独立董事应具备的风险意识及财务监控理念

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1、各位好 独立董事应具备的企业风险意识与财务监控理念 国联资培培训课件 引言 风险处处有监控时时要 从七个人分粥的民间故事谈起 A 自行外购制 业务效率风险B 职业代理制 委托代理风险C 产品外包制 1 专人负责制 道德风险2 七人轮流制 制度风险3 民主选举制 控制风险4 三会制约制 成本风险5 风险承担制 技术风险 国联资培培训课件 一 信息风险与会计报表理念 一 会计报表信息在资本市场的功能1 业绩考核功能 委托代理风险 公司法 第103条第6款规定 股东大会审议批准公司的年度财务决算方案 从法律上实现委托人对代理人的考核 1 资本保值增值 公司法175条第1款 资产负债表2 经营业绩情况

2、 公司法175条第2款 利润表3 现金流转情况 公司法175条第3款 现金流量表2 交易依据功能 交易信用风险1 融资性交易 权益融资 债权融资 发行股票融资 公司法 137条 发行债券融资 公司法 161条2 投资性交易 战略性投资 技术性投资 公司法 112条第3款 董事会决定公司投资方案 3 信用性交易 赊购 赊销等货物交易需要对彼此的财务状况作出判断和分析 国联资培培训课件 一 信息风险与会计报表理念 一 会计报表信息在资本市场的功能3 收益分配功能 利益诉讼风险1 国家税收 税收征收管理法 2 代理报酬 公司法 第6条规定了代理人激励3 相关利益 公司法 第3条 公司以其全部资产对公

3、司的债务承担责任 公司法 第15条 公司必须保护职工的合法权益 4 股东分红 公司法第4条 股东按投入公司的资本额享有资产收益 公司法第105条第7款 股东大会审议批准公司的利润分配方案和亏损弥补方案 公司法177条规定公司分配利润时应 1 提取利润的10 作为法定公积金 2 提取5 10 作为法定公益金 3 弥补以前年度亏损 分红形式选择 现金红利 股票股利 回购股票 国联资培培训课件 一 信息风险与会计报表理念 一 会计报表在资本市场的功能4 价值确认功能 资产不实风险1 实物资产 原材料 外购发票价格 在产品 实际消耗成本 产成品 材料 人工 费用 在建工程 实际投入成本 固定资产 外购

4、 建造成本2 无形资产 土地使用权 工业产权 非专利技术3 企业商誉 实现时方可入帐4 企业整体 国联资培培训课件 一 信息风险与会计报表理念 二 会计信息完整真实与否对资本市场的效应1 不完整不真实会计信息的效应1 不完整不真实会计信息导致不确定性 2 不确定性给投资 债权人带来风险 3 风险使得投资人 债权人要求更高回报 4 更高回报增加公司资本成本 5 资本成本增加导致公司股价下降 2 完整真实会计信息的效应1 完整真实的会计信息可以减少不确定性 2 减少不确定性可降低投资 债权人的风险 3 较低风险使得投资人 债权人满足较低的回报 4 较低回报降低公司资本成本 5 资本成本降低导致公司

5、股价更高 国联资培培训课件 一 信息风险与会计报表理念 三 会计信息 会计报表 的六大要素1 资产 强调对未来经营活动的使用价值案例 某公司待处理资产损失是资产吗 2 负债 强调确实从法律上负有清偿义务案例 某公司预收帐款是收入吗 3 股东权益 股东对企业净资产的要求权案例 某公司可以用资本公积金奖励高层吗 4 收入 强调货物风险的转移与现金的流入案例 某公司销售收入实现了吗 5 费用 强调成本费用的成分补偿和稳健案例 某公司八项减值准备的引发 6 利润 强调实际业务经营的获得案例 1 股东捐赠可以作利润吗 2 政府补贴可以实现利润吗 3 可以用金钱可以买来利润吗 国联资培培训课件 一 信息风

6、险与会计报表理念 四 从会计报表看董事决策的财务理念1 资产负债表 资产 负债 股东权益1 企业经营目标是实现股东权益最大化2 不能忽视供应商 债权人等利益相关者利益3 偿还到期债务才能使企业长期稳定生存4 股东权益是股东对企业资产的剩余索取权2 利润表 收入 费用 利润1 以收抵支是企业维持基本经营的底线2 利润是实现股东权益最大化的基本途径3 现金流量表 现金流入 现金流出 现金流量净额1 现金流入多少是衡量利润质量高低的标准2 现金流入等于或大于现金流出才能保障企业运转 国联资培培训课件 一 信息风险与会计报表理念 五 会计政策的合理选择1 主要会计政策1 外币折算 采取什么汇率入帐 2

7、 收入确认 何时确认销售收入 3 费用摊销 成本费用如何入帐 4 存货计价 存货以什么价格入帐 5 减值准备 如何计提资产减值准备 6 折旧计提 固定资产折旧计提比例 7 投资核算 成本法还是权益法确认投资收益 8 合并报表 会计报表的合并范围以及合并方法 9 纳税准备 各种税项的计提办法及其税率 10 利润分配 公积金的计提与分配比例 国联资培培训课件 一 信息风险与会计报表理念 五 会计政策的合理选择2 会计政策的价值1 选择不同政策可得到不同的会计结果 2 有利于财务运作的稳健与合理的避税 3 有利于实现特定的财务目标 3 会计政策的限制1 应在制度允许的范围选择 2 应遵循一贯性原则

8、3 不能与法规强制性规定冲突 4 不能滥用会计政策选择权 5 满足资本市场信息披露要求 4 公司董事对会计报表的编制责任1 民事责任2 行政责任3 刑事责任 国联资培培训课件 一 信息风险与会计报表理念 六 会计报表编制中的盈余管理与财务粉饰1 盈余管理对会计报表的效应利用会计政策与财务契约配置不同会计期间的利润与资产2 财务粉饰对会计报表的效应利润 资产 最大化 利润 资产 最小化 利润 资产 均衡化 利润 资产 沉没化 3 盈余管理与财务粉饰的界定1 某公司 分期收款2 某公司 担保销售3 某公司 债务重组4 某公司 债权重组 国联资培培训课件 二 信用风险与财务契约理念 一 财务契约的含

9、义企业在财务领域方面的合同安排制度 二 企业常见的会计契约安排1 交易性契约 2 债务性契约 3 投资性契约 4 报酬性契约 5 管理性契约 6 分配性契约 三 财务契约的价值与意义1 锁定经营与财务风险 2 防范代理人道德风险 3 财务信息可以靠契约安排 4 财务契约可以改变会计处理结果 四 财务契约的限制1 不能与国家法律法规的强制性规定相冲突 2 受到会计原则 经济实质重于法律形式 挑战 3 不能以合法形式掩盖非法目的 国联资培培训课件 三 增长风险与现金流量理念 一 现金流量的含义与产生途径1 融资活动产生的现金流量 1 现金流入 股权性融资 债权性融资2 现金流出 贷款偿还 支付利息

10、2 经营活动产生的现金流量 1 现金流入 经营性现金收入2 现金流出 经营性现金支出3 投资活动产生的现金流量 1 现金流入 现金分红 投资收回2 现金流出 现金性内部或外部投资 国联资培培训课件 三 增长风险与现金流量理念 二 现金管理与利润管理同等重要1 利润是产生现金流的源泉 现金流是实现利润的保障2 利润是企业经营的心脏 现金是企业经营的血液3 利润与现金的不同步决定了现金管理的必要性1 营业收入并不必然等于现金收入 收入是过去 现在 未来入帐的现金2 成本费用并不必然等于现金流出 费用是过去 现在 未来支付的现金3 收入与费用受会计游戏规则的制约 4 现金流量不受会计游戏规则制约 4

11、 保障企业血液的正常供养是现金管理的核心1 企业能否生存依赖于有无现金支付能力 2 有利润而没有现金流入的企业照样会破产 国联资培培训课件 三 增长风险与现金流量理念 三 树立现代利润管理观念1 传统利润观念产品利润 收入 成本2 现代利润观念利润 营销利润 管理利润 财务利润3 现金利润管理观念利润 现金性利润 非现金性利润 营销利润 管理利润 财务利润 四 安全现金流的衡量指标1 经营活动现金流入量 经营活动现金流出量2 现金流入量 可筹集到的现金 未来现金需求量 经营需求 投资需求 偿还到期债务需求 需求满足顺序 1 经营需求2 偿债需求3 投资需求4 分配需求 国联资培培训课件 三 增

12、长风险与现金流量理念 五 企业现金 血液 的来源与供养1 外部供养 1 股东投入2 外部借款3 购买商垫付2 内部造血 1 经营活动产生 经营现金流入2 投资活动产生 现金投资分红 六 现金流量管理的具体目标与措施1 力争现金流入与现金流出保持同步 2 缩短现金收帐时间 加速现金循环 3 减少存货对现金占用 加速存货周转 4 恰当使用现金浮游量 控制现金支付时间5 合理推迟应付货款和税金的支付 国联资培培训课件 一 委托代理自身存在的风险1 利益不相同 逆向选择1 委托人 股东利益最大化2 代理人 报酬 闲暇 价值 地位2 责任不对等 代理人偷懒1 委托人 出资责任风险承担利润享有2 代理人

13、代理责任报酬获取3 信息不对称 投机撒谎4 契约不完全 道德风险 二 代理成本的组成及其控制1 选聘成本 中介费用与考察成本2 监督成本 信息成本与执行成本3 激励成本 工薪报酬与业绩奖励4 职务消费 正当消费与不当消费5 损害成本 道德风险和逆向选择 四 代理风险与财务控制理念 国联资培培训课件 三 财务控制的基本内容1 融资控制 聚财之道2 投资控制 用财之道3 费用控制 节财之道4 盈利控制 生财之道5 资金控制 守财之道6 分配控制 分财之道 四 代理风险与财务控制理念 国联资培培训课件 四 不对称信息情况下的利润目标控制 HU理论 1 HU理论的简要介绍1 由代理人 下级 在年初自报

14、全年利润基数 2 利润基数打八折 就是委托人与代理人双方认同的合同基数 3 年末实际利润超过合同基数部分 100 奖给代理人 4 如果代理人故意少报 从而多超多得 但对少报部分要收取90 的罚款 2 HU理论的财务对策模型 HU理论 对策论模型一共有3个参数 超额奖励系数P 少报受罚系数Q和代理人自报数的权数W 通过数学推导 可以得到三者之间必须满足的关系式 P Q wp超额奖励比例 少报受罚比例 打折数 超额奖励比例 四 代理风险与财务控制理念 国联资培培训课件 四 不对称信息情况下的利润目标控制 HU理论 3 HU理论确定目标利润的实际举例 四 代理风险与财务控制理念 国联资培培训课件 五

15、 财务控制的一般途径1 组织架构控制1 股东大会 董事会 管理层2 公司层各职能部门之间2 职责授权控制1 明确权限2 限制权限3 分离权限4 制衡权限3 财务预算控制 施贵宝中方副总的苦恼 中外市长的权利哪个大 胡绩伟胆大包天提议案 4 业务程序控制5 道德风险控制 岗位定期轮 不定期休假 限制接触措施 道德信用担保 四 代理风险与财务控制理念 国联资培培训课件 五 财务控制的一般途径6 不相容职务分离1 批准与执行2 执行与验收3 验收与记录4 记录与保管5 出纳与会计6 记帐与审计7 会计稽核8 外部审计 六 建立内部财务控制的基本原则1 严密与效率相结合2 成本与效益相结合3 一般与特

16、殊相结合 四 代理风险与财务控制理念 国联资培培训课件 五 竞争风险与成本领先理念 一 哈佛波特教授的5种竞争作用力1 进入威胁 取决于进入壁垒与对抗潜在进入者能力1 进入壁垒 规模经济 产品差异 资本需求 转换成本 分销渠道 特殊优势2 对抗能力 资源优势 政府影响 威慑力度3 退出壁垒 专用性资产 固定成本高 内部战略关系 感情障碍 政府与社会约束2 替代品威胁1 具有改变产品价格性能从而排挤原产品的趋势 2 替代产品是由盈利很高的产业生产3 供应方的侃价实力4 购买方的侃价实力5 现有竞争对手间竞争的激烈程度 国联资培培训课件 五 竞争风险与成本领先理念 二 公司治理成本领先1 公司设立成本 不同公司组织形式选择2 委托代理成本 对职业经理人成本监控1 选聘成本 中介费用与考察成本2 监督成本 信息成本与执行成本3 激励成本 工薪报酬与业绩奖励4 职务消费 正当消费与不当消费5 损害成本 道德风险和逆向选择3 机构设置成本4 制度实施成本5 内部控制成本6 激励约束成本7 信息披露成本8 政府管制成本9 中介服务成本 国联资培培训课件 五 竞争风险与成本控制理念 二 10大成本驱