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1、東華三院郭一葦中學中四商業科筆記第八章 資本第八章 資本8.1 資本的重要性資本 - 是創立和經營生意所需要的金錢或資產。企業東主必須精明和謹慎地處理和運用資本，原因是： 需要資本創立企業，例如購買或租用廠房和辦公室，稱為創業投資。 需要資本購買原料、支付租金及進行交易，以賺取利潤。 需要資本擴充業務和支付債項。8.2 長期資金和短期資金固定資產 - 指較耐用及不會在短期內出售的資產。投資在這方面的資金稱為長期資金。流動資產 - 指現金以及可在短期內轉換成現金的資產，如存貨及企業借出的債項。投資在這方面的資金稱為短期資金。8.3 籌集資金的方法資產融資法 - 指由東主自己籌集資金的方法。負債融
2、資法 - 指由東主向外界借貸來籌集資金的方法。資產融資法的形式 :1. 個人融資 - 資金來源主要是企業東主的個人儲蓄。2. 加入新合夥人。3. 發行股票。企業必須先登記成為有限公司，而購買股票的投資者便成為企業的股東。負債融資法的形式 :1. 向親友賒借。2. 貿易賒帳。製造商或供應商准許企業先取貨，然後在指定期限內付款。3. 透支及貸款。透支指企業可提取多於其銀行存款的金額。若企業需要一筆特定的資金，可向銀行或財務機構申請長期或短期貸款。借貸雙方會商討有關貸款金額、息率、還款期等條件。 在某些情況下，銀行或財務機構會要求企業提供抵押品，例如用廠房作為抵押，這類貸款稱為抵押貸款。若企業未能在
3、限期內清還款項，貸方有權將抵品出售以償還欠款。4. 出售應收帳款。企業把應收帳款賣給應收帳款收購商，以籌集資金。5. 發行債券債券是長期借貸合約，企業承諾在債券期滿時贖回債券。6. 租賃及租購。租賃：企業需定期向出租人繳付租金，出租人則提供維修及保養服務。租購：企業可以分期付款的形式購買，這樣可以避免一次過繳付巨額金錢。8.4 資本管理的基本原則要決定選用資產融資法還是負債融資法，企業需考慮以下因素: 企業控制權對企業東主來說，負債融資法的好處是債權人無權控制企業的日常運作。如果採用資產融資法，新加入的合夥人或股東就有法定權力參與企業的決策，合夥人或股東之間可能出現意見分歧。另外，如果出售太多
4、股份，企業可能會被收購大部分股份的新股東所控制。 風險和利潤採用負債融資法籌集資本，無論企業是否有盈利，都要按時繳利息。若企業採用資產融資法，便不需定期繳付利息。8.5 資本借貨比率資本借貸比率 - 是企業的債務資本與權益資本的比率，比率越低越好。長期資本可分兩種：1. 債務資本 利用負債融資方式籌集。2. 權益資本 利用資產融資方式籌集。資本借貨比率用途 : 評估投資該企業的風險程度。8.6 財務報表所有企業均須編制財務報表，讓企業內部及外界知道以下的資料： 企業的東主可從財務報表得知企業的資金運用是否得宜，是否有利可圖。 債權人可根據財務報表上的資料，評估企業的狀況及償債能力。 香港法例規
5、定所有在香港上市的有限公司，必須公開其財務報表，讓沒有參與日常運作的股東知道企業的業績。 稅務局根據財務報表上的資料，計算該企業在過去的財政年度應繳稅項。企業的主要財務報表包括購銷帳、損益帳和資產負債表。1. 購銷帳 - 顯示企業在一段時間內所賺取的毛利或蒙受的毛損。2. 損益帳 - 顯示企業在一段時間內所賺取的純利或蒙受的淨損失。3. 資產負債表 顯示企業在一段時間內的資產、負債和資本額。資產負債表內一些常見名稱 :1. 固定資產 - 在企業帳目中可保存至少一年。固定資產包括土地、房產、機器設備、傢俬等。2. 流動資產 - 現金或可在短期(通常是一年)內轉換成現金的資產。流動資產包括現金、存
6、貨及短期內可收回的債項，如應收帳款。3. 資本 - 是企業東主投資款項。4. 負債 - 是企業所欠的款項，分為長期負債或流動負債。長期負債指債項的本金不必在借貸的該年內償還。流動負債是一年內到期的債項。8.7 財務比率的計算和應用企業財務報表上的資料可以用作分析企業的流動性和盈利能力。流動性 - 指企業償還短期債務的能力。1. 流動比率是企業流動資產與流動負債的比率，可用來衡量企業償還流動負債的能力。若流動比率小於，表示企業的流動負債大於流動資產，意味着企業償還短期債務的能力較低。若流動比率大於，表示企業有大量流動資產(如存貨及現金)，意味着企業可利用資產作更多投資。2. 酸性測驗比率衡量企業
7、在收到短期通知時償還流動負債的能力。一些行業，如地產、名車和古董買賣，存貨較難在短期內套現；即使可以勉強出售，也可能要蒙受損失。這行業用酸測驗比率衡量流動性比較適合。酸測驗比率與流動比率相似。若數值大於，表示企業有充裕的現金，若數值小於，則表示企業償還短期債務的能力較低。3. 營運資金營運資金顯企業在償還所有流動負債後剩下的流動產。營運資金的多少顯示企業是否有充足的資金償還債務。盈利能力 - 可從企業的收入減去支出的金額上看到。1. 毛利率是毛利與銷貨的比率。2. 純利率是純利與銷貨的比率。3. 動用資金報酬率是純利與東主所注入資本的比率。8.8 企業的盈虧影響企業盈利能力的因素 :1. 經營
8、成本 廣告費用和租金可能十分昂貴，而使盈利減少。2. 存貨成本 貨品來價高，盈利便受影響。3. 員工技能 僱員可能沒有足夠的經驗和知識，不能有效地管理業務。提高企業盈利能力的方法 :1. 加快存貨週轉，例如： 降低貨品售價，增加銷量。 提高貨品質素。2. 降低貨品成本，例如： 大批入貨，降低成本。 從其他供應商取得價格較廉宜的貨品。3. 減少支出，例如： 節省廣告開支。 縮減人手、改組或培訓員工，提高工作效率。盈利的分配 :1. 繳付政府徵收的利得稅。2. 向股東派發股息。3. 保留部分利潤用作企業日後業務發展，這些資金稱為留存利潤。8.9 存貨週轉率存貨週轉率 - 是企業在某段時間內的平均存貨銷售次數。存貨週轉率是銷貨速度的指標。影響存貨週轉速度的因素 :1. 貨品的價值高價貨品的存貨週轉較慢，售價較低的貨品存貨週轉則較快。2. 貨品的耐用程度不耐用的貨品，存貨週轉較快；耐用的貨品存貨週轉則較慢。改善存貨週轉速度的方法 :1. 改善銷售服務，加強廣告宣傳及推廣產品以增加銷量。2. 改善存控制管理方式，例如加快會計和點算貨的速度，使管理人員能掌握入貨時間和入貨數量，提高工作效率。完7
