《交通运输行业数列天下：空港经济区商业发展另类数据分析把脉机场运力聚焦空港经济区产业投资趋势-20191105-中信证券-24页》由会员分享，可在线阅读，更多相关《交通运输行业数列天下：空港经济区商业发展另类数据分析把脉机场运力聚焦空港经济区产业投资趋势-20191105-中信证券-24页（24页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、数列天下数列天下 空港经济区商业空港经济区商业发展另类数据分析发展另类数据分析 把脉把脉机场运力 聚焦空港经济区产业投资趋势机场运力 聚焦空港经济区产业投资趋势 中信证券研究部中信证券研究部 数据科技组数据科技组 交运组交运组 张若海张若海 刘正刘正 2019年年11月月5日日 2 3 1 7 1 0 4 7 4 3 3 4 8 2 0 1 9 1 1 0 6 1 0 3 3 2 2 核心观点核心观点 市场发展前瞻 政策定位高市场发展前瞻 政策定位高 市场前景大市场前景大 目标具备国际竞争力目标具备国际竞争力 中国民用航空发展第十三个五年规划 强调机场要辐射周边城市经济 发挥机场运力与周边经济
2、的协同作用 助力提 升机场周边区域的经济热度 推进京津冀民航协同发展实施意见 指出要加快北京大兴机场的建设 形成优势互补 适度竞争 共同发展 共同支撑京津冀地区 具有国际竞争力的 双枢纽 机场格局 为大兴机场及周边经济区提供了 有效的政策保障 粤港澳大湾区发展规划纲要 指出 提升深圳机场国际枢纽竞争力 为深圳机场及周边经济区的发 展提供了强有力的政策支持 机场经营前瞻 骑乘政策红利机场经营前瞻 骑乘政策红利 国际航班或成重要增长点国际航班或成重要增长点 在观测期内 2019 9 16 11 4 我们测得深圳机场国内航班日均起降架次1037架 日均运送旅客145893人次 处于6 大机场平均水平
3、 国际航班日均起降架次仅121架 日均运送旅客9504人次 远低于首都机场和浦东机场 受益粤港澳 大湾区发展规划 深圳机场的国际枢纽地位将上升 深圳机场预期将得到更多的国际航班 建议关注深圳机场长线战略 投资机会 空港经济区发展 商业属性明确空港经济区发展 商业属性明确 消费逐步升级消费逐步升级 聚焦实体投资聚焦实体投资 对比2019年7月与9月的数据 上海虹桥机场的空港经济区办公类地产大幅增长92 而同期其他具有商业属性的POI均 保持小幅稳定增长 深圳宝安机场的空港经济区购物类POI大幅增长124 办公类地产小幅增长9 空港经济区正在 逐步向偏重商业属性趋势发展 且通过对细分类别的统计发现
4、 商超连锁店 头部品牌咖啡店 高档酒店在深圳空港辐 射范围内进一步聚集 深圳空港有消费升级趋势 建议关注获益虹桥机场与深圳机场经济圈的商业资产投资机会 风险因素风险因素 民航出行需求下降 周边枢纽机场分流 政策实施不达预期 2 3 1 7 1 0 4 7 4 3 3 4 8 2 0 1 9 1 1 0 6 1 0 3 3 目录目录 CONTENTS 3 1 1 数据要素说明 交叉论证 构建升维主键数据要素说明 交叉论证 构建升维主键 2 2 市场前瞻 政策引领方向 空港经济热度提升市场前瞻 政策引领方向 空港经济热度提升 3 3 机场数据分析 以客流为核心的运力分析机场数据分析 以客流为核心的
5、运力分析 4 4 空港经济区数据建模 数据预判商业发展方向空港经济区数据建模 数据预判商业发展方向 2 3 1 7 1 0 4 7 4 3 3 4 8 2 0 1 9 1 1 0 6 1 0 3 3 4 1 数据要素说明 交叉论证 构建升维数据要素说明 交叉论证 构建升维 I I 机场数据与空港经济圈数据机场数据与空港经济圈数据 II II 分析逻辑前置 构建升维主键分析逻辑前置 构建升维主键 2 3 1 7 1 0 4 7 4 3 3 4 8 2 0 1 9 1 1 0 6 1 0 3 3 5 5 数据源说明数据源说明 机场数据与空港经济圈数据机场数据与空港经济圈数据 机场机场运力数据源运力
6、数据源 综合移动端中心化航班管理 综合移动端中心化航班管理APP与航空公司与航空公司APP 航旅纵横 飞常准 天巡旅行 按照航班号 具体观察航班数据 缺失国际航班 各航空公司官方APP 跟踪机场整体样本数据 地图数据源 各有特点地图数据源 各有特点 共同贮备共同贮备 相互校验相互校验 百度地图 数据量最大 积累时间最久 高德地图 官方分类最详细 细化到三级行业标签 便于数据清洗 腾讯地图 关联大众点评的评分数据 支持消费行业分析 该数据分析框架的通用型和可拓展性该数据分析框架的通用型和可拓展性 该技术框架可以实现空间数据分析 挖掘与可视化 构建两套分析框架 分别是以上市公司为中心的直接分析和以
7、商圈为核心的间接分析 2 3 1 7 1 0 4 7 4 3 3 4 8 2 0 1 9 1 1 0 6 1 0 3 3 6 6 数据清洗数据清洗 分析逻辑前置 构建升维主键分析逻辑前置 构建升维主键 机场数据清洗 促进数据意义的挖掘机场数据清洗 促进数据意义的挖掘 构建机场字典 通过机场三字码判断航班属于国际航线还是国内航线 并便于未来跟踪热门航线 构建机型字典 通过飞机型号判断飞机吨位 最大载客量 进而推断机场起降费收入及潜在最大客户流量 构建真实航班号字段 去除重复航班号 排除航空公司合作经营的影响 推算真实起降架次 升维分析框架升维分析框架 以机场整体流量为关联变量以机场整体流量为关联
8、变量 将机场运营分析与周边空港经济区结合起来将机场运营分析与周边空港经济区结合起来 在分析机场自身价值的同时在分析机场自身价值的同时 探索随着探索随着 机场流量的变化而带来的周边经济区的发展趋势机场流量的变化而带来的周边经济区的发展趋势 2 3 1 7 1 0 4 7 4 3 3 4 8 2 0 1 9 1 1 0 6 1 0 3 3 7 2 市场前瞻 政策引领方向 空港经济热市场前瞻 政策引领方向 空港经济热 度提升度提升 I I 机场与空港经济区并进 目标具备国际竞争力机场与空港经济区并进 目标具备国际竞争力 2 3 1 7 1 0 4 7 4 3 3 4 8 2 0 1 9 1 1 0
9、6 1 0 3 3 8 8 机场机场与空港经济区并进 目标具备国际竞争力与空港经济区并进 目标具备国际竞争力 中国民用航空发展第十三个五年规划中国民用航空发展第十三个五年规划 中国民航局于中国民航局于2017年年2月月15日发布并实施日发布并实施 规划指出 要贯彻落实 关于临空经济示范区建设发展的指导意见 鼓励引导空港经济区的发展 鼓励地方政府 在规模较大的机场周边规划临空经济区的发展 发挥示范效应和引领带动作用 加快形成珠三角 长三角 京津冀 临空产业聚集区和示范区 规划在鼓励机场明确自身战略定位的同时 也提出要辐射周边城市经济 发挥机场运力 与周边经济的协同作用 有助于提升机场周边区域的经
10、济热度 推进京津冀民航协同发展实施意见推进京津冀民航协同发展实施意见 国家发展改革委国家发展改革委 民航局于民航局于2017年年11月月27日发布施行日发布施行 意见指出要加快北京新机场的建设 形成优势互补 适度竞争 具有国际竞争力的 双枢纽 机场格局 目标2030 年 双枢纽 机场成熟运营 在意见的指引下 大兴机场将与首都机场构成一定的竞争关系 预期会有一定的分流 作用 但是长期来看 北京双机场模式仍然将以优势互补 共同发展为目标 共同支撑京津冀地区的航空与运输能 力 粤港澳大湾区发展规划纲要粤港澳大湾区发展规划纲要 中共中央中共中央 国务院于国务院于2019年年2月发布月发布 纲要指出 提
11、升广州和深圳机场国际枢纽竞争力 实施广州 深圳等机场改扩建 鼓励高校 科研机构和企业参与 大湾区科技创新活动 纲要大力支持广州 深圳机场以及周边区域的发展 为深圳机场及周边经济区提供了强有力 的政策支持 2 3 1 7 1 0 4 7 4 3 3 4 8 2 0 1 9 1 1 0 6 1 0 3 3 9 3 机场数据分析 以客流为核心的运力分析机场数据分析 以客流为核心的运力分析 I I 机场数据分析机场数据分析 追踪航班起降架次追踪航班起降架次 II II 机场数据分析机场数据分析 精确匹配机型 反推机型吨位精确匹配机型 反推机型吨位 III III 机场数据分析机场数据分析 推算客流推算
12、客流数据数据 2 3 1 7 1 0 4 7 4 3 3 4 8 2 0 1 9 1 1 0 6 1 0 3 3 1010 机场数据覆盖的时间区间为2019年9月16日至2019年11月4日 涵盖一线城市的6家机场 在此期间各 机场的日均进出港架次波动很小 国庆假期期间也并未出现明显涨幅 各机场由于定位不同 国际国内航线的对比差异也较大 北京大兴机场虽定位为国际机场 但由于运 营时间较短 当前也以国内航线为主 待运营稳定后 预期将得到更多的国际航班 在 粤港澳大湾区发展规划纲要 的政策红利之下 预计广州和深圳机场的国际枢纽地位将上升 机 场基础设施将扩建 预期两地机场将得到更多的国际航班 3
13、1 机场运力数据分析机场运力数据分析 追踪航班起降架次追踪航班起降架次 各机场日均进出港架次各机场日均进出港架次 资料来源 飞常准 航旅纵横 国航APP等 中信证券研究部数据科技组 注明 国际 地区航班包含港澳台地区 3 9 413 5 307 0 43 0 571 8 121 0 0 0 426 1 310 1 44 0 585 9 122 0 3 4 415 2 307 5 43 1 573 7 121 1 国际 地区航班日均架次 非假期期间十一假期整体 145 6 1430 1 1176 5 801 8 884 7 1036 5 97 3 1443 3 1192 7 825 6 920
14、3 1041 4 138 8 1431 9 1178 8 805 1 889 7 1037 2 国内航班日均架次 非假期期间十一假期整体 2 3 1 7 1 0 4 7 4 3 3 4 8 2 0 1 9 1 1 0 6 1 0 3 3 1111 根据 民用机场收费标准调整方案 机场起降费收费标准按照飞机最大起飞全重分档收费 更多的大 型飞机也意味着更高的航空性业务收费 通过我们的数据清洗与去重 我们得以分析各机场 各吨位飞 机的航班数量 从而有助于推断各机场的航空性业务收入 在2019年9月16日至11月4日期间 各机场起降主要机型为50 100吨 以及200吨以上两种 国际航班 中两种机型
15、的数量不相上下 国内航线主要为50 100吨机型 大兴机场和深圳机场当前基本为50 100吨机型 但随着更多国际航线的开通 我们预期未来北京大兴与 深圳宝安机场会增加大量的200吨以上机型 从而提升航空性业务收入 3 2 机场运力数据分析机场运力数据分析 精确匹配机型 反推机型吨位精确匹配机型 反推机型吨位 各吨位飞机架次分布各吨位飞机架次分布 资料来源 飞常准 航旅纵横 国航APP等 中信证券研究部数据科技组 注明 国际 地区航班包含港澳台地区 0 32 0 0 0 0 108 6 811 9 386 726 13 849 4 791 0 338 150 0 332 3 52 13 472
16、5 789 1 427 14 308 1 210 国际 地区航班飞机吨位 25 50吨50 100吨100 200吨200吨以上 0 0 0 72 0 0 6 752 52 592 51 168 31 317 41 596 44 979 0 1 3 0 0 0 173 18 540 7 441 8 777 2 664 6 775 国内航班飞机吨位 25 50吨50 100吨100 200吨200吨以上 2 3 1 7 1 0 4 7 4 3 3 4 8 2 0 1 9 1 1 0 6 1 0 3 3 1212 2019年9月16日至11月4日期间 6家机场进港 出港班次共347 328班次 根据我们的数据推算实际客 户流量超4400万人次 其中国庆期间整体上并没有明显增幅 机场方面 北京首都机场国际与国内航线流量都相对很高 代表了极高的市场需求 广州白云机场情况 类似 但总量低于首都机场 上海浦东机场相对侧重国际流量 上海虹桥机场侧重国内流量 大兴机场与深圳宝安机场均以国内流量为主 国际航线暂未发力 但根据其国际机场的定位 未来国际 航班客流有望成为新的运力增长点 3 3 机场运力数据
