlOrRpQaQpOnQwMrRqRuOmOsO 有关分析师的申明 见本报告最后部分 其他重要信息披露见分析师申明之后部分 或请与您的投资代表联系 并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明 HeaderTable TypeTitle 电子行业深度报告 苹果采用 技术商用加速 3 图表目录 图 1 第四代 iPad Pro 搭载了 TOF 相机 4
9、图 2 搭载 TOF 的 iPad Pro 新增多项功能 4 图 3 新款 iPad Pro 具有丰富 AR 功能 4 图 4 ToF 技术路线图 5 图 5 手机摄像机功能成为消费者最为关注的因素 6 图 6 3D 深度相机是相机创新的一大重要方向 6 图 7 全球 5G 商用时代开启 7 图 8 2018 2023 中国 AR VR 支出规模预测 7 图 9 3D 传感技术市场规模快速增长 百万美元 7 图 10 3D TOF 和结构光技术对比 8 图 11 TOF 在较深的范围内误差保持不变 8 图 12 TOF 模组更小 9 图 13 TOF 技术优势更明显 9 图 14 iPad P
10、ro 2020 的 dToF 与 iPhone 结构光发射红外光对比 10 图 15 TOF 传感技术的应用场景 10 图 16 TOF 相机应用于少数安卓旗舰机型 11 图 17 3D 深度相机分类 11 图 18 dToF 与 iToF 技术对比 12 图 19 基于 iOS 的 ARKit 应该场景逐步丰富 13 图 20 iPad pro 的 TOF 相机提供真实流畅的 AR 游戏体验 13 图 21 iPad Pro 的 TOF 相机提供逼真的 AR 在线游戏体验 13 图 22 具备 TOF 相机的 iPad pro 能实现更高效的学习和工作 14 图 23 基于 Android
11、的 ARCore 应用场景逐步丰富 3D 应用成为新亮点 14 图 24 ARCore 1 7 新增 AR 自拍功能 15 图 25 华为 Cyberverse 智慧导航 15 图 26 华为 Cyberverse 智慧楼宇 15 图 27 AR 生态发展加速 ToF 应用 16 图 28 TOF 占整个 3D sensing 市场份额比例 17 图 29 消费电子 TOF 产业链结构 18 有关分析师的申明 见本报告最后部分 其他重要信息披露见分析师申明之后部分 或请与您的投资代表联系 并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明 HeaderTable TypeTitle 电子行业深度报告 苹
12、果采用 技术商用加速 4 1 深度深度 3D 相机具有立体视觉 迎来快速发展相机具有立体视觉 迎来快速发展 2020 年 3 月 18 日苹果发布了新的 iPad Pro 搭载 3D dToF 技术 苹果称为 LiDAR 在纳秒的 极短时间内测量室内或室外环境中从最远五米处反射回来的光子 LiDAR 与 Pro 级摄像头 运动 传感器和 iPadOS 内的架构协同合作 硬件 软件与突破性创新技术的结合 为 AR 增强现实及更 广泛的领域开启无尽可能 图 1 第四代 iPad Pro 搭载了 TOF 相机 图 2 搭载 TOF 的 iPad Pro 新增多项功能 数据来源 苹果 东方证券研究所
13、数据来源 TechInsights 东方证券研究所 TechInsights 发现 iPad Pro 采用索尼 ToF sensor 像素为 0 03MP 像素尺寸为 10um 图 3 新款 iPad Pro 具有丰富 AR 功能 数据来源 苹果 东方证券研究所 发射端 VCSEL 阵列 接收端 感光芯片 有关分析师的申明 见本报告最后部分 其他重要信息披露见分析师申明之后部分 或请与您的投资代表联系 并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明 HeaderTable TypeTitle 电子行业深度报告 苹果采用 技术商用加速 5 苹果新 iPad Pro 配备了大量增强现实类功能 真实感强烈
14、 能即时完成放置虚拟物体 具有逼真 的物体遮挡效果 可让虚拟物体在现实场景结构中前后穿插 动作捕捉和人物遮挡效果也经过优化 精准度更高 新款 iPad Pro 还能实现身高测量 AR 游戏 AR 装修 丰富视频动画等 媒体报道 即将在今年 9 月发布的 iPhone 12 系列手机也有望采用 3D TOF 技术 相比此前安卓手机厂商采用的 3D iToF 技术 苹果采用的 3D dToF 技术响应快 功耗低 功能完 善 此外 当前只有较少的应用 app 支持 ToF 技术 苹果的采用有望加速 ToF 生态的建设 让 ToF 的渗透率快速提升 图 4 ToF 技术路线图 数据来源 意法 松下 索
15、尼 英飞凌 互联网 东方证券研究所 相机创新是消费者购买手机最大动力之一 相机创新是消费者购买手机最大动力之一 相机创新是消费者选购手机的主要考虑因素之一 根据 中关村在线 2019Q1 发布的报告 在处理器 相机 屏幕 游戏体验等诸多方面 相机功能是消费 者最为关注和看重的 占据 29 的关注度 同比提升 5 大大高于第二名处理器的 17 各个 手机厂商都极为重视相机的创新 有关分析师的申明 见本报告最后部分 其他重要信息披露见分析师申明之后部分 或请与您的投资代表联系 并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明 HeaderTable TypeTitle 电子行业深度报告 苹果采用 技术商用
16、加速 6 图 5 手机摄像机功能成为消费者最为关注的因素 数据来源 中关村在线 东方证券研究所 3D 深度相机成为下一阶段相机创新的重点方向之一 深度相机成为下一阶段相机创新的重点方向之一 从 2000 年夏普首次将相机和手机相结合以 后 手机相机的创新一直以惊人的速度在前进 主要可分为以下 4 个阶段 1 相机和手机相结合 手机具备照相功能 此后相机模组尺寸不断减小 像素不断提高 2 前置摄像头添加 像素不断 提高 自拍功能不断完善 3 双摄和三摄突破单相机瓶颈 夜视暗拍 大光圈 潜望式 超广角 功能不断提升相机性能 4 3D 深度相机带来立体视觉 增加了脸部解锁 支付 测距等功能 苹 果在 2017 年开创了前置 3D 深度相机的先例 各大手机厂商不断尝试后置 3D 相机的应用 苹果 新款 iPad Pro 正加速后置 3D 相机的推进 图 6 3D 深度相机是相机创新的一大重要方向 数据来源 Yole 东方证券研究所 全球全球 5G 和和 AI 商用时代已经开启 商用时代已经开启 3D 深度相机作为深度相机作为 AR 的基础 有望迎来快速渗透 的基础 有望迎来快速渗透 5G 时代
